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Le chiffre d’affaires d’AppLovin progresse de 55% au troisième trimestre, tandis que le bénéfice net augmente de 72%
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AppLovin a annoncé ses résultats du troisième trimestre 2026 le 4 novembre 2026, faisant état d’un chiffre d’affaires de 2,185 milliards de dollars, en hausse de 55 % par rapport aux 1,405 milliard de dollars enregistrés un an plus tôt. Le bénéfice net a bondi de 72 %, à 1,439 milliard de dollars, contre 835,5 millions de dollars, et la plateforme publicitaire a accompagné ces résultats de prévisions pour le quatrième trimestre et de l’autorisation d’un programme de rachat d’actions plus important.
La croissance des bénéfices a dépassé celle du chiffre d’affaires, tandis que le total des coûts et des charges est passé de 326,0 à 475,8 millions de dollars, une hausse bien plus faible que celle du chiffre d’affaires. Le résultat opérationnel a atteint 1,709 milliard de dollars, contre 1,079 milliard, tandis que le bénéfice dilué par action est passé de 2,45 à 4,30 dollars. La marge nette publiée s’est élargie, passant de 59 % à 66 %.
La structure de coûts témoigne néanmoins d’investissements plus importants. Les dépenses de recherche et développement ont plus que doublé, passant de 43,9 à 101,8 millions de dollars, et la rémunération en actions a augmenté, de 33,8 à 84,2 millions de dollars. Les bénéfices ont également bénéficié d’éléments situés sous le résultat opérationnel : les autres produits se sont élevés à 86,0 millions de dollars, contre une charge de 6,6 millions un an plus tôt, contribuant à un bénéfice avant impôts de 1,744 milliard de dollars, contre 1,021 milliard.
La génération de trésorerie soutient les rachats d’actions
Le flux de trésorerie opérationnel trimestriel est passé de 1,053 à 1,429 milliard de dollars. Le flux de trésorerie disponible, qu’AppLovin définit comme le flux de trésorerie opérationnel diminué des achats d’immobilisations corporelles et des remboursements du principal des contrats de location-financement, est passé de 1,049 à 1,418 milliard de dollars.
Au cours du trimestre, AppLovin a racheté et retenu 4,1 millions d’actions de catégorie A, pour un coût total de 1,4 milliard de dollars, incluant les frais de rachat et les sommes en espèces liées à la retenue d’impôt sur les attributions en actions acquises. Cette dépense était presque équivalente au flux de trésorerie disponible du trimestre, reliant directement la trésorerie générée pendant la période aux sommes reversées aux actionnaires.
Le rapport 10-Q donne la mesure de l’ampleur du programme global : 7 329 450 actions de catégorie A ont été rachetées puis annulées pour un montant total de 2,9 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2026. Il restait ainsi 394,3 millions de dollars disponibles au 30 septembre 2026, alors que la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’élevaient à 3,174 milliards de dollars, contre 3,516 milliards de dollars de dette à long terme. En octobre 2026, le conseil d’administration a autorisé environ 3,2 milliards de dollars supplémentaires, portant le montant disponible à 3,6 milliards de dollars.
Croissance de la publicité et perspectives pour le quatrième trimestre
Dans son rapport 10-Q, AppLovin décrit un seul secteur à présenter, qui fournit des solutions publicitaires par l’intermédiaire d’AppLovin Ads, de MAX, d’Adjust et de Wurl, AppLovin Ads générant la grande majorité du chiffre d’affaires. L’entreprise présente le chiffre d’affaires net des coûts liés aux stocks publicitaires, car elle agit à titre d’intermédiaire dans ces opérations, un élément important pour interpréter ses marges. Le chiffre d’affaires réparti selon la localisation des utilisateurs était presque également partagé entre les États-Unis, avec 1,098 milliard de dollars, et le reste du monde, avec 1,087 milliard de dollars.
Pour le quatrième trimestre, AppLovin prévoit un chiffre d’affaires de 2,365 à 2,395 milliards de dollars, de sorte que même la limite basse dépasserait le chiffre d’affaires du troisième trimestre, ainsi qu’un EBITDA ajusté de 1,995 à 2,025 milliards de dollars et une marge d’EBITDA ajusté de 84 % à 85 %. L’EBITDA ajusté est une mesure définie par l’entreprise qui ajuste le bénéfice net en fonction des intérêts, des impôts, des autres produits et charges, de l’amortissement, de la dépréciation et des pertes de valeur, de la rémunération en actions, ainsi que de certains éléments liés aux transactions, aux restructurations et aux changes. La marge correspond à l’EBITDA ajusté divisé par le chiffre d’affaires.
La direction prévoit de continuer à investir dans les centres de données et les talents en ingénierie tout en déployant des améliorations de son système de recommandation Axon AI. Les coûts trimestriels des centres de données ont déjà augmenté, passant de 141,0 à 194,6 millions de dollars. Les perspectives pour le quatrième trimestre soulèvent donc une question opérationnelle évidente : ces investissements pourront-ils soutenir une nouvelle croissance sans réduire les marges et la génération de trésorerie qui financent le programme de rachat d’actions élargi ?
