Securitize (SECZ) se hace público: El gigante de la tokenización entra en Wall Street

Securitize (SECZ ) se ha convertido oficialmente en una empresa cotizada en bolsa, marcando la primera vez que una compañía de infraestructura de tokenización se lista en una importante bolsa estadounidense convencional.

Este momento histórico para la empresa y la industria de criptomonedas llegó el 2 de junio, cuando Securitize Corp. comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker SECZ.

Con este movimiento, el público en general ahora puede acceder a una empresa dedicada exclusivamente a la tokenización en un momento en que los activos del mundo real tokenizados han pasado de pilotos experimentales a una categoría real en las finanzas institucionales.

“Cuando empezamos hace más de ocho años, la idea de que las grandes instituciones adoptaran valores tokenizados todavía era en gran medida teórica,” dijo el cofundador y CEO de Securitize, Carlos Domingo, en una publicación en X. “Hoy, la tokenización está entrando en la corriente principal, y creemos que convertirse en una empresa pública nos brinda la visibilidad, credibilidad y capital para liderar esa próxima fase de crecimiento.”

La cotización sigue a la declaración de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de su Declaración de Registro S-4, vigente a principios de este mes.

Como resultado, la fusión propuesta de Securitize mediante SPAC con Cantor Equity Partners II se sometió a votación de los accionistas el 29 de junio. “Esto marca otro hito importante para Securitize y para la adopción institucional más amplia de la tokenización,” dijo Domingo en ese momento.

Luego llegó el cierre real de su combinación de negocios con Cantor Equity Partners II, una compañía de adquisición con propósito especial (SPAC) patrocinada por una afiliada de Cantor Fitzgerald. Este último obstáculo fue superado por los accionistas de Securitize a principios de esta semana, cuando votaron a favor de la combinación de negocios. La fusión se cerró el 1 de julio.

Domingo calificó “alcanzar los mercados públicos” como un hito significativo para la empresa, “y un reflejo del creciente impulso detrás de la tokenización”.

La mayoría de las fusiones SPAC tienden a perder inversores justo cuando la empresa llega a su destino, ya que los accionistas venden sus acciones para obtener un reembolso. Pero Securitize, respaldada por varias instituciones financieras de primera línea y situada en el centro de la integración entre finanzas tradicionales (TradFi) y la tecnología blockchain, esquivó en gran medida esa bala.

Menos del 30 % de las acciones Clase A de Cantor Equity Partners II fueron redimidas, lo que significa que la empresa combinada, Securitize Corp., retuvo más del 71 % de la cuenta fiduciaria del SPAC.

Además de las relativamente bajas redenciones de accionistas, la transacción SPAC contó con una financiación PIPE sobresuscrita. La inversión privada de $225 millones en capital público (PIPE) sobresuscrita no es algo que se vea habitualmente para una empresa operativa que se hace pública mediante un SPAC, al menos no en los últimos años. Este resultado raro mostró una fuerte confianza institucional en Securitize antes de su salida a bolsa.

Junto con los ingresos del fideicomiso, Securitize recaudó alrededor de $400 millones antes de los costos de transacción. Con esta combinación de negocios, Securitize alcanzó una valoración previa al dinero de $1,25 mil millones.

Rendimiento del primer día de SECZ: Cómo respondieron los inversores al debut público de la tokenización

El debut de Securitize en los mercados públicos se percibe como un gran hito en la maduración de la economía de tokenización.

Esto indica que el debut es más que un simple evento de liquidez, sino una prueba de si los mercados públicos están realmente interesados en la tokenización y preparados para valorarla como un negocio independiente en lugar de una mera curiosidad relacionada con criptomonedas.

Tras la ceremonia de toque de campana de Securitize en la NYSE, la empresa recibió felicitaciones de toda la industria.

“La tokenización ha pasado de ser un concepto a impulsar miles de millones en activos del mundo real en cadena, y ahora se está negociando en la bolsa más icónica del mundo,” dijo John Nahas, Director de Negocios de AvaLabs. “Esto no es solo un hito para una empresa, es una validación de que la capa de infraestructura para las finanzas tokenizadas está aquí, funciona, y las instituciones están construyendo sobre ella. El próximo capítulo de los mercados de capital se está escribiendo en cadena.”

Entonces, ¿cómo fue su primer día? ¿El creciente interés de Wall Street en la tokenización se tradujo realmente en demanda para una empresa como Securitize, que conecta activos del mundo real con blockchains públicas?

Bueno, las acciones de Securitize comenzaron a cotizar en la NYSE a $12,45. En las primeras horas de negociación hubo algunas ventas, pero los compradores intervinieron. Después del repunte en las primeras dos horas, SECZ se consolidó, aunque el precio se mantuvo por encima de $12.

Durante la sesión del primer día, la acción se negoció entre un mínimo intradía de $12,19 y un máximo de $13,70. SECZ cerró a $12,30, aproximadamente un 1,2 % por debajo de la apertura de $12,45, con alrededor de 840.381 acciones negociadas.

La incapacidad de la acción para mantener su repunte anterior sugiere que prevaleció la presión de venta, atenuando lo que parecía un fuerte debut a mitad de sesión.

Justo en el primer día de su lanzamiento en los mercados públicos, la empresa también anunció la versión tokenizada de SECZ, inicialmente disponible en Avalanche y Solana, para demostrar su confianza en la tecnología, la estructura del mercado y la vía regulatoria que ha construido durante años.

“Hace tiempo que decíamos que las acciones públicas están migrando a la cadena, y no hay una validación más fuerte de esa creencia que tokenizar nuestra propia acción pública en el Día 1. Este movimiento pretende ser un modelo para que otras empresas públicas creen experiencias de propiedad más eficientes, transparentes y útiles para sus accionistas.”

– Domingo

Una plataforma regulada de extremo a extremo: Cómo Securitize se convirtió en el líder del mercado de tokenización

El debut de Securitize en la NYSE llega cuando la tendencia de tokenización evoluciona de experimento a base emergente para las finanzas modernas. Pero la empresa ha estado involucrada en el sector durante casi nueve años.

Securitize se fundó a finales de 2017, durante los primeros días de la tokenización, cuando la idea de que los valores tokenizados fueran adoptados por grandes instituciones financieras era meramente teórica. Pero Securitize tenía convicción, y en los años siguientes la empresa se centró en construir una pila regulatoria que pocos competidores pueden igualar ahora.

Hoy, se ha convertido en una de las principales plataformas reguladas del mundo para emitir, gestionar y prestar servicios de valores tokenizados. Securitize opera como un corredor‑dealer registrado en la SEC, un sistema de negociación alternativa (ATS) regulado por la SEC, un agente de transferencia registrado en la SEC y una filial de administración de fondos en los Estados Unidos.

Al mismo tiempo, opera un Sistema de Negociación y Liquidación (TSS) bajo el Régimen Piloto DLT de la Unión Europea, lo que brinda a Securitize una huella regulatoria integral.

La combinación de licencias permite a la empresa gestionar todo el ciclo de vida de un valor tokenizado y no solo una parte. Como resultado, Securitize se ha convertido en uno de los mayores actores en el espacio de tokenización, con más de $4 mil millones en activos tokenizados.

Cabe destacar que la plataforma ha captado la atención y el capital de algunos de los nombres más grandes de las finanzas tradicionales, incluidos BlackRock, Apollo, Hamilton Lane (HLNE ), KKR, VanEck, BNY y Morgan Stanley (MS ).

Ofrece servicios a aproximadamente 650 fondos a través de Securitize Fund Services, administrando casi $25 mil millones entre ellos.

Sin embargo, la colaboración de mayor perfil de Securitize ha sido con el fondo del mercado monetario tokenizado de BlackRock, BUIDL, que ha superado los $3 mil millones en valor total bloqueado (TVL), según DeFi Llama, distribuido en varias blockchains públicas, incluidas Ethereum, Solana, Avalanche, BNB Chain, Optimism, Arbitrum, Aptos y Polygon.

BUIDL es uno de los productos más grandes de su tipo y un ejemplo principal del apetito institucional por las finanzas en cadena.

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, también lideró la ronda de financiación de $47 millones de Securitize en 2024. Hamilton Lane (HLNE), ParaFi Capital y Tradeweb Markets (TW ) (TW), junto con Circle, Paxos y Aptos Labs, también participaron en la ronda.

Pero hay más. Securitize ha realizado varios desarrollos significativos en los últimos meses.

En diciembre, la empresa anunció que pronto lanzaría la primera plataforma de negociación en cadena totalmente conforme para acciones públicas reales, permitiendo a los inversores poseer acciones tokenizadas de empresas públicas emitidas y registradas en cadena.

Es importante que Securitize dijo que no usaría modelos de tokens sintéticos que simplemente rastrean los precios de las acciones mediante derivados o entidades offshore, sino que ofrecería plena propiedad legal, con cada acción emitida por la propia empresa, otorgando a los tenedores de tokens derechos reales de accionista, como dividendos y privilegios de voto, mientras los activos se mantienen en autocustodia.

“Esto no es un rastreador de precios sintético ni un pagaré contra un custodio,” dijo Securitize. “Son acciones reales y reguladas: emitidas en cadena, registradas directamente en la tabla de capital del emisor y negociables a través de una experiencia familiar de intercambio estilo Web3.”

Luego, en marzo de este año, Securitize anunció una asociación con la NYSE para crear una plataforma de negociación de valores tokenizados disponible las 24 horas.

En cuanto a las finanzas de la empresa, Securitize reportó ingresos trimestrales récord de $19,5 millones para el Q1 2026, un aumento del 39 % interanual. Esto incluye $8,3 millones en ingresos por servicios de activos, que aumentaron alrededor del 200 %, y $11,1 millones en ingresos por tokenización.

Cerró el trimestre con $3,4 mil millones en activos tokenizados bajo gestión, $24,9 mil millones en activos bajo administración y $1,9 mil millones en volumen de transacciones agregado.

A pesar de este crecimiento, la pérdida neta de la empresa se amplió a $7,9 millones, o 88 centavos por acción diluida, mientras Securitize se preparaba para su debut público y aumentaba los gastos de expansión para respaldar el crecimiento a largo plazo. Sin embargo, en base a EBITDA ajustado, la empresa sigue siendo rentable, aunque disminuyó a $800 000 desde $4,1 millones en el mismo trimestre del año pasado.

“A pesar de las mayores inversiones en personal para apoyar el crecimiento del negocio y prepararse para convertirse en una empresa pública, entregamos un fuerte apalancamiento operativo positivo para el trimestre. También terminamos el trimestre con una posición de liquidez sólida y un flujo de caja operativo aproximadamente equilibrado antes de los movimientos de capital de trabajo y los gastos relacionados con la empresa pública.”

– CFO Francisco Flores

Los sólidos números de Securitize en activos tokenizados, AUM, fondos atendidos y volumen de transacciones demuestran la escala y el éxito que ha alcanzado en un mercado relativamente joven.

Una salida a bolsa con implicaciones a nivel de la industria

La entrada de Securitize en los mercados públicos es significativa ya que ofrece a los inversores, por primera vez, una forma clara de invertir directamente en la infraestructura que impulsa el mercado tokenizado de rápido crecimiento, en lugar de en criptomonedas.

En lugar de poseer tokens digitales volátiles o acciones en una empresa financiera diversificada que trata la tokenización como un proyecto secundario, Securitize brinda exposición directa a la propia tesis de tokenización.

No es la primera empresa del sector blockchain en salir a bolsa; muchas otras ya están listadas en bolsas importantes, incluidas la bolsa de criptomonedas Coinbase, la empresa de pagos Circle y la empresa de servicios financieros Galaxy Digital (GLXY ).

Varios mineros de Bitcoin, incluidos Marathon Digital (MARA ) Holdings, Riot Platforms (RIOT ), CleanSpark (CLSK ), Bitfarms, Core Scientific (CORZ ) y Cipher Mining (CIFR ), también cotizan en bolsas de valores.

Aunque varias empresas blockchain ya están disponibles para el público en general para participar en la industria de activos digitales, el modelo de negocio de Securitize es fundamentalmente diferente. Su enfoque está en llevar activos financieros tradicionales, como crédito privado, capital privado, fondos de inversión, intereses inmobiliarios y bonos del Tesoro, a redes blockchain dentro de marcos regulatorios.

Otra razón por la que la salida a bolsa es importante es que Securitize es un proveedor de infraestructura para el mismo mercado en el que ahora cotiza su propia acción.

Además, el evento marca una creciente aceptación de los valores tokenizados entre las instituciones, demostrando que las mayores instituciones financieras del mundo no ven la blockchain como un sustituto de los mercados de capital, sino como un medio para mejorar la eficiencia de la liquidación, reducir costos operativos, ampliar el acceso de los inversores, mejorar la transparencia y automatizar el cumplimiento.

Siendo uno de los principales proveedores de infraestructura que facilitan esta transición, el debut público de Securitize simboliza la evolución del sector de la experimentación a la comercialización.

Curiosamente, el momento de la salida a bolsa de Securitize no es incidental. Coincide con el crecimiento acelerado del mercado de activos del mundo real tokenizados (RWA) y con desarrollos regulatorios positivos.

En el frente regulatorio, la SEC emitió una declaración sobre taxonomías de valores tokenizados y una aclaración sobre cómo la legislación federal de valores se aplica a los valores tokenizados, poniendo fin a un período de ambigüedad que había mantenido a muchas instituciones más grandes al margen.

Cabe destacar que la Ley GENIUS ha establecido un marco regulatorio integral para stablecoins de pago respaldados en dólares. Al proporcionar certeza legal, fomenta que bancos e instituciones financieras construyan sus propios productos con confianza, al tiempo que mejora la seguridad del cliente y promueve una adopción más amplia.

Luego está el mercado tokenizado de rápido crecimiento, que se proyecta que valga billones en la próxima década. Aunque las estimaciones varían, todas coinciden en la dirección de la tendencia: fuerte crecimiento interanual, mayor participación institucional y desarrollo de infraestructura.

Al momento de escribir, el valor total de RWA asciende a $31,75 mil millones, frente a $12 mil millones hace un año y menos de $3 mil millones en 2024.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. y los fondos del mercado monetario son actualmente la categoría más grande y de más rápido crecimiento. Otras clases de activos prominentes que se están tokenizando cada vez más incluyen materias primas, acciones, crédito respaldado por activos, finanzas especializadas, estrategias activas, crédito corporativo y capital de riesgo.

Esto podría ser solo el comienzo si se cree al CEO de BlackRock (BLK ) Larry Fink. Él espera que todos los activos eventualmente sean tokenizados, aumentando la liquidez y accesibilidad de los mercados tradicionales.

Perspectivas del mercado: Evaluando las perspectivas futuras de SECZ

Antes de la salida a bolsa, Securitize presentó su debut público como un hito para la industria y una confirmación de sus años de esfuerzo.

Según el CEO Domingo, el evento refleja el creciente impulso detrás de la tokenización. También dijo que convertirse en una empresa pública le proporcionaría a Securitize más recursos para apoyar su próxima fase de crecimiento.

“A medida que la adopción institucional se acelera, creemos que la tokenización está evolucionando de productos aislados a un sistema financiero totalmente interconectado,” dijo Domingo.

Mientras tanto, los crecientes métricos financieros de Securitize, incluido el récord de ingresos trimestrales, sugieren que la adopción comercial está comenzando a traducirse en escala operativa. Según Domingo:

“La tokenización está preparada para ser la mejora más trascendental de la infraestructura del mercado de capitales de EE. UU. en una generación y esto se refleja en el crecimiento continuo de la industria y en nuestros sólidos números de ingresos trimestrales, los más altos en la historia de la empresa, a pesar del contexto más amplio del mercado cripto.”

En el lado de la venta, Benchmark Equity Research mantuvo su calificación de Compra en Securitize y estableció un objetivo de precio de $16 basado en su proyección de ingresos de $178 millones para 2027.

El analista de Benchmark, Mark Palmer, señaló que la empresa de infraestructura de tokenización se ha “separado del resto”, y que “en un momento en que el sentimiento alrededor de las acciones relacionadas con activos digitales está en su punto más bajo, la acción de la empresa está preparada para ser una excepción positiva”.

Según Palmer, la posición competitiva de Securitize se basa en una pila regulatoria transjurisdiccional que los competidores no pueden replicar rápidamente, así como en el fortalecimiento de relaciones con BlackRock y otros actores importantes como Computershare.

La firma de gestión de activos Arca comparte una visión similar, creyendo que la empresa es “una de las formas más atractivas de invertir en tokenización. En lugar de apostar por un solo activo o emisor, los inversores podrían obtener exposición a la capa de infraestructura que se beneficia a medida que más activos se trasladan a la cadena”.

Su argumento para Securitize es simple: si la tokenización crece, también lo hará los ingresos de la empresa. Incluso niveles modestos de adopción implican “un potencial significativo”, escribió Arca en una publicación en X.

En cuanto a la creciente competencia, con empresas como Superstate, Centrifuge, Figure y Ondo Finance siguiendo diferentes enfoques para llevar activos a la cadena, “la ventaja de Securitize es su plataforma de extremo a extremo,” lo que permite a la empresa con abundante efectivo “capturar valor en toda la pila de tokenización”.

Conclusión

El debut de Securitize en la NYSE como SECZ marca un momento definitorio tanto para la empresa como para la industria de tokenización en general. Surgiendo como una oportunidad pura, brinda a los inversores públicos exposición a una de las tendencias a largo plazo más importantes en cripto, al tiempo que sirve como indicador de la integración de la infraestructura financiera basada en blockchain con los mercados de capital tradicionales.

Si la salida a bolsa resulta finalmente exitosa dependerá de cómo evolucione el espacio de tokenización, de la rapidez con que la hoja de ruta de capital tokenizado de Securitize se materialice en ingresos, y de cómo se resuelva la disputa de patentes en curso de la empresa con tZERO.