Pakistán levanta la prohibición bancaria al cripto después de 7 años

El banco central de Pakistán ahora permite a las instituciones financieras locales abrir cuentas para proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs) registrados y sus clientes, según una declaración del regulador de activos virtuales. Con esta medida, el banco central ha levantado una prohibición de siete años sobre las operaciones con criptomonedas.

En 2018, el país prohibió a todos los bancos ofrecer sus servicios a negocios de criptomonedas. Pero esa prohibición ha sido anulada, y ahora a las instituciones se les permite proporcionar servicios bancarios a los VASPs registrados en el país.

Con este cambio, el quinto país más poblado del mundo busca integrar los activos digitales en su sistema financiero tradicional regulado y facilitar su adopción generalizada.

Este gran paso llega apenas un mes después de la aprobación de la Ley de Activos Virtuales, un marco regulatorio que formalizó oficialmente el sector de criptomonedas de Pakistán al establecer la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán (PVARA).

Los bancos ahora deben verificar las licencias emitidas por la autoridad recién establecida que regula los negocios cripto antes de incorporar a las empresas. 

Además, no deben mezclar los fondos de los clientes cripto con cuentas de clientes estándar; en su lugar, los bancos deben mantener esos fondos segregados y en rupias paquistaníes, según el banco central.

La responsabilidad de la debida diligencia seguirá recayendo en los bancos, junto con la elaboración de perfiles de riesgo y la notificación de transacciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera de Pakistán. Por lo tanto, realizarán verificaciones exhaustivas de cada uno de sus nuevos clientes cripto, los monitorearán y asegurarán que cumplan con las regulaciones contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo.

Además, el papel de los prestamistas se limita a proporcionar servicios relevantes, y no se les permite comerciar, invertir o mantener activos virtuales usando sus propios fondos o los depósitos de los clientes, según el Banco Central de Pakistán.

“Este es un paso fundamental para incorporar los activos virtuales al sistema financiero formal de Pakistán.”

– Bilal bin Saqib, presidente de la PVARA, dijo en la declaración el miércoles

Bin Saqib, quien anteriormente fue CEO del Pakistan Crypto Council (PCC) y se desempeñó como asistente especial del primer ministro en blockchain y cripto, ha sido la fuerza principal detrás de los esfuerzos para convertir a Pakistán en un hub cripto.

Estableciendo las bases para un cambio de política

El Banco Central de Pakistán cerró efectivamente la puerta al cripto durante el mercado bajista de 2018, y dos ciclos alcistas después, la norma ha sido finalmente revocada. 

El pivote ha llegado en realidad durante otro mercado bajista, aunque el país ha estado involucrado en discusiones de política durante algún tiempo. Así, mientras el Estado desalentaba el cripto en la práctica, lo que no eliminó su uso por completo pero sí empujó la actividad a mercados informales de pares, lo estaba explorando en teoría.

Entre 2021 y 2024, las autoridades continuaron emitiendo advertencias e incluso tomaron acciones de cumplimiento. En un momento de ese período, incluso se debatió prohibir todas las criptomonedas.

Así que no había un marco legal claro, y el cripto existía en una zona gris. A pesar de la incertidumbre y los desafíos, incluida la infraestructura débil, los altos precios de la energía y los cortes de electricidad, la adopción siguió creciendo.

A principios de este año, la VARA de Pakistán dijo a Reuters que su gran mercado cripto está compuesto por aproximadamente 40 millones de usuarios. Mientras tanto, Bil Saqib dijo en una entrevista que “entre 15 y 20 millones de paquistaníes poseen cripto hoy” mientras procesan “miles de millones de dólares estadounidenses en transacciones cripto”.

El país, cuyo 60 % de los 250 millones de habitantes tiene menos de 30 años, ocupa el tercer lugar en el Índice de adopción global de cripto 2025 de Chainalysis.

Pakistán subió realmente seis puestos para reclamar el tercer lugar, detrás solo de India y EE. UU. La adopción ha sido impulsada en gran medida por usuarios minoristas y la fuerte cultura de remesas de Pakistán. El país recibe unos asombrosos 36 mil millones de dólares al año de trabajadores en el extranjero.

En medio de esta adopción, el banco central volvió a aclarar que los activos virtuales no eran legales y aconsejó a las instituciones financieras no involucrarse con ellos hasta que se estableciera un marco formal de licencias.

Pero antes de que terminara el año, el Banco Central de Pakistán anunció un paquete de propuestas de política para legalizar los activos digitales.

Para apoyar estos esfuerzos, Bin Saqib se reunió con el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, quien hizo del Bitcoin (BTC ) una moneda de curso legal, y realizó una discusión virtual con Michael Saylor, cuya empresa, Strategy (MSTR ), es el mayor poseedor público de Bitcoin.

Eso no es todo. El presidente también se reunió con Brandon Lutnick, presidente y CEO de Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, director ejecutivo del US Council on Digital Assets, y el exalcalde de la Ciudad de Nueva York, Eric Adams.

Alrededor de esa época, Saqib también reveló que Pakistán está investigando establecer una reserva estratégica de Bitcoin. Él, en ese momento, dijo:

“Desde el lanzamiento de nuestra Reserva Estratégica de Bitcoin hasta la apertura de la infraestructura nacional para la minería de cripto y zonas de datos de IA, Pakistán está construyendo un marco real para la adopción de activos digitales y la modernización económica.” 

Más importante aún, el país dio un giro real hacia un entorno pro‑cripto a medida que el gobierno avanzaba hacia la formalización del sector.

En mayo, el Ministerio de Finanzas de Pakistán respaldó la creación de un organismo dedicado a regular el cripto y “liderar” la industria. 

Un par de meses después, el gobierno lanzó PVARA para supervisar el mercado cripto local. El organismo estatutario es responsable de emitir licencias, establecer normas AML y garantizar el cumplimiento. Ahora, solo las empresas con una licencia PVARA válida pueden acceder a los servicios bancarios bajo las nuevas normas.

Con este marco preparado para el futuro, cuya aprobación fue descrita por el Ministerio de Finanzas del país como “un punto de inflexión crítico”, Pakistán se colocó “a la vanguardia de la innovación financiera”.

Pakistán comenzó entonces a invitar a las principales empresas cripto globales a participar en la emergente economía digital del país.

PVARA llamó a las principales empresas cripto a presentar Expresiones de Interés (EoIs), que Bin Saqib, ministro de Estado para cripto y blockchain, dijo ayudarán a construir “un futuro financiero digital transparente e inclusivo para Pakistán”.

Posicionando a Pakistán como un centro de inversión cripto

Por un lado, el gobierno de Pakistán proporcionó claridad regulatoria mediante un marco legal integral, y por otro, comenzó a abrirse paso con algunos de los actores más poderosos de la industria de activos digitales.

En abril del año pasado, World Liberty Financial, respaldado por el presidente Donald Trump, firmó una Carta de Intención con el PCC para acelerar la adopción de cripto en uno de los mercados de más rápido crecimiento de la industria, ayudando al Consejo a lanzar sandbox regulatorios, expandir aplicaciones de stablecoins, explorar la tokenización de activos del mundo real y hacer crecer el mercado DeFi.

“La juventud y el sector tecnológico de Pakistán son nuestros mayores activos. A través de asociaciones como esta, estamos abriendo nuevas puertas para la inversión, la innovación y el liderazgo global en la economía blockchain.”

– Ministro de Finanzas Muhammad Aurangzeb

A principios de este año, el país firmó un memorando de entendimiento (MOU) con SC Financial Technologies, una filial de World Liberty Financial, para explorar la innovación en finanzas digitales. El foco del acuerdo está en usar stablecoins como USD1, la stablecoin vinculada al dólar de la familia Trump, para facilitar pagos transfronterizos.

El acuerdo refleja “el creciente interés global en Pakistán como un mercado clave para los activos digitales”, mientras la nación moderniza su sistema de pagos. 

En julio, el gobernador Jameel Ahmad compartió que el banco central del país había estado preparándose para lanzar un piloto de moneda digital. Mientras tanto, el presidente de la Pakistan Banks Association (PBA), Zafar Masud compartió a finales del año pasado que la nación está “considerando seriamente una stablecoin respaldada por la rupia”.

En ese contexto, la asociación tiene como objetivo ayudar al país a habilitar “diálogo y comprensión técnica sobre arquitecturas emergentes de pagos digitales”, dijo PVARA en una declaración. 

Según el MOU, USD1 se integrará en un marco de pagos regulado, y operará junto a la futura infraestructura de moneda digital del país.

“Nuestro enfoque es mantenernos a la vanguardia involucrándonos con actores globales creíbles, comprendiendo nuevos modelos financieros y asegurando que la innovación, donde se explore, esté alineada con la regulación, la estabilidad y el interés nacional.”

– Aurangzeb

El MOU siguió a la visita de Zach Witkoff a Pakistán, poco después de lo cual el presidente de PVARA Bin Saqib se convirtió en asesor de World Liberty Financial, pero según se informa, “renunció” desde entonces. Witkoff es el CEO de SC Financial Technologies y cofundador y director ejecutivo de World Liberty Financial. 

El acuerdo, según David Wachsman, portavoz de World Liberty Financial, dijo a Reuters, también podría “ayudar a garantizar que el dólar estadounidense siga siendo la moneda de reserva mundial. Pakistán explorará cómo una stablecoin denominata en dólares, confiable y conforme, se usaría para pagos digitales y remesas internacionales.”

La stablecoin USD1 ya se ha utilizado en una compra de acciones de 2 mil millones de dólares en Binance por el inversionista respaldado por el estado de Abu Dabi, MGX.

Pakistán mismo firmó un MOU con el principal exchange cripto Binance en diciembre de 2025, que también tiene vínculos con la familia Trump, para ⁠explorar la tokenización de hasta 2 mil millones de dólares en bonos del tesoro, bonos soberanos y reservas de materias primas, como petróleo, gas y metales propiedad del gobierno. 

Meses antes, el ex‑CEO de Binance, Changpeng Zhao (CZ), se unió al Pakistan Crypto Council como asesor.

“Estamos enviando un mensaje claro al mundo: Pakistán está abierto a la innovación,” dijo Aurangzeb en ese momento. Al calificar el nombramiento de Zhao como “un momento histórico”, el ministro de finanzas dijo que CZ ayudará al país a acelerar su visión de convertir a Pakistán en “una potencia regional para Web3, finanzas digitales y crecimiento impulsado por blockchain”.

Zhao está proporcionando al gobierno orientación sobre infraestructura, regulación y adopción, y ayudó a desarrollar un “ecosistema cripto competitivo”.

En una entrevista con Bin Saqib de PCC, CZ dijo que un país con una población de 240 millones podría “avanzar rápido” con la regulación, incluso con una “visión clara”, convirtiendo a Pakistán en líder mundial en cripto para 2030.

El mismo mes en que se firmó el MOU con Binance, el exchange recibió un certificado de no objeción (NOC) para operar en el país. HTX también obtuvo autorizaciones iniciales para licencias mientras los funcionarios iniciaban esfuerzos para atraer exchanges regulados.

A medida que Pakistán intensificó los esfuerzos para establecerse como una economía amigable con el cripto, el gobierno anunció planes para asignar 2 GW de electricidad excedente a la minería de Bitcoin y a centros de datos de IA. 

Esta iniciativa particular fue impulsada por el PCC con el objetivo de atraer inversión extranjera, que había caído un 45 % en febrero de 2025 respecto al año anterior, además de generar ingresos y crear empleos de alta tecnología. Esa es solo la primera fase, que seguirá a la introducción del acceso a energía renovable para operaciones de minería.

Entonces, el mes pasado, se aprobó la Ley de Activos Virtuales, creando una estructura legal formal para el cripto en Pakistán por primera vez. 

La Ley consolidó el papel de PVARA como regulador de activos digitales del país, “avanzando hacia un marco integral de licencias alineado con los estándares globales AML y de integridad financiera”.

Un impulso global para equilibrar la innovación con la estabilidad financiera

Primero con la Ley de Activos Virtuales y ahora permitiendo que los bancos sirvan a empresas cripto, Pakistán ha logrado un progreso importante en línea con el panorama regulatorio global en evolución. 

Mientras que las preocupaciones sobre el uso del cripto en el lavado de dinero y la financiación del terrorismo habían limitado durante mucho tiempo la claridad regulatoria, la postura hacia el cripto comenzó a suavizarse en los últimos años cuando los responsables de políticas se dieron cuenta de que prohibir el cripto de forma absoluta no solo era poco práctico, sino también limitante económicamente. 

Esto llevó a los gobiernos a comenzar a construir marcos regulatorios, con un enfoque en el cumplimiento AML, la concesión de licencias a exchanges y la comprensión de cómo podrían aplicarse las leyes financieras existentes. Y a medida que la regulación del cripto entró en una fase más madura, los reguladores empezaron a examinar cómo puede coexistir con los sistemas tradicionales. 

Esto dio lugar a desarrollos como ETFs de Bitcoin al contado, regulación de stablecoins y discusiones serias sobre tokenizar activos del mundo real. Ahora, los gobiernos y las instituciones financieras están construyendo activamente infraestructura alrededor del cripto. Hasta ahora este año, la regulación del cripto ha avanzado mucho a nivel mundial. 

Esto incluye una nueva fuerza de trabajo presentada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) que le ayudará a crear reglas claras dentro de los mercados de derivados estadounidenses para quienes construyen en cripto, mercados de predicción, IA y sistemas autónomos.

“Al establecer un marco regulatorio claro para los innovadores que construyen en la nueva frontera de las finanzas, podemos fomentar la innovación responsable en casa y asegurar que los participantes del mercado estadounidense no queden al margen.”

– El presidente de la CFTC Michael Selig dijo en una declaración

Luego, a principios de este mes, la FDIC compartió las reglas propuestas para implementar la Ley GENIUS. Las reglas crean un marco que cubre requisitos de capital, procedimiento de redención, directrices para activos de reserva y gestión de riesgos para emisores de stablecoins supervisados.

Sin embargo, las stablecoins no obtendrán las mismas protecciones que las cuentas bancarias tradicionales, como evidencia una disposición clave que excluye a las stablecoins de las protecciones del seguro de depósitos. 

Según la propuesta, los emisores deben redimir los tokens dentro de dos días hábiles, y no pueden afirmar que sus tokens generan rendimiento, incluso a través de terceros. 

Mientras EE. UU. promueve la integración de stablecoins en los sistemas bancarios tradicionales, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido que, a medida que escalan, las stablecoins pueden enfrentar corridas impulsadas por la confianza.

La tokenización, según la agencia, “constitute una reubicación estructural de la confianza dentro del sistema financiero”. El documento señala que al eliminar los retrasos que permiten a los sistemas financieros tradicionales intervenir antes de que los problemas se propaguen, la tokenización está conduciendo al problema de la materialización instantánea de crisis de liquidez. 

En el informe, Tobias Adrian, consejero financiero y director del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI, describió una hoja de ruta de política de cinco pilares y llamó a los gobiernos a anclar la liquidación tokenizada en activos seguros, aplicar una regulación coherente y adaptar sus herramientas de liquidez para operar en entornos automatizados. Los mandatos legales buscan la estabilidad financiera; el informe indica que “deben prevalecer sobre la ejecución automatizada”.

Mientras tanto, en el Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está trabajando aún en propuestas para regular cómo las empresas cripto establecen estándares y supervisión regulatoria, como parte del plan más amplio de la agencia para incorporar el cripto completamente dentro del perímetro regulatorio y alinear su tratamiento más estrechamente con los servicios financieros tradicionales.

“Estas propuestas continúan nuestro progreso hacia un mercado cripto abierto, sostenible y competitivo en el que la gente pueda confiar,” dijo el regulador, añadiendo, “Queremos un mercado donde la innovación pueda prosperar, pero donde la gente entienda los riesgos.”

El regulador de servicios financieros de Australia también ha hecho de proporcionar claridad sobre los requisitos de licencias y la supervisión del perímetro sus principales prioridades para este año. Actualmente está trabajando en una legislación integral de licencias para abordar brechas regulatorias. 

En otras partes de Asia, Tailandia permite ahora que el cripto se use como instrumento subyacente para productos derivados regulados. La SEC también dijo que se redactarán reglas de seguimiento para cambiar las licencias de derivados de modo que los operadores de cripto puedan ofrecer contratos vinculados al cripto.

Con este último desarrollo, el regulador busca “promover un crecimiento de mercado más inclusivo, facilitar la diversificación y una gestión de riesgos más eficaz, y ampliar las oportunidades de inversión para una gama más amplia de inversores”.

Conclusión

Al levantar su prohibición bancaria al cripto después de siete años, Pakistán ha realizado una gran reversión de política que señala un cambio estratégico hacia la adopción de la innovación financiera mientras mantiene el control regulatorio. 

Después de años de incertidumbre, el país ha estado tomando medidas decisivas para formalizar un sector de rápido crecimiento. Al combinar marcos de licencias, requisitos de cumplimiento estrictos y asociaciones globales, Pakistán intenta equilibrar la oportunidad con el riesgo. 

Con este movimiento, el país del sur de Asia finalmente está integrando los activos digitales en el sistema financiero tradicional, pero el éxito dependerá de la ejecución, los desafíos de infraestructura, la aplicación regulatoria y la volatilidad del mercado, que continúan presentando obstáculos clave. Pero si se gestiona eficazmente, el enfoque de Pakistán podría servir como modelo para otros mercados emergentes que navegan la transición del escepticismo cripto a la adopción estructurada.