Banque centrale de Russie aborde les actifs numériques et la DeFi dans les derniers rapports de consultation

Le 7 novembre, la Banque de Russie a publié deux rapports de consultation portant sur les actifs basés sur la blockchain. L’un des documents se concentre sur l’utilisation des actifs numériques, et l’autre est dédié à la finance décentralisée (DeFi).

Voici les principaux points forts des deux rapports:

La Banque de Russie reconnaît les avantages de la blockchain et appelle à améliorer la réglementation des actifs numériques

Le document de consultation de la Banque de Russie sur les actifs numériques se concentre fortement sur la définition des concepts et l’explication des avantages et risques potentiels de la blockchain.

La banque centrale reconnaît les avantages de la blockchain, notamment la réduction des intermédiaires et l’automatisation des transactions grâce à la fonction de contrat intelligent. Cependant, le domaine de la blockchain est encore à un stade embryonnaire, et son niveau de développement est souvent bien inférieur à celui de la finance traditionnelle, indique la banque.

Le document rappelle que la Russie dispose d’un cadre juridique pour l’émission et la circulation des jetons utilitaires et des jetons de sécurité, appelant à l’amélioration de la réglementation actuelle.

Il est intéressant de noter que le secteur financier russe est assez avancé en matière de digitalisation. La Banque de Russie cite une enquête montrant que 75 % des acteurs du marché financier utilisent des applications mobiles, 58 % utilisent le stockage cloud, 46 % exploitent les technologies du big data, et plus de 34 % s’appuient sur l’intelligence artificielle (IA). Cependant, l’adoption de la blockchain reste lente, avec seulement 6 % des répondants intégrant la technologie et 13 % la testant dans des projets pilotes.

La banque centrale mentionne les avantages suivants de l’adoption de la blockchain dans les services financiers:

• Rôle réduit des intermédiaires, ce qui conduit à une vitesse de transaction plus élevée à moindre coût ;
• Confiance accrue envers les participants économiques et les données décentralisées grâce à l’utilisation de protocoles de consensus, assurant la transparence ;
• Tolérance aux pannes accrue du réseau de stockage des données: la décentralisation garantit l’absence de point de défaillance unique ;
• La confidentialité des transactions est assurée par l’utilisation de protocoles cryptographiques.

La banque centrale a réaffirmé son soutien au développement supplémentaire de la blockchain. Néanmoins, l’utilisation des actifs numériques ne doit pas entraîner de risques incontrôlables pour la stabilité financière et la cybersécurité et doit être conforme aux règles LBC/FT (AML/CFT).

Après avoir examiné la réglementation des cryptomonnaies dans plusieurs juridictions, dont l’Union européenne, les États‑Unis et la Suisse, la Banque de Russie appelle à une amélioration des règles actuelles relatives aux actifs numériques sur le territoire russe. Plus précisément, les propositions portent sur des modifications fiscales, la création d’un cadre juridique pour la tokenisation d’actifs réels, l’établissement de conditions légales pour les infrastructures financières traditionnelles (sociétés de courtage, teneurs de marché, bourses) opérant avec des actifs numériques, l’amélioration des règles LBC/FT (autorisation à distance grâce à la biométrie et à un système d’identification unifié), et la régulation des contrats intelligents (par exemple, garantir que le code soit public, que les conditions soient transparentes, etc.), entre autres.

Point de vue de la Banque de Russie sur la DeFi

Dans l’autre document, la banque centrale examine la croissance rapide de la DeFi, soulignant que le rapport n’est à ce stade qu’informatif. Étant donné que la DeFi reste une nouvelle tendance pour la Russie, le document fournit de nombreuses définitions et se concentre sur l’explication de l’architecture de la DeFi, ses principales caractéristiques et ses différences avec la finance centralisée (CeFi), ainsi que sur des cas d’usage, notamment les échanges décentralisés (DEX), le prêt, l’assurance et la gestion d’actifs.

La banque a conclu que l’état actuel du débat sur la DeFi laisse de nombreuses questions en suspens, depuis le manque d’un appareil conceptuel établi jusqu’aux divergences d’opinion sur les perspectives de développement et de régulation du secteur DeFi. Par ailleurs, il existe une compréhension générale que la DeFi, à ce stade, nécessite une approche prudente de la part des utilisateurs, une attention étroite des régulateurs et, en conséquence, une étude approfondie de toutes les opportunités et risques, la DeFi croissant rapidement.

Le document a mentionné plusieurs avantages de la DeFi, tels que l’efficacité et la transparence des transactions, mais il met davantage l’accent sur les risques de la DeFi dans de multiples domaines, notamment la stabilité financière, la concurrence, les paiements et la conformité LBC/FT, entre autres. Le secteur DeFi présente également plusieurs risques pour les investisseurs et les consommateurs.

La Banque de Russie examine plusieurs approches réglementaires afin de mieux surveiller la DeFi, bien qu’elle ne propose pour l’instant aucune initiative concrète.

Réglementation des cryptomonnaies en Russie

Comme la banque centrale l’a indiqué dans l’un de ses rapports de consultation, la Russie dispose d’un cadre juridique pour les opérations cryptographiques qui est encore en évolution. Cependant, le projet de loi qui donne aux monnaies numériques une plus grande liberté provient du ministère des Finances de la Russie plutôt que de la Banque de Russie, qui souhaitait en fait interdire les cryptomonnaies.

À la fin du mois de septembre, le ministère des Finances et la banque centrale ont trouvé un consensus, le projet de loi final devant autoriser les paiements en cryptomonnaies à l’étranger mais pas sur le territoire national.

Anatoly Aksakov, président du comité du marché financier de la Douma d’État (parlement russe), a déclaré aux médias que le nouveau projet de loi permettrait également l’extraction de cryptomonnaies sur le territoire russe, ce que la Banque de Russie souhaitait auparavant interdire. Il a réitéré que les paiements en cryptomonnaies dans les juridictions étrangères seraient autorisés, bien que le paiement de produits et services sur le territoire national serait strictement interdit. Il a déclaré:

“Nous avons introduit un projet de loi qui autorise la légalisation de l’extraction, c’est‑à‑dire l’émission et la circulation des cryptomonnaies. Mais les cryptomonnaies ne peuvent être utilisées comme moyen de paiement qu’en dehors de notre pays, dans des juridictions étrangères. En même temps, le projet de loi indique que si un mode expérimental d’utilisation des cryptomonnaies est mis en œuvre, il est alors possible, par exemple, de payer les importations parallèles. C’est une étape qui témoigne d’une nouvelle orientation dans le développement des marchés financiers de la Russie dans notre pays.”

Dans l’ensemble, la position de la Russie sur les cryptomonnaies se rapproche davantage de l’approche adoptée par les pays occidentaux que de celle de la Chine, qui a totalement interdit les opérations de cryptomonnaies.