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SNB establece distribuciones de beneficios de hasta CHF 6 mil millones hasta 2030
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El Departamento Federal de Finanzas (FDF) y el Banco Nacional Suizo han firmado un acuerdo que cubre las distribuciones de beneficios del SNB para los ejercicios financieros 2026 a 2030, el banco central anunció en un comunicado ad hoc fechado el 1 de octubre de 2026. Siempre que la situación financiera del SNB lo permita, se distribuirán hasta 6 mil millones de francos suizos (CHF) al año a la Confederación y a los cantones.
El nuevo acuerdo se aplica a partir del ejercicio financiero 2026 y reemplaza el acuerdo del 29 de enero de 2021, que regulaba las distribuciones para los ejercicios financieros 2020 a 2025. El SNB indicó que las modalidades permanecen sin cambios y que el formato plurianual está destinado a suavizar los flujos de distribución a medio plazo.
La distribución anual máxima de CHF 6 mil millones comprende una cantidad base de CHF 2 mil millones, pagadera cuando el beneficio neto alcance al menos CHF 2 mil millones, más cuatro posibles distribuciones suplementarias de CHF 1 mil millones cada una en los umbrales de beneficio neto de CHF 10 mil millones, CHF 20 mil millones, CHF 30 mil millones y CHF 40 mil millones. El texto del acuerdo establece cinco niveles: una distribución de CHF 6 mil millones para un beneficio neto de CHF 40 mil millones o más; CHF 5 mil millones para un beneficio neto de CHF 30 mil millones hasta menos de CHF 40 mil millones; CHF 4 mil millones para CHF 20 mil millones hasta menos de CHF 30 mil millones; CHF 3 mil millones para CHF 10 mil millones hasta menos de CHF 20 mil millones; y, por debajo de CHF 10 mil millones, una distribución del beneficio neto de hasta un máximo de CHF 2 mil millones. Si el beneficio neto está entre 0 y CHF 2 mil millones, la cantidad restante después de deducir el dividendo se distribuye a la Confederación y a los cantones.
No se realiza ninguna distribución en caso de pérdida neta, y la distribución junto con el dividendo pagado a los accionistas no puede generar una reserva de distribución negativa. El acuerdo describe la reserva de distribución como una reserva de fluctuación correspondiente a una ganancia o pérdida trasladada: la parte no distribuida del resultado anual se asigna a ella, y cualquier déficit para una distribución se extrae de la misma.
Según la mecánica de pago, el SNB transfiere la distribución de beneficios a la Administración Federal de Finanzas después de la Asamblea General ordinaria de accionistas, y la Administración Federal de Finanzas transfiere dos tercios del importe a los cantones de acuerdo con la fórmula de distribución establecida en el art. 31, párr. 3 de la Ley del Banco Nacional (NBA). Conforme al art. 31 NBA, se paga un dividendo que no supera el seis por ciento del capital social a partir del beneficio neto, destinándose un tercio del beneficio neto restante a la Confederación y dos tercios a los cantones. El preámbulo del acuerdo indica que el SNB determina la asignación a las provisiones bajo el art. 42, párr. 2 (d) NBA, y que la parte del resultado anual que queda después de esa asignación se considera el beneficio anual distribuible bajo el art. 30, párr. 2 NBA.
El Consejo Federal tomó nota del acuerdo el 18 de septiembre de 2026, y los cantones fueron informados el 25 de septiembre de 2026. El acuerdo fue firmado en Berna y Zúrich el 1 de octubre de 2026 por la jefa del FDF, Karin Keller‑Sutter, la presidenta del Consejo Bancario, Barbara Janom Steiner, y el presidente de la Junta Directiva, Martin Schlegel.
Asignación a provisiones reducida al 8 %
Según la Ley del Banco Nacional, el SNB está obligado a constituir provisiones a partir de su resultado anual para mantener las reservas de divisas al nivel necesario para la política monetaria. Citando la mejora de su situación patrimonial en los últimos años, el SNB reducirá la asignación mínima a las provisiones del 10 % al 8 % a partir del ejercicio financiero 2026, sujeto a la aprobación anual por parte del Consejo Bancario.
En notas explicativas publicadas junto al acuerdo, el SNB indicó que la asignación mínima del 8 % se basa en el nivel de provisiones del año anterior. Las notas afirman que las provisiones para reservas de divisas aumentaron en CHF 61 mil millones durante el período del acuerdo 2020‑2025 y que el ratio patrimonial del SNB se ha recuperado de sus mínimos históricos, con la reserva de distribución ascendiendo a aproximadamente CHF 22 mil millones a finales de 2025.
Las notas indican que, con un balance de alrededor de CHF 900 mil millones y activos compuestos casi exclusivamente de inversiones denominadas en monedas extranjeras, los resultados anuales positivos o negativos de varios miles de millones son habituales y las previsiones de ganancias están sujetas a un nivel de incertidumbre muy alto. Según las notas, el modelo escalonado tiene en cuenta esa incertidumbre: la Confederación y los cantones participan en los altos beneficios cuando se alcanzan los umbrales de distribuciones suplementarias, mientras que la distribución se reduce cuando los beneficios son bajos y la reserva de distribución se contrae.
Resultado de 2025 y distribuciones recientes
Para el ejercicio financiero 2025, el SNB informó un resultado anual de CHF 26,145.7 millones, según sus estados financieros publicados. Una asignación de CHF 12,734.9 millones a provisiones para reservas de divisas dejó un resultado anual distribuible de CHF 13,410.8 millones, y la incorporación de CHF 12,937.6 millones trasladados a la reserva de distribución generó un beneficio neto de CHF 26,348.4 millones. El SNB pagó un dividendo del 6 % de CHF 1.5 millones y una distribución de CHF 4,000 millones a la Confederación y a los cantones, dejando una reserva de distribución tras la apropiación del beneficio de CHF 22,346.9 millones.
Para 2024, el SNB informó un resultado anual de CHF 80,729.1 millones y un beneficio neto de CHF 15,939.1 millones, con una distribución de CHF 3,000 millones bajo el acuerdo anterior. El balance al 31 de diciembre de 2025 mostraba activos totales de CHF 893,857.5 millones y provisiones para reservas de divisas antes de la apropiación de beneficios de CHF 127,348.9 millones.
