Activos digitales
Gemini (GEMI): Un intercambio de criptomonedas con cumplimiento como prioridad
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Cumplimiento normativo de las criptomonedas y giro institucional
A medida que las criptomonedas ganan aceptación entre el público y las instituciones financieras, el “aura rebelde” del sector se desvanece poco a poco.
Por una parte, esto puede verse como una traición de la industria cripto a su promesa inicial de representar una alternativa a las monedas fiduciarias y los sistemas financieros establecidos.
Por otra, es lógico que a medida que las criptomonedas aumentan su adopción e importancia también crezcan la regulación y la intervención estatal.
GEMI Gráfico de precios
En ese contexto, algunas bolsas de criptomonedas están mejor posicionadas que otras porque prestan más atención al cumplimiento de las normas financieras y a la relación con las grandes instituciones.
Un ejemplo destacado es Gemini (Gemini Space Station – (GEMI )), que se describe con estas palabras:
“Como puente de confianza entre el sistema financiero tradicional y la criptoeconomía emergente, brindamos a personas e instituciones acceso a un futuro descentralizado más abierto, justo y seguro”.
La empresa acaba de recibir autorización para operar en los mercados de predicción de Estados Unidos, noticia que impulsó notablemente su cotización. Es una clara victoria para su estrategia de cumplimiento riguroso sin renunciar a sus credenciales cripto.
Resumen
Gemini (GEMI) se ha posicionado como una bolsa de criptomonedas que prioriza el cumplimiento normativo, anteponiendo la aprobación regulatoria, las alianzas institucionales y la seguridad al crecimiento acelerado. Desde ETF y servicios de custodia hasta acciones tokenizadas y mercados de predicción regulados, Gemini construye infraestructura para conectar las finanzas tradicionales con los mercados de blockchain.
Descripción general de la bolsa Gemini
Historia
La bolsa de criptomonedas Gemini se anunció en 2013 y se lanzó en 2015. Fue creada por los gemelos Tyler y Cameron Winklevoss, conocidos por demandar a Facebook por haberles “robado su idea y su código”, litigio que terminó con un importante pago a los hermanos.
Ambos siguen al frente de la empresa como director ejecutivo y presidente, respectivamente.
Fuente: Bloomberg
Gemini fue la primera bolsa de Ethereum con licencia y sede en Estados Unidos, ya en 2016.
En 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) comenzó a usar Gemini para liquidar sus contratos de futuros de Bitcoin. En 2019 dejó de ofrecerlos, aunque posteriormente los retomó.
En general, Gemini siempre ha preferido acercarse a las instituciones financieras consolidadas y emularlas, alejándose del enfoque tecnológico de “romper cosas y avanzar rápido” que suelen adoptar sus competidores.
Por ejemplo, en 2018 Gemini comenzó a utilizar la tecnología SMARTS de NASDAQ para vigilar las operaciones y combatir el fraude y la manipulación de precios. Ese mismo año también recibió autorización para lanzar su stablecoin Gemini dollar (GUSD), descrita más adelante.
En 2020, Gemini estableció una alianza con Samsung para que los usuarios pudieran vincular Samsung Blockchain Wallet con sus cuentas de Gemini, consultar saldos y transferir criptomonedas.
En septiembre de 2025, la empresa cerró su oferta pública inicial a 28 dólares por acción —por encima de su cotización en diciembre de 2025— con el símbolo GEMI.
Gemini en cifras
En diciembre, Gemini informó volúmenes de negociación de hasta 100 millones de dólares diarios, aproximadamente 1.000 BTC. La plataforma custodia hasta 7.600 millones de dólares en activos de clientes, principalmente Bitcoin y Ethereum, en lugar de mantenerlos en su propio balance corporativo.
Fuente: CoinMarketCap
Por volumen, Gemini suele situarse entre las 20 o 30 mayores bolsas de criptomonedas del mundo, pero ocupa también los puestos quinto a octavo en calidad y puntuación gracias a su mayor seguridad y mejor cumplimiento. Forbes la incluyó entre las “mejores bolsas de criptomonedas de 2024”, junto con Kraken, Crypto.com y Coinbase, entre otras.
En total, Gemini ofrece más de 70 criptomonedas y 21 pares de negociación entre activos digitales.
Generar confianza mediante la seguridad
El reconocimiento de instituciones financieras y grandes empresas coincide con la forma en que Gemini se presenta: no solo como bolsa de criptomonedas, sino como una “plataforma financiera cripto nativa de confianza” y un “puente de confianza entre el sistema financiero tradicional y la criptoeconomía emergente”.
Otro lema de la empresa también se opone al enfoque habitual de muchas empresas tecnológicas emergentes:
“Pide permiso, no perdón”.
Este enfoque en la seguridad permitió a la empresa obtener certificaciones ISO 27001 y SOC 2 Tipo 2.
La autenticación de dos factores (2FA) está activada de forma predeterminada, y las listas de direcciones autorizadas permiten restringir los retiros a direcciones de criptomonedas aprobadas.
Esta reputación y sus certificaciones ayudan a Gemini a tender un puente con los inversores institucionales para negociación al contado y de derivados, custodia y eOTC, su plataforma automatizada de operaciones extrabursátiles.
A los fondos de cobertura les ofrece “diferenciales estrechos, gran liquidez y ejecución rápida en múltiples productos, con acceso tanto a operaciones al contado como a derivados”.
Gemini también participa en la creación de ETF relacionados con criptomonedas y fondos cerrados, optimizando la ejecución, liquidación, custodia y otros servicios de mercados de capitales. Por ejemplo, ayudó a lanzar el ETF de Solana de VanEck en diciembre de 2025.
Productos y motores de ingresos de Gemini
Criptomonedas
Gemini ofrece todos los servicios que cabe esperar de una gran bolsa de criptomonedas.
Entre ellos se encuentra la compra de las principales criptomonedas —Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.— con información, alertas y noticias simplificadas. También permite gestionar estrategias mediante compras periódicas automáticas y la herramienta “ActiveTrader”, con comisiones bajas según el volumen.
Gemini ofrece una cartera de autocustodia compatible con varias cadenas, configurada con FaceID o TouchID y con una pestaña de inversión. Admite Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base y Optimism.
Acciones tokenizadas y valores en cadena
Además de criptomonedas, los usuarios pueden acceder a acciones tokenizadas, incluidas algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo.
La tokenización permite a los clientes mantener toda su actividad financiera en cadena mientras invierten en acciones tradicionales. El sistema tampoco cobra comisiones de negociación.
Ofrece negociación ininterrumpida, acciones fraccionarias y acceso desde la Unión Europea sin necesidad de un corredor estadounidense. Funciona con respaldo 1:1 en acciones reales y tokens ERC-20.
Estas acciones tokenizadas están disponibles actualmente para usuarios fuera de Estados Unidos, sobre todo en la UE, pero no para inversores minoristas estadounidenses debido a las restricciones regulatorias.
Tarjeta Gemini
Gemini Card es una tarjeta de crédito que permite obtener hasta un 4% de recompensa en cada compra, en Bitcoin u otras criptomonedas disponibles en Gemini.
Se lanzó en 2021 en colaboración con Mastercard.
“Nuestro interés por las monedas digitales no consiste en atraer a más personas a las criptomonedas, sino en darles la opción si están interesadas y desmitificarlas para que puedan aprovechar toda la variedad de alternativas.
Jess Turner, vicepresidenta ejecutiva de Nueva Infraestructura Digital y Tecnología Financiera de Mastercard”
Gemini dollar (GUSD)
Las stablecoins sirven de puente entre las criptomonedas y las monedas fiduciarias, normalmente creando un equivalente digital 1:1 de una reserva en dólares. GUSD desempeña un papel en este ecosistema.
Hasta ahora, unos pocos participantes han dominado el mercado: USDT (Tether) y USDC acumulan decenas o cientos de miles de millones de dólares de valor.
En comparación, GUSD ha tenido un éxito limitado. Su capitalización es de solo 240 millones de dólares, lo que la sitúa como la séptima stablecoin y la hace casi mil veces menor que Tether.
Sin embargo, la claridad regulatoria de GUSD podría resultar más atractiva que las alternativas para equipos de tesorería centrados en el cumplimiento y pagos institucionales que exigen garantías de nivel bancario.
Por tanto, un uso mucho mayor de las stablecoins por parte de estas instituciones podría beneficiar considerablemente a Gemini.
Servicios de staking
La empresa ofrece una opción de staking, estrategia que permite conservar activos como Ether, Solana y Monad para obtener recompensas.
El sistema no exige mínimos ni cobra comisiones de transferencia. Aprovecha una función esencial de los protocolos de prueba de participación (PoS), distintos de la prueba de trabajo (PoW) que utiliza Bitcoin.
Aunque no es una función exclusiva de Gemini, complementa su ecosistema y evita que los usuarios necesiten otro proveedor.
Contratos perpetuos
Los contratos perpetuos disponibles en Gemini se parecen a los futuros de criptomonedas, pero no tienen fecha de vencimiento, a diferencia de los futuros normales, tanto digitales como tradicionales.
Estos instrumentos permiten obtener exposición a un criptoactivo sin tener que poseerlo.
Las posiciones pueden ser largas o cortas y utilizar activos como Bitcoin o USDC como garantía. Gemini ofrece hasta 100 veces de apalancamiento, aunque el nivel predeterminado para minoristas es de 10 veces. Los límites varían según la jurisdicción y son mucho menores para los usuarios minoristas estadounidenses debido a los requisitos regulatorios.
Web3 / NFT
Nifty Gateway Studio de Gemini ayuda a los creadores a llevar sus obras a la blockchain, entre otras cosas mediante coleccionables únicos y propiedad intelectual.
También incluye un mercado de NFT con más de 28.000 artículos.
Gemini Earn
El servicio se suspendió en noviembre de 2022 y terminó dos meses después. Genesis, la única contraparte del programa Earn, detuvo todos los retiros y nuevos préstamos tras el colapso de FTX.
Esto permitió a Gemini llegar a un acuerdo para resolver la demanda del fiscal general de Nueva York, que acusaba a la empresa de tergiversar los riesgos para sus usuarios.
Con una recuperación del 237% —1.000 millones de dólares más de valor que cuando Genesis detuvo los retiros—, el pago final elimina una mancha del historial de Gemini derivada de un gran colapso cripto ajeno directamente a la empresa.
Mercados de predicción de Gemini
Desafíos regulatorios y resolución jurídica
En 2022 y 2023, la empresa afrontó varias demandas de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por presentar de forma engañosa sus productos.
En 2025, Gemini alcanzó un acuerdo preliminar con la SEC sobre este asunto.
En enero de 2025 también pagó una multa de cinco millones de dólares para resolver el caso de la CFTC, lo que probablemente despejó el camino para la reciente aprobación de sus mercados de predicción por el mismo regulador.
En conjunto, Gemini superó durante 2025 la mayor parte de sus problemas jurídicos con los reguladores.
Entrada en los mercados de predicción
Gemini Titan LLC, filial de Gemini, recibió autorización estadounidense para operar como mercado de contratos designado (DCM).
Esto le permite ofrecer mercados de predicción regulados a clientes estadounidenses. La autorización cerró un proceso de licencias de cinco años e inició “un nuevo capítulo para la bolsa”.
“Los mercados de predicción tienen potencial para ser tan grandes como los mercados de capitales tradicionales, o incluso mayores.
Por ejemplo: «¿Terminará Bitcoin el año por encima de 200.000 dólares?». Sí o no. O «¿pagará X, de Elon Musk, la multa completa de 140 millones de dólares impuesta por la Comisión Europea en 2026?». Sí o no”.
El mercado recibió muy bien la noticia y las acciones de Gemini subieron con fuerza, no solo por la aprobación, sino porque demostró el éxito de su enfoque regulatorio. Fue un alivio después de que su oferta pública coincidiera desafortunadamente con un periodo turbulento para las criptomonedas.
La autorización forma parte de un giro más amplio de la Casa Blanca hacia una actitud favorable al mundo cripto, algo que el director ejecutivo reconoció directamente:
“Agradecemos al presidente Trump que pusiera fin a la guerra de la Administración Biden contra las criptomonedas y a la presidenta interina Pham su arduo trabajo para hacer realidad la visión de convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas.
Es increíblemente renovador y estimulante contar con un presidente y un regulador financiero favorables a las criptomonedas, la innovación y Estados Unidos”.
Tyler Winklevoss, director ejecutivo de Gemini
Esto sitúa a Gemini junto a otros gigantes del sector como Kalshi, que está regulada, y Polymarket, que brinda acceso a usuarios extranjeros sin autorización estadounidense.
Como abordan preguntas más abiertas que los mercados tradicionales o los de criptomonedas, los mercados de predicción se encuentran a medio camino entre las apuestas y los mercados financieros tradicionales.
Gemini describe esta autorización como un paso adicional dentro de un esfuerzo más amplio por crear una “superaplicación financiera integral”.
Conclusión para Inversores
La exitosa oferta pública de Gemini, sus acuerdos regulatorios y la autorización para operar mercados de predicción estadounidenses indican que su apuesta a largo plazo por el cumplimiento está dando frutos. A medida que las instituciones demandan más exposición regulada a las criptomonedas, la estrategia centrada en infraestructura podría convertir a GEMI en un beneficiario clave de la próxima fase de adopción.
Conclusión
Durante mucho tiempo, las criptomonedas fueron una especie de lejano oeste financiero donde se priorizaba la innovación y se respetaban las normas después.
En parte se debía a que las reglas heredadas no encajaban con una innovación como la blockchain y los reguladores tardaron en reaccionar. Al mismo tiempo, era una prolongación de la cultura de Silicon Valley de asumir riesgos, romper cosas en ocasiones y pedir perdón después.
Sin embargo, lo que funciona para una aplicación móvil u otro programa puede resultar mucho más complejo cuando se trata de algo tan importante y regulado como el dinero.
Aunque algunos entusiastas lo vean como una traición a la promesa original, probablemente era inevitable cierto grado de “normalización” de la blockchain en general y de las criptomonedas en particular.
Gemini y sus fundadores comprendieron pronto esta tendencia y se posicionaron en consecuencia. Cuando los grandes bancos y firmas de inversión lanzan ETF de Bitcoin y Solana, tarjetas de crédito cripto y otros productos, las instituciones tradicionales buscan socios para entrar en este nuevo mundo, y Gemini ya ayuda a las más ágiles.
Durante los últimos años, ni siquiera su enfoque centrado en el cumplimiento evitó que Gemini tuviera problemas con los reguladores.
Tras pagar acuerdos y multas reducidas, completar su oferta pública y recibir recientemente autorización para un mercado de predicción, la empresa parece haber dejado atrás esa etapa para asumir un papel destacado en la incorporación de las criptomonedas a la corriente dominante, aunque ello implique domesticarlas un poco para que cumplan su función como moneda alternativa.
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