Investing in Acciones
Las acciones H de Suzhou Dongshan debutan en HKEX tras una OPV de 9.876,38 millones de HK$
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Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co., Ltd. comenzó a negociar sus acciones H en el Consejo Principal de la Bolsa de Hong Kong el 28 de octubre de 2026, tras fijar en 86,80 dólares hongkoneses (HK$86.80) cada una el precio de oferta final de una oferta global de 113.783.200 acciones H, con unos ingresos brutos de HK$9.876,38 millones, según el anuncio de resultados de la asignación de la empresa, fechado el 27 de octubre de 2026.
Las acciones H cotizan con el código bursátil 2384 y el nombre abreviado DSBJ, en lotes de negociación de 100 acciones; las operaciones comienzan a las 9:00 a. m., hora de Hong Kong. La página de cotizaciones de la Bolsa para estas acciones indica que la fecha de cotización es el 28 de octubre de 2026 y que la categoría de cotización es de listado principal.
El precio de oferta final se fijó por debajo del precio máximo de oferta de HK$93.80 indicado en el folleto fechado el 20 de octubre de 2026, y no se ejerció la opción de ajuste del tamaño de la oferta, que venció. Tras deducir unos gastos de cotización estimados en HK$159,44 millones, los ingresos netos ascendieron a HK$9.716,94 millones. El valor nominal de cada acción H es de RMB1,00. UBS actuó como patrocinador conjunto y coordinador general de patrocinadores de la oferta, y ABCI, como coordinador general.
En la primera sesión de negociación, los datos de cotización publicados por HKEX mostraron un precio de apertura de HK$82.40, un mínimo intradía de HK$81.50 y un máximo intradía de HK$87.10. A las 16:08, hora de Hong Kong, del 28 de octubre de 2026, la última actualización de la Bolsa situaba el último precio en HK$86.15, frente al precio de oferta final de HK$86.80. Se negociaron 15,89 millones de acciones, con un volumen de operaciones de HK$1,34 mil millones, y la Bolsa situó la capitalización bursátil de las acciones H en HK$9,80 mil millones. Al cotizar, la empresa tenía 1.945.390.732 acciones emitidas, incluidas 6.046.200 acciones propias.
Resultados de suscripción y asignación
La oferta pública de Hong Kong recibió una demanda equivalente a 0,52 veces el número de acciones ofrecidas y registró 4.484 solicitudes válidas, todas aceptadas. De las 11.378.400 acciones H inicialmente disponibles en el tramo de Hong Kong, se reasignaron 5.472.900 al tramo internacional, por lo que quedaron 5.905.500 acciones de la oferta de Hong Kong, equivalentes al 5,19 % de la oferta global. Las tablas de asignación muestran que todos los solicitantes de los grupos A y B recibieron el 100 % de las acciones solicitadas.
La oferta internacional recibió una demanda equivalente a 3,17 veces el número de acciones ofrecidas; 81 inversores recibieron una asignación final de 107.877.700 acciones H, equivalentes al 94,81 % de la oferta. El anuncio registra una sobreasignación de 17.067.400 acciones en la oferta internacional, que podría cubrirse ejerciendo la opción de sobreasignación, mediante compras en el mercado secundario a precios que no superen el precio de oferta, a través de entregas diferidas o combinando estos métodos. Según el análisis de concentración de la empresa, los cinco mayores inversores representaron el 52,13 % de la asignación de la oferta internacional.
Futu Securities International (Hong Kong) Limited renunció a sus funciones de colocador, colocador conjunto, coordinador principal conjunto e intermediario del mercado de capitales con efecto a partir del 27 de octubre de 2026, tras mantener conversaciones de mutuo acuerdo con la empresa. Futu HK no participó en el proceso de creación del libro de órdenes ni en el de asignación, y no tiene derecho a recibir honorarios ni incentivos por servicios relacionados con la oferta internacional.
Inversores ancla y condiciones de bloqueo
A 20 inversores ancla se les asignaron en total 56.891.100 acciones H, equivalentes al 50,00 % de las acciones H tras la oferta global y al 2,93 % del capital social total emitido. Aurora SF recibió la mayor asignación, de 13.562.000 acciones, seguida de JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited, con 6.781.000, y Alibaba Investment Limited, con 4.068.600. Entre los demás inversores ancla se encontraban CPE Bodhi Investment, LMR Multi-Strategy Master Fund, los Foresight Funds, Montage Hong Kong Holdings, Orient Asset Management (Hong Kong), Jane Street Singapore y Jump Trading Pacific.
La asignación a HK Yonglian Investment Development Co., Limited se redujo de 7.956.300 a 3.366.700 acciones, sin prorrateo, para que el tramo de colocación a inversores ancla cumpliera el límite del 50 % establecido en el párrafo 3.2 de la Nota de Práctica 18 de las Normas de Cotización.
Cada inversor ancla acordó un período de bloqueo de seis meses a partir de la fecha de cotización, que finalizará el 27 de abril de 2027. Los accionistas mayoritarios Yuan Yonggang, Yuan Yongfeng y Yuan Fugen, titulares del 15,61 %, el 12,76 % y el 3,03 %, respectivamente, y del 31,41 % en conjunto, están sujetos a compromisos de bloqueo durante dos períodos de seis meses, que finalizarán el 27 de abril de 2027 y el 27 de octubre de 2027. Dado que las participaciones de los inversores ancla no se computan como capital flotante en la fecha de cotización, la empresa confirmó que cumple el requisito de capital flotante establecido en la Regla 19A.13C de las Normas de Cotización, sobre la base del precio de oferta final. Los consejeros confirmaron que habrá al menos 300 accionistas en la fecha de cotización.
La sucursal de Hong Kong de UBS AG es el gestor de estabilización de la oferta, y cualquier medida de estabilización deberá finalizar a más tardar el 22 de noviembre de 2026, trigésimo día posterior al último día para presentar solicitudes en la oferta pública de Hong Kong. El valor de mercado previsto de las acciones H en manos del público es de aproximadamente HK$9,88 mil millones, por encima del mínimo de HK$3,0 mil millones establecido en la Regla 19A.13A(2)(b).
La empresa tiene su sede en la Zona de Desarrollo Económico de Wuzhong, en Suzhou, provincia de Jiangsu, y Yuan Yonggang es presidente del consejo de administración. Según el perfil oficial de la empresa, DSBJ se fundó en 1998 y tiene sus orígenes en un taller de fabricación y estampado de chapa metálica establecido en la localidad de Dongshan, Suzhou, en 1980. Cotiza en la Bolsa de Shenzhen desde 2010, una trayectoria que también recoge el anuncio de asignación.
DSBJ describe cuatro segmentos de negocio principales: circuitos electrónicos, módulos ópticos, incluidos los chips ópticos, componentes de precisión y módulos de visualización optoelectrónica. La empresa se define como el segundo proveedor mundial de circuitos impresos flexibles y uno de los tres principales proveedores mundiales de placas de circuito impreso. Según su informe anual de 2025, sus ingresos anuales de ese año ascendieron a 5,6 mil millones de dólares estadounidenses y sus operaciones abarcan más de 50 países. DSBJ Singapore se estableció en 2019 como sede internacional del grupo.
