5 actions biotechnologiques à suivre (mars 2026)

Comment déterminer la « meilleure » biotechnologie ?

La biotechnologie est un secteur en constante innovation et évolution. Il est également plus technique et complexe que la plupart des autres, de sorte que le grand public est souvent inconscient des découvertes radicales réalisées pour améliorer la santé et sauver des vies.

Comme elle est motivée par le progrès scientifique, il peut être difficile pour les investisseurs de choisir le « gagnant » ou la « meilleure action ». Aujourd’hui, la principale solution à une maladie pourrait être remplacée par un autre traitement plus efficace dans quelques années.

Ainsi, dans cet article, nous examinerons les entreprises de biotechnologie ayant une position commerciale dominante, ainsi qu’une propriété intellectuelle, une expertise technique et un pipeline de produits étonnants. Nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce que ces entreprises restent leaders du marché dans leur niche dans un avenir prévisible. Leur sens de la technologie est également susceptible de créer des domaines médicaux entièrement nouveaux et de guérir ce qui était auparavant incurable.

(Les entreprises sont classées par capitalisation boursière au moment de la rédaction de cet article)

1. Amgen

Amgen Inc. (AMGN -3.08%)

Amgen est peut-être l'exemple même du succès dans le domaine de la biotechnologie, tant du point de vue de ses réalisations technologiques que du point de vue des investissements. Il est passé d’un prix de 0.11 $/action en 1984 à un prix récent compris entre 225 $ et 285 $/action en 2022.

Sa première réalisation a été la création de la première érythropoïétine humaine recombinante en 1989. Elle suivrait avec les traitements contre la polyarthrite rhumatoïde en 1998 et l'ostéoporose et le cancer en 2010, entre autres thérapies protéiques et biologiques.

Il compte actuellement un total de 27 , traitements, traitant 11 millions de patients. Ses produits à la croissance la plus rapide (9 produits valant 10.5 milliards de dollars de ventes) ont vu leur volume de ventes augmenter de 16 % en 2022.

Son pipeline compte 39 médicaments potentiels, dont 18 sont déjà en phase 3 d’essais cliniques.

La société acquiert également régulièrement d'autres sociétés de biotechnologie proposant des produits complémentaires à ceux d'Amgen ou un pipeline de R&D prometteur.

La société verse un dividende (rendement récent de 3%) et a généré 9 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles en 2022 à partir de 26 milliards de dollars de revenus. Elle a également dépensé 4 milliards de dollars en R&D au cours de la même année.

Amgen combine :

• Flux de trésorerie et bénéfices stables.
• Une solide réputation auprès des professionnels de la santé.
• Un riche portefeuille de médicaments approuvés.
• Un solide pipeline de produits aux derniers stades de développement.
• Une culture d’acquisition et d’intégration réussies de petites entreprises de biotechnologie.

Tous ces facteurs ci-dessus font d'Amgen un acteur stable dans le domaine de la biotechnologie et un choix solide pour les investisseurs conservateurs recherchant une exposition au secteur de la biotechnologie et de la santé.

2. Gilead Sciences

Gilead Sciences, Inc. (GILD -2.08%)

Gilead est l’autre grande réussite biotechnologique des 30 dernières années. Là où Amgen se concentre sur des protéines uniques, Gilead se concentre autour de domaines thérapeutiques spécifiques, avec une prédilection pour les maladies non traitées, principalement en virologie d'abord puis en oncologie. L’inflammation, à l’origine de nombreuses autres maladies difficiles à traiter, constitue également une préoccupation émergente.

Il compte actuellement 30 médicaments approuvés, dont la plupart pour le VIH, l'hépatite et le cancer.

Son pipeline contient 59 programmes d’essais cliniques, dont 19 sont en phase 3.

L'entreprise a connu récemment un grand succès commercial, avec ses ventes en oncologie en croissance de 71 % d'une année sur l'autre en 2022. Pourtant, les ventes du VIH représentent 3/5^th des ventes totales. Les ventes totales ont augmenté de 12 % sur un an. L'entreprise est très rentable, avec 9.1 milliards de dollars de bénéfice net en 2022.

L’entreprise tire actuellement l’essentiel de ses revenus des traitements contre le VIH. La croissance réussie du département d'oncologie sera essentielle au maintien de la croissance, avec 38/59 essais en cours dans ce segment. Cela pourrait être une hypothèse raisonnable puisque 14 de ces essais en oncologie sont soit en phase 3, soit déjà approuvés.

Gilead est une société de biotechnologie étonnamment « de niche » compte tenu de sa capitalisation boursière, très axée sur le VIH et, dans une certaine mesure, sur l'oncologie. Les investisseurs de Gilead pourraient vouloir comprendre la dynamique du marché des médicaments contre le VIH, car la majeure partie des flux de trésorerie de l'entreprise y est liée.

3. Sommet

Vertex, Inc. (VERX + 2.9%)

Vertex est le leader du traitement de la fibrose kystique, une maladie génétique mortelle, avec 4 traitements différents ciblant différents profils de patients. Pour les patients qui ne peuvent pas être traités avec le traitement actuel, ils disposent d’un médicament en phase 3 des essais cliniques, le Vanzacaftor. Ils développent également une thérapie génique contre la mucoviscidose en utilisant la technologie de l’ARNm.

Ils s’associent à CRISPR Therapeutics pour aider à développer la thérapie génique pour les maladies du sang mentionnée ci-dessus.

Ils ont également leur propre produit en développement pour le diabète de type 1.

Enfin, leur traitement VX-548 contre la douleur aiguë est la dernière étape de développement et pourrait constituer une nouvelle alternative aux opioïdes, sans risque d’addiction et avec moins d’effets secondaires.

La domination de Vertex sur la fibrose kystique est bien établie, et son partenariat avec CRISPR Therapeutic et d’autres innovations devraient lui permettre de conserver un contrôle fort sur ce marché.

Le reste de son pipeline est un peu plus spéculatif. La partie la plus importante est le diabète de type 1, car il provient Acquisition de ViaCyte par Vertex et repose en partie sur un autre partenariat avec CRISPR Therapeutics.

Vertex est un pari plus risqué que d'autres grandes biotechnologies établies, étant donné que sa valorisation actuelle repose entièrement sur le contrôle du marché de la mucoviscidose. La mucoviscidose est actuellement très rentable, mais elle pourrait être guérie à long terme grâce à l’édition génétique.

Toute prévision de croissance doit reposer sur le succès de ses efforts de R&D sur les analgésiques ou le diabète. Néanmoins, ces 2 marchés sont gigantesques et ne sont pas traités de manière optimale, de sorte que des résultats positifs pourraient propulser l'entreprise vers de nouveaux sommets parmi les leaders de la biotechnologie.

4. Illumina

Illumina, Inc. (ILMN -0.57%)

Avec l'explosion des thérapies géniques et des outils destinés aux chercheurs médicaux en génétique, la demande de machines dans ce domaine augmente extrêmement rapidement. Un jour, une séquence complète du génome fera probablement partie du traitement médical de chacun et peut-être même sera effectuée à la naissance.

Ce marché de niche est dominé par seulement une poignée d’entreprises détenant un quasi-monopole sur cette technologie.

Source: Illumina

De loin, le leader du secteur de la génomique de nouvelle génération (NGS), si l'on en juge par le nombre de machines installées et les revenus, est Illumina.

C'est aussi une entreprise que nous avons couverte précédemment dans cet article, en le comparant à son plus petit concurrent, PBiosciences acifiques.

Il est actuellement concurrencé par des startups dans son domaine d'origine, le séquençage du génome, mais devrait rester l'acteur dominant avec sa nouvelle génération de séquenceur, NovaSeqX, déjà épuisée. Elle possède également Grail, une société de biopsie liquide qui détecte le cancer à un stade précoce à partir d'un échantillon de sang.

Dans l’ensemble, Illumina est un moyen de jouer la révolution génomique sans chercher à choisir la biotechnologie gagnante offrant le meilleur traitement.

Un génome complet coûte actuellement 600 dollars, avec un objectif de 200 dollars avec le nouveau NovaSeq X récemment lancé. Plus le génome coûte cher, plus son marché se développe, historiquement confiné à la recherche, maintenant au diagnostic, puis en tant que procédure de routine à un moment donné du monde. avenir.

Les investisseurs voudront se méfier du fait que l’entreprise n’est pas rentable, préférant dépenser leur argent pour améliorer sa technologie. Les investisseurs en croissance seront donc probablement plus à l’aise avec ce titre, qui pourrait être comparé à Intel au début des années 1990.

5. BioNTech

BioNTech SE (BNTX -1.78%)

De loin l’entreprise de biotechnologie la plus connue après la pandémie de Covid-19. Il s’agit d’un pionnier de la technologie des vaccins à ARNm et connaît désormais une expansion rapide.

Tout d'abord, BioNTech travaille sur des vaccins à ARNm contre le zona, la tuberculose, le paludisme, le VIH et le virus de l'herpès. Seul son concurrent direct, Moderna (ARNM), développe plus de vaccins à ARNm que BioNTech.

La prochaine étape pour BioNTech pour maintenir son leadership dans le domaine de l'ARNm consiste à étendre la technologie à de nouvelles applications. L'entreprise ne compte pas moins de 12 produits candidats pour le traitement du cancer dans son pipeline. Il est de loin le leader pour cette application potentielle, puisque Moderna ne dispose que de 2 candidats traitements à ARNm contre le cancer, et Curevac (CVAC) ne compte qu’un seul candidat.

Vous pouvez en savoir plus sur l’avenir de la technologie de l’ARNm dans notre article "La prochaine Application pour la technologie de l'ARNm : thérapies contre le cancer »

Le succès du vaccin contre la COVID-19 (60 % de part de marché dans le monde) a également fourni à BioNTech un financement plus que suffisant pour se développer de manière agressive sans avoir besoin de financement supplémentaire, avec 13.9 milliards de dollars en espèces à la fin de 2022.

Malgré sa plus grande réputation, BioNTech a la plus petite capitalisation boursière parmi les 5 premiers en avril 2023. Elle se négocie actuellement à un P/E juste au-dessus de 3 en raison des bénéfices de Covid.

Même si ce ratio est susceptible de se rééquilibrer avec la fin de la pandémie, BioNTech reste probablement une valeur sûre, étant donné que le cours de son action s'est également refroidi depuis le plus fort de la pandémie. Lors de la valorisation de l’entreprise, le potentiel stratégique de « l’océan bleu » consistant à développer l’ARNm pour remplacer les vaccins traditionnels ou traiter le cancer devrait également faire partie de l’équation.