Conférence du Euro Numérique – Limites de Transaction Intégrées et Surveillance

La conférence sur l’euro numérique, organisée conjointement par la Banque centrale européenne et la Commission européenne, s’est tenue le lundi 7 novembre. La conférence était exclusivement centrée sur l’euro numérique, une monnaie numérique de banque centrale (CDBC).

La phase d’investigation du projet d’euro numérique a démarré il y a environ un an ; la Banque centrale européenne, la Commission européenne, le Parlement européen et les ministres des finances des États membres de la zone euro travaillent en étroite collaboration pour concrétiser l’euro numérique.

Points forts de la conférence sur l’euro numérique

Valdis Dombrovskis, vice-président exécutif de la Commission européenne, a prononcé le discours d’ouverture dans lequel il a souligné que les sociétés et les économies européennes se numérisent très rapidement, et que le système monétaire ainsi que la monnaie commune doivent également s’adapter à un avenir digitalisé. Il a indiqué qu’il existe une demande claire pour les paiements numériques, demande qui s’est fortement manifestée pendant la pandémie de Covid‑19. Les paiements sans numéraire dans la zone euro ont augmenté de 12,5 % pour atteindre 114 milliards de transactions en 2021, pour une valeur totale de 197 trillions d’euros. Dombrovskis a ajouté que l’euro numérique viendra compléter le système de paiement fiduciaire et constituera un moyen de paiement sûr, instantané et rapide pour tous. Les conséquences systémiques perçues de l’émission de l’euro numérique ont également été soulignées dans le discours d’ouverture.

Dans un message vidéo à distance, Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a prononcé le discours principal. Dans son allocution, elle a confirmé le fort soutien politique dont le projet d’euro numérique bénéficie au niveau européen. Elle a évoqué l’entrée des géants technologiques dans les services de paiements numériques et comment cela pourrait accroître le risque de domination du marché et la dépendance européenne aux technologies de paiement étrangères. Elle a en outre indiqué que, bien que les crypto‑actifs aient été détenus ou utilisés par 16 % des Américains et 10 % des Européens en 2021, ils demeuraient trop volatils pour être utilisés comme moyen d’échange quotidien, y compris les stablecoins qui, selon elle, n’étaient parfois pas du tout adossés à une réserve de monnaie, comme observé plus tôt cette année – faisant référence à l’effondrement de TerraUSD et à la brève perte de l’ancrage d’autres stablecoins. Madame Lagarde a déclaré dans son discours principal que, lors de la consultation publique sur l’euro numérique, 43 % des répondants ont classé la confidentialité comme l’aspect le plus important de l’euro numérique.

Les CBDC sont-ils également décentralisés ?

Les CBDC sont des versions numériques des monnaies fiduciaires émises, exploitées et gérées par les banques centrales ou les banques fédérales de réserve. Il s’agit d’une forme d’argent non volatile, « sans risque », garantie par l’État. Les CBDC offrent des avantages tels que la réduction des coûts liés à l’impression de monnaie fiduciaire ainsi qu’un traitement et un règlement des paiements plus rapides. En revanche, les CBDC donnent aux banques centrales le plein pouvoir de suivre les finances de leurs utilisateurs, car elles sont numériques et chaque transaction passe par une autorité émettrice centrale. Pour les gouvernements et les banquiers centraux, cela représente un avantage majeur car cela pourrait aider à freiner les pratiques de blanchiment d’argent. Les fervents passionnés de crypto, les maximalistes du Bitcoin et les partisans de la décentralisation soutiennent que cela va à l’encontre du but principal de la technologie blockchain et accentue davantage les problèmes de confidentialité auxquels les gens sont déjà confrontés à l’échelle mondiale.

Le Système de l’Eurosystème (la Banque centrale européenne et les banques centrales nationales des États membres de l’UE), par exemple, pourrait adopter la technologie blockchain comme sa technologie de registre distribué pour l’euro numérique. Cependant, il apparaît que, dans les scénarios les plus probables, aucun « extérieur » ne pourrait exploiter un nœud ou devenir validateur ; les nœuds seront très probablement exploités uniquement par l’autorité émettrice. La multitude d’options – staking, yield farming – disponibles dans la cryptosphère rendra probablement un CBDC tel que l’euro numérique ennuyeux pour l’enthousiaste moyen de la crypto.

La plupart du Crypto Twitter a qualifié l’euro numérique de machine de surveillance massive ; l’euro numérique a été surnommé la « pièce de surveillance » par certains. L’un des points forts majeurs de la conférence sur l’euro numérique, largement critiqué sur Crypto Twitter, est le discours de Fabio Panetta, membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, dans lequel il a déclaré que l’euro numérique comportera des limites d’épargne (réserve de valeur) et de transactions. Bien que cette limite n’ait pas encore été finalisée, Panetta a donné l’exemple d’une limite de réserve de valeur de 3 000 € et de 1 000 transactions comme limite mensuelle. La raison invoquée par Panetta pour suggérer ces limites de réserve de valeur et de transactions est que, sans ces limites, les gens pourraient déplacer leurs fonds hors des intermédiaires financiers, ce qui représenterait une menace pour la stabilité financière, a-t-il déclaré.

Le Bitcoin perdra-t-il son utilité ?

La vision de décentralisation de Satoshi Nakamoto, le fondateur du Bitcoin, a laissé une empreinte impressionnante sur de nombreuses personnes à travers le monde. L’introduction des CBDC n’affectera probablement pas le commerce et la détention du Bitcoin. Dès lors qu’une première CBDC comme l’euro numérique suggère déjà des limites de réserve de valeur et de transactions, les CBDC ultérieures auront probablement les mêmes restrictions. Dans le Bitcoin et les autres cryptomonnaies décentralisées, aucune de ces restrictions n’existe.

L’utilité du Bitcoin en tant que réserve de valeur restera. Des recherches ont montré que la plupart des gens se méfient des gouvernements et de leurs institutions. Un étude publiée par Pew Research en juin de cette année a révélé que seulement 20 % des Américains disent faire confiance au gouvernement des États‑Unis. Des recherches menées en Europe par Eurobarometer ont montré qu’il existait un niveau de confiance plus élevé envers le gouvernement de l’UE comparé aux gouvernements nationaux ; cependant, la méthode d’Eurobarometer pour mener ses recherches a souvent été critiquée par des experts.

Bitcoin et d’autres cryptomonnaies entièrement décentralisées sont sans confiance et sans permission ; seuls les CBDC qui sont également sans confiance et sans permission ont le potentiel de les rendre redondants.

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