Investir dans 22x – Tout ce que vous devez savoir

22X a été conçu comme un fonds tokenisé permettant d’investir indirectement dans de jeunes entreprises. Les documents d’émission de 2018 décrivaient jusqu’à 30 entreprises internationales issues de la promotion 22 du programme 500 Startups. Les plus de 22 millions de dollars représentaient les capitaux précédemment levés par ces entreprises au total, et non une levée confirmée du fonds 22X lui-même. Leurs anciens investisseurs ne doivent pas non plus être confondus avec les entreprises du portefeuille. L’accès dépend des critères d’admissibilité des investisseurs et des conditions juridiques.

22X souhaitait modifier l’accès au capital-risque en présélectionnant des entreprises de différents secteurs présentant un potentiel de croissance. Les domaines visés comprenaient la blockchain, l’apprentissage automatique, l’analyse de données, la santé, les services juridiques, le marketing, les transports et les technologies de l’assurance. Il s’agissait d’objectifs d’investissement, sans garantie de rendement élevé.

Quels problèmes 22x tente de résoudre ?

22X souhaitait regrouper dans un même fonds l’accès à des entreprises sélectionnées à un stade précoce. Toutes n’étaient pas des protocoles de blockchain. Cette mise en commun pouvait réduire les efforts d’analyse et d’administration par rapport à l’acquisition séparée de participations dans chaque entreprise. Les coûts et résultats réels dépendent toutefois des conditions applicables.

22x – Page d’accueil

Manque de liquidité

Les jeunes entreprises peuvent peiner à obtenir des capitaux lorsqu’elles en ont le plus besoin. Des technologies ou des modèles économiques nouveaux peuvent rendre leur évaluation plus difficile. 22X souhaitait financer ce type d’entreprises. Le besoin de financement d’une société et la possibilité pour un investisseur de revendre immédiatement ses jetons sont deux questions de liquidité distinctes.

Lever des capitaux auprès du public peut être coûteux et exige de respecter les règles juridiques applicables. Un financement auprès du public ne désigne pas ici une subvention de l’État. Une ICO peut également relever du droit des valeurs mobilières : ICO et titres financiers ne sont pas des catégories incompatibles. 22X souhaitait organiser le financement selon les conditions d’une émission de jetons représentant des titres financiers.

Trouver les meilleures startups

Évaluer de nombreuses jeunes entreprises peut être difficile pour un investisseur débutant. 22X souhaitait simplifier la sélection en réunissant au préalable des sociétés ayant participé au programme 500 Startups. Le jeton ne contient pas d’anciens élèves en tant que personnes : il représente un intérêt économique indirect dans les entreprises.

Les documents de 2018 indiquaient un taux d’admission d’environ deux pour cent pour la promotion 22 de 500 Startups. Ce chiffre décrivait la sélection de cette promotion, et non un programme réservé aux entreprises de blockchain ou un investissement sûr. Les documents précisaient expressément que 500 Startups ne proposait pas le jeton, ne soutenait pas l’offre et ne participait pas à l’émission.

Frais élevés

22X souhaitait réduire les montants minimaux et les frais liés à des investissements séparés dans plusieurs entreprises. L’investissement n’était toutefois pas gratuit. Les documents de 2018 décrivaient un modèle sans intéressement du gestionnaire aux bénéfices, appelé carried interest, mais avec des frais annuels de gestion et des frais de conseil ponctuels. Une économie réelle dépend des conditions et de la solution de comparaison.

Investisseurs 22x

Inefficacités du système traditionnel

22X a été conçu comme un titre financier utilisant la blockchain, avec Securitize pour l’administration et l’identification des investisseurs. Les périodes de blocage, les adresses autorisées, les pouvoirs de l’administrateur, les contreparties disponibles et la liquidité du marché conditionnent les transferts. Des échanges en quelques secondes sans intermédiaire n’étaient pas garantis. La tokenisation ne rend pas automatiquement un investissement facile à revendre.

Quels sont les avantages de 22x ?

22X souhaitait donner un accès indirect à des entreprises dans lesquelles il pouvait être difficile d’investir individuellement. Les produits nets effectivement réalisés lors d’acquisitions et d’autres événements de liquidité devaient servir à des rachats proportionnels de jetons. Cela n’établit ni des dividendes réguliers ni des économies garanties.

Flexibilité

Les documents d’émission décrivaient jusqu’à 30 entreprises internationales, et non plus de 30. Le regroupement de plusieurs secteurs technologiques visait à diversifier les risques. Une évaluation préalable ne garantit ni stabilité ni réussite. Même un portefeuille diversifié peut entraîner la perte de l’intégralité du capital investi.

Conseils d’experts

22X souhaitait donner accès à un groupe d’entreprises sélectionnées et à une structure de gestion des investissements. Détenir un jeton ne confère pas personnellement à l’investisseur plusieurs années d’expérience professionnelle. Les affirmations de rendement de l’article original ne prouvent pas que les détenteurs avaient effectivement obtenu des gains élevés.

Favoriser l’adoption de la blockchain

22X souhaitait financer des entreprises de plusieurs secteurs et soutenir leur développement ainsi que leur visibilité. Toutes n’étaient pas des sociétés de blockchain. Un projet de financement doit être distingué des investissements effectivement réalisés, de la diffusion des technologies et de la réussite commerciale.

22x – Entreprises sélectionnées

Comment fonctionne 22x ?

Le jeton 22X représente une exposition indirecte au capital des entreprises du portefeuille. Les documents de 2018 prévoyaient d’utiliser les produits nets effectivement réalisés lors d’acquisitions et d’autres ventes pour racheter proportionnellement des jetons auprès de tous les détenteurs, puis retirer les jetons acquis de la circulation. Une hausse des valorisations ne génère pas automatiquement des dividendes réguliers en dollars. Les versements effectifs dépendent des produits réalisés et des conditions contractuelles.

Jeton

Il est incorrect d’affirmer que chaque détenteur reçoit personnellement entre 2,5 et 10 % du capital de chaque société. Selon les documents de 2018, chaque société proposait jusqu’à dix pour cent au fonds dans son ensemble ; la participation définitive dépendait des capitaux levés. L’intérêt économique du détenteur est indirect et proportionnel à sa participation dans le fonds. Le seuil inférieur de 2,5 % et le total de 36 750 000 jetons mentionnés dans l’article original n’ont pas pu être confirmés dans les passages examinés et restent des chiffres attribués à cet article. Les documents ne décrivaient pas non plus une émission de titres enregistrée aux États-Unis, mais une structure reposant sur des exemptions d’enregistrement. Les investisseurs américains admis devaient être accrédités. Les conditions d’identification, d’admissibilité, de blocage et de transfert s’appliquent. Un security token est un titre financier numérique, pas un outil de sécurité informatique.

Historique

Le projet de financement de 22X a été annoncé en janvier 2018, avec une prévente alors prévue à partir du 26 janvier. Il était issu d’une initiative commune de fondateurs d’entreprises de la promotion 22 de 500 Startups, à l’été 2017. Securitize Capital LLC était désigné comme gestionnaire des investissements. L’article original mentionnait la Californie comme implantation et Ayush Khanna ainsi que Jake Koppinger comme fondateurs. Les documents les présentaient toutefois comme directeur des opérations de LaborVoices et directeur général de Freightroll, deux sociétés du portefeuille ; ils ne confirment pas qu’ils étaient les seuls fondateurs du fonds.

Comment acheter le fonds 22x (22X)

22x – Prenez part dès le départ aux révolutions technologiques de pointe

22X était une proposition de regroupement d’investissements dans de jeunes entreprises technologiques. La présélection et la tokenisation ne garantissent ni réussite commerciale, ni liquidité, ni rendements élevés, ni dividendes réguliers. Les attentes de l’article original doivent être distinguées des résultats confirmés. La section consacrée à l’achat ne contenait pas d’instructions concrètes, et cette description historique ne confirme aucune possibilité actuelle d’achat ou de négociation du jeton.