Panasonic Holdings establece los términos de 100 mil millones de yenes de bonos híbridos

Panasonic Holdings Corporation el 28 de agosto de 2026 determinó los términos y condiciones de dos series de bonos híbridos (bonos subordinados), estableciendo una tasa de cupón inicial del 3.455% anual para una cuarta serie de 70 mil millones de yenes y del 4.188% anual para una quinta serie de 30 mil millones de yenes, la compañía anunció.

La empresa con sede en Osaka fijó el monto total del principal a emitir en 70 mil millones de yenes para sus Cuartos bonos subordinados sin garantía con opción de diferimiento del pago de intereses y disposiciones de redención anticipada, y 30 mil millones de yenes para sus Quintos bonos subordinados sin garantía con opción de diferimiento del pago de intereses y disposiciones de redención anticipada. Ambas series tienen una denominación de 100 millones de yenes por bono y un precio de emisión del 100 % del monto principal. La fecha de pago para ambas series es el 3 de septiembre de 2026.

Las fechas de pago de intereses son el 14 de abril y el 14 de octubre de cada año, siendo la primera fecha de pago el 14 de abril de 2027. La cuarta serie vence el 3 de septiembre de 2056, y la quinta serie vence el 14 de octubre de 2056.

Estructura del cupón y condiciones de redención

Para la cuarta serie, la tasa de interés fija se aplica desde el día siguiente al 3 de septiembre de 2026 hasta el 14 de octubre de 2032, con una tasa de interés variable a partir del día siguiente al 14 de octubre de 2032; las tasas de interés escalonadas se aplican a partir del día siguiente al 14 de octubre de 2036 y al día siguiente al 14 de octubre de 2052. Para la quinta serie, la tasa de interés fija se aplica desde el día siguiente al 3 de septiembre de 2026 hasta el 14 de octubre de 2036, con una tasa de interés variable a partir del día siguiente al 14 de octubre de 2036 y una tasa de interés escalonada aplicada a partir del día siguiente al 14 de octubre de 2036.

La compañía puede, a su opción, redimir la cuarta serie en cualquier fecha de pago de intereses a partir del 14 de octubre de 2032, y la quinta serie en cualquier fecha de pago de intereses a partir del 14 de octubre de 2036. Para ambas series, también se permite la redención anticipada en caso de que ocurra y continúe un evento de tributación o un evento de capital a partir de la fecha de pago.

Los bonos incluyen una característica opcional de diferimiento de intereses. “La Compañía puede, a su opción, diferir el pago de intereses, total o parcialmente, respecto a los Bonos que de otro modo deberían pagarse en una fecha de pago de intereses,” indica el comunicado. En prioridad, se señala: “Los Bonos están subordinados a la deuda senior general y son senior al capital social de la Compañía.”

Rating and Investment Information, Inc. asignó una calificación BBB+ a los bonos. Los bonos cuentan con un crédito de capital del 50 % para el monto de financiación, según lo asignado por Rating and Investment Information, Inc. y S&P Global Ratings Japan Inc., de acuerdo con el comunicado.

Re‑financiamiento de los bonos híbridos de 2021

La compañía tiene la intención de utilizar los recursos obtenidos de la emisión de bonos para la redención de sus Primeros bonos subordinados sin garantía con opción de diferimiento del pago de intereses y disposiciones de redención anticipada. La empresa estableció una inscripción de “shelf” para la emisión de bonos con un monto máximo posible de 500 mil millones de yenes el 13 de noviembre de 2024.

En un anuncio del 3 de agosto de 2026, la compañía dijo que ejercerá su opción de redención anticipada de los 1.º Bonos Híbridos, emitidos el 14 de octubre de 2021, en la primera fecha de redención opcional del 14 de octubre de 2026. Los 1.º Bonos Híbridos totalizan 150 mil millones de yenes.

La empresa recaudó un total de 400 mil millones de yenes mediante la emisión de bonos híbridos el 14 de octubre de 2021 para reembolsar un préstamo puente contraído en relación con la adquisición de una participación adicional del 80 % en Blue Yonder, que se completó el 16 de septiembre de 2021 (hora de EE. UU.), según el comunicado del 3 de agosto.

Junto con la oferta de bonos, la compañía concluyó un contrato para un préstamo híbrido (préstamo subordinado) de 50 mil millones de yenes, con fecha de cierre el 3 de agosto de 2026, fecha de desembolso el 14 de octubre de 2026 y fecha de vencimiento el 14 de octubre de 2056. El préstamo cuenta con una calificación BBB+ de Rating and Investment Information, Inc. y se sitúa pari passu con los bonos híbridos subordinados existentes de la compañía y los bonos. La compañía puede, a su opción, efectuar pagos anticipados en cualquier fecha de pago de intereses previa notificación a partir del 14 de octubre de 2032, o en caso de que ocurra y continúe un evento de tributación o un evento de capital a partir de la fecha de desembolso, y puede, a su opción, diferir el pago de intereses, total o parcialmente. La empresa también presentó una declaración de inscripción de “shelf” enmendada respecto a la oferta pública de los bonos ante el Director‑General de la Oficina de Finanzas Local de Kanto.

El anuncio del 3 de agosto había indicado que el monto total del principal a emitir en las dos series sería de 100 mil millones de yenes y que los términos específicos, incluido el monto total del principal, el precio de emisión, la tasa del cupón y la fecha de emisión, se determinarían considerando la demanda, la tendencia de las tasas de interés y otras condiciones.

El préstamo y los bonos constituyen una forma de financiación híbrida que posee características tanto de deuda como de capital, según la compañía, similar al capital en aspectos como la opción de diferimiento de pagos de intereses, vencimientos extremadamente largos y subordinación en caso de liquidación o procedimientos de bancarrota. Si la compañía paga anticipadamente el préstamo antes de su vencimiento programado o redime o compra los bonos antes de su fecha de vencimiento, tiene la intención de recaudar fondos mediante la emisión de acciones ordinarias o valores o deuda aprobados por las agencias calificadoras con un crédito de capital igual o superior al crédito de capital del préstamo y los bonos, dentro de un período de 360 días que concluya antes o en la fecha del pago anticipado o de la redención anticipada. Cuando el pago anticipado o la redención anticipada se programa a partir de la primera fecha de llamada, la compañía puede decidir no recaudar fondos mediante la emisión de valores de reemplazo en casos donde se cumplan ciertas condiciones financieras, entre otros casos, según el comunicado.

Fundado en 1918, el Grupo Panasonic está compuesto por Panasonic Holdings Corporation, siete compañías operativas y afiliadas dentro de Japón y en el extranjero, con negocios que abarcan electrónica de consumo, dispositivos, soluciones B2B, calefacción y refrigeración, equipos eléctricos e iluminación, y energía. Panasonic Holdings Corporation reportó ventas netas consolidadas de 8 048,7 mil millones de yenes para el año que finalizó el 31 de marzo de 2026.

La compañía indicó que el comunicado de prensa no constituye una oferta de valores para la venta y fue preparado con el propósito de anunciar públicamente los términos de la emisión de bonos híbridos en Japón y no con el fin de solicitar inversión. Los valores no han sido y no serán registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. de 1933, en su forma enmendada, y no podrán ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos sin registro o una exención aplicable del registro, afirmó la compañía.