Coinbase ouvre les allocations d’IPO aux détaillants américains en commençant par Oura

Coinbase a déclaré le 21 septembre 2026 que les traders particuliers aux États-Unis peuvent désormais demander des allocations dans les introductions en bourse directement via l’application Coinbase, la fonctionnalité débutant cette semaine avec l’IPO d’Oura. L’entreprise de bagues intelligentes a fixé une fourchette de prix estimée de 40,00 $ à 44,00 $ par action pour l’offre de 50 millions d’actions dans une déclaration d’enregistrement modifiée déposée auprès de la Securities and Exchange Commission des États‑Unis le même jour.

L’entreprise a décrit le lancement comme une expansion de l’accès aux marchés financiers primaires, le qualifiant de « la prochaine étape pour développer Everything Exchange en tant que plateforme fiable permettant de négocier tout actif à n’importe quelle étape de son cycle de vie ». Dans le cadre de la fonctionnalité, les clients éligibles peuvent demander des actions au prix d’offre avant le début des transactions sur le marché ouvert.

Comment fonctionne le processus d’allocation

Pour demander une allocation, les utilisateurs se rendent sur une nouvelle page IPO dans l’application Coinbase et sélectionnent une page d’offre active. Après avoir alimenté leur compte pour couvrir le coût des actions demandées, ils peuvent soumettre ce que Coinbase appelle une « Offre conditionnelle d’achat » une fois que la fourchette de prix prévue devient publique.

Une fois le carnet d’ordres clôturé, les actions disponibles sont allouées selon une méthodologie établie et créditées directement sur le compte du client au prix de l’IPO. Étant donné que les allocations finales dépendent de l’offre des souscripteurs et de la demande totale des clients, les demandes peuvent être satisfaites en totalité, partiellement ou pas du tout. Les offres peuvent être modifiées ou annulées pendant toute la période d’ouverture, bien qu’un changement de prix au‑delà d’une limite fixée oblige à soumettre de nouveau la demande. Les actions deviennent négociables sur Coinbase dès que les transactions sur le marché public commencent pour cette action.

Coinbase a indiqué que son algorithme d’allocation privilégie les investisseurs qui envisagent de conserver leurs actions d’IPO sur de plus longues périodes. Selon la politique de l’entreprise, la vente d’actions d’IPO au cours des 30 premiers jours peut entraîner une interdiction de participer aux IPO pendant les 60 jours suivants, et les investisseurs qui répètent ce comportement reçoivent des allocations plus petites et moins fréquentes que ceux qui conservent leurs actions d’IPO plus longtemps.

Les IPO sont proposées via Coinbase Capital Markets (CCM), le courtier‑dépositaire enregistré auprès de la FINRA qui participe aux IPO en tant que membre du groupe de vente à meilleure effort. Dans ce rôle, CCM agrège les ordres des clients et les transmet via le partenaire de compensation Apex Clearing Corporation. CCM agit uniquement en tant qu’agent pour le compte des clients, ce qui signifie qu’il ne souscrit pas les opérations, ne détient pas d’inventaire et ne prend pas la position opposée aux transactions. Coinbase a indiqué que CCM prévoit d’offrir davantage d’opportunités d’IPO au fil du temps à mesure que les allocations du groupe de vente seront disponibles.

Chaque utilisateur doit remplir un questionnaire d’éligibilité FINRA standard afin de vérifier un éventuel statut restreint. Toutes les valeurs mobilières sont proposées par Coinbase Capital Markets Corporation, membre de la FINRA et du SIPC, et ses services de titres sont distincts des services d’actifs numériques fournis par Coinbase Inc. et ses filiales. La protection SIPC ne s’applique pas aux actifs numériques ou aux liquidités détenues dans un compte Coinbase Inc., et l’exécution, la compensation et la garde de toutes les valeurs mobilières sont assurées par Apex Clearing Corporation.

Conditions de l’offre d’Oura et historique d’enregistrement

Oura Inc. a déposé la modification n° 1 de son formulaire S-1 le 21 septembre 2026, couvrant 50 millions d’actions ordinaires : 13,5 millions d’actions offertes par la société et 36,5 millions d’actions offertes par les actionnaires vendeurs. Oura ne recevra aucun des produits de la vente des actions vendues par les actionnaires vendeurs. La société a demandé l’inscription de ses actions ordinaires sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole OURA, et le dépôt indique que la vente proposée au public devrait commencer dès que possible après que la déclaration d’enregistrement soit déclarée effective.

À la demande d’Oura, les souscripteurs ont réservé jusqu’à 7,5 % des actions proposées pour les vendre au prix de l’IPO à certaines personnes et entités identifiées par la direction dans le cadre d’un programme d’actions dirigées. Si les souscripteurs vendent plus de 50 millions d’actions, ils détiennent une option d’acheter jusqu’à 7,5 millions d’actions supplémentaires auprès des actionnaires vendeurs. Eli Lilly and Company (LLY ) Eli Lilly and Company a indiqué un intérêt pour l’achat d’un montant pouvant atteindre 100 millions de dollars d’actions dans le cadre de l’offre, et un ou plusieurs fonds affiliés à Dragoneer Investment Group ont indiqué un intérêt pour l’achat d’un montant pouvant atteindre 300 millions de dollars d’actions, dans chaque cas au prix de l’IPO ; le dépôt précise que ces indications d’intérêt ne constituent pas des accords contraignants ni des engagements d’achat.

Le prospectus cite Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) , J.P. Morgan, Allen & Company LLC et Jefferies, premiers parmi les souscripteurs, un groupe qui comprend également BofA Securities, Barclays, Wells Fargo Securities et Robinhood, entre autres. Oura s’enregistre en tant qu’entreprise en croissance émergente, un statut que le dépôt indique la soumettre à des exigences de reporting réduites pour les sociétés publiques.

Oura a d’abord déposé son prospectus d’enregistrement le 3 septembre 2026. La société a déclaré un chiffre d’affaires de $1 214,5 million pour les neuf mois se terminant le 30 juin 2026, contre $697,6 million pour la même période l’année précédente, ce que le dépôt indique représenter une croissance de 74 % d’une année à l’autre. Oura a enregistré des marges brutes de 55 % et 51 % pour ces périodes, respectivement, ainsi qu’un résultat net de $60,8 million et $1,6 million et un EBITDA ajusté de $106,7 million et $83,5 million.

Au 30 juin 2026, Oura a déclaré 5,0 million de membres payants dans 56 marchés, et elle a vendu 3,6 million d’anneaux au cours des 12 mois se terminant à cette date. La société a finalisé une redomiciliation de la Finlande vers les États‑Unis le 31 mars 2026, au cours de laquelle Delaware-incorporated Oura Inc. est devenue la société mère d’Oura Health Oy. Oura a été initialement constituée en Finlande le 24 avril 2013 sous le nom de JouZen Oy et a changé de nom pour Oura Health Oy le 27 mars 2017.