Tokens de Seguridad contra Valores Tokenizados – Thought Leaders

Dado que las criptomonedas son una industria en crecimiento, todavía existen muchas palabras y conceptos que no están claros para una gran audiencia. De hecho, muchos usuarios tienen dificultades debido a la presencia de jerga confusa.

La mayoría de la gente aún no sabe qué es blockchain o por qué se llama blockchain. Aunque puede ser un término confuso de entender, no se puede negar que blockchain es enorme.

Es importante que conozcas bien todos los términos utilizados en la industria si deseas ser un experto en criptomonedas. Hoy, vamos a hablar sobre tokens de seguridad y valores tokenizados.

Introducción a los Tokens de Seguridad y Valores Tokenizados

Por confuso que pueda sonar, ambos términos se refieren a dos conceptos muy diferentes. He leído muchos artículos y noticias sobre tokens de seguridad. Según mi entendimiento, el término se refiere a una amplia variedad de activos basados en blockchain.

Un documento de consulta publicado por la Financial Conduct Authority en el Reino Unido verificó el significado del término. El documento discutía principalmente la regulación y clasificación de los criptoactivos, definiendo ‘token de seguridad’ como un concepto de inversión o activo reconocido.

Ahora que el significado de token de seguridad está claro, debemos pasar a los valores tokenizados. Mucha gente cree que estos términos son intercambiables, cuando en realidad no lo son.

Se refieren a dos conceptos diferentes y usar uno en lugar del otro puede generar confusión. Implican diferentes regulaciones, inversores y estructuras. Por lo tanto, es importante estar al tanto de la diferencia entre ambos para no cometer errores al usar el término correcto.

Token de Seguridad y Valor Tokenizado – La Diferencia

La diferencia no radica en la gramática. Puede parecer un cambio de activo a pasivo, pero hay más.

Token de Seguridad: En esta frase, “security” es el adjetivo y “token” es el sustantivo. Se refiere a una nueva tecnología que comparte algunas cualidades con los valores tradicionales.

La tecnología es el enfoque principal en este caso. No todos los tokens se consideran valores. De hecho, los reguladores parecen estar confundidos sobre la clasificación de algunos tokens nuevos debido a sus conceptos novedosos.

Si paga dividendos, entonces se considera un valor. Un token de seguridad no tiene necesariamente una utilidad. Ofrece beneficios tangibles y representa una participación en la empresa detrás del token. Por eso los tokens de seguridad también se conocen como tokens de capital.

Además, los tokens de seguridad son diferentes de los tokens de utilidad. Se presentan bajo una exención o se registran ante una autoridad. Debido a esto, los tokens de seguridad pueden usarse fuera de proyectos blockchain.

Valor Tokenizado: En esta frase, “token” es un adjetivo, mientras que “security” es el sustantivo. Se refiere a un valor o activo tradicional que está envuelto en la última tecnología.

Todos los tokens se consideran valores en este caso. Funcionan de manera similar a los activos fuera de blockchain, pero utilizan un conjunto diferente de tecnología para operar.

Aquí, el enfoque principal está en el ‘caso de uso’ y no en la tecnología utilizada. Por eso estos tokens son fáciles de regular.

Después de todo, es fácil entender y categorizar un valor tradicional que se negocia de manera diferente.

Dada la gran diferencia entre ambos, no sería justo confundir los nombres.

Las Autoridades Involucradas

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula los tokens de seguridad. Sin embargo, la relación entre la SEC y las monedas digitales parece ser un poco confusa.

Una transacción se considerará un valor si:

• Se invierte dinero.
• Se espera obtener ganancias.
• Se requieren esfuerzos.
• Existe una empresa común involucrada.

La situación se aclaró en 2016 cuando Ethereum perdió aproximadamente la mitad de su valor debido a un hackeo importante. Esto provocó una pausa en la industria, obligando a la SEC a reflexionar sobre el futuro de los tokens digitales.

El año pasado, la SEC envió una carta a Ted Budd hablando sobre los activos digitales y cómo deberían tratarse. Aunque la respuesta a la carta aclaró algunos puntos, la mayoría de los expertos coinciden en que la posición de los valores digitales aún no está completamente clara.

Muchas organizaciones también están subiendo al tren. La Bolsa Suiza anunció recientemente planes para crear una bolsa de valores tokenizados. Según FINMA, la bolsa estará debidamente regulada.

La mayoría de los expertos creen que la participación de nombres tan importantes es una buena señal para la industria, pero aún no estamos seguros de cómo se desarrollará.

Da un Paso Adelante

Los valores tokenizados están diseñados para ampliar el mercado y también mejorar la liquidez. Es lo mismo que usar un activo conocido y envolverlo digitalmente.

No es un producto nuevo desde la perspectiva de los reguladores. Es simplemente un nuevo canal de distribución, lo que facilita la aprobación.

Por otro lado, es un juego diferente cuando se trata de tokens de seguridad. Representan un nuevo desafío para inversores y reguladores, ya que es difícil determinar los riesgos y repercusiones involucrados al tratarlos.

Los valores tokenizados son altamente innovadores y tienen su propio lugar en la industria. Es posible que veamos más de estos valores en el mercado en un futuro cercano. En realidad, es bueno para la industria, ya que la gran oferta permitirá a los operadores comprender y entender cómo funciona.

Ventajas de los Tokens de Seguridad y Valores Tokenizados

Te darás cuenta de que muchos de los beneficios son similares en naturaleza.

Los tokens de seguridad ofrecen mayor liquidez al permitir la propiedad fraccionada y reducir las inversiones mínimas. Más personas podrán invertir debido a los requisitos más bajos. Las empresas también están aprovechando esto. Un buen ejemplo sería sería Mayfair Gallery, que puso su colección de arte a la venta en la blockchain.

De manera similar, los valores tokenizados son más eficientes y escalables. Los tokens de seguridad ayudan a reducir costos, simplificar auditorías, disminuir la documentación, bajar las tarifas de emisión, etc.

Otros beneficios incluyen la transparencia y la facilidad.

El Aspecto Legal de las Cosas

Dado que los tokens de seguridad están sujetos a regulaciones federales, son compatibles. Debes estar al tanto de tres regulaciones:

Regulación A+: Esto permite a los inversores ofrecer un valor calificado por la SEC a inversores no acreditados (máx $50,000,000). Debido a los requisitos de registro, dicha emisión puede tardar más y también costar más que otras opciones. Además, requiere la calificación de un Formulario A-1. Asimismo, la cantidad de dinero que recaudes se considera ingreso y, por lo tanto, está sujeta a impuestos a menos que represente capital en la empresa.

Regulación D: Esto requiere una presentación electrónica del “Form D” sin necesidad de registro ante la SEC. El vendedor puede solicitar inversores para ofertas que cumplan con los requisitos encontrados en la Sección 506c. Esta parte de la ley exige que el oferente sea verdadero y esté acreditado.

Regulación S: Esto entra en juego cuando un valor se ejecuta fuera de EE. UU. y, por lo tanto, no está sujeto a la Ley de 1993. Sin embargo, los emisores aún deben cumplir con las leyes del país donde se ofrece el valor.

Lo Que Realmente Significa

Puedes establecer algunas analogías respecto a los valores tokenizados. Piensa en las revistas impresas y cómo ahora están disponibles en línea. El formato es el mismo, pero el alcance ha aumentado debido a un mayor acceso.

Los tokens de seguridad funcionan de manera similar. Es un concepto que nadie vio venir. Al final del día, ambos conceptos cambiarán los mercados de capital y mejorarán el acceso. Sin embargo, solo uno tendrá un impacto duradero y cambiará la forma en que vemos los mercados de capital.

Conclusión

Los tokens de seguridad necesitan espacio y apoyo para mantenerse fuertes. Es importante tener claridad sobre lo que significa el término. Sin embargo, no podremos disfrutar de los beneficios de estos conceptos si no somos capaces de diferenciarlos. Más allá de las diferencias lingüísticas, lo más importante son aspectos vitales como la liquidez y ofertas de nivel institucional Reg A+ que aportarán mayor confianza al mercado. 

La educación y la protección del inversor son elementos vitales del ecosistema, por lo que en ABOTMI trabajamos mucho en ofrecer más soluciones para aumentar la transparencia en la industria de activos digitales. Los inversores que arriesgan su tiempo y dinero merecen un proceso de descubrimiento sin fricciones que los conecte con los asesores de activos digitales más fiables y confiables de todo el mundo.