Robotaxis: Capturando $34 billones en valor de mercado

Hasta hace una década, los robotaxis parecían ciencia ficción. Pero ya no es así; han finalmente convertido en una realidad, allanando el camino hacia un futuro más inteligente y seguro. Según la última investigación de ARK Invest, se proyecta que el ecosistema de robotaxis genere aproximadamente $34.8 billones en valor empresarial para 2030.

Los robotaxis son vehículos eléctricos (EV) autónomos y sin conductor que ofrecen servicios de recogida y entrega bajo demanda sin un conductor humano. Estos vehículos utilizan una variedad de tecnologías, incluidas cámaras, sensores, radar, LiDAR y inteligencia artificial, para navegar por las carreteras de forma autónoma. Funcionan de manera similar a los servicios de transporte bajo demanda como Uber (UBER ) y Lyft (LYFT ), donde los pasajeros solicitan un vehículo a través de una aplicación, y el robotaxi, sin conductor, los transporta a su destino.

Actualmente, los robotaxis no son completamente autónomos. Existen niveles de autonomía en los robotaxis, con el Nivel 0 sin automatización, el Nivel 1 ofreciendo asistencia básica al conductor, y el Nivel 2 ofreciendo automatización parcial como el Autopilot de Tesla. Un nivel superior (Nivel 3), el sistema puede manejar todas las tareas de conducción, pero el conductor aún debe estar listo para tomar el control cuando se solicite. La automatización total llega al Nivel 5, donde el vehículo es capaz de autonomía completa en todos los entornos y condiciones, sin necesidad de supervisión humana. Este sigue siendo un hito futuro significativo. El Nivel 4 es donde nos encontramos actualmente; es totalmente autónomo pero opera dentro de dominios operacionales definidos. Esto se está desplegando activamente en robotaxis sin conductor hoy.

Para garantizar la seguridad y fiabilidad para el uso público, los robotaxis están sometidos a pruebas rigurosas. Por supuesto, los accidentes aún ocurren, como se vio con Cruise, cuyas operaciones fueron suspendidas y reestructuradas por General Motors (GM ) después de que fuera prohibida tras una serie de incidentes. Otros vehículos autónomos también han estado involucrados en accidentes mortales, pero es notable que el error humano representa alrededor del 94 % de los accidentes de tráfico, según datos de la NHTSA.

Equipados con tecnología avanzada, los vehículos autónomos pueden reducir el error humano y ser “más seguros” que los conductores humanos bajo ciertas condiciones. También pueden aliviar la congestión del tráfico al reducir la propiedad de automóviles personales, lo que, combinado con las características ecológicas de los robotaxis, como promover el uso compartido y minimizar el tiempo inactivo, puede reducir significativamente las emisiones de carbono.

Aunque persisten las preocupaciones de seguridad y la percepción pública sigue siendo cautelosa, los robotaxis ya están disponibles en muchas partes del mundo. Por ejemplo, en EE. UU., las personas en ciudades importantes —incluyendo Phoenix, San Francisco, Los Ángeles, Austin y Atlanta— pueden solicitar viajes totalmente autónomos limitados. Mientras tanto, China lidera la cobertura global de robotaxis, con varios proveedores operando en zonas de cobertura definidas en múltiples ciudades.

A medida que los robotaxis experimentan masivas inversiones, despliegues comerciales, y expansiones estratégicas, ARK Invest ha profundizado en los vehículos autónomos en su informe de investigación insignia ‘Big Ideas 2026’ como la tecnología transformadora que puede remodelar la economía en la próxima década.

En el informe de este año, la firma de gestión de activos está aún más optimista sobre el sector de los robotaxis que el año pasado, cuando proyectó que la industria generaría $28 billones en valor empresarial. Las notas de ARK de Cathie Wood indican que quienes se unan a esta revolución temprano “deberían disfrutar de los precios más altos asociados con la adopción temprana”. Veamos las audaces opiniones de ARK Invest sobre el sector de servicios de transporte autónomo y su impacto económico a largo plazo.

The Platform Economy: 98% Winner-Take-Most
ARK Invest’s Big Ideas for 2026 cubre los vehículos autónomos como una de las tecnologías más disruptivas, que pueden catalizar el crecimiento al generar un aumento de 8× en la utilización de millas por vehículo y provocar un cambio de conducir a servicio remunerado. Ve una oportunidad de varios billones de dólares al poseer y operar mercados de transporte bajo demanda autónomos a gran escala.

Según las previsiones de investigación, el ecosistema de robotaxis podría generar hasta $34.8 billones en valor empresarial para 2030. Este ecosistema involucra fabricantes de automóviles eléctricos autónomos, operadores de flotas y proveedores de tecnología autónoma. Sin embargo, no se espera que estos participantes capturen este valor de manera equitativa. ARK Invest espera que los proveedores de tecnología capturen la mayor parte del valor, pronosticando $34.1 billones en valor empresarial de aquellos que desarrollan, fabrican y suministran sistemas y software que permiten a los vehículos operar, navegar y realizar tareas sin intervención humana continua.

En cuanto a los propietarios de flotas —empresas que poseen, gestionan y operan estos vehículos, como Uber, Lyft, Moove, Avis, Bolt y Grab— se espera que obtengan apenas $500 mil millones en valor empresarial y $400 mil millones en ingresos netos, según ARK Invest. La investigación proyecta que los fabricantes de automóviles serán los menos beneficiados, generando $200 mil millones en valor empresarial y en ingresos netos cada uno. La participación de valor de los fabricantes de automóviles representa solo el 1 % del valor empresarial total, al igual que los propietarios de flotas, cuya participación en ingresos del 16 % es el doble que la de fabricantes como Toyota (TM ), Hyundai, Geely, Renault, Chery, Nissan y Lucid.

En lo que respecta al potencial de ingresos de los proveedores de tecnología autónoma, se sitúa en $1.9 billones, representando el 76 % de la economía total del ecosistema. Pero es la participación en generación de valor la que es mucho más crítica, con un 98 %, presentando una enorme oportunidad económica para empresas como Tesla (TSLA ), Baidu, Apollo Go, Waymo, WeRide, Pony.ai, Zoox, Wayve y otras. Estas son las compañías que construyen y controlan el sistema de conducción autónoma. A medida que los robotaxis se proliferan, aquellos guiados por datos y algoritmos superiores estarán mejor posicionados para escalar, según ARK. La empresa que logre la autonomía total y la escale capturará una participación económica desproporcionada. Según ARK: “Full Self-Driving (FSD) ha posicionado bien a Tesla.”

Robotaxis y el colapso de los costos del transporte urbano
La promesa clave de la autonomía es la reducción de los costos de transporte. Al eliminar la necesidad de conductores humanos, que son uno de los mayores gastos en los servicios de transporte bajo demanda, se espera que los robotaxis reduzcan a la mitad los costos operativos para 2030. Ya, los robotaxis sin conductor han reducido los costos de transporte con tarifas 30 % a 60 % más bajas que los taxis tradicionales en ciudades como Wuhan.

Aunque los robotaxis apenas han comenzado a aparecer en las carreteras y la gente todavía teme viajar en un vehículo autónomo, aunque el sentimiento está mejorando, ARK Invest cree que una vez que los costos disminuyan, la demanda aumentará.

$0.25 por milla es el punto de inflexión económico, según las proyecciones de ARK, en el que poseer un coche se vuelve irracional para los habitantes de la ciudad, creando una demanda nueva y explosiva de robotaxis. Una vez que eso ocurra, los robotaxis remodelarán el comportamiento, pasando de la conducción personal a un servicio remunerado, permitiendo que el tiempo dedicado a conducir se use para trabajar o el ocio.

Por ahora, el modelo de ARK estima que el robotaxi de quinta generación de Waymo tendrá una base de costo superior a $1 por milla en 2025, incluyendo depreciación, impuestos, seguros, energía, operaciones, mantenimiento y estacionamiento. El modelo sugiere que usar la plataforma Model Y renovada de Tesla podría reducir ese costo en aproximadamente un 35 %. ARK espera que esas reducciones de costos modeladas continúen a medida que mejore la utilización y eficiencia del vehículo. A escala, proyecta que el Waymo de sexta generación costará alrededor de $0.25 y el Tesla Cybercab costará alrededor de $0.20. Los costos del vehículo dominarán la economía unitaria durante la comercialización temprana, y las tasas de utilización del vehículo reducirán los costos por milla a escala.

El Multiplicador Humanoide
Los robots humanoides están llamando mucho la atención, recogiendo objetos, corriendo, trepando, realizando complejas rutinas de baile, trabajando en almacenes y siendo probados en plantas industriales, demostrando una precisión, estabilidad y agilidad notables en tareas diarias. Pero aunque impresionantes, los robots humanoides aún carecen de adopción generalizada a pesar de ganar una tracción significativa en el mercado masivo. Eso se debe a que son mucho más complejos que los robotaxis.

Los robotaxis representan un problema de autonomía de alta complejidad, pero los robots humanoides multiplican esa complejidad por órdenes de magnitud. Mientras que los robotaxis se ocupan principalmente de entornos estructurados y movimiento restringido, los humanoides deben navegar en entornos no estructurados, manipulación de objetos a corta distancia, razonamiento semántico y una adaptabilidad extrema.

Los robotaxis ofrecen el camino más sencillo hacia la autonomía total mientras generan enormes datos del mundo real que pueden ayudar a construir la base tecnológica para estos robots. Al mapear el cómputo requerido para el Full Self-Driving (FSD) de Tesla a los aumentos de rendimiento, ARK proyecta que el robot humanoide de la compañía, Optimus, puede superar la razón de complejidad y lograr un rendimiento de tareas a nivel humano alrededor de 2028, siempre que el hardware continúe avanzando y la capacidad de cómputo de IA se expanda.

En una entrevista reciente, Wood señaló la dificultad técnica de habilitar un robot con flexibilidad similar a la humana para operar de forma fiable en comparación con los taxis autónomos. Esto significa que los robots humanoides mejorarán gradualmente mediante actualizaciones innovadoras, y aun así, tomará mucho tiempo para que alcancen capacidades cercanas a las humanas. Pero una vez logrado, ARK dice que estos robots humanoides pueden tener un gran impacto en el PIB. Un solo robot humanoide tendrá un impacto de $62,000 al año, y uno de esos robots en cada hogar de EE. UU. puede generar un impacto de $6 billones, lo que representa un aumento del 20 % del PIB. “Si los humanoides penetraran el 80 % de los hogares estadounidenses en cinco años, el crecimiento del PIB podría acelerar del 2‑3 % anual al 5‑6 % anual,” proyecta ARK.

Por qué los robotaxis dominarán el kilometraje urbano
Hoy, Uber representa menos del 1 % del kilometraje urbano de EE. UU. Para acomodar el volumen actual de transporte bajo demanda, necesitará alrededor de 140,000 robotaxis operando a altas tasas de utilización, según ARK. Curiosamente, los robotaxis ya han comenzado a arrebatar cuota a los servicios tradicionales de transporte bajo demanda, con Waymo de Alphabet pasando de casi cero a 20‑25 % en San Francisco. Waymo está listo para superar a Lyft allí, mientras que la cuota de Uber sigue por encima del 50 %, aunque está disminuyendo lentamente.

Al modelar la demanda de robotaxis en las principales ciudades de EE. UU., ARK estima que aproximadamente 24 millones de robotaxis —menos del 10 % de los coches en la carretera hoy— serían suficientes para acomodar la mayor parte de la conducción urbana.

Estas proyecciones se basan en las altas tasas de utilización de los robotaxis, que superan sustancialmente la eficiencia de los vehículos de propiedad personal. Los coches privados permanecen inactivos alrededor del 95 % del tiempo, mientras que los robotaxis pueden operar casi de forma continua. Esto se traduce en una flota más pequeña y dedicada que cubre más terreno. A medida que la tecnología madura, se proyecta que el costo de operar estos vehículos de transporte bajo demanda disminuya aún más, muy por debajo del costo de la propiedad de un coche privado, impulsando la demanda urbana. Una vez que los robotaxis dominen el kilometraje urbano, esto podría llevar a una reducción de la demanda de estacionamiento, menos congestión y menos presión sobre los sistemas de transporte público. Notablemente, la firma encuentra que Tesla es la única con la capacidad de producción que puede construir flotas a esta escala y manejar todas las millas en las principales ciudades de transporte bajo demanda.

Spotlight: Tesla (TSLA)

Dado que ARK Invest espera que los proveedores de tecnología autónoma sean los mayores beneficiarios del inmenso crecimiento esperado en los próximos 4 años, Tesla emerge como el claro ganador. Tesla ya ha comenzado a probar su servicio de robotaxi en un par de ciudades de EE. UU. En Austin, Texas, el servicio cuenta con supervisores de seguridad humanos, aunque se planea eliminar a los conductores de seguridad en los próximos meses. En San Francisco, sus servicios cuentan con conductores al volante, ya que la compañía no ha obtenido los permisos necesarios para una operación totalmente autónoma.

Tesla tiene estimados unos pocos cientos de robotaxis activos, con planes de añadir siete nuevas áreas operativas este año. Su enfoque de autonomía depende en gran medida del software Full Self-Driving (FSD), que permite a un vehículo navegar, girar, cambiar de carril y aparcar bajo supervisión humana activa. Aunque promete un futuro donde el coche maneje toda la conducción, el sistema disponible actualmente aún requiere atención humana.

Pero aunque la autonomía total está lejos, el software ya ha ayudado a Tesla a construir un amplio foso de datos a partir de miles de millones de millas de datos de conducción del mundo real, dándole una ventaja competitiva significativa. Esto respalda los escenarios de alta valoración a largo plazo de ARK para Tesla que incorporan el dominio de los robotaxis. El software ha registrado 6.7 billones de millas (más de 10 mil millones de kilómetros) a nivel mundial a finales de 2025. Este enorme conjunto de datos del mundo real permite al sistema de Tesla anticipar mejor los peligros y reducir el riesgo de colisión.

Con Tesla ampliando el despliegue del software a nivel mundial —incluyendo Australia, Nueva Zelanda, Corea del Sur, algunos países europeos y pronto China—, impulsará aún más el uso de FSD y la recopilación de datos. Las suscripciones activas de FSD están actualmente en 1.1 millones de usuarios, frente a 400 mil en 2021. FSD está experimentando una fuerte adopción de usuarios, registrando un crecimiento del 38 % interanual. En comparación, la entrega de vehículos de Tesla solo ha crecido un 22 %. De hecho, Tesla reportó una caída del 16 % en entregas a 418,227 en sus resultados del cuarto trimestre, marcando la segunda caída anual consecutiva.

Los ingresos de la compañía cayeron un 3 % interanual a $24.9 mil millones. Esto incluye $401 millones en ingresos por créditos regulatorios y $17.7 mil millones en ingresos automotrices, ambos con caídas del 10 % y 11 % respectivamente. Su segmento de generación y almacenamiento de energía continúa creciendo, con ingresos que aumentaron un 25 % a $3.8 mil millones. Sus ingresos por servicios también aumentaron un 18 % a casi $3.4 mil millones. Con el negocio automotriz central de Tesla luchando mientras el negocio de software crece, tiene sentido que la compañía esté cambiando su enfoque hacia los robotaxis y la robótica.

Como señaló Lars Moravy, vicepresidente de ingeniería de vehículos de Tesla: “Hay que comenzar a pensar en nosotros como proveedores de transporte como servicio más que en el mercado total direccionable de los vehículos comprados únicamente.” Tesla dejará de producir los vehículos de lujo Model S y X y convertirá una fábrica en una planta de fabricación para Optimus, pronosticando una producción de 1 millón de robots al año. La compañía también comenzará a producir robotaxis sin volante ni pedales en el segundo trimestre de este año.

“Realmente nos estamos moviendo hacia un futuro basado en la autonomía,” señaló Musk durante la llamada de resultados. Para materializar estos objetivos de autonomía, Tesla planea gastar más de $20 mil millones en gastos de capital este año. Sin embargo, su flujo de efectivo operativo ha caído un 21 % a $3.8 mil millones, mientras genera $14.7 mil millones para el año completo. Los planes de expansión de la compañía son agresivos, pero según Moravy, Tesla es la “única empresa capaz de escalar al ritmo necesario para el tsunami de autonomía que se avecina.”

El movimiento estratégico de Tesla hacia los robotaxis y los robots humanoides indica que la compañía comparte las audaces predicciones de ARK Invest. ARK sigue siendo optimista como una jugada principal en IA y robótica. En 2024, la firma publicó sus objetivos de precio para la acción de Tesla, que ve valorada en $2,600 para 2029. El caso alcista de ARK es $3,100 por acción, y el caso bajista es $2,000.

Al momento de escribir, las acciones de TSLA cotizan a $420, con una caída del 4.29 % en lo que va del año pero un aumento del 6.38 % en el último año. Tiene un BPA (TTM) de 1.08 y una relación P/E (TTM) de 400.23.

En diciembre de 2025, las acciones de TSLA se acercaron a un máximo de $500 por acción, recuperándose de su mínimo de abril de alrededor de $221. Aunque las acciones están lejos de los objetivos de ARK, Wood cree que esos números están al alcance. En una entrevista reciente, señaló que los compradores se han “alejado de Tesla porque lo han caracterizado como una empresa automotriz,” pero Tesla es en realidad una red de taxis autónomos.

Una gran mayoría de la valoración de Tesla (90 %), según Wood, está en la oportunidad de los robotaxis y su capacidad para transformarse en una plataforma de servicio de conducción autónoma. La oportunidad de los robotaxis tiene un margen muy alto (más del 80 %), en marcado contraste con el bajo margen (15 %) de los automóviles, que pertenecen a la industria del hardware. Además, los robotaxis son “la mayor oportunidad de IA incorporada que existe. Creemos que Tesla liderará el espacio en la parte de plataforma de la oportunidad,” dijo.

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