Lido et Convex Finance à la tête de la remontée de la TVL alors que la DeFi fait entrevoir un regain

L’espace de la finance décentralisée (DeFi) a connu un regain d’intérêt au cours des dernières semaines, en partie en raison d’une légère reprise dans le secteur des crypto-monnaies et de développements de protocoles spécifiques à la hausse. Pour rappel, la valeur totale verrouillée (TVL) sur l’ensemble des protocoles a considérablement diminué en 2022, passant de 202 milliards de dollars au début de l’année à 44,78 milliards de dollars, selon les données de l’agrégateur de TVL DeFi Llama.

“La DeFi […] a connu un déclin marqué de la TVL suite à des événements de marché exogènes et à un environnement macroéconomique difficile. De plus en plus d’utilisateurs se sont engagés dans la ‘fuite vers la qualité'”, ont écrit les analystes de Binance Research dans un rapport résumant les principaux événements de l’année dernière.

Au cours des deux premières semaines de janvier, ce chiffre a légèrement récupéré pour atteindre 53 milliards de dollars, grâce à la reprise des prix sur le marché des crypto-monnaies. Un niveau accru d’innovation dans les projets DeFi et les offres connexes a également soutenu ce rebond.

Graphique de la TVL DeFi. Source : DeFi Llama

La semaine dernière, le protocole DeFi Ondo Finance a lancé trois offres qui donnent aux détenteurs de stablecoins un accès direct aux obligations et aux bons du Trésor américain. Les nouveaux projets DeFi ont des rendements compris entre 4,62 % et 8 %, ce qui se compare favorablement aux taux de rendement des protocoles DeFi populaires qui investissent dans les pools de liquidité appartenant à des projets basés sur les écosystèmes de blockchain comme Ethereum.

La DeFi a été le berceau des vulnérabilités et des attaques en 2022

Le regain d’intérêt pour les offres disponibles a clairement abouti à une augmentation de l’activité sur les plateformes décentralisées, malgré les douleurs dans l’industrie. Cependant, même si la DeFi a généralement connu un bon début, les lacunes et les failles flagrantes dans l’espace restent une préoccupation. Un rapport compilé par l’Alliance de sécurité de la blockchain sur les crimes crypto et la sécurité Web3 a constaté que les protocoles DeFi étaient les plus attaqués de tous les projets liés aux crypto-monnaies l’année dernière, représentant plus des deux tiers – 113 des 167 exploitations majeures signalées. Les exploits de ponts, en particulier, ont représenté six des plus grandes exploitations – classées par fonds en question – enregistrées au cours de l’année, totalisant environ 1,4 milliard de dollars.

Dans sa mise à jour de fin d’année sur les incidents de sécurité affectant l’industrie, la plateforme de sécurité de la blockchain CertiK a signalé que les exploiteurs, les hackers et les escrocs avaient volé plus de 62,2 millions de dollars aux victimes en décembre. Ce chiffre indiquait une baisse de 89,5 % par rapport aux chiffres de novembre, tout en représentant la valeur mensuelle la plus basse de fonds volés au cours de l’année. Même si la mise à jour de CertiK impliquait un ralentissement des vols signalés, les incidents récents ont anéanti tout espoir de répit ou de changement de tendance.

Les hacks de ponts, les arnaques de sortie et les prêts flash continueront de salir l’espace

À peine trois semaines après le début de la nouvelle année, l’industrie a déjà montré des signes précoces d’attaques. Les experts en sécurité de la blockchain concordent avec cette inférence, ayant déjà averti que les acteurs malveillants agiront de manière sophistiquée et agressive. La plateforme de prêt et d’emprunt DeFi Midas Capital a signalé une attaque contre son protocole le 15 janvier, ce qui a entraîné l’arrêt de l’emprunt sur le pool affecté – Jarvis Polygon.

Source : Twitter

L’attaquant a manipulé le WMATIC-stMATIC Curve LP en utilisant un prêt flash pour emprunter plus de 663 101 MATIC (660 000 dollars au taux actuel) avant que l’exploit ne soit détecté. Dans une mise à jour post-mortem, Midas Capital a reconnu sa faute, à savoir le défaut de prendre en compte toutes les préoccupations de sécurité lors de l’ajout du jeton de collatéral affecté au pool.

“Les leçons ici sont nombreuses, l’une d’elles étant que être trop impatient pour étendre les capacités du protocole et être trop certain de la diligence raisonnable peut conduire à de grandes erreurs et à des pertes de fonds […] nous n’avons pas considéré la possibilité de mettre des limites d’emprunt sur un collatéral (nouvellement ajouté) ou d’avoir une période de refroidissement avant de permettre l’activation de l’actif,” a écrit l’équipe dans un tweet.

La semaine dernière, CertiK a averti que 1 200 jetons Ether associés à l’exploit du pont Nomad, qui a vu environ 190 millions de dollars être drainés en raison d’une vulnérabilité de contrat intelligent, avaient été déplacés vers le mélangeur de crypto-monnaies Tornado Cash.

Attaque de Mango Markets

L’incident de sécurité de Mango Markets, dans lequel l’acteur, un certain Avraham Eisenberg, a manipulé les prix, a refait surface ces derniers jours après que l’implication des autorités a amplifié l’affaire. Eisenberg, qui a justifié ses actions comme une “stratégie de trading très rentable”, a été inculpé par la Commodity Futures Trading Commission (CTFC) lundi dernier après avoir été appréhendé par le Département de la justice des États-Unis en décembre. Le juge de district Bruce McGiverin de la Cour de district des États-Unis pour Porto Rico a entendu et déterminé qu’Eisenberg devait être détenu en attendant son procès.

Que peut apporter 2023 dans la finance décentralisée ?

L’augmentation de l’activité illicite dans l’espace DeFi a attiré encore plus l’attention des agences de régulation. La SEC a laissé entendre qu’elle visait à inciter les entités crypto à se conformer aux lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Une surveillance réglementaire appropriée devrait fonctionner en faveur de la DeFi institutionnelle, grâce à la crédibilité améliorée. Les grandes banques telles que Standard Chartered, BlackRock & Chase et Citigroup ont fait des incursions dans la finance décentralisée.

Les failles de sécurité des consommateurs entraîneront des pertes DeFi cette année

Les experts de l’industrie mettent en garde que la majorité des incidents de sécurité attendus cette année profiteront des lacunes existantes dans la gestion des clés privées, plutôt que ce qui a été mis en évidence – les attaques de force brute contre les portefeuilles. La société de sécurité et d’intelligence de la blockchain Chainalysis a compilé un rapport du 12 janvier selon lequel un total de 20,1 milliards de dollars avait été piraté en 2022, le chiffre record le plus élevé résultant d’une série de trois années consécutives d’augmentations.

Historique de l’activité illicite. Source : Chainalysis

En mettant en évidence la nécessité d’une meilleure transparence en chaîne, l’équipe de Chainalysis a écrit que même si les blockchains possèdent une transparence innée, il y a encore de la place pour la croissance. Il y a des possibilités d’intégrer des données hors chaîne sur les passifs avec des données en chaîne pour offrir une meilleure visibilité. Les auteurs du rapport ont également remarqué que la transparence en chaîne de toutes les transactions dans la DeFi est un benchmark que toutes les plateformes crypto devraient viser à atteindre. À mesure que la valeur transférée à la blockchain augmente, toutes les menaces potentielles deviendront visibles, permettant ainsi une meilleure visibilité.

Aperçu du marché DeFi

La valeur totale verrouillée dans tous les protocoles a retrouvé la barre des 50 milliards de dollars pour la première fois depuis le 15 novembre. La plateforme d’agrégation DeFi DeFi Llama montre que les 10 premiers projets classés par TVL ont connu un mois volatile et haussier, avec pratiquement tous dans le vert sur les lignes temporelles de 7 jours et de 30 jours. La catégorie des exchanges décentralisés (Dexes) est particulièrement intéressante car c’est le roi des protocoles DeFi. Cette catégorie compte plus de 670 projets avec une valeur totale verrouillée combinée de près de 18 milliards de dollars. Curve Finance mène les classements des Dexes avec une TVL de 4,98 milliards de dollars, suivie de Uniswap, qui est sixième au classement général, avec 3,69 milliards de dollars. PancakeSwap, natif de la chaîne BNB, est troisième avec 3,43 milliards de dollars de valeur totale verrouillée.

La plateforme de récompenses de staking Convex Finance a connu le changement de TVL le plus important, aux côtés de Lido, sur les périodes de 7 jours et de 30 jours parmi les cinq premiers protocoles à l’écriture, suivie de Curve, dont la TVL a augmenté de 16 % sur cette période. Uniswap s’est bien comportée dans d’autres statistiques qui évaluent les performances d’un réseau. Plus de 480 000 portefeuilles actifs uniques ont interagi avec les contrats intelligents de dapp sur Uniswap V3 au cours des 30 derniers jours – le plus élevé de tout exchange décentralisé, selon les données de DappRadar.

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Popularité et croissance de Lido

Le protocole de staking liquide Lido Finance a, de son côté, bénéficié de manière significative de la fusion Ethereum l’année dernière. Cela se reflète dans son changement de TVL et son classement général. La solution de staking liquide se situe actuellement au sommet de tous les protocoles de finance décentralisée avec 7,88 milliards de dollars de TVL, devant le produit de position de dette collatéralisée (CDP) de MakerDAO, qui a un chiffre équivalent de 7,06 milliards de dollars, selon les données de DeFi Llama. Au cours des 7 derniers jours, la valeur totale verrouillée sur le protocole Lido a augmenté de près de 20 %, ce qui n’est dépassé que légèrement par le protocole de prêt JustLend. Lido a marqué sa domination dans les dérivés de staking liquide à mesure que les déposants de la chaîne Beacon anticipent la mise à niveau de Shanghai prévue pour mars.

La demande de produits de staking propulse Lido au-delà de MakerDAO

Un rapport de décembre de la société d’analyse de blockchain Nansen a noté qu’il y avait eu une augmentation de la demande de solutions de staking depuis que Ethereum est passé à un consensus de preuve de participation (PoS). Le rapport a mis en évidence la façon dont l’introduction de l’ETH staké comme moyen de gagner des produits à rendement a été plus réussie que les produits à rendement collatéralisés. Plus particulièrement, la popularité du staking liquide d’Ether est frappante, où Lido a établi de manière dominante son statut.

Dominance de Lido

Les classements ont cependant été contestés par MakerGrowth, qui a affirmé il y a une quinzaine de jours que DeFi Llama “exclut un certain nombre d’options de collatéral différentes qui représentent plus de 1 milliard de dollars de TVL.” La TVL de Lido n’a dépassé celle de MakerDAO que récemment, récemment guidée par le buzz autour des plans de staking d’Ethereum au premier trimestre.

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Polygon s’associe à Uniswap pour proposer une alternative à faible coût de gaz

Malgré la baisse du crypto l’année dernière, Polygon n’a pas ménagé ses efforts pour conclure des accords avec des marques mainstream. Le réseau de mise à l’échelle a cherché à répondre aux limites des exchanges décentralisés en raison de ses faibles frais de transaction. cet avantage s’est avéré crucial pour faciliter l’intégration de plus de services sur Uniswap, attirant ainsi plus de traders sur la plateforme DeFi. L’utilisation accrue du réseau a contribué à une croissance de la valeur totale verrouillée grâce à l’écosystème DeFi conçu par la collaboration.

Les exchanges décentralisés ont historiquement été limités par le compromis entre la sécurité sur le réseau Ethereum et les faibles frais de transaction sur des blockchains moins sécurisées ou décentralisées. L’intégration de solutions de mise à l’échelle, telles que Polygon, permet aux exchanges décentralisés d’atteindre des frais faibles tout en maintenant la sécurité. Les faibles frais de transaction du réseau Polygon, couplés à sa compatibilité avec les fonctionnalités de sécurité d’Ethereum, offrent une solution optimale pour que ces exchanges élargissent leurs opérations. Il est probable que davantage de projets DeFi migrent vers des solutions de mise à l’échelle alternatives, en particulier à mesure que le marché des crypto-monnaies redevient haussier et que les volumes de trading des exchanges décentralisés sont élevés à nouveau.

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