Estado de los tokens de seguridad 2023: uso en el mundo real: bonos públicos y adopción institucional

Al igual que nosotros en Securities.io, el equipo de Security Token Advisors (STA) cree firmemente en el futuro de los valores digitales o tokens de seguridad. Con ese fin, STA ha publicado, por tercer año consecutivo, su completo...Estado de los tokens de seguridad' informe. Aquí analizamos algunas de las conclusiones clave que se pueden encontrar en la segunda parte de una serie de tres.

Uso en el mundo real

Los tokens de seguridad hace tiempo que dejaron de ser un concepto. En los últimos años, esta clase de activos cargados de potencial ha estado sentando las bases necesarias para respaldar un futuro en el que la adopción sea generalizada, lo que ha dado lugar a varios ejemplos tempranos de uso en el mundo real tanto en el sector público como en el privado. En su (reporte)STA destaca varios de estos ejemplos.

Bonos Públicos

Varios bancos de inversión de todo el mundo han comenzado a incursionar en los tokens de valores, determinando cómo se puede apalancar la clase de activos en beneficio tanto de ellos mismos como de sus clientes, algo que no es más evidente que a través de la emisión de bonos públicos. STA enumera los siguientes, y más, como algunos ejemplos notables de esto.

Empresa General

• Bono garantizado de 100 millones de euros tokenizados en 2019
• Bono garantizado de 40 millones de euros tokenizados en 2020
• Producto estructurado de 5 millones de euros tokenizado en 2021

Santander

• Bono tokenizado de 30 millones de dólares en 2019

Banco Europeo de Inversiones (BEI)

• Un bono de 100 millones de euros se tokenizará en 2023

Es importante destacar que las emisiones mencionadas son, en su mayoría, pruebas. Esto se destaca en particular en el caso de Société Générale, que ha optado por probar un enfoque diferente en cada una de sus iniciativas de tokenización. Si bien su primer bono se emitió sobre la red Ethereum, el segundo se liquidó con una CBDC emitida por el Banco de Francia, y el tercero se registró directamente en la blockchain de Tezos.

Otro ejemplo de un esfuerzo repetido se puede ver en Santander, que recientemente aprovechó sus esfuerzos iniciales al asociarse con Agrotoken para emitir préstamos simbólicos respaldados por productos agrícolas como soja, maíz y trigo.

Mientras tanto, el ejemplo más reciente proviene del BEI y sus asociación recientemente anunciada con Goldman Sachs, para tokenizar un bono de 2M€ a 100 años en los próximos meses. Este esfuerzo particular será el primero de este tipo que se realizará en GS DAP (la plataforma creada a medida por Goldman Sachs para facilitar la tokenización de activos del mundo real) y el segundo por parte del BEI.

Dado que varios bancos importantes están claramente contentos con los primeros resultados de sus bonos tokenizados, como lo demuestran los esfuerzos posteriores, no hay razón para pensar que los tokens de seguridad vayan a ninguna parte. Están aquí, los esfuerzos se consideran un éxito y se corre la voz.

Para obtener más información sobre los esfuerzos de tokenización antes mencionados, puede encontrar más detalles leyendo Informe de la STA.

Adopción de fondos institucionales y privados

Si bien promete que las empresas que cotizan en bolsa y las firmas de inversión como Goldman Sachs construyen sus propias plataformas de tokenización, STA señala que son los fondos privados los que, “…el fruto más fácil de la tokenización de activos institucionales de los mercados de capitales”. Aquí tenemos ejemplos de esto, con los siguientes a la cabeza.

• carril hamilton
• Gestión de activos WisdomTree
• Franklin Templeton
• KKR

De todas las empresas involucradas con tokens de seguridad hasta la fecha, pocas han igualado el interés mostrado por Hamilton Lane. STA señala que no solo tiene carril Hamilton será invertido en un intercambio especializado en tokens de seguridad, conocido como ADDX, también ha utilizado la plataforma para tokenizar sus propios Fondo Global de Activos Privados (Fondo GPA) – cada paso tomado con el objetivo de hacer avanzar el sector y su propia presencia en toda Asia.

Mientras tanto, los esfuerzos de Hamilton Lanes continúan en Estados Unidos a través de una alianza estratégica con Securitize. STA destaca esta alianza como importante debido a la intención de ambas partes de tokenizar tres fondos privados. Esto implicaría brindar exposición a acciones directas, crédito privado y transacciones secundarias. Cuando se anunció originalmente, fue... señaló que la asociación marcó el “…convergencia de cuatro tendencias importantes” – cada uno de los cuales apunta a un futuro brillante para los tokens de seguridad.

1. Las inversiones alternativas del mercado privado históricamente superan a los mercados públicos.
2. Los inversores individuales buscan acceso a mejores oportunidades de inversión.
3. El crecimiento de las empresas de inversión estará cada vez más impulsado por inversores individuales.
4. Los cambios tecnológicos y estructurales han permitido a los inversores individuales acceder a productos que antes estaban disponibles para los inversores institucionales.

En un tercer ejemplo de Hamilton Lane liderando el camino dentro del sector de tokens de seguridad, STA llama la atención sobre su asociación con Provenance y Figure Technologies. Aquí, Hamilton Lane está emitiendo, "...tres nuevas clases de acciones nativas de blockchain en el Fondo de Activos Privados (PAF) de Hamilton Lane organizado bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940".

Cada uno de estos ejemplos proviene de una empresa y cada día se anuncian más en todo el mundo. STA podría tener razón cuando afirma que los fondos privados son una 'fruta al alcance de la mano', maduro para la recolección.

STA señala que, si bien no se trata en su informe, uno de los esfuerzos más influyentes para involucrar la tokenización de valores proviene de SPiCE VC y sus múltiples fondos.

Última Palabra

Los ejemplos mencionados anteriormente son sólo algunos de lo que es una lista cada vez mayor de esfuerzos de tokenización para involucrar tokens de seguridad. Si algo podemos sacar de todo esto es que el sector en su conjunto tiene el potencial de cambiar las reglas del juego. Con ese fin, STA señala que espera que la tokenización de bonos, “…ser un segmento potente en 2023 y 2024”. De hecho, STA llega incluso a afirmar que, “Es muy posible que la industria vea una emisión de bonos tokenizados de más de mil millones de dólares”. dentro de los próximos 12 meses.

Con esta posibilidad en mente, sería una medida prudente para los inversores que comparten esta creencia vigilar de cerca las empresas (Securitize, Vertalo, INX, etc.) y blockchains (Ethereum, Tezos, PolyMesh, Symbol, etc.) que hacen posibles tales emisiones, ya que cada uno de ellos compite por una posición dentro del sector.