CoinSmart déterminé à mener à bien l’acquisition par Coinsquare

Mardi, la plateforme de trading de cryptomonnaies CoinSmart a annoncé qu’elle avait rejeté l’avis de son rival basé à Toronto, Coinsquare, de se retirer de l’accord d’acquisition entre les deux. Pour ceux qui ne le savent pas, CoinSmart et Coinsquare figurent parmi les dix plus grandes bourses de crypto du Canada.

La startup de trading crypto estime que le Share Purchase Agreement lie toujours Coinsquare, et elle a l’intention de contraindre Coinsquare à respecter ses obligations en vertu de cet accord, selon le communiqué de presse de cette semaine. CoinSmart a rejeté l’avis de résiliation de l’accord d’acquisition de Coinsquare « sur la base qu’il est invalide et sans fondement ».

Coinsquare a conclu un accord pour acheter CoinSmart l’automne dernier et avait initialement proposé d’acheter la plateforme pour environ 29 millions de dollars en espèces et actions. Coinsquare a surpris CoinSmart en se retirant d’un accord d’acquisition qui aurait placé les deux plus grandes sociétés de crypto du Canada sous le même toit, avant de décider que la transaction ne valait pas le prix élevé pour racheter CoinSmart.

CoinSmart est une plateforme canadienne de trading de cryptomonnaies de premier plan, visant à offrir aux clients une approche conviviale pour l’achat et la vente d’actifs numériques tels que le Bitcoin et l’Ethereum. La plateforme de trading est reconnue pour son interface de trading simple et est entièrement licenciée dans chaque juridiction où elle opère.

C’est l’une des premières bourses régulées par le Centre d’analyse des transactions et des rapports financiers du Canada. CoinSmart fait également partie du petit nombre de plateformes de trading crypto au Canada qui sont enregistrées auprès de la Ontario Securities Commission (OSC) à la fois comme négociant en valeurs mobilières et comme place de marché.

Dans son communiqué de rejet, CoinSmart a également partagé une mise à jour d’entreprise révélant qu’au 16 janvier 2023, elle détenait des liquidités et des actifs cryptographiques propriétaires d’une valeur d’environ 10 millions de dollars et n’avait aucune dette.

Consolidation au milieu de l’effondrement des cryptos, les acquisitions commencent

Coinsquare a conclu le premier accord pour acquérir CoinSmart il y a environ quatre mois, au cœur de l’effondrement du marché des cryptomonnaies. À cette époque, la consolidation s’est intensifiée sur le marché crypto canadien. Coinsquare ainsi que le rival de CoinSmart, WonderFi, une société crypto soutenue par Kevin O’Leary, ont réalisé plusieurs acquisitions à cette période.

Le 22 septembre 2022, Coinsquare a annoncé qu’elle était entrée dans un accord définitif avec CoinSmart Financial Inc. pour acquérir toutes les actions émises et en circulation de sa filiale opérationnelle entièrement détenue, Simply Digital Technologies Inc. (Simply Digital), qui possède et exploite la plateforme de trading CoinSmart.

La transaction prévoyait que Coinsquare paie CoinSmart 3 millions de dollars en espèces et émette 5,2 millions d’actions Coinsquare à CoinSmart. À l’issue de l’acquisition, CoinSmart détiendra environ 12 % des actions émises et en circulation de Coinsquare. Le principal actionnaire de Coinsquare, Mogo, cotée au NASDAQ et à la TSX, a indiqué dans ses états financiers qu’il évaluait les actions de Coinsquare à environ 5,02 $ au 30 juin 2022.

Dans le cadre de l’accord, les cofondateurs de CoinSmart, Justin Hartzman, Jeremy Koven et Michael Koral, ainsi que d’autres employés, rejoindront également Coinsquare.

Les deux sociétés ont déclaré un volume crypto combiné de plus de 10 milliards de dollars depuis janvier 2018 et plus de 350 millions de dollars d’actifs sous garde, avec une base d’utilisateurs combinée dépassant le million.

Avec ces chiffres, l’acquisition devait faire de Coinsquare l’une des plus grandes bourses de crypto au Canada tout en élargissant ses opérations et ses capacités commerciales.

Tout en gérant les licenciements et les violations

Fondée en 2014, Coinsquare est une société privée constituée en vertu du droit canadien qui permet aux utilisateurs d’acheter, de vendre et d’échanger des cryptomonnaies via son application mobile QuickTrade sans commissions. En octobre dernier, Coinsquare est devenue la première plateforme de cryptomonnaies enregistrée auprès de l’Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC).

Les projets d’acquisition de Coinsquare sont survenus après l’annonce, à la fin juillet 2022, que la société licencierait environ 24 % de ses employés. Ce licenciement a réduit l’effectif de 125 à environ 95 salariés. L’entreprise a également introduit une réduction salariale non divulguée pour ses dirigeants.

Outre les conditions de marché plus difficiles, la décision de licenciement a été prise afin de se concentrer davantage sur la transformation en bourse crypto régulée après avoir conclu un accord avec l’OSC en 2020 concernant une manipulation de marché, a déclaré le PDG de Coinsquare, Martin Piszel.

Un mois après l’annonce de l’accord, Coinsquare a signalé une violation mais a affirmé que les actifs des clients sont « sécurisés en stockage à froid et ne sont pas en danger ». La violation a exposé les informations des clients, notamment leurs noms, dates de naissance, adresses e‑mail, adresses résidentielles, numéros de téléphone, identifiants d’appareil, adresses de portefeuille publiques, historique des transactions et soldes de compte.

Coinsquare se retire, affirme que le coût élevé n’en vaut pas la peine

Moins de quatre mois après l’accord, Coinsquare a voulu se retirer de cet accord, ce qui, selon un communiqué de presse du 9 janvier de CoinSmart, a surpris CoinSmart.

Justin Hartzman, cofondateur et PDG de CoinSmart, a déclaré qu’ils ont été surpris lorsque lui et le conseil d’administration ont reçu un avis de résiliation de la part de Coinsquare, alors qu’ils avaient reçu l’assurance que les dernières autorisations réglementaires nécessaires à l’accord seraient obtenues cette semaine. Hartzman a ajouté qu’ils étaient en train d’évaluer la validité et l’efficacité de cet avis.

Hartzman a indiqué que CoinSmart « examine toutes les options puisqu’elle est en mesure de finaliser la transaction depuis plusieurs semaines déjà ». Il a en outre affirmé que « Coinsquare n’a pas respecté ses obligations en vertu de son avis de résiliation présumée ».

Par ailleurs, Coinsquare a soutenu qu’elle « a exercé son droit de résilier l’accord avec CoinSmart conformément à ses termes ». Le directeur d’exploitation de Coinsquare, Eric Richmond, a déclaré à un média qu’après une diligence raisonnable standard, l’entreprise estimait que l’acquisition d’une société cotée à un coût aussi élevé n’en valait pas la peine.

En novembre 2021, CoinSmart a fait ses débuts sur le marché public à la NEO Exchange sous le symbole SMRT afin d’accroître sa visibilité et la notoriété auprès des investisseurs.

Coinsquare oriente les discussions de fusion vers un autre rival, WonderFi

Quelques jours plus tard, des rapports ont indiqué que Coinsquare Ltd. et WonderFi Technologies (WNDR) étaient en pourparlers avancés pour fusionner et devenir la plus grande bourse crypto du Canada.

Suite au rapport de Bloomberg, qui citait des personnes proches du dossier, les actions de WonderFi ont été suspendues à la Bourse de Toronto. WonderFi est l’une des rares bourses canadiennes cotées en bourse, et ses actions ont augmenté de 29 % pour atteindre 31 cents après toutes les spéculations médiatiques concernant la fusion potentielle.

Les termes potentiels de la fusion Coinsquare-WonderFi n’étaient pas connus, mais une source de Bloomberg a indiqué qu’ils pourraient impliquer les actionnaires de Coinsquare prenant une participation majoritaire dans la société combinée.

Dans une déclaration publique suite à la nouvelle — qui a été « émise à la demande » de l’IIROC concernant l’activité récente du marché —, WonderFi n’a ni confirmé ni démenti le rapport de fusion crypto de Coinsquare, affirmant qu’elle a mené des discussions préliminaires avec des entreprises au sujet d’éventuelles acquisitions.

WonderFi a déclaré qu’elle était en pourparlers avec divers tiers concernant des acquisitions et que WonderFi elle-même était également un candidat potentiel à être rachetée par une autre société. L’entreprise a indiqué que cela était conforme à ses pratiques antérieures et à sa « stratégie d’acquisition générale ».

Cependant, WonderFi a averti que ces discussions en sont encore à leurs stades préliminaires et qu’il n’existe aucune garantie qu’un accord soit conclu. Les termes de toute transaction potentielle n’ont pas été définis, et il n’est pas certain qu’une transaction ait lieu, a ajouté la société crypto.

Intention de contester vigoureusement, réaliser l’accord ou obtenir des dommages-intérêts monétaires

WonderFi Technologies Inc a déclaré en novembre qu’elle comptait environ 650 000 utilisateurs sur son échange, 258 millions de dollars d’actifs sous gestion et 45 millions de dollars de revenus provenant de ses filiales BitBuy et Coinberry ; Coinsquare Ltd n’a pas divulgué ses actifs sous gestion ni ses revenus, mais a indiqué que sa plateforme comptait environ 500 000 utilisateurs.

Une source directement informée des discussions avec WonderFi Technologies Inc estime que le statut réglementaire de Coinsquare auprès de l’IIROC l’aidera à jouer un rôle de leader dans l’intégration des autres opérateurs crypto en difficulté du Canada.

Grâce à cette acquisition, Coinsquare vise également à devenir l’une des plus grandes plateformes de trading d’actifs crypto du Canada, avec des offres diversifiées et conformes aux exigences de conformité sur plusieurs lignes de métier, incluant le trading de détail et institutionnel, le traitement des paiements en cryptomonnaies et la garde d’actifs numériques.

En réponse aux rumeurs d’une fusion potentielle entre WonderFi et Coinsquare, CoinSmart a publié une déclaration indiquant qu’elle était au courant des rumeurs et qu’elle surveillait la situation.

Quant à l’accord d’achat entre Coinsquare et CoinSmart, l’entreprise a déclaré qu’elle s’attend à pouvoir satisfaire toutes ses exigences. La tentative de résiliation du Share Purchase Agreement par Coinsquare est due à des problèmes internes à Coinsquare et non à quelque chose en rapport avec CoinSmart ou son activité, a ajouté CoinSmart dans la déclaration.

La startup a ajouté qu’elle « a l’intention de contester vigoureusement la résiliation présumée de l’accord par Coinsquare », si nécessaire. CoinSmart poursuivra également les recours disponibles pour faire respecter ses droits contractuels, qui comprennent « le droit à l’exécution spécifique ou le droit à des dommages-intérêts monétaires », a-t-elle déclaré.