Los ingresos de Penske Automotive aumentan un 5% en el tercer trimestre, hasta los 8.400 millones de dólares, mientras cae el BPA

Penske Automotive (PAG ) El grupo informó de unos ingresos de 8.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 5% más que los 8.100 millones del mismo periodo de 2025, con un beneficio antes de impuestos de 302,0 millones de dólares, un beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de 220,8 millones y un beneficio por acción de 3,36 dólares, según el comunicado de resultados trimestrales de la empresa, publicado el 28 de octubre de 2026.

Los resultados incluyen 6,3 millones de dólares en costos —4,6 millones después de impuestos, o 0,07 dólares por acción— relacionados con la propuesta de convertir la empresa en privada, anunciada el 15 de octubre de 2026. Las cifras conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) incluyen los resultados trimestrales completos de Penske Motor Group en ambos periodos, algo que, según la empresa, exigen los GAAP para las transacciones entre entidades bajo control común. Las fluctuaciones cambiarias redujeron los ingresos trimestrales en 2,3 millones de dólares, aumentaron en 0,7 millones el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios y sumaron 0,01 dólares al beneficio por acción. El estado condensado de resultados de la empresa presenta unos ingresos trimestrales de 8.415,6 millones de dólares, frente a los 8.053,0 millones del año anterior; un beneficio bruto de 1.324,1 millones, frente a 1.299,6 millones; y un beneficio de explotación de 303,1 millones, frente a 311,0 millones. El beneficio por acción fue de 3,36 dólares, frente a los 3,41 dólares del trimestre del año anterior.

Propuesta de conversión en empresa privada pendiente de aprobación

En virtud del acuerdo de fusión anunciado el 15 de octubre de 2026, Motown Acquisition Corp., una entidad propiedad de Penske Corporation y Mitsui & Co., Ltd., adquiriría la empresa para convertirla en privada. Los accionistas de Penske Automotive Group que posean acciones ordinarias, excepto Penske Corporation, Mitsui y los demás miembros del grupo inversor, recibirán 212,00 dólares por acción en efectivo, lo que valora la empresa en aproximadamente 16.300 millones de dólares en valor de empresa. Si la operación llega a completarse, la empresa pasaría a ser privada y Penske tendría aproximadamente el 64% de la participación, mientras que Mitsui tendría el 36%. Se prevé que la operación se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeto al cumplimiento o la dispensa de las condiciones de cierre.

Ante la operación propuesta, la empresa indicó que no celebrará una conferencia telefónica sobre resultados en relación con sus resultados trimestrales y remitió a los inversores a su informe actual en el formulario 8-K, presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores el 15 de octubre de 2026. Los factores de riesgo del comunicado señalan que, en determinadas circunstancias, la rescisión del acuerdo de fusión podría obligar a la empresa a pagar una penalización por rescisión de 383,0 millones de dólares.

En los nueve meses concluidos el 30 de septiembre de 2026, los ingresos fueron de 24.800 millones de dólares, el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios ascendió a 715,7 millones y el beneficio por acción fue de 10,89 dólares; en todos los casos, las cifras incluyen los costos de la operación. En el mismo periodo de 2025, la empresa registró ingresos de 24.000 millones de dólares, un beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de 749,1 millones y un beneficio por acción de 11,30 dólares. Los resultados GAAP de los nueve meses incluyen una ganancia por la venta de concesionarios y determinadas desinversiones y otros cargos, así como los resultados completos de Penske Motor Group en ambos periodos. Las fluctuaciones cambiarias aumentaron los ingresos de los nueve meses en 272,4 millones de dólares, el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios en 5,7 millones y el beneficio por acción en 0,09 dólares.

En el negocio minorista de automóviles, las entregas totales de vehículos nuevos disminuyeron un 2% y las de vehículos usados aumentaron un 2% en el tercer trimestre, con un total de 122.424 vehículos nuevos y usados entregados. Los ingresos totales del negocio minorista de automóviles aumentaron un 1%, hasta los 7.000 millones de dólares, y un 2% en términos comparables, es decir, en establecimientos abiertos durante ambos periodos. En comparación con el segundo trimestre de 2026, el beneficio bruto por vehículo disminuyó 258 dólares en los vehículos nuevos y 149 dólares en los usados. Frente al mismo periodo del año anterior, tanto los ingresos como el beneficio bruto por servicios y repuestos de automóviles en establecimientos comparables aumentaron un 3%. En los nueve meses, los ingresos totales del negocio minorista de automóviles aumentaron un 3%, hasta los 21.300 millones de dólares; los ingresos por servicios y repuestos en establecimientos comparables subieron un 3% y el beneficio bruto relacionado, un 4% frente al mismo periodo del año anterior. Norteamérica representó el 63,4% de los ingresos del tercer trimestre; el Reino Unido, el 25,9%; y los demás mercados internacionales, el 10,7%.

Los concesionarios minoristas de camiones comerciales de la empresa vendieron 6.779 vehículos nuevos y usados durante el trimestre y generaron ingresos de 1.100 millones de dólares y un beneficio antes de impuestos de 59,6 millones. En el mismo periodo de 2025, vendieron 5.108 vehículos y registraron ingresos de 918,6 millones de dólares y un beneficio antes de impuestos de 41,5 millones. En los nueve meses, el segmento vendió 15.793 vehículos nuevos y usados y generó ingresos de 2.700 millones de dólares y un beneficio antes de impuestos de 143,1 millones, frente a 15.161 vehículos, ingresos de 2.700 millones y un beneficio antes de impuestos de 140,8 millones en el mismo periodo del año anterior.

Penske Automotive Group posee una participación del 28,9% en Penske Transportation Solutions, proveedor de servicios integrales de arrendamiento y alquiler de camiones, mantenimiento por contrato y logística, que opera una flota gestionada de más de 373.600 camiones, tractores y remolques. La empresa contabiliza esa participación mediante el método de la participación y registró beneficios de la inversión por 68,5 millones de dólares en el tercer trimestre y 167,0 millones en los nueve meses.

Asignación de capital, liquidez y dividendos

Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026, la empresa recompró 265.104 acciones ordinarias por aproximadamente $42,5 millones, y a esa fecha aún tenía disponibles $221,2 millones en el marco de su programa de recompra de valores. El acuerdo de fusión limita la capacidad de la empresa para recomprar sus acciones ordinarias, y la empresa afirmó que no prevé realizar más recompras al amparo de esta autorización mientras esté pendiente la operación propuesta.

Al 30 de septiembre de 2026, la empresa informó de una liquidez de aproximadamente $1,6 mil millones, incluidos $68 millones en efectivo y $1,5 mil millones disponibles en virtud de sus acuerdos de crédito nacionales e internacionales y sus líneas hipotecarias renovables. Su índice de apalancamiento era de 1,6x. El balance general muestra activos totales de $18.426,8 millones y un patrimonio de $5.962,3 millones al 30 de septiembre de 2026, frente a $17.597,7 millones y $5.580,9 millones, respectivamente, al 31 de diciembre de 2025.

En octubre de 2026, el consejo de administración aprobó un aumento del 1,4 % del dividendo trimestral, equivalente a $0,02 por acción, hasta $1,46 por acción, lo que elevó el dividendo anualizado a $5,84 por acción. El dividendo se pagará el 1 de diciembre de 2026 a los accionistas registrados al 13 de noviembre de 2026.

Los gastos de capital del tercer trimestre fueron de $82,2 millones. En los nueve meses, los gastos de capital ascendieron a $217,1 millones y los pagos en efectivo por adquisiciones fueron de $669,7 millones, incluidos $115 millones destinados a inmuebles y financiación de inventario en febrero de 2026. La conciliación de partidas no ajustadas a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) de la empresa muestra un EBITDA ajustado de $378,4 millones en el tercer trimestre, frente a $357,1 millones en el mismo trimestre del año anterior, y un EBITDA ajustado de $1.129,7 millones en los nueve meses, frente a $1.130,1 millones un año antes.