West Fraser recorta indefinidamente la actividad de dos plantas tras perder 80 millones de dólares en el tercer trimestre

West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG ) informó el 28 de octubre de 2026 de unas ventas de 1.363 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 y una pérdida de 80 millones de dólares, y anunció que suspenderá indefinidamente las operaciones de su planta de tableros de virutas orientadas de Huguley, en Lanett, Alabama, y de su aserradero de Leola, Arkansas. Todas las cantidades en dólares de los resultados del tercer trimestre y el anuncio de recortes de actividad de la empresa están expresadas en dólares estadounidenses.

Como referencia, las ventas fueron de 1.434 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026. La pérdida del tercer trimestre fue de 80 millones de dólares, o 1,03 dólares por acción diluida, frente a una pérdida de 61 millones de dólares, o 0,78 dólares por acción diluida, en el segundo trimestre. El EBITDA ajustado fue de 38 millones de dólares, equivalente al 3 % de las ventas, frente a los 59 millones de dólares del trimestre anterior. El EBITDA ajustado es una medida no definida por los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) que la empresa define como las ganancias conforme a las NIIF, ajustadas para excluir los ingresos o gastos financieros, el gasto o la recuperación de impuestos, la amortización, la remuneración basada en acciones, los cargos por reestructuración y deterioro del valor, y otros ingresos o gastos.

Suspensión indefinida de las operaciones en Huguley y Leola

Se prevé que las suspensiones de actividad entren en vigor en el cuarto trimestre de 2026, tras un cierre ordenado de las operaciones. West Fraser atribuyó estas decisiones a la persistente debilidad de la demanda de productos de madera utilizados en la construcción de viviendas nuevas y en obras de reparación y renovación. Se espera que estas medidas reduzcan en 500 millones de pies cuadrados anuales, sobre una base de 3/8 de pulgada, la capacidad de la empresa para producir tableros de virutas orientadas, y en 225 millones de pies tablares anuales su capacidad de producción de madera aserrada SYP. La empresa prevé registrar una pérdida por deterioro de activos de entre 200 y 220 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2026 debido a estas suspensiones indefinidas.

«Durante el último trimestre, la asequibilidad de la vivienda siguió siendo un factor clave que limitó la demanda de productos de madera, que continúa siendo débil», afirmó Sean McLaren, presidente y director ejecutivo de West Fraser. «También nos afectaron los mayores costos de los insumos relacionados con la energía. Nuestros equipos respondieron ajustando la producción de las plantas a la demanda, reduciendo las existencias y controlando los costos».

McLaren afirmó que, al no haber indicios a corto plazo de una mejora de la demanda, la empresa tomó medidas para suspender operaciones con el fin de ajustar la oferta a la demanda de los clientes. Dijo que la decisión obedecía a las difíciles condiciones del mercado, y no a la dedicación ni al desempeño de los empleados de Huguley y Leola, y que la empresa se comprometía a apoyar a los empleados afectados durante la transición.

El EBITDA ajustado del segmento de madera aserrada fue de 34 millones de dólares en el tercer trimestre, incluidos 12 millones de dólares por un ajuste favorable de derechos arancelarios. El segmento de productos de madera de ingeniería de Norteamérica registró un EBITDA ajustado negativo de 4 millones de dólares, mientras que el segmento de productos de madera de ingeniería de Europa registró un EBITDA ajustado de 4 millones de dólares. En términos operativos, el segmento de madera aserrada registró una pérdida operativa de 17 millones de dólares; el segmento de productos de madera de ingeniería de Norteamérica, una pérdida operativa de 67 millones de dólares; y el segmento de productos de madera de ingeniería de Europa, una pérdida operativa de 6 millones de dólares. Por su parte, los demás segmentos operativos obtuvieron ganancias de 3 millones de dólares, y las partidas corporativas y eliminaciones arrojaron un resultado negativo de 4 millones de dólares, para una pérdida operativa total de 92 millones de dólares.

West Fraser obtuvo un préstamo a plazo de 500 millones de dólares con vencimiento en septiembre de 2029 para refinanciar su préstamo a plazo vigente de 300 millones de dólares, con vencimiento en mayo de 2028. La empresa informó de una tasa combinada definitiva de derechos arancelarios AR7 del 20,02 %, que, según indicó, mantiene su ventaja de contar con la tasa de depósito de derechos más baja.

La liquidez aumentó a 1.200 millones de dólares al cierre del tercer trimestre y la empresa reembolsó 55 millones de dólares en préstamos operativos. El efectivo y las inversiones a corto plazo ascendían a 203 millones de dólares al 2 de octubre de 2026, frente a los 202 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025, y la línea de crédito de 1.000 millones de dólares no se había utilizado al 2 de octubre de 2026.

Los gastos de capital ascendieron a 212 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026. West Fraser pagó 75 millones de dólares en dividendos en lo que va de 2026 y, en el tercer trimestre, declaró un dividendo de 0,32 dólares por acción, que se pagó en el cuarto trimestre. No se recompraron acciones en el marco de la oferta de recompra de acciones de la empresa en el curso ordinario de sus actividades (NCIB) de 2026 entre el 1 de enero y el 2 de octubre de 2026.

Previsión de envíos, costos de insumos y aranceles

Para 2026, West Fraser estima que los envíos de madera aserrada SPF y SYP se situarán en el extremo inferior del rango anunciado anteriormente, de 2,4 a 2,7 mil millones de pies tablares, debido al entorno operativo actual, al cierre de aserraderos de madera en 2025 y a una gestión más estricta de las existencias. La empresa estima que los envíos de tableros de virutas orientadas (OSB) en Norteamérica en 2026 se situarán en el extremo inferior del rango anunciado anteriormente, de 5,9 a 6,3 mil millones de pies cuadrados sobre una base de 3/8 de pulgada, debido a la debilidad de la demanda y a la suspensión de actividad de la planta de OSB de High Level, Alberta, completada en el segundo trimestre de 2026. Reiteró su objetivo de envíos de OSB en Europa para 2026, de 1,0 a 1,25 mil millones de pies cuadrados sobre una base de 3/8 de pulgada, y señaló que se prevé que los gastos de capital de 2026 se mantengan dentro del rango de 300 a 350 millones de dólares.

Según las cifras de la Oficina del Censo de Estados Unidos citadas en el comunicado, la tasa anualizada y ajustada estacionalmente de inicio de construcción de viviendas en Estados Unidos fue de 1,22 millones de unidades en septiembre de 2026, y se expidieron permisos para 1,40 millones de unidades. La empresa también citó una antigüedad mediana de las viviendas estadounidenses de aproximadamente 45 años.

West Fraser señaló que, en el tercer trimestre, los costos de la resina y la cera aumentaron aproximadamente 3 millones de dólares en todas las plantas de la empresa, en comparación con el segundo trimestre. La empresa estimó que, desde principios de año, el impacto actual de la inflación del diésel en los costos de la madera aserrada SPF y SYP asciende a aproximadamente 15 dólares por mfbm; también indicó que el aumento de los costos del diésel en sus operaciones de tableros OSB se ha compensado parcialmente con la baja de los precios de la madera para pulpa, y que ha trasladado gran parte del aumento de los costos de transporte de salida a sus clientes mediante recargos.

Según el comunicado, un arancel del 10 % previsto en la sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 sobre las trozas y la madera aserrada de coníferas importadas a Estados Unidos, impuesto mediante una proclamación del 29 de septiembre de 2025, entró en vigor el 14 de octubre de 2025. El 20 de julio de 2026 se anunciaron aranceles del 50 % previstos en la sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 para determinados productos canadienses, que entraron en vigor el 22 de agosto de 2026. El 23 de octubre de 2026, el Gobierno estadounidense anunció modificaciones al alcance de determinados aranceles sobre productos canadienses, con efecto a partir del 30 de octubre de 2026; el alcance revisado incluye productos de MDF de un espesor no superior a 5 mm, y los envíos de la empresa a Estados Unidos de productos de MDF que cumplen los criterios aplicables representaron aproximadamente el 15 % de sus envíos totales de MDF en 2026. West Fraser señaló que sus envíos de madera aserrada de coníferas y tableros OSB a Estados Unidos no se ven afectados por los aranceles de la sección 338.

West Fraser realizará una teleconferencia para analistas el 29 de octubre de 2026, a las 8:00 a. m., hora del Pacífico (11:00 a. m., hora del Este), bajo la conducción de McLaren.