Décryptage du fonds d’IA décentralisé de Grayscale

Le plus grand gestionnaire d’actifs cryptographiques au monde, Grayscale Investments, a annoncé le lancement d’un nouveau fonds axé sur les projets d’intelligence artificielle décentralisée. 

Au cours des dernières années, la popularité de l’IA a explosé, et en conséquence, la taille du marché mondial de l’IA a dépassé $184 billion in 2024. Il est également prévu de dépasser $826bln d’ici la fin de cette décennie. 

La frénésie de l’IA est ce qui a conduit le fabricant de puces Nvidia (NVDA ) à devenir brièvement la société publique la plus précieuse du monde avec une capitalisation boursière de $3.34 trillion. Cependant, l’engouement pour l’IA ne se limite pas à faire grimper le cours de l’action du géant technologique, mais aide également l’entreprise à enregistrer des revenus records. En 2Q24, Nvidia a déclaré $26 billion in total revenue, more than double the company’s full-year revenue in the 2020 fiscal year, driven by rising AI-related demand. 

Les ventes de l’entreprise ont commencé à augmenter dès le trimestre fiscal se terminant en avril 2023. Aujourd’hui, l’activité de Nvidia continue de prospérer, ses plus gros clients, comme Microsoft (MSFT ), prévoyant de dépenser encore davantage en matériel informatique au cours des prochains trimestres. Cela montre que l’engouement pour l’IA pourrait même dépasser celui du boom des dot‑com des années 1990.

Cependant, l’IA est confrontée au problème de la centralisation, seuls quelques acteurs pilotant le développement et l’adoption grand public de la technologie. Pour remédier aux limites et aux risques liés à la centralisation, des projets d’IA décentralisée émergent. 

En tirant parti de la technologie blockchain, les protocoles d’IA décentralisée répartissent la propriété et la gouvernance des services d’IA, augmentant ainsi la transparence, la sécurité et l’intégrité des données de l’IA. Ces projets permettent également un accès sans permission pour utiliser ou créer des technologies d’IA.

« L’avancement rapide de l’IA a le potentiel de transformer chaque aspect de nos vies, mais la concentration du pouvoir entre les mains de quelques entités centralisées représente des risques importants. »

L’intérêt croissant et le développement de l’IA décentralisée dans l’espace crypto ont désormais attiré l’attention de Grayscale, qui a déjà lancé plusieurs fonds cryptographiques cotés en bourse. Cela inclut le Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund (DEFG) et le Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) en plus de fonds axés sur une seule crypto couvrant Ethereum (ETHE), Solana (GSOL), Zcash (ZCSH), Basic Attention Token (GBAT), Chainlink (GLINK) et d’autres.

Plus tôt cette année, Grayscale a finalement converti son Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant après que la Securities and Exchange Commission (SEC) ait donné le feu vert au lancement de ces produits. 

Aujourd’hui, alors que la folie de l’IA envahit le monde, Grayscale saisit cette opportunité pour offrir aux investisseurs la possibilité de placer leur capital dans des projets cryptographiques visant à donner aux utilisateurs le contrôle de leurs données et à offrir une meilleure confidentialité et sécurité. 

« Les protocoles d’IA basés sur la blockchain incarnent les principes de décentralisation, d’accessibilité et de transparence, et l’équipe de Grayscale est convaincue que ces protocoles peuvent aider à atténuer les risques fondamentaux qui émergent parallèlement à la prolifération de la technologie IA. »

– Rayhaneh Sharif-Askary, responsable Produit & Research at Grayscale

L’IA a également été l’un des segments les plus lucratifs de l’industrie crypto, un rapport de Coingecko indiquant que le secteur de l’IA a connu une hausse de 222 % au premier trimestre 2024. 

Ainsi, le Grayscale Decentralized AI Fund offrira aux investisseurs une exposition aux protocoles du secteur émergent de l’IA au sein de l’écosystème crypto. De plus, selon l’annonce officielle, le fonds sera rééquilibré chaque trimestre.

Grayscale’s decentralized AI fund covers three primary categories of protocols:

• Construire des services d’IA décentralisés tels que des chatbots et des services de génération d’images
• Développer des solutions au problème de l’IA centralisée, y compris la vérification de l’authenticité des informations et des personnes
• Participer à l’infrastructure et aux ressources essentielles au développement de la technologie IA, comme les places de marché décentralisées pour les services de streaming, le rendu 3D, le calcul GPU et le stockage de données

Le fonds comprend actuellement cinq projets, Near (NEAR) détenant la plus grande pondération à 32,99 %. Au 16 juillet, il est suivi de Filecoin (FIL) à 30,59 %, Render (RNDR) à 24,86 %, Livepeer (LPT) à 8,64 % et Bittensor (TAO) à 2,92 %. Le fonds n’est disponible que pour les investisseurs accrédités éligibles afin que le grand public n’y ait pas accès. Selon Sharif-Askary:

« L’essor des technologies disruptives a créé des opportunités convaincantes pour les investisseurs de Grayscale depuis notre création en 2013, et nous croyons que le lancement du Grayscale Decentralized AI Fund offre la possibilité d’investir dans l’IA décentralisée à ses débuts. »

Maintenant, examinons de plus près les projets crypto d’IA qui feront partie du fonds de Grayscale.

Bittensor (TAO)

Un protocole open source, Bittensor utilise la technologie blockchain pour créer un réseau décentralisé d’apprentissage automatique (ML). Pour faciliter la formation collaborative de modèles ML, le projet récompense les détenteurs de jetons TAO. 

Le réseau Bittensor possède deux types de nœuds:

• Serveurs
• Validateurs
  

Leurs contributions sont évaluées en fonction de leur valeur pour le réseau. Ceux qui augmentent la valeur de Bittensor reçoivent davantage de parts en TAO, et ceux qui apportent moins de valeur sont progressivement affaiblis avant d’être retirés.

Avec une capitalisation boursière de $2.37 billion, TAO se situe parmi les top 50 crypto assets. Au moment de la rédaction, il s’échange à $334.82, en hausse de plus de 300 % au cours de l’année écoulée. Bien que le prix du jeton ait augmenté de 988 % depuis son plus bas historique (ATL) de $30.83 en mai de l’année dernière, il est actuellement en baisse de 55.7 % par rapport à son plus haut historique (ATH) de $757.60, atteint il y a environ cinq mois.

En plus de Grayscale, le projet a également suscité l’intérêt de Digital Currency Group, Polychain et Dao5, qui ont acheté pour plusieurs centaines de millions de dollars de TAO. Dans une interview avec Fortune, le fondateur de Bittensor, Jacob Steeves, a déclaré avoir commencé à travailler sur son projet en 2015, mais l’essor des outils centralisés de Meta, Google et OpenAI l’a désormais validé.

Le projet vise essentiellement à créer une place de marché pour l’IA où les utilisateurs et les créateurs d’IA peuvent interagir de manière fluide et sans confiance dans un environnement transparent. 

Plus tôt ce mois-ci, la blockchain Bittensor a été temporairement interrompue après que l’équipe a détecté une attaque sur plusieurs portefeuilles d’utilisateurs. Au moins un portefeuille a été vidé de $8mln worth of the project’s TAO tokens, ce qui a fait chuter sa valeur de 15 %, avant de se redresser rapidement grâce aux mesures prises par les membres du réseau pour atténuer d’éventuels incidents.

The steps involved putting the chain on “safe mode” by “fully” halting transactions on-chain. A couple of months ago, the token also gained a listing on leading crypto exchange Binance as well as Crypto.com, which expanded its reach and opened it to large-scale trading.

Cliquez ici pour tout savoir sur l’achat de Bittensor (TAO).

Filecoin (FIL)

Un système de stockage décentralisé, Filecoin enregistre les engagements pris par les participants du réseau afin de résoudre le problème du stockage et de la récupération inefficaces des fichiers. La plateforme repose sur le Interplanetary File System (IPFS), où toutes les données sont stockées sur une blockchain pair à pair. 

Le réseau peut stocker des fichiers personnels, des vidéos, des données d’applications, des fichiers d’entreprise, des données privées, des ensembles de données publics, et plus encore. Les utilisateurs peuvent également vendre des données sur le réseau. Filecoin peut également être utilisé pour stocker de grandes quantités de données pendant de longues périodes.

L’écosystème Filecoin comprend des clients qui passent des commandes de stockage ou de récupération de données, des mineurs de stockage qui conservent les données du client et sont rémunérés pour cela, ainsi que des mineurs de récupération qui extraient les données à la demande du client. Le projet a levé $205 million in an ICO in 2017 but wasn’t launched until late 2020.

Le jeton natif de Filecoin, le FIL, alimente l’ensemble de l’écosystème en étant utilisé pour les transactions, le paiement des mineurs et comme garantie par les mineurs afin d’assurer leurs services. Avec une capitalisation boursière de $2.65 billion, le FIL se situe parmi les top 40 crypto assets, et au moment de la rédaction, il s’échange à $4.66, en hausse de seulement 3.3 % au cours de l’année écoulée. Bien que le prix du jeton ait augmenté de 76.2 % depuis son plus bas historique (ATL) de $2.64 hit in Dec. 2022, il est actuellement en baisse de 98 % par rapport à son plus haut historique (ATH) de $236.84 hit over three years ago in April, during the last bull market.

Ce mois-ci, la Filecoin Foundation s’est associée au développeur d’IA SingularityNET. Dans le cadre de cette collaboration, SingularityNET utilisera Filecoin pour gérer ses Knowledge Graphs et le Lighthouse SDK for metadata storage et intégrera la pile technologique de Filecoin afin de soutenir l’infrastructure du stockage de données générées par l’IA.

Le mois dernier, CryptoEternalAI a également intégré le stockage décentralisé de Filecoin pour renforcer ses capacités d’IA. Auparavant, en février, Filecoin s’est intégré à Solana pour héberger l’historique des blocs de ce dernier et renforcer la décentralisation de Solana, permettant à cette L1 populaire d’atteindre la redondance des données, l’évolutivité et une sécurité accrue.

Cliquez ici pour tout savoir sur l’investissement dans Filecoin (FIL).

Livepeer (LPT)

Une plateforme vidéo décentralisée, le réseau Livepeer utilise une version modifiée d’un mécanisme de consensus DPoS délégué. Les producteurs soumettent leur travail sur Livepeer, qui le reformate puis le distribue aux utilisateurs et aux plateformes de streaming. 

Le projet vise à utiliser la technologie blockchain pour offrir des opportunités aux dApps vidéo, aux services vidéo sociaux à mise à l’échelle automatique et à la consommation de contenu à la carte. Les utilisateurs de la plateforme sont incités par des récompenses crypto-économiques à participer et à profiter de la puissance de calcul décentralisée.

LPT est le jeton natif utilisé pour transcoder et distribuer la vidéo sur le réseau, ainsi que pour inciter les pairs à garantir la sécurité du réseau.

Avec une capitalisation boursière de $548 million, LPT se situe parmi les top 150 crypto assets. Au moment de la rédaction, il s’échange à $16.39, en hausse de plus de 303 % au cours de l’année écoulée. Bien que le prix du jeton ait augmenté de 4525 % depuis son plus bas historique (ATL) de $0.354 hit in Oct. 2019, il est actuellement en baisse de 83.5 % par rapport à son plus haut historique (ATH) juste au-dessus de $99 hit close to three years ago in novembre 2021.

Au deuxième trimestre 2024, l’utilisation du transcoding vidéo de la plateforme a enregistré une baisse de 22 % QoQ despite the transcoding price per minute paid by users also dropping by 21 % QoQ. In 1Q of this year, the cost was $0.0021/min, which reduced to $0.0017/min last quarter. As a result of this, the project’s demand-side revenue from transcoding dropped 38 % QoQ, as per a Messari report. Staking rewards meanwhile increased 64 % from the previous quarter as the LPT issuance grew 12 % QoQ and reached its highest level since the Arbitrum migration in Q1 ’22.

During the quarter, the team launched an AI subnet for text-to-image, text-to-video, and image-to-video capabilities. Livepeer also joined the Coalition for Content Provenance and Authenticity (C2PA) to address video deepfakes by helping trace the provenance of video content.

Cliquez ici pour tout savoir sur l’investissement dans Livepeer (LPT).

Near (NEAR) 

Near est une blockchain de niveau 1 (L1) qui répond aux défis de la lenteur des transactions, du faible débit et de l’interopérabilité limitée. Elle fonctionne comme une plateforme de cloud computing gérée par la communauté. Pour faire progresser le secteur crypto, le protocole NEAR a introduit des solutions telles que son propre mécanisme de consensus appelé ‘Doomslug’ et utilise des noms de compte lisibles par l’homme. Le protocole utilise également Nightshade, une variante du sharding, to enhance transaction throughput.

Son jeton natif, NEAR, est quant à lui utilisé pour payer les frais du réseau et peut être mis en jeu pour renforcer la sécurité du réseau. Avec une capitalisation boursière de $6.84 billion, NEAR se situe parmi les top 20 crypto assets, et au moment de la rédaction, il s’échange à $6.24, ce qui représente une hausse de plus de 322 % au cours de l’année écoulée. Bien que le prix du jeton ait augmenté de 1076 % depuis son plus bas historique (ATL) de $0.5268 hit in Nov. 2020, il est actuellement en baisse de 69.7 % par rapport à son plus haut historique (ATH) de $20.44 hit two years ago in Jan. 2022.

Cet élan positif a attiré l’attention de la société de capital-risque Pantera Capital, dont le partenaire directeur Paul Veradittakit a récemment partagé sa thèse optimiste sur le jeton, affirmant que bien que Bitcoin et Ethereum soient à l’avant-garde de la crypto “révolution”, des défis subsistent en matière d’évolutivité des transactions. C’est là que le protocole NEAR peut jouer un rôle clé en offrant une solution blockchain évolutive et centrée sur l’utilisateur.

Avec la TVL de Near qui augmente progressivement, actuellement au-dessus de $360 mln, la L1 a gagné en traction cette année après la tendance baissière de 2023. En plus de la TVL, d’autres indicateurs sur NEAR, tels que le nombre d’adresses actives quotidiennes, le nombre de transactions et les utilisateurs actifs mensuels, sont également en hausse. L’équipe NEAR se concentre également sur l’intégration de l’IA via un cadre ouvert et décentralisé afin de donner aux utilisateurs le contrôle de leurs données et actifs.

Dans ce contexte, l’émetteur de fonds crypto Valour a lancé un ETP pour Near, qui sera négocié sur le marché boursier Spotlight de Suède.

Cliquez ici pour tout savoir sur l’investissement dans Near Protocol (NEAR).

Render (RENDER) 

Render Network est un réseau de rendu graphique distribué (GPU) où les personnes souhaitant rendre des images et des vidéos are connected with mining partners who are willing to rent out their idle GPU. The network uses a combination of manual and automatic PoW systems to verify that art has been successfully rendered. Besides basic rendering, Render also provides a platform for artificial intelligence. 

Le jeton est utilisé as the medium of exchange on the network. From artists, architects, and animators to designers and engineers, RNDR tokens are used to pay for GPU computing power from GPU providers on the network. 

Avec une capitalisation boursière de $2.7 billion, RENDER est parmi les top 40 crypto assets. Au moment de la rédaction, il s’échange à $6.90, en hausse de plus de 268 % au cours de l’année écoulée. Bien que le prix du jeton ait augmenté de 18,723 % depuis son plus bas historique (ATL) de $0.03666 hit in juin 2020, il est actuellement en baisse de 49 % from its ATH of $13.53 hit just four months ago in March this year.

Le jeton est actuellement en cours de migration de RNDR vers un nouveau ticker, “RENDER,” which led to active addresses on the network hitting a new high last week. After the community voted, the Render Network decided to étendre onto the Solana Blockchain. This move has been taken in “anticipation of future network growth,” which calls for a high throughput, low-latency blockchain for network settlement and node operation. 

Cliquez ici pour tout savoir sur l’investissement dans le token Render (RENDER).

Réflexions finales

L’intelligence artificielle domine le marché boursier et s’impose comme l’une des narratives les plus en vogue dans l’espace crypto. Ainsi, avec les projets crypto offrant une alternative décentralisée aux solutions d’IA, des acteurs comme Bittensor, Filecoin, Livepeer, Near et Render sont voués à gagner en traction, surtout grâce à Grayscale qui facilite aux investisseurs grand public l’exposition à ces protocoles d’IA décentralisés visant à répartir la gouvernance tout en augmentant la transparence de l’IA.