Que vous l’aimiez ou le détestiez : les régulateurs façonneront 2024 pour la crypto, pas l’approbation des ETF ou le halving

2024 sera sans aucun doute une année majeure pour le paysage des cryptomonnaies, alors que les spéculations tant attendues autour de l’ETF Bitcoin atteignent leur paroxysme et qu’un événement de halving très attendu se profile, mais aucun des deux ne sera aussi efficace que les investisseurs pourraient l’espérer sans un cadre réglementaire favorable entourant les actifs numériques.

Avec de nombreux commentateurs crypto anticipant un nouveau record historique du prix du Bitcoin au‑delà de 100 000 $, il est clair que l’année à venir sera décisive pour de nombreux investisseurs.

« On a l’impression que [2023] était une année pour se préparer au bull run qui reste à venir. Mais le sentiment est très optimiste pour [2024] et 2025, expliqué Pascal Gauthier, PDG de Ledger, dans une récente interview CNBC. 

L’arrivée d’une année charnière

Alors que les gestionnaires d’actifs continuent de mettre à jour leurs dépôts auprès de la SEC en prévision de l’approbation et du lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, Reuters avait rapporté que l’approbation pourrait être imminente, constituant ainsi un moment charnière pour l’ensemble du secteur. 

Cependant, ce n’était pas la seule bonne nouvelle à laquelle les investisseurs pouvaient se raccrocher. L’événement de halving tant attendu du Bitcoin, prévu pour avril 2024, suscite de grandes attentes quant à la poursuite d’une tendance qui verrait le BTC atteindre un nouveau record historique dans le cadre d’un bull run sismique.

Comme le montre le Modèle Stock‑to‑Flow du Bitcoin, les halvings fonctionnent sur un cycle d’environ quatre ans au cours duquel les BTC attribués aux mineurs sont réduits de moitié afin d’augmenter la rareté comme mesure déflationniste. 

À la suite du dernier événement de halving du Bitcoin, qui a eu lieu en mai 2020, la cryptomonnaie a connu une série de nouveaux records historiques en 2021, culminant à 69 044,77 $ le 10 novembre.

Bien que l’impact des événements de halving du Bitcoin se soit progressivement atténué au cours du cycle de vie de la monnaie, de nombreux investisseurs s’attendent à ce que l’événement à venir déclenche un rallye vers un nouveau record historique au cours des mois qui suivront avril. 

Premiers avertissements

La combinaison d’une approbation de la SEC pour l’ETF Bitcoin de BlackRock et de l’événement de halving du Bitcoin a suffi à inciter les investisseurs spéculatifs à acheter du BTC en volumes impressionnants tout au long du dernier trimestre 2023, mais janvier a rappelé à temps que les régulateurs continueront d’avoir le dernier mot sur la performance des actifs numériques. 

Malgré une croissance de plus de 150 % d’une année sur l’autre pour le Bitcoin, la nouvelle selon laquelle le fournisseur de services d’investissement crypto Matrixport s’attendait à ce que la Securities and Exchange Commission des États‑Unis rejette toutes les demandes d’ETF Bitcoin en janvier a provoqué une chute brutale de 8 % de l’actif.

« Le président de la SEC, Gensler, n’adopte pas la crypto aux États‑Unis, et il est même très improbable d’espérer qu’il vote pour approuver les ETF Bitcoin au comptant, » lu une note publiée par Matrixport. 

Bien que de nombreux investisseurs misent sur l’approbation des ETF Bitcoin, il y a peu de preuves concrètes qu’un résultat positif soit assuré. 

Les régulateurs influenceront la crypto en 2024

Alors que les perspectives réglementaires pour 2024 sont mitigées parmi les commentateurs du marché, il apparaît clairement que les régulateurs auront une influence majeure sur la direction que prendra le paysage crypto au cours de l’année. 

« À l’approche de la nouvelle année, les analystes s’attendent à une hausse des répressions réglementaires dans le secteur crypto, note Julius Mutunkei, reporter chez Crypto.News. « Les règles s’étendront pour couvrir les risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme, la conduite des entreprises opérant dans le secteur crypto, ainsi que les actions de supervision concernant les ventes de tokens. »

L’effondrement très médiatisé de FTX à la fin de 2022 a causé d’importants dommages à la réputation de l’écosystème des cryptomonnaies, et a réaffirmé l’importance d’un équilibre réglementaire sain nécessaire pour amener les actifs numériques vers une acceptation plus grand public. 

L’année dernière a vu une forte réaction des régulateurs à l’échelle mondiale. Binance a été frappée par un règlement de 4 milliards de dollars ainsi que par d’importantes poursuites contre des entreprises crypto, tandis que les régulateurs étrangers ont été occupés à faire avancer des lois formelles. 

En outre, l’approche de l’Asie de l’Est en matière de régulation des cryptomonnaies a rendu les marchés plus volatils dans un climat d’incertitude. En Chine, par exemple, la spéculation sur le marché a été interdite ainsi que le minage de Bitcoin. Ailleurs, les régulateurs sud‑coréens ont lancé une répression de la distribution des stablecoins. 

Ces approches bellicistes surviennent alors que de nombreux gouvernements majeurs à travers le monde reconnaissent le potentiel de la crypto et ses propriétés de création de richesse. Les impulsions économiques disponibles pour les nations qui trouvent le bon équilibre afin de protéger les investisseurs sans nuire au développement de l’industrie seront essentielles dans les mois à venir. 

Trouver l’équilibre réglementaire

Dans une année qui pourrait voir un ETF Bitcoin, et verra certainement un événement de halving du Bitcoin, ce sont toujours les régulateurs mondiaux qui détiennent toutes les cartes pour libérer le potentiel de la cryptomonnaie. 

La nature décentralisée de la crypto et sa disponibilité pour détenir des portefeuilles sur smartphones facilitent les criminels à déplacer de l’argent à des fins néfastes, et l’accueil d’une régulation appropriée peut être important pour maintenir les niveaux indispensables de confiance des investisseurs dans les monnaies numériques. 

Cependant, des restrictions inhibitrices et une méfiance réglementaire envers les cryptomonnaies risquent d’endommager la croissance d’un écosystème qui a beaucoup à offrir. 

2024 pourrait bien s’avérer être la plus grande année de la brève histoire des cryptomonnaies. Il ne fait aucun doute que les régulateurs joueront un rôle de premier plan pour déterminer si elle deviendra prospère ou non pour les plus grands acteurs de l’industrie.