Las ganancias de Skyworks caen a 23 millones de dólares en su último trimestre como empresa independiente

Skyworks Solutions (SWKS ) presentó sus resultados del cuarto trimestre fiscal el 3 de noviembre de 2026: el beneficio neto cayó a 23,4 millones de dólares estadounidenses, frente a los 141,4 millones del año anterior, y la empresa publicó sus primeras previsiones trimestrales como empresa combinada tras la operación con Qorvo.

Los ingresos del trimestre finalizado el 2 de octubre de 2026 fueron de 1,05 mil millones de dólares, frente a los 1,10 mil millones del año anterior. Las ganancias diluidas por acción según los PCGA cayeron a 0,15 dólares, frente a 0,94 dólares, mientras que las ganancias diluidas por acción no ajustadas a los PCGA —que excluyen partidas específicas, entre ellas gastos relacionados con adquisiciones, remuneración basada en acciones y ajustes fiscales— disminuyeron a 1,28 dólares, frente a 1,76 dólares. Los resultados corresponden únicamente a Skyworks, ya que la combinación con Qorvo se cerró después del fin del trimestre.

Skyworks culminó la combinación con Qorvo el 5 de octubre de 2026. Cada acción de Qorvo daba derecho a recibir 32,50 dólares en efectivo y 0,960 acciones ordinarias de Skyworks. Los accionistas anteriores a la fusión de Skyworks y Qorvo poseen aproximadamente el 63 % y el 37 %, respectivamente, de la empresa combinada sobre una base totalmente diluida.

El beneficio operativo según los PCGA cayó a 22,3 millones de dólares, frente a 111,0 millones, y el margen operativo se redujo al 2,1 %, frente al 10,1 %. Los gastos relacionados con adquisiciones aumentaron a 35,7 millones de dólares, frente a 1,9 millones, mientras que la conciliación también incluyó 66,4 millones en liquidaciones, ganancias, pérdidas y deterioros, y 19,1 millones en gastos de reestructuración y otros cargos. El beneficio operativo no ajustado a los PCGA —que excluye esos ajustes operativos, así como la remuneración basada en acciones y la amortización de intangibles relacionados con adquisiciones— disminuyó a 227,2 millones de dólares, frente a 264,0 millones.

La generación de efectivo también se debilitó. El flujo de caja operativo cayó a 33,7 millones de dólares, frente a 200,0 millones, mientras que los gastos de capital aumentaron a 94,7 millones, frente a 56,0 millones. El flujo de caja libre, que Skyworks define como el flujo de caja operativo menos los gastos de capital, fue negativo en 61,0 millones de dólares, frente a los 144,0 millones positivos del año anterior.

El balance de la empresa independiente reflejó una mayor carga financiera. La deuda aumentó a 2,47 mil millones de dólares, frente a 995,8 millones, y el estado de flujo de caja registró 1,98 mil millones en ingresos netos por emisión de deuda a largo plazo durante el trimestre. El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables aumentaron a 2,61 mil millones de dólares, frente a 1,39 mil millones. Skyworks también informó que Moody’s elevó su calificación a Baa3, grado de inversión, tras completarse la operación, mientras que Fitch confirmó la calificación BBB+ y cambió su perspectiva de Negativa a Estable.

Las primeras previsiones de la empresa combinada apuntan a un descenso secuencial

Para presentar la nueva estructura de información financiera, Skyworks sumó a sus ingresos trimestrales recién publicados los 937 millones de dólares de Qorvo, con lo que obtuvo un total combinado simple de 1,983 mil millones para sus respectivos períodos fiscales. La presentación suma los resultados de ambas empresas, en lugar de ofrecer un trimestre histórico consolidado. El período de Qorvo incluyó una semana adicional, que aportó aproximadamente 70 millones de dólares.

Para el trimestre de diciembre, el director financiero Philip Carter pronosticó ingresos de entre 1,80 y 1,90 mil millones de dólares. El punto medio comprende aproximadamente 1,07 mil millones de Skyworks anterior a la fusión y 780 millones de Qorvo anterior a la fusión. Se prevén ganancias diluidas por acción no ajustadas a los PCGA de 1,25 dólares en el punto medio de ingresos, sobre la base de aproximadamente 241 millones de acciones diluidas e incluidos aproximadamente 50 millones de dólares en otros gastos, principalmente intereses de la financiación de la adquisición. El punto medio de ingresos es aproximadamente un 7 % inferior a los ingresos combinados de septiembre, o aproximadamente un 3 % inferior si se excluye la semana adicional de Qorvo.

Carter espera que los ingresos de smartphones disminuyan secuencialmente en un porcentaje bajo de dos dígitos, debido a la estacionalidad, la debilidad del mercado de Android y la semana adicional del trimestre de septiembre de Qorvo. Se prevé que los ingresos de los Mercados de Crecimiento Diversificados aumenten secuencialmente en un porcentaje bajo de un dígito y representen más del 40 % de las ventas, impulsados por los centros de datos y la defensa.

Los objetivos de sinergias marcan el calendario de integración

Las previsiones de diciembre reflejan únicamente una materialización inicial de las sinergias. Carter espera aproximadamente 150 millones de dólares en sinergias de gastos operativos durante el ejercicio fiscal de 2027, concentradas en el segundo semestre, y un ritmo anualizado de aproximadamente 250 a 300 millones de dólares al cierre del ejercicio fiscal. El trabajo inicial de integración incluyó la consolidación del equipo directivo y de los sistemas de recursos humanos.

La dirección se propone alcanzar plenamente su objetivo de sinergias de costos anuales a más largo plazo en un plazo de 24 a 36 meses desde el cierre de la operación. El director ejecutivo Phil Brace vinculó ese objetivo con su ejecución: «Ahora nuestra prioridad es ejecutar: cumplir con nuestros clientes, lograr sinergias de costos anuales de 500 millones de dólares o más y construir una Skyworks más sólida y diversificada».

Por tanto, el trimestre como empresa independiente refleja los cargos relacionados con la adquisición y el aumento de la financiación antes de que Qorvo se incorpore a los resultados publicados, mientras que las previsiones para diciembre establecen una base de ingresos inferior a la del trimestre anterior. Los próximos informes combinados mostrarán si el crecimiento de los Mercados de Crecimiento Diversificados y los ahorros previstos pueden compensar la presión sobre los smartphones y los intereses relacionados con la adquisición a medida que avance la integración.