Investir dans le fonds VC SPiCE I (SPICE) – Tout ce que vous devez savoir

Les titres numériques permettent d’émettre et de transférer des droits financiers sous forme de jetons. Ils peuvent ouvrir de nouvelles possibilités d’investissement, mais leur format numérique ne garantit pas leur sécurité. Contrairement à de nombreuses cryptomonnaies ordinaires, les titres numériques relèvent des règles applicables aux valeurs mobilières. Une offre peut être enregistrée ou bénéficier d’une exemption d’enregistrement. Tous les titres numériques ne sont donc pas enregistrés auprès de la SEC, et la conformité ne vaut pas approbation de l’investissement par le régulateur.

Environ cinq ans avant la publication de cet article, en mai 2022, les titres numériques n’étaient guère plus qu’un concept. Au début de 2017, le monde était concentré sur le Bitcoin et la vague haussière d’ICO qui a finalement fait sortir les actifs numériques de l’ombre. En avril 2017, Blockchain Capital a lancé le premier fonds VC tokenisé avec son jeton BCAP ; il s’agissait également du tout premier jeton représentant un titre qui a levé 10 M$ USD, chaque jeton étant vendu à 1,00 $. C’était la première preuve de concept pour les titres numériques.

Peu après, SPiCE VC Fund I (SPICE) a été présenté comme le quatrième jeton représentant un titre. Cet article examine le fonds et ses particularités.

Quels problèmes le fonds VC SPiCE I (SPICE) résout‑il ?

Le fonds VC SPiCE I était un fonds VC tokenisé qui a choisi de se concentrer sur l’investissement dans les entreprises de blockchain et de tokenisation qui construisent l’écosystème d’un avenir numérique. Cela inclut l’investissement dans le secteur même des titres numériques en investissant dans des sociétés telles que la plateforme de tokenisation Securitize. Voici comment il a procédé :

Un pionnier des titres numériques

SPiCE fait partie des premiers acteurs du secteur des titres numériques. Le gestionnaire le présente comme le quatrième jeton représentant un titre jamais émis. Il a utilisé la plateforme d’émission Securitize et contribué aux premières applications de la tokenisation des participations dans les fonds.

Un jeton émis dans le cadre des règles sur les titres

SPICE représente des droits financiers sous forme numérique. L’offre primaire américaine du fonds a utilisé l’exemption d’enregistrement Rule 506(c), destinée aux investisseurs accrédités dont le statut est vérifié. Le Form D est une déclaration d’offre exemptée, pas l’enregistrement des titres ni une approbation de la SEC. La structure numérique ne supprime pas le risque de perte.

Canaliser le capital vers les actifs numériques et les titres numériques

Enfin, il convient de noter que SPiCE a contribué à stimuler les investissements et la prise de conscience de la blockchain parmi les entreprises et les investisseurs fortunés à l’époque. Certains des investissements en phase de démarrage réalisés par ce fonds VC tokenisé comprenaient les suivants :

Bakkt – Une société de services pour actifs numériques créée par ICE, propriétaire du New York Stock Exchange.

Securitize –  Une plateforme de tokenisation dont la mission est de fournir aux investisseurs un accès pour investir et échanger des investissements alternatifs

INX – Le groupe propose des services sur cryptoactifs et exploite, par l’intermédiaire du courtier-négociant INX Securities, un système alternatif de négociation (ATS) de titres numériques. Les activités et autorisations des différentes entités juridiques doivent être distinguées.

InvestaX – Une plateforme d’investissement singapourienne de premier plan pour les offres d’investissement en titres numériques.

Avantages du fonds VC SPiCE I (SPICE)

Ensuite, examinons les avantages de ce projet, qui étaient pour la plupart assez uniques aux débuts des titres numériques.

Large exposition au développement de la blockchain

La stratégie de SPiCE reposait sur l’idée que la tokenisation pouvait transformer la finance et devenir un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars. Investir dans les entreprises de cet écosystème expose à cette perspective, sans garantir la taille future du marché ni le rendement du fonds.

Le fonds VC entièrement tokenisé

Le gestionnaire présente SPiCE comme le premier fonds de capital-risque entièrement tokenisé. Le jeton SPICE représente des droits économiques dans le fonds et permet une gestion numérique des participations, sous réserve des conditions de transfert. Cela n’en fait pas un investissement sans risque ni approuvé par les autorités. Blockchain Capital avait auparavant lancé BCAP dans le cadre d’une structure de fonds seulement partiellement tokenisée.

Investissement dans les pionniers de la tokenisation

De nombreux entrepreneurs ont pu bénéficier des investissements de SPiCE, le projet visant à soutenir les pionniers de la tokenisation afin d’accélérer le développement de ce secteur. Il a soutenu plusieurs startups qui sont devenues des acteurs majeurs de l’industrie depuis ces débuts. Parmi les exemples figurent Bakkt, Securitize, ROX, Lottery.com (SEGG ), InvestaX et d’autres.

Comment fonctionne le fonds VC SPiCE I (SPICE) ?

Le fonds VC SPiCE I est un fonds tokenisé qui a créé l’un des premiers titres numériques de l’histoire de la cryptomonnaie. Le projet a offert une exposition à la croissance massive de la technologie blockchain, ce qui était alors très révolutionnaire, tout en offrant une exposition à la tokenisation, qui était à ses débuts à l’époque.

Bien sûr, il souhaitait également impliquer les institutions et les investisseurs fortunés, c’est pourquoi il a investi dans de nouvelles startups blockchain, espérant encourager le développement du secteur et le lancement de nouvelles entreprises similaires.

SPiCE est devenu un leader de l’écosystème des titres numériques avec de nombreuses réalisations et jalons. Il était le deuxième fonds VC tokenisé après le jeton innovant BCAP de Blockchain Capital. Il fut l’un des premiers titres numériques émis sur une plateforme d’émission de titres numériques conforme à l’échelle mondiale, et l’un des trois premiers titres numériques à être négociés sur un marché régulé.

Le gestionnaire présente aussi le fonds comme le premier fonds tokenisé donnant des droits directs sur le produit net des cessions d’investissements, et SPICE comme le quatrième titre numérique. Les droits précis dépendent des documents du fonds et de la participation détenue ; aucun rendement fixe n’est promis.

Comment acheter le fonds VC SPiCE I (SPICE) ?

L’accès à SPICE commence par les documents du fonds et par une offre ou un marché de négociation effectivement disponible auprès d’un intermédiaire autorisé. L’article citait les opérateurs suivants. Leurs autorisations ne prouvent pas à elles seules que SPICE est achetable aujourd’hui ni que tout investisseur peut y accéder.

Securitize Markets – La plateforme lancée en 2021 fournit une infrastructure et des services pour les titres numériques et leur négociation sur le marché secondaire. La disponibilité de SPICE et les conditions d’accès dépendent du titre et de l’offre concernés.

Cette plateforme est exploitée par Securitize Markets, un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC avec le numéro CRD (Central Registration Depository): 283256. L’identifiant unique SEC (Securities and Exchange Commission) pour cette société est: 8-69743. Le statut juridique de Securitize peut être vérifié via FINRA ( Financial Industry Regulatory Authority, Inc. ).

L’offre primaire du fonds aux États-Unis est destinée aux investisseurs accrédités dont le statut est vérifié selon la Rule 506(c). Les transferts éventuels sur le marché secondaire sont soumis aux documents du fonds, aux restrictions de transfert du titre et aux exigences de la juridiction et de l’intermédiaire. Un accès général ne peut être promis aux investisseurs non accrédités, canadiens ou du monde entier.

INX Securities – Cette plateforme (anciennement connue sous le nom d’Openfinance) est un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC avec le numéro CRD (Central Registration Depository): 162182. L’identifiant unique SEC (Securities and Exchange Commission) pour cette société est: 8-69058. Le statut juridique d’INX Securities peut être vérifié via FINRA ( Financial Industry Regulatory Authority, Inc. ).

La disponibilité des services d’INX Securities et des différents titres dépend du pays de résidence, du profil de l’investisseur et des conditions de l’offre. L’ancienne liste de pays ne confirme pas la disponibilité actuelle de SPICE ; les restrictions du titre et de l’intermédiaire s’appliquent.

Avertissement : Les actifs répertoriés sur les sites de Securitize et d’INX sont des titres qui ne sont pas cotés en bourse, peuvent être soumis à des restrictions de revente et sont destinés aux investisseurs qui n’ont pas besoin d’un investissement liquide. Ces investissements ne sont PAS des dépôts bancaires (et ne sont donc PAS assurés par la FDIC ou par toute autre agence gouvernementale), ne sont PAS garantis par Securitize Markets ou INX Securities, LLC ou leurs sociétés affiliées, et PEUVENT perdre de la valeur. Ni la Securities and Exchange Commission, ni aucune commission ou autorité de régulation des valeurs mobilières fédérale ou d’État, n’a recommandé ou approuvé aucun investissement ni l’exactitude ou l’exhaustivité des informations ou documents fournis par ou via les sites Securitize Markets, INX ou Securities.io. Les investisseurs doivent être en mesure de supporter la perte de l’intégralité de leur investissement.

Fonds VC SPiCE I (SPICE) — Un leader de l’écosystème des titres numériques

SPiCE VC Fund I a fait partie des premiers projets de titres numériques et contribué au développement de ce secteur financier. Son exemple a pu encourager d’autres entreprises et institutions à explorer la tokenisation. Il reste donc un cas intéressant à examiner à travers la stratégie, les droits et les risques décrits dans les documents du fonds.