Recapitulación de Uptober: ¿Cumplió Bitcoin con el hype? ¿Y qué sigue?

El tan esperado octubre ya ha llegado a su fin. Entonces, ¿cómo le fue realmente a Bitcoin en este mes históricamente alcista? ¿Realmente tuvimos un “Uptober”?

Bueno, ciertamente fue un ‘Uptober’ con el precio de BTC subiendo un 10,76%. Aunque estas ganancias fueron mediocres, mucho más bajas que el promedio del 21,89% de retornos visto durante este mes el año pasado, nos acercamos mucho a alcanzar el nuevo máximo histórico (ATH).

El 30 de octubre, con una capitalización de mercado de 1,36 billones de dólares, Bitcoin superó los 73.000 dólares y estuvo a menos de 200 dólares de alcanzar su pico de 73.740 dólares establecido en marzo de 2024, impulsado por la aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado. Sin embargo, cuando los traders e inversores obtuvieron ganancias, el precio cayó poco después.

Los datos de la firma de análisis de blockchain Glassnode muestran que los poseedores a corto plazo, que son carteras que mantienen BTC hasta 155 días, vendieron hasta 54.000 BTC el 31 de octubre, la mayor cantidad en seis meses. Durante este tiempo, el índice de fuerza relativa (RSI) diario de Bitcoin también mostró condiciones de sobrecompra al superar los 70.

La venta masiva llevó el precio de BTC a casi 70.000 dólares en el último día de octubre y marcó un inicio rojo de noviembre al caer aún más por debajo de los 69.000 dólares, solo unos días antes de la elección presidencial de EE. UU.

Curiosamente, la caída del precio se produjo a pesar de una semana continua de entradas para los ETFs de Bitcoin, señal de una fuerte demanda institucional. Esto incluyó fuertes entradas el miércoles de más de 893 millones de dólares, justo después de registrar 870 millones de dólares el día anterior. Como resultado, las entradas netas acumuladas desde la introducción de los ETFs en enero ahora suman 24,2 mil millones de dólares, según datos rastreados por SoSo Value.

A pesar de la venta masiva, el sentimiento del mercado sigue firmemente en la categoría de ‘Codicia’, con una lectura de 75 en una escala de 1-100, solo un 2% por debajo del 30 de octubre. Eso coloca el sentimiento del mercado en la categoría de ‘Codicia Extrema’, usualmente señal de máximos locales. Curiosamente, justo el mes pasado, el sentimiento del mercado era de ‘miedo’ con una lectura de 42, según el Crypto Fear and Greed Index.

Una mirada más profunda a la acción del precio de Bitcoin: ¿Qué la impulsa?

Durante los últimos siete meses, el precio de BTC ha estado operando dentro de un rango, y a principios de agosto cayó por debajo de los 50.000 dólares. Después de cerrar el segundo trimestre en rojo con un retorno negativo del 11,92%, Bitcoin tuvo un tercer trimestre lento, lo que hizo que el mercado estuviera aprensivo sobre lo que vendría.

Pero después de registrar ganancias del 2,95% en julio y una caída del 8,6% en agosto, Bitcoin tuvo su septiembre más alcista de la historia.

Mientras el rey de las criptomonedas tuvo su septiembre más verde de la historia, el mercado pronto comenzó a cantar ‘Uptober’, lo que apunta a un octubre verde. Históricamente, la gran mayoría de los octubres ha sido positiva, y siguiendo esa tendencia, los precios subieron también este octubre.

Aunque inicialmente hubo preocupaciones de que la narrativa de Uptober no se materializara cuando el precio de BTC cayó por debajo de los 59.000 dólares en los primeros 10 días, pronto el mes cumplió su promesa, aunque no tan fuertemente como se esperaba o como está documentado históricamente.

El mes pasado en realidad mostró los terceros retornos positivos más bajos para octubre con un 10,76%. Los retornos positivos más bajos fueron 5,56% en 2022 y 10,17% en 2019, ambos fuera de una fase alcista.

A pesar de este pequeño alza y de comenzar noviembre en rojo, que pronto se volvió positivo en un 1,19%, el cuarto trimestre ahora registra un desempeño positivo del 12,08%, según datos de CoinGlass.

A medida que el precio subía, también lo hacía el interés abierto total de Bitcoin (OI), alcanzando 43,61 mil millones de dólares el 30 de octubre. Pero desde entonces ha caído a 589,66K BTC valorados en 41,3 mil millones de dólares, ya que la venta masiva de Bitcoin resultó en la liquidación de 92.560 traders por un total de 293,55 millones de dólares en las últimas 24 horas. La mayoría de estas posiciones eran largas, apostando a un mayor aumento de precios.

En cuanto al OI de Bitcoin, CME tiene el mayor OI con 166,68K BTC (11,65 mil millones), que ha caído un 8,24% en las últimas 24 horas, seguido de Binance con 127,63K BTC (8,94 mil millones), que experimentó una caída de menos del 3%.

Dado que un OI que aumenta rápidamente puede indicar un alto apalancamiento en el mercado, lo que lo vuelve precario ya que incluso una pequeña caída del precio puede causar pánico y llevar a una mayor caída, esta disminución puede devolver al mercado un equilibrio.

¿Pero qué ha impulsado exactamente esta última acción del precio? Bueno, ha habido cambios sustanciales en las condiciones del mercado, incluyendo un recorte de 50 puntos básicos en la tasa por parte de la Reserva Federal y el apoyo político de EE. UU. que encendió una ola de sentimientos alcistas que ha llevado a los participantes del mercado a prever un nuevo ATH alrededor de los 80.000 dólares en las próximas semanas.

El interés minorista también es fuerte en Bitcoin en este momento, con más de un millón de direcciones que ahora poseen un BTC completo. Curiosamente, esta cifra actual de 1.013.120 direcciones ha disminuido de 1.024.437 a principios de año, según IntoTheBlock.

Otro factor que respalda el aumento de precios ha sido la oferta de stablecoins, que actualmente se sitúa en alrededor de 178 mil millones de dólares, frente a los 135 mil millones a principios de año.

Si observamos la stablecoin más grande, USDT, su suministro ha aumentado en 6 mil millones de dólares en el último trimestre. Su emisor, Tether, reportó en realidad 2,5 mil millones de dólares en ganancias netas durante este período, lo que eleva su beneficio acumulado del año (YTD) a 7,7 mil millones de dólares, ya que la capitalización de mercado de USDT superó los 120,5 mil millones de dólares. Más de mil millones de dólares de estas ganancias provienen de las tenencias de la Tesoro de EE. UU. y de oro de la compañía.

¿Cómo está el resto del mercado?

Con Bitcoin influyendo en la tendencia general del mercado cripto, la debilidad en el precio de BTC provocó que las altcoins cayeran drásticamente.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande, sigue decepcionando con su desempeño mediocre. Actualmente está experimentando tres trimestres rojos consecutivos, registrando pérdidas del 5,74% en el Q2, 24,19% en el Q3 y 3,67% en el Q4. Mientras que ETH tuvo un septiembre verde, con un alza de solo 3,5%, octubre volvió a ponerse rojo, con una caída del 3,4%.

Cotizando a 2.534 dólares, al momento de escribir, Ether solo ha subido un 44% en lo que va del año y aún está un 47% por debajo de su pico de noviembre de 2021 de 4.880 dólares. Mientras tanto, ETHBTC está alrededor de 0,036, todavía rondando su mínimo de varios años.

El competidor de ETH, Solana (SOL), por su parte, está a solo un 34% de su ATH de 2021 de 260 dólares, cotizando a 173,37 dólares, con un aumento del 340% en lo que va del año. La moneda meme OG, Dogecoin (DOGE), cotiza actualmente a 0,168 dólares, con un alza del 151% este año pero una caída del 77% respecto al pico de 0,73 dólares.

Entre las 100 principales monedas, WIF tuvo la segunda mayor pérdida con un 9,3% en las últimas 24 horas. Immutable X (IMX) es el mayor perdedor con una caída del 14% en el precio, resultado de que la SEC de EE. UU. enviara a la empresa de juegos Web3 un Wells Notice.

“Immutable se une a Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com y otros que también han enfrentado escaladas de la SEC, muchas en los dos últimos meses antes de la elección en EE. UU.”

– Immutable señaló en su comunicado que se comprometía a luchar por los derechos de los gamers

Con todas estas pérdidas, la capitalización total del mercado cripto se sitúa actualmente en 2,46 billones de dólares, abajo de los 2,55 billones de dólares del miércoles. El punto más alto de esta cifra este año fue de 2,9 billones en mediados de marzo, mientras que a finales de 2021, su ATH fue de 3,07 billones.

Los activos cripto no fueron los únicos que sintieron la presión, ya que las acciones del mayor exchange cripto en EE. UU., Coinbase (COIN ), registraron su mayor caída de un solo día con un 15,3% en más de dos años. En julio de 2022, su precio de acción cayó un 21% en medio de una investigación de la SEC de EE. UU.

Esta caída se produjo después de que los últimos resultados de la compañía no cumplieran con las estimaciones de los analistas en aproximadamente un 11%, lo que muchos atribuyeron a que Coinbase no listó ninguna moneda meme, que son la tendencia más candente y rentable de 2024.

Coinbase reportó 1,2 mil millones de dólares en ingresos totales del tercer trimestre, mientras que las ganancias por acción fueron de 0,28 dólares. En su carta a los accionistas, el exchange cripto señaló condiciones de mercado más débiles para sus resultados. La principal fuente de ingresos del exchange, las comisiones de transacción, cayó un 27%, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios disminuyeron un 7%.

Mientras tanto, la compañía autorizó una recompra de acciones de hasta 1.000 millones de dólares en octubre, gracias a que su balance creció en más de 400 millones de dólares. Cerró el trimestre con 8,2 mil millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y USDC.

Esta caída de las acciones cripto ocurrió en realidad en medio de una caída más amplia del mercado de valores, ya que se eliminaron más de 950 mil millones de dólares, haciendo del 31 de octubre un día difícil para todos.

El rojo observado en los mercados se ha atribuido a una postura cautelosa adoptada por los inversores antes de las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre. La creciente incertidumbre sobre quién ganará esta elección, Kamala Harris o Donald Trump, ha llevado a una corrección en los mercados de valores, mientras que el oro refugio alcanzó nuevos máximos justo por encima de 2.790 dólares la onza el jueves y actualmente cotiza justo bajo los 2.750 dólares.

¿Qué le espera al mercado de Bitcoin y cripto? ¡Volatilidad electoral!

Con las elecciones estadounidenses a la vuelta de la esquina, todas las miradas están ahora puestas en quién ganará realmente el 5 de noviembre y cómo eso impactará los precios de las criptomonedas.

El Director Financiero de Florida, Jimmy Patronis, cree que que el candidato republicano Trump ganando las elecciones sería alcista para Bitcoin, diciendo que “no se sorprendería de ver ese crecimiento bajo una administración Trump en el futuro cercano”. Trump ha hablado de crear una reserva nacional de Bitcoin si es elegido presidente. El propio estado de Florida posee alrededor de 800 millones de dólares en inversiones relacionadas con cripto en su cartera.

Según Patronis, ignorar las criptomonedas es un “error” y, como tal, recomendó al sistema de jubilación estatal dirigir una parte de sus fondos hacia cripto.

“Voy a seguir impulsando para asegurar que hagamos todo lo posible para aprovechar esto. No es emergente, está aquí.”

– Patronis

Además de Florida, otros estados que están explorando cripto incluyen Nueva Jersey y Wisconsin.

Un informe reciente de Standard Chartered (STD.DE ) también considera que una victoria republicana sería la más alcista para los activos cripto. El banco ha fijado el objetivo de fin de año de Bitcoin en 125.000 dólares. Los analistas de JP Morgan también están entre los que creen que una victoria de Trump la próxima semana generará un impulso alcista para Bitcoin.

En este contexto, algunos especulan que la reciente caída del cripto podría deberse en realidad a la disminución de las probabilidades de Trump.

Según datos del sitio de apuestas cripto Polymarket, las probabilidades de que Trump gane las próximas elecciones han caído del 66,9% el 30 de octubre al 62,8% ahora. Las posibilidades de victoria para la demócrata Kamala Harris, mientras tanto, subieron del 33,7% al 37,3% durante el mismo período. Las probabilidades de Trump se redujeron en los mercados de predicción, incluidos PredictIt y Kalshi.

Los grandes errores de ambos partidos en los últimos días han recordado a la gente que la elección está demasiado reñida para predecir y quizás dependiente de eventos. Esto ha reintroducido la incertidumbre.

– Matt Hougan, CIO de Bitwise

Sin embargo, el corredor de Wall Street JMP ve la elección presidencial de EE. UU. como un catalizador positivo para el mercado cripto más amplio. La elección, dijo, traerá “mayor claridad y construcción de consenso entre los legisladores de ambos lados del pasillo en los próximos meses”. Canaccord también ve un cambio en el régimen regulatorio como un catalizador mayor, al menos a corto plazo.

Darius Sit, cofundador de QCP Capital, también ve una Casa Blanca amigable con las criptomonedas beneficiando a la industria a nivel global, y si Trump llega con políticas más amigables, “Bitcoin se convierte en un activo aún más fundamental”, dijo.

Sin embargo, él ve la entrada de BlackRock (BLK ) en cripto como más importante que el regreso de Trump a la Casa Blanca. El CEO de BlackRock, Larry Fink, hablando de Bitcoin como reserva de valor en CNBC es cómo el cripto se convierte en “una parte de la narrativa de inversión estadounidense” y lleva el cripto al mainstream, dijo Sit.

Próximos eventos que podrían impactar los precios de las criptomonedas

Además de las elecciones estadounidenses, actualizaciones sobre la inflación y el mercado laboral, así como la próxima decisión de tasas de interés de la Fed que está programada para los próximos sesiones de negociación, son eventos potenciales que pueden afectar los precios de las criptomonedas en los próximos días y semanas. También están las tensiones continuas entre Israel e Irán, que son una preocupación para los mercados.

Mientras la toma de ganancias hizo que los precios de BTC bajaran al acercarse al ATH, lo cual era de esperarse ya que todos los poseedores de bitcoin estaban en ganancia, y varios eventos próximos apuntan a volatilidad para Bitcoin, hay muchos aspectos positivos para el mayor activo cripto del mundo y, por extensión, para el amplio mercado cripto.

Por ejemplo, el movimiento de Bitcoin por encima del nivel psicológicamente importante de 70.000 dólares no desencadenó una intensa toma de ganancias, ya que los datos de CryptoQuant revelan que la métrica Spent Output Profit Ratio (SOPR) de los poseedores a corto plazo (STH) aún no se ha sobrecalentado. Esta métrica indica si estos poseedores están en ganancia o pérdida comparado con cuando compraron BTC por primera vez.

Con la razón en 1,017%, un valor superior a 1 que indica un alto porcentaje de monedas que han obtenido ganancias en su inversión a corto plazo y viceversa, los STH están “realizando algunas ganancias y aún no se han sobrecalentado”.

Luego tenemos al toro de Bitcoin Michael Saylor, que parece incapaz de dejar de adquirir BTC. El negocio de software de Saylor, MicroStrategy, se ha convertido en el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo. Los 252.220 Bitcoins de MicroStrategy, valorados en 18 mil millones de dólares, representan el 1,2% del suministro total de Bitcoin.

Para aumentar sus reservas de bitcoin, la compañía recaudó 1,1 mil millones de dólares mediante una oferta de acciones y 1,01 mil millones de dólares mediante notas convertibles. Aunque la empresa no ha comprado Bitcoin desde mediados de septiembre, ahora planea recaudar 42 mil millones de dólares en los próximos tres años para comprar BTC. Este ‘Plan 21/21’ implica 21 mil millones de dólares en aumentos de capital y 21 mil millones de dólares en emisiones de deuda.

“Como una empresa de tesorería de Bitcoin, planeamos usar el capital adicional para comprar más Bitcoin como activo de reserva de tesorería de una manera que nos permita lograr un mayor rendimiento de BTC.”

– CEO Phong Le

Otro aspecto alcista es el FOMO de los ETFs, que estamos presenciando actualmente mientras los inversores institucionales vierten cientos de millones de dólares diariamente en los fondos cotizados de Bitcoin al contado en EE. UU.

Mientras que la primera ola de entradas en estos productos fue impulsada por inversores minoristas, el jefe de investigación de Bitwise, Ryan Rasmussen, dijo que los inversores institucionales están liderando la carga esta vez. Empresas como Merrill Lynch o Wells Fargo, señaló, deben pasar por extensos procesos de diligencia debida y cumplimiento, luego trabajar con comités de inversión para evaluar nuevos tipos de inversiones y finalmente educar a los clientes sobre nuevos activos, y solo ahora han comenzado a “desbloquear a sus gestores de patrimonio”. La marca BlackRock ciertamente ayuda.

“Pueden decir, ‘Miren, la mayor institución del mundo está respaldando Bitcoin de manera importante’, y por lo tanto ya no es esa visión contraria como antes.”

– Rasmussen

Los ETFs de Bitcoin ahora poseen 1,1 millones de BTC. En la velocidad a la que los ETFs están devorando BTC, el analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, en X (antes Twitter) declaró:

“Superarán a Satoshi en menos de dos semanas.”

La rápida acumulación de Bitcoin por parte de estos fondos, que ahora poseen 70,86 mil millones de dólares en activos netos totales en menos de un año, ya ha superado el 50% de los activos que poseen los ETFs de oro. En contraste, los activos netos totales de los ETFs de oro de EE. UU., ligeramente por encima de 137 mil millones de dólares, tardaron dos décadas en alcanzar este nivel.

Conclusiones finales

Operando justo por debajo de los 70.000 dólares, Bitcoin está a solo un 5% de su ATH. Después de varios meses de consolidación, Bitcoin vuelve a atraer la atención. Una vez que pase la incertidumbre alrededor de la elección y si las entradas de los ETFs continúan aumentando, podrían ayudar a la mayor criptomoneda a alcanzar un nuevo máximo, potencialmente desencadenando un FOMO a nivel de mercado que podría impulsar los precios en el próximo año, como suele ocurrir durante los mercados alcistas.

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