10 actions défensives face à la volatilité des marchés

Les actions défensives peuvent intéresser les investisseurs qui souhaitent limiter les effets des fluctuations du marché. Elles correspondent généralement à des entreprises fournissant des biens ou services essentiels, dont la demande résiste souvent mieux aux récessions. Cela peut soutenir les bénéfices et les dividendes et permettre une meilleure performance que celle de l’ensemble du marché pendant une baisse.

Les actions défensives peuvent contribuer à diversifier un portefeuille et à équilibrer le risque et les revenus récurrents. Voici dix exemples d’entreprises présentant ces caractéristiques. Les chiffres financiers reprennent la situation historique présentée en octobre 2023, et non les valorisations actuelles. Même une action défensive peut perdre de la valeur ou réduire son dividende.

1. Procter & Gamble

PG Graphique du prix

Procter & Gamble (PG ) (P&G) est souvent considérée comme une valeur défensive en raison de son modèle économique et de ses produits de consommation courante. Beaucoup répondent à des besoins essentiels, ce qui rend leur demande relativement résistante aux récessions.

Procter & Gamble (P&G) est une société multinationale de biens de consommation, spécialisée dans un large éventail de produits incluant les produits de nettoyage, les détergents, les désodorisants d’air, le papier toilette, les produits de soins pour bébés, et les articles de soins personnels tels que les shampooings, les rasoirs, les brosses à dents et le dentifrice, entre autres​.

Source : X @ProcterGamble

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 344,71 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 24,05

Bénéfice par action (EPS): 6,16 dollars américains

Parmi les produits et marques connus figurent Tide, Mr. Clean, Charmin, Febreze, Dawn, Puffs, Swiffer, Bounty et Microban 24. Clorox appartient à une autre entreprise. L’étendue des produits du quotidien et la taille de P&G soutiennent son caractère défensif, car les ménages continuent d’en avoir besoin lorsque l’économie ralentit.

2. Johnson & Johnson

JNJ Graphique du prix

Johnson & Johnson (JNJ ) est souvent considérée comme défensive en raison de la demande de médicaments et de technologies médicales. L’entreprise américaine a son siège à New Brunswick, dans le New Jersey. Après la séparation de Kenvue en août 2023, elle s’est concentrée sur les médicaments et les technologies médicales.

Source : X @JNJNews

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 395,81 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 11,32

Bénéfice par action (EPS): 13,47 dollars américains

Johnson & Johnson a été fondée en 1886 par trois frères. Ses activités pharmaceutiques couvrent notamment l’immunologie, l’oncologie et les maladies infectieuses, aux côtés d’une vaste activité de technologies médicales. Les anciens produits grand public d’hygiène bucco-dentaire, de soins aux bébés, de beauté, de médicaments sans ordonnance, d’hygiène féminine et de soins des plaies ont été transférés à Kenvue. Les clients et les circuits de distribution varient selon l’activité et comprennent les professionnels de santé, les hôpitaux et les distributeurs.

Les besoins en médicaments et en technologies médicales dépendent généralement moins du cycle économique que de nombreuses dépenses facultatives. Cela soutient le caractère défensif de Johnson & Johnson.

3. Walmart

WMT Graphique du prix

Walmart (WMT ) est souvent considérée comme défensive grâce à son vaste réseau et à ses produits du quotidien. Durant l’exercice clos le 31 janvier 2023, son chiffre d’affaires a atteint environ 611,3 milliards de dollars américains. À cette date, elle employait quelque 2,1 millions de personnes dans le monde. L’entreprise cotée est contrôlée par la famille Walton et figure parmi les plus grandes au monde par le chiffre d’affaires.

Source : X @Walmart

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 432,80 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 30,94

Bénéfice par action (EPS): 5,20 dollars américains

Le groupe utilise plusieurs formats, notamment de grandes surfaces de produits courants, des magasins à bas prix, des magasins de proximité et Sam’s Club. L’offre comprend des aliments, des produits de santé, de l’électronique, des fournitures de bureau, des vêtements et des articles ménagers, selon une stratégie de prix bas au quotidien.

Le réseau comptait alors plus de 4 700 magasins Walmart aux États-Unis, environ 5 300 avec Sam’s Club et plus de 10 000 établissements dans le monde. La large présence, les produits essentiels et les prix bas peuvent soutenir la demande lorsque les ménages réduisent leurs dépenses.

4. PepsiCo

PEP Graphique du prix

PepsiCo (PEP ) est considérée comme défensive grâce à la diversité de ses aliments et boissons. Les produits sont vendus dans plus de 200 pays et territoires, avec des marques comme Pepsi-Cola, Frito-Lay, Gatorade et Quaker. En 2022, le groupe a cédé le contrôle d’une partie de ses activités de jus, dont Tropicana, tout en conservant une participation minoritaire de 39 % dans Tropicana Brands Group.

Créée en 1965 suite à la fusion de la Pepsi‑Cola Company et de Frito‑Lay, Inc., PepsiCo est devenue l’une des plus grandes entreprises de produits de consommation au monde, détenant une part importante du marché des boissons gazeuses. L’entreprise compte sept segments couvrant diverses régions et produits tels que les snacks, les sauces, les collations au fromage et les boissons gazeuses.

Source : x @pepsi

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 221,41 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 26,86

Bénéfice par action (EPS): 6,00 dollars américains

PepsiCo fabrique, distribue et commercialise des aliments et des boissons à l’échelle mondiale. La combinaison de collations et de boissons diversifie l’activité entre plusieurs catégories de produits et marchés.

L’assortiment varié et la distribution internationale peuvent soutenir la demande. Cela contribue au caractère défensif, tandis que la valorisation de l’action reste une question distincte pour l’investisseur.

5. The Coca-Cola Company

KO Graphique du prix

The Coca-Cola Company (CCC3.DE ) (KO ) est une société multinationale américaine fondée en 1892, connue principalement pour son produit phare, le Coca‑Cola. Elle fabrique et vend le sirop et les concentrés pour le Coca‑Cola, qui est devenu une institution culturelle aux États‑Unis et un symbole mondial des goûts du pays.

The Coca-Cola Company (KO) est considérée comme une action défensive en raison de sa présence de longue date dans l’industrie des boissons et de la demande constante pour sa large gamme de produits. Avec son siège à Atlanta, GA, et plus de 200 partenaires embouteilleurs dans le monde, Coca‑Cola est un acteur clé mondial du secteur des boissons.

Source : X @CocaCola

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 235,24 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 22,4

Bénéfice par action (EPS): 2,43 dollars américains

Outre la boisson qui porte son nom, le groupe vend de nombreuses autres boissons sans alcool, des concentrés et des sirops. Par l’intermédiaire de partenariats, il est également présent dans certaines catégories de boissons alcoolisées. Ses produits sont vendus dans plus de 200 pays et territoires, avec plusieurs grandes marques internationales.

La distribution mondiale, la diversité des boissons et la consommation récurrente soutiennent le caractère défensif de Coca-Cola.

6. Verizon Communications

VZ Graphique du prix

Verizon Communications (VZ ) est souvent considérée comme défensive en raison du besoin de connectivité et de son modèle de revenus récurrents. Fondée le 30 juin 2000, elle a son siège à New York et exerce des activités internationales. Son chiffre d’affaires de 2022 était de 136,8 milliards de dollars américains.

Source : X @Verizon

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 133,73 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 6,36

Bénéfice par action (EPS): 5,00 dollars américains

Les deux principaux segments sont Verizon Consumer Group et Verizon Business Group. L’entreprise fournit des services de communication, de technologie, d’information et de divertissement aux particuliers, aux entreprises et aux administrations. L’offre comprend la voix, les données et la vidéo sur les réseaux mobiles et fixes.

Le besoin de communication et les paiements récurrents des abonnements peuvent soutenir les recettes de Verizon. Ces caractéristiques expliquent son classement fréquent parmi les valeurs défensives.

7. McDonald’s Corporation

MCD Graphique du prix

McDonald’s Corporation (MCD ) est souvent considérée comme défensive grâce à sa marque connue, à sa présence internationale et à son modèle économique. Ray Kroc a visité le restaurant des frères McDonald en Californie en 1954, puis a contribué au développement mondial de la chaîne.

Source : X @McDonalds

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 189,54 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023, ce qui la plaçait autour du 58e rang mondial par la capitalisation.

Ratio cours/bénéfice (PER): 23,92

Bénéfice par action (EPS): 10,87 dollars américains

La chaîne est connue pour ses hamburgers et des produits comme Egg McMuffin, Happy Meal et Chicken McNuggets. Fin 2022, son réseau comptait 40 275 restaurants dans plus de 100 pays, avec des menus adaptés aux marchés locaux. De nombreux restaurants sont exploités par des franchisés.

La marque établie, la taille internationale et le réseau de franchises soutiennent le caractère défensif de McDonald’s.

8. Merck & Co., Inc.

MRK Graphique du prix

Merck & Co., Inc. est une société pharmaceutique multinationale américaine connue pour développer et produire des médicaments, vaccins, thérapies biologiques et produits de santé animale.  Merck & Co., Inc. (MRK) est considérée comme une action défensive en raison de sa position importante dans le secteur pharmaceutique, de la demande constante pour ses produits de santé et d’une base financière solide.

Merck est présente dans plus de 140 pays et employait environ 69 000 personnes fin 2022. Ses produits comprennent notamment des immunothérapies contre le cancer, des médicaments antidiabétiques et des vaccins contre le VPH et la varicelle.

Source : X @Merck

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 254,92 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 82,35

Bénéfice par action (EPS): 1,22 dollar américain

Merck développe de nouveaux traitements dans plusieurs domaines thérapeutiques, avec des programmes de recherche à différents stades de développement.

Les deux principaux segments sont les médicaments et la santé animale. Les activités comprennent la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de médicaments sur ordonnance, de thérapies biologiques, de vaccins et de produits de santé animale. Les domaines couvrent les maladies cardiovasculaires, le cancer, les troubles immunitaires, les infections, les maladies respiratoires et le diabète.

La demande de médicaments et de vaccins soutient le caractère défensif. Une forte capitalisation ou un PER donné ne constitue toutefois pas, à lui seul, une mesure de cette caractéristique.

9. Colgate-Palmolive Company

CL Graphique du prix

Colgate-Palmolive Company (CL ) fabrique et vend des produits d’hygiène bucco-dentaire, de soins personnels et d’entretien de la maison, ainsi que des aliments pour animaux de compagnie. Son histoire a commencé en 1806 avec une activité de savon et de bougies à New York. Les ventes se sont étendues à plus de 200 pays et territoires. Selon les données historiques citées ici, environ 70 % du chiffre d’affaires provenait de l’extérieur des États-Unis.

Source : X @CP_News

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 60,71 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

Ratio cours/bénéfice (PER): 40,78

Bénéfice par action (EPS): 1,80 dollar américain

Les produits connus comprennent les dentifrices Colgate, les savons Palmolive et Irish Spring, les liquides vaisselle Ajax et les aliments Hill’s Science Diet. Le besoin récurrent de ces produits quotidiens contribue au caractère défensif de l’entreprise.

Les quatre principales catégories sont l’hygiène bucco-dentaire, la nutrition des animaux de compagnie, les soins personnels et l’entretien de la maison. En 2019, les ventes nettes mondiales ont atteint environ 15,7 milliards de dollars américains, avec une répartition relativement équilibrée entre marchés développés et émergents.

10. AT&T Inc.

T Graphique du prix

AT&T Inc. (T ) propose des télécommunications mobiles et fixes, le haut débit, des services de données, la téléphonie locale et longue distance, des équipements, la gestion de réseaux et des services de gros. Les activités de cinéma et de télévision de WarnerMedia ont été séparées puis réunies avec Discovery en avril 2022. Dans l’analyse historique reprise ici, l’activité sans fil représentait environ les deux tiers du chiffre d’affaires.

Source : X @ATT

Situation financière d’octobre 2023:

Capitalisation boursière: Environ 109,42 milliards de dollars américains dans la situation d’octobre 2023.

PER fondé sur le bénéfice attendu pour l’année suivante: 5,87

Bénéfice par action (EPS): −1,22 dollar américain

AT&T figure parmi les principaux opérateurs mobiles américains et dessert des clients avec abonnement ou carte prépayée. Dans la même analyse historique, les services de réseau fixe aux entreprises représentaient environ 18 % du chiffre d’affaires et comprenaient notamment l’accès à Internet.  Les télécommunications répondent à des besoins essentiels des ménages et des entreprises. Une demande relativement résistante peut donner à AT&T des caractéristiques défensives, même si le cours et les dividendes dépendent toujours des résultats et du financement.

Pour conclure

Les actions défensives peuvent aider à diversifier un portefeuille en période d’incertitude économique. Les entreprises qui répondent à des besoins essentiels bénéficient souvent d’une demande relativement résistante, susceptible de soutenir des recettes récurrentes et des dividendes. Les exemples ci-dessus sont des sociétés établies aux activités étendues ; il reste néanmoins nécessaire d’évaluer leur valorisation, leur situation financière et les risques propres à chaque secteur.