Le chiffre d’affaires de Boliden bondit au troisième trimestre, à 30 442 millions de SEK, porté par la hausse des cours des métaux

Le producteur suédois de métaux Boliden a annoncé le 29 octobre 2026 un chiffre d’affaires de 30 442 millions de couronnes suédoises (SEK) au troisième trimestre 2026, contre 21 971 millions de SEK un an plus tôt. La forte hausse des cours des métaux a stimulé les résultats de ses mines et de ses fonderies, selon le communiqué de presse de l’entreprise. Le résultat d’exploitation est passé de 3 237 millions à 5 416 millions de SEK, tandis que le résultat d’exploitation hors réévaluation des stocks en cours de production a atteint 4 894 millions de SEK, contre 2 752 millions au troisième trimestre 2025.

Le bénéfice net s’est établi à 3 888 millions de SEK (2 294), soit un bénéfice par action de 13,69 SEK (8,07). Le flux de trésorerie disponible a totalisé 1 121 millions de SEK (2 284). Le résultat après éléments financiers s’est élevé à 4 976 millions de SEK (2 892), les éléments financiers nets s’établissant à -441 millions de SEK (-346) et le taux d’intérêt moyen sur les emprunts à 4,0 %, contre 3,8 %. La dette nette atteignait 18 335 millions de SEK à la fin du trimestre, contre 18 130 millions un an plus tôt, et le ratio dette nette/fonds propres s’établissait à 21 %, contre 25 %. Les investissements ont totalisé 3,4 milliards de SEK (3,8). Le rendement des capitaux employés sur les 12 derniers mois était de 19,1 %.

Selon le rapport intermédiaire complet, les prix et les conditions commerciales ont contribué à hauteur de 3 251 millions de SEK à l’amélioration de 2 143 millions de SEK sur un an du résultat d’exploitation hors réévaluation des stocks en cours de production ; les seuls cours des métaux en ont représenté 3 027 millions. Les volumes ont eu un effet négatif de 655 millions de SEK, et les coûts, un effet négatif de 636 millions. Au cours du trimestre, les prix moyens se sont établis à 14 104 USD la tonne pour le cuivre, à 3 825 USD la tonne pour le zinc, à 4 255 USD l’once pour l’or et à 62,6 USD l’once pour l’argent, contre respectivement 9 797 USD, 2 825 USD, 3 454 USD et 39,4 USD un an plus tôt.

Mines et fonderies

Le résultat d’exploitation du segment Mines a progressé à 3 938 millions de SEK (2 429), pour un chiffre d’affaires de 9 906 millions de SEK (8 398). La production de tous les métaux contenus dans les concentrés a dépassé celle du deuxième trimestre 2026, mais, à l’exception du cuivre, elle a été inférieure à celle du troisième trimestre 2025. La production de cuivre dans les concentrés a augmenté de 15 % sur un an, à 31 979 tonnes, tandis que celle de zinc dans les concentrés a reculé de 22 %, à 84 744 tonnes.

Kevitsa a établi un nouveau record trimestriel de volume de minerai traité. Le président-directeur général Mikael Staffas a déclaré que Somincor, acquise en avril 2025, s’était bien intégrée à Boliden et avait enregistré une très forte production ; sa production de cuivre dans les concentrés était supérieure à celle des deux périodes de comparaison. À Garpenberg, la montée en puissance s’est déroulée comme prévu après un séisme survenu à la mi-mars, qui avait interrompu toute la production jusqu’à la fin avril. La production de zinc et d’argent a atteint environ un tiers du niveau du troisième trimestre 2025.

Boliden a abaissé de 0,18 % à 0,16 % ses prévisions de teneur en cuivre pour l’ensemble de l’année 2026 à Aitik, tout en relevant de 41 à 42 Mtonnes ses prévisions de volume de minerai traité. Le rapport indique que l’augmentation de la dilution par les stériles est la principale raison de cette révision à la baisse des prévisions de teneur.

Dans le segment Fonderies, le résultat d’exploitation hors réévaluation des stocks en cours de production a progressé à 1 482 millions de SEK (689), et le résultat d’exploitation a atteint 2 005 millions de SEK (1 175). Harjavalta a établi un nouveau record trimestriel pour l’alimentation en nickel. À Odda, le nouveau four de grillage a affiché une disponibilité moyenne de 50 % au cours du trimestre, contre 17 % au trimestre précédent. Le nouvel atelier d’électrolyse de Rönnskär respecte les délais et le budget prévus, et les derniers préparatifs en vue de sa montée en puissance sont en cours. L’effet estimé des arrêts planifiés pour maintenance sur le résultat d’exploitation s’est établi à -50 millions de SEK, comme au troisième trimestre 2025.

La production de zinc des fonderies a augmenté de 3 %, à 116 568 tonnes ; celle de nickel contenu dans la matte, de 14 %, à 10 985 tonnes ; et celle d’acide sulfurique, de 8 %, à 492 070 tonnes. La production d’argent a reculé de 28 %. L’entreprise a attribué ce recul à des problèmes opérationnels à Rönnskär, notamment des perturbations des procédés et une baisse des livraisons de produits intermédiaires en provenance de Harjavalta.

Accord avec Nexa Resources et prévisions

Le 27 août 2026, Boliden et Votorantim S.A. ont conclu un accord définitif aux termes duquel Boliden acquerra la totalité des actions de Nexa Resources détenues par Votorantim (NEXA ), ce qui fera de Boliden le propriétaire de 64,68 % des actions et des droits de vote de Nexa. Votorantim recevra 0,250 action Boliden nouvellement émise pour chaque action Nexa et détiendra ainsi environ 7,0 % des actions et des droits de vote de Boliden. La finalisation de l’opération est prévue au premier trimestre 2027 et reste soumise à certaines conditions, notamment l’approbation, lors d’une assemblée générale extraordinaire le 23 novembre 2026, d’un mandat autorisant une émission d’actions en nature, ainsi qu’à l’obtention des autorisations réglementaires. L’une de ces conditions a été remplie le 27 octobre 2026, lorsque Votorantim a obtenu, au titre de la loi suédoise sur les investissements directs étrangers, l’autorisation d’acquérir des actions Boliden et de faire élire un candidat de Votorantim au conseil d’administration de Boliden. Après la finalisation de l’opération, Boliden a convenu avec Nexa de lancer une offre publique d’achat volontaire en numéraire portant sur les actions Nexa qui n’auront pas été acquises dans le cadre de la transaction. Staffas a décrit Nexa comme un producteur de métaux de base axé sur le zinc et l’argent, qui exploite cinq mines et trois fonderies au Brésil et au Pérou. Il a déclaré que l’opération ferait de Boliden un chef de file mondial du zinc.

Les dépenses d’investissement totales pour 2026 restent estimées à 15,5 milliards de SEK, tandis que les investissements destinés au maintien en activité des mines sont désormais estimés à 7 milliards de SEK, contre 6,5 milliards de SEK dans les prévisions précédentes. L’incidence estimée sur le résultat opérationnel annuel des arrêts de maintenance planifiés dans les fonderies a été révisée à -500 millions de SEK, dont -100 millions de SEK sont attendus au quatrième trimestre ; les prévisions précédentes s’établissaient à -450 millions de SEK pour l’ensemble de l’année et à -50 millions de SEK pour le quatrième trimestre. Boliden publiera ses prévisions complètes pour l’exercice 2027 le 8 décembre 2026. Le volume traité à Garpenberg en 2027 est estimé à 2,3 millions de tonnes, conformément aux informations communiquées précédemment.

Au cours des neuf premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires a totalisé 83 997 millions de SEK (65 378) et le résultat opérationnel, hors réévaluation des stocks de produits en cours de traitement, s’est élevé à 12 198 millions de SEK (6 632). Cette période de neuf mois comprend une charge exceptionnelle de 700 millions de SEK liée à une dépréciation d’actifs consécutive à l’activité sismique à Garpenberg.

Le 8 octobre 2026, un employé a été retrouvé mort sur son lieu de travail, dans l’installation de stockage des résidus située à proximité de l’usine de concentration de Boliden Area. La société a indiqué que la cause du décès n’avait pas été déterminée, qu’un accident du travail ne pouvait être exclu et que des enquêtes internes et externes avaient été lancées. Staffas a écrit qu’il pourrait s’agir du premier décès lié au travail chez Boliden depuis 18 ans.

Le 12 août 2026, le gouvernement suédois a rejeté les deux recours formés contre la concession minière de Boliden pour Laver, qui autorise l’extraction de cuivre, d’or, d’argent et de molybdène. Une organisation non gouvernementale, Miljögruppen Pite Älvdal, a demandé à la Cour administrative suprême de contrôler la légalité de la décision du gouvernement. Boliden a déclaré que Laver pourrait fournir environ 10 % du cuivre extrait des mines européennes et destiné à l’approvisionnement de l’Europe.

Le rapport intermédiaire n’a pas été examiné par les auditeurs de la société. Boliden publiera son rapport intermédiaire pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’exercice 2026 le 3 février 2027.