Ethereum se dispara mientras los ETFs y los fondos de tesorería impulsan la demanda

Bitcoin (BTC) (BTC ) alcanzó otro máximo histórico (ATH) el miércoles mientras las instituciones continúan acumulando oro digital en medio de un entorno macroeconómico favorable. 

El precio de la criptomoneda con capitalización de mercado de $2.42 trillion alcanzó un nuevo máximo en $124,128, según datos de CoinGecko. Sin embargo, demasiado apalancamiento en el sistema hizo que los precios cayeran el jueves. En las últimas 24 horas, 216,583 operadores han sido liquidados por un total de $1.04 billion.

Al momento de escribir, BTC cotiza a $117,550, con un aumento de aproximadamente 23% en lo que va del año y 98% en el último año, estando un 5.1% por debajo de su ATH.

Mientras la criptomoneda más grande sigue fuerte, el foco está actualmente en la segunda criptomoneda más grande, Ethereum (ETH) (ETH ). El entorno de riesgo ha hecho que Ether finalmente se eleve dramáticamente.

Hasta ahora, ETH ha sido el activo más decepcionante de este mercado alcista. Mientras Bitcoin siguió subiendo cada vez más, ETH solo se movió en una dirección: a la baja.

Pero la marea está cambiando finalmente, con ETH alcanzando $4,790 el jueves y acercándose a su pico de noviembre de 2021 de casi $4,880. El activo cripto ha subido casi un 240% desde su mínimo de abril de este año, cuando el precio cayó a alrededor de $1,400, nivel que no se veía desde marzo de 2023.

Al momento de escribir esto, ETH cotiza a $4,525, con un aumento del 32.5% en lo que va del año y más del 71% en el último año. 

Con esta fuerte acción de precio, los rendimientos trimestrales de Ether ahora son +85.62% en el cuarto trimestre, tras +36.48% en el segundo trimestre, superando a Bitcoin con +11.02% y +29.74% respectivamente, según Coinglass.

La relación ETHBTC ahora también está en verde en 0.03859, después de tocar fondo bajo 0.018 en abril. Se espera que esto sea el comienzo de un movimiento explosivo que podría llevar la relación ETHBTC a superar 0.08.

Con el aumento de precio, Ethereum se ha convertido en el 22.º activo más grande del mundo, con un valor superior al de Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir, Costco y Bank of America (BAC ). 

Bitcoin, por su parte, ocupa el séptimo lugar, por debajo del oro, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ) y Amazon (AMZN ). 

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, vuelve a ser un “billonario en cadena” también, con sus tenencias de ETH ahora valoradas en $1.14 bln. El creador pseudónimo de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, por su parte, vale $129.6 bln, convirtiendo al fundador en la duodécima persona más rica del mundo.

Con ambos gigantes, Bitcoin y Ether, en pleno auge, la capitalización total del mercado cripto también ha alcanzado nuevos máximos por encima de $4.2 trillion. 

(PLTR ) (COST )

El volumen de negociación también se ha disparado a $280 billion, señalando un renovado apetito de los inversores. 

Con eso, el Altcoin Season Index de CoinMarketCap ha subido a 40 en una escala de 0 a 100, frente a 29 del mes pasado. Pero aún tiene un largo camino por recorrer. A principios de diciembre, la cifra había alcanzado un máximo anual de 87, mientras que el mínimo fue 12 en abril de este año, lo que significó la temporada de Bitcoin.

Curiosamente, a pesar de los llamamientos a una ‘temporada alt’, aún no se ha materializado. Si observamos la historia, una ‘temporada alt’ tiende a ocurrir una vez que Ether se ha divertido y ha alcanzado grandes alturas. Una pausa en la tendencia alcista de las principales criptomonedas lleva a una rotación de capital hacia monedas de gran capitalización y, finalmente, a las de baja capitalización, lo que marca el fin del mercado alcista.

Queda por ver si obtendremos una repetición esta vez también, pero por ahora, ETH está en el foco. 

El fuerte impulso de precio de Ether llega mientras el entorno de riesgo eleva los precios de los activos en los mercados. Las acciones también están alcanzando nuevos máximos, ya que los participantes del mercado esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en septiembre. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq han establecido máximos históricos esta semana, mientras que el Dow está cerca de su pico.

Los operadores están apostando cada vez más a un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed, lo cual está respaldado por un mercado laboral débil y un informe de inflación relativamente moderado.

El presidente estadounidense favorable a las criptomonedas, Donald Trump, también ha pedido al presidente del banco central, Jerome Powell, que reduzca las tasas. Ha llamado a Powell un “gran perdedor”, amenazó con despedirlo y ahora habla de una demanda contra el presidente de la Fed, que se supone es independiente.

Pero más que la macroeconomía, el precio de Ether está impulsado principalmente por flujos masivos de ETFs y la acumulación de tesorerías.

Los flujos de ETFs de Ethereum superan a Bitcoin: la demanda institucional se dispara

Todas las miradas se han desplazado a Ethereum a medida que el interés institucional en el activo aumenta significativamente.

Un aumento en el interés de instituciones financieras tradicionales (TradFi) e inversores incluso está llevando a los inversores minoristas a abandonar el atractivo de las meme coins por la utilidad de las altcoins. Google Trends muestra un gran salto para los términos ‘Ethereum’, ‘How to buy eth’ y ‘How to buy ethereum’ desde julio, similar al observado durante el último mercado alcista.

Los operadores e inversores están reduciendo su exposición a otros activos a favor de Ether porque está viviendo un momento similar al que Bitcoin experimentó desde que sus ETFs spot fueron aprobados en enero del año pasado.

Los ETFs spot de Ether también fueron aprobados por la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) el año pasado. Comenzaron a cotizar oficialmente a finales de julio de 2024.

Sin embargo, estos vehículos de inversión no atrajeron mucho capital, con los ETFs de Bitcoin liderando los flujos por mucho margen. 

Este año, sin embargo, eso comenzó a cambiar, y en los últimos meses, las instituciones han estado desplegando con entusiasmo cada vez más capital en la cadena de bloques de capa uno que pionó los contratos inteligentes y potencia un vasto ecosistema de DeFi, dApps y tokenización.

Visto como un enfoque en calidad y fundamentos, Ether está liderando la narrativa del mercado ahora como el L1 de mayor beta.

Desde que comenzó julio, los ETFs de ETH han registrado solo tres días de salidas netas, cada una de poco más de $619 million. Mientras tanto, el 11 de agosto, Ethereum tuvo su primer flujo de $1 billion en ETFs, según los datos de Farside. 

Estos flujos desproporcionados han sido tan grandes y fuertes que están superando años de emisión de ETH.

Los ETFs spot de Ethereum han capturado $2.3 billion hasta ahora este mes, lo que equivale a 500,000 ETH, más que los 450,000 ETH que la red ha emitido desde el Merge hace casi tres años.

Los ETFs de Ethereum también están superando a los ETFs de Bitcoin. Ethereum registró siete días consecutivos de entradas, sumando más de $3 billion, mientras que Bitcoin tuvo seis días consecutivos de entradas, sumando poco más de $1.1 billion.

Así, Ethereum finalmente está superando a Bitcoin, tanto en despliegue de capital institucional como en precio. Sus flujos están liderados por el iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) de BlackRock, que representa más del 50% de la captación de capital.

Con eso, los emisores de ETFs spot de Ethereum ahora poseen casi $30 billion en activos totales, según SoSo Value. Los ETFs de Bitcoin, sin embargo, siguen liderando por un amplio margen, con $158.6 billion en activos totales.

En medio de todas estas compras, Ethereum ha recibido aún más buenas noticias. La SEC ha aclarado que los servicios de staking líquido no son ofertas de valores, allanando el camino para productos institucionales de ETH que generan rendimiento y presentando otro catalizador alcista para los precios.

A finales del mes pasado, la SEC también reconoció la propuesta de Nasdaq para permitir staking para el ETHA de BlackRock. Si se aprueba, el mayor gestor de activos del mundo podría participar en el consenso POS de Ethereum mientras transfiere las recompensas de staking a sus accionistas.

Además, el presidente Trump ha firmado una orden ejecutiva para permitir que los criptoactivos se mantengan en planes de jubilación 401(K). Esto podría desbloquear hasta $8.7 trillion en capital.

Las tesorerías corporativas adoptan Ethereum como activo de reserva

(BLK )

Los compradores de ETFs spot de Ethereum no son los únicos interesados en ETH. De hecho, son las empresas públicas con tesorerías cripto que han pasado de Bitcoin a Ether las que han desatado la fiebre por el activo.

Siguiendo el ejemplo de Michael Saylor, quien ha adquirido 628,946 BTC por un valor de $73.28 billion en los últimos cinco años, las empresas ahora compiten por acumular ETH, con Tom Lee de Fundstrat liderando a través de BitMine, que anteriormente se centraba en la minería de Bitcoin.

BitMine Immersion Technologies (BMNR ) (BMNR) ha tenido un impacto particularmente enorme en el precio de ETH a través de sus masivas compras de ETH. La estrategia de adquisición de ETH de la empresa puede haber comenzado a finales de junio, pero ya se ha convertido en el mayor poseedor corporativo de Ether del mundo.

“Nos hemos diferenciado entre los pares de tesorerías cripto tanto por la velocidad de aumentar el NAV cripto por acción como por la alta liquidez de nuestras acciones.”

– El presidente de BitMine, Lee, dijo en una declaración la semana pasada.

La empresa, con una capitalización de mercado de $10.69 billion, está comprometida con una agresiva acumulación de ETH. Hasta ahora, ha adquirido 1.8 million ETH por un valor de $5.4 billion. La compañía está cerca de adquirir el 1% del suministro total de Ether.

Sin embargo, BitMine, respaldado por Peter Thiel y Cathie Wood, no ha terminado, y está buscando recaudar una cantidad mucho mayor con el único propósito de añadir aún más ETH a su balance. BitMine planea recaudar $20 billion para comprar ETH.

El magnate tecnológico Thiel, que compró recientemente una participación del 9.1% en BitMine, ahora también respalda otra empresa de tesorería de Ethereum. Ha adquirido una participación del 7.5% en la empresa biotecnológica 180 Life Sciences, que se ha renombrado como “ETHZilla” y ocupa el décimo lugar con 82.2K ETH por un valor de $387.2 million.

Hace más de una década, el Founders Fund de Thiel también otorgó a Buterin una beca de $100,000 para ayudar al desarrollo de Ethereum.

Otra empresa pública prominente que también es un comprador agresivo de ETH es SharpLink Gaming (SBET), vinculada a ConsenSys. 

SharpLink, cotizada en Nasdaq y dedicada al marketing de apuestas deportivas, lanzó su estrategia de tesorería en junio bajo la dirección de Joseph Lubin, cofundador de Ethereum y CEO de ConsenSys, quien actúa como presidente y asesor estratégico. La empresa ofrece a sus inversores exposición apalancada a Ether sin propiedad directa, más recompensas de staking.

Hasta ahora, ha comprado 598.8K ETH por un valor de $2.82 bln. SharpLink ha adquirido el 0.50% del suministro de ETH.

Al igual que BitMine, SharpLink también está recaudando más fondos. La empresa ha anunciado una oferta directa de $400 million para comprar más ETH.

“La velocidad y escala de estas inversiones reflejan no solo la confianza de los inversores en SharpLink, sino también el creciente reconocimiento del potencial transformador de Ethereum.”

– Co-CEO de SharpLink, Joseph Chalom

También añadió que la firma ya ha recaudado casi $900 million en la última semana.

Tanto SharpLink como BitMine están acumulando ETH a un ritmo mucho más rápido que Saylor con BTC, y juntos son actualmente las dos mayores tesorerías de Ethereum, con un total combinado de $8.2 billion en ETH, según datos de StrategicETHReserve.

Aunque la compra es positiva por ahora, la pregunta es si estas tesorerías de ETH son solo una capa del mercado alcista o si perdurarán. La fiebre de añadir ETH al balance está alta, y una vez que la tendencia se desacelere, también lo hará la acumulación. Si entramos en una tendencia bajista prolongada, la acumulación podría detenerse por completo, potencialmente arrastrando a muchas de estas empresas.

Sin embargo, esta no es una estrategia totalmente nueva; muchos protocolos poseen tesorerías significativas de ETH.

Por ejemplo, la Ethereum Foundation (EF), una organización sin fines de lucro dedicada a apoyar Ethereum y tecnologías relacionadas, ocupa el cuarto lugar con 231.6K ETH por más de $1 bln, y vende ETH regularmente para financiar sus operaciones.

Dado que ETH es el token nativo de gas de la red Ethereum, usado para transaccionar en la cadena de bloques, obtener recompensas mediante staking y ampliamente adoptado en el sector DeFi, las empresas que dependen de la infraestructura y servicios de Ethereum están naturalmente incentivadas a mantener ETH.

Así, en un mercado bajista, el valor de las reservas se reducirá, obligando a vender ETH, pero es probable que algunas sobrevivan. 

Además, el staking de ETH puede proporcionar una fuente de financiación semisostenible. Como señaló la correduría Bernstein, el modelo de tesorería de ETH “tiene el beneficio de un rendimiento de flujo de efectivo real que impulsa las ganancias operativas”, aunque al mismo tiempo enfrenta riesgos de liquidez y de seguridad de contratos inteligentes.

Perspectiva del precio de Ethereum: la demanda se encuentra con la escasez de suministro

En medio de todo este impulso, Ether ha mostrado una fuerza notable, que el mercado espera que continúe. Esto significa nuevos máximos para el activo, que muchos esperan que alcancen los $25K en este ciclo.

Aunque aún está por ver cuán alto llegará ETH, respaldado por la adopción institucional y de tesorerías, se esperan retrocesos, al igual que el camino de Bitcoin hacia nuevos máximos, especialmente ahora que Ether está cerca de su pico.

En la parte baja, ETH tiene soporte inmediato en el nivel psicológico de $4,500 y mucho más fuerte bajo ese nivel en $3,750. En la parte alta, el ATH es la resistencia inmediata, con una resistencia más fuerte en la cifra redonda de $5,000. Superar la barrera psicológica principal de 5K llevará a ETH a una fase de descubrimiento de precios.

Según el jefe global de investigación de activos digitales del banco de inversión Standard Chartered (STD.DE ), Geoff Kendrick, ETH podría alcanzar $7,500 a fin de año, superando su objetivo anterior de $4,000, debido a que el entorno de ETH ha mejorado “dramáticamente en los últimos meses”.

Están señalando un objetivo aún mayor para 2028 de $25,000 por ETH. 

El analista señaló que las compañías de tesorería de Ether, que han intervenido como fuente de demanda de ETH, han alcanzado el 1.9% de su suministro circulante desde junio, mientras que los fondos cotizados en bolsa han comprado el 3.8% del suministro durante este período. Los analistas añadieron:

“Según los planes anunciados públicamente por las compañías de tesorería, creemos que su compra de ETH probablemente continuará, y vemos potencial de que las compañías de tesorería de Ethereum aumenten sus participaciones al 10% de todo el ETH circulante.”

Actualmente, poseen el 8.27% del suministro de ETH, según Strategic ETH Reserve.xyz.

Pero eso no es todo, el 29% del suministro de ETH también está bloqueado en staking, mientras que grandes cantidades están vinculadas en protocolos DeFi.

El suministro de ETH, a diferencia del de Bitcoin, no es fijo. Sin embargo, solo ha aumentado un 0.13% desde el Merge. Además, un promedio de 683,000 ETH se elimina de la circulación mediante la quema (EIP-1559) como resultado de las tarifas de transacción.

Esta escasez de suministro significa una posible falta de ETH disponible para la venta en exchanges y OTC, y cuando eso se combina con la creciente demanda, se traduce en una presión al alza en los precios, lo que indica que un nuevo ATH para ETH podría estar a la vuelta de la esquina.

Según Lee, Ether será el “mayor macro trade” de la próxima década, y en línea con eso, espera que el precio suba hasta $15,000 para fin de año. Lee de Fundstrat escribió en una publicación en X el miércoles:

“ETH es, indudablemente, el mayor macro trade para los próximos 10 a 15 años, ya que la IA crea una economía de tokens en la cadena de bloques y Wall Street se financia en la cadena de bloques.”

Esta acción de precio será impulsada por Wall Street, que según él se verá estimulada por la regulación de stablecoins del GENIUS Act y por el SEC’s ‘Project Crypto,‘, que respalda el crecimiento de DeFi para instituciones. Señaló que la mayoría de los stablecoins, así como los proyectos TradFi, se están construyendo sobre Ethereum.

Ya alberga más de la mitad de todos los stablecoins, y los analistas de Standard Chartered también consideran que solo crecerá. Los analistas escribieron que los stablecoins “representan el 40% de todas las tarifas de blockchain hoy”, y que el crecimiento “tendría un impacto directo significativo en las tarifas”.

La red Ethereum también muestra signos de vida con transacciones diarias que superan 1.87 million el 5 de agosto, según datos de Etherscan. Esto muestra que Ethereum está comenzando a atraer interés on-chain después de haber perdido frente a Solana (SOL ) durante el año pasado.

El valor total bloqueado (TVL) en DeFi también está en aumento, actualmente en $158.3 billion, nivel visto por última vez a principios de 2022. Ethereum representa más del 60% de este valor.

“El crecimiento de esta economía financiera de internet, impulsada por el dólar digital y los activos tokenizados, generará más transacciones y crecimiento de usuarios en el ecosistema Ethereum,” señaló Bernstein, añadiendo: “ETH, el activo nativo subyacente, respaldado por el rendimiento de staking impulsado por tarifas de transacción (y la economía de recompra y quema de ETH), debería acumular valor del crecimiento de la economía financiera de Ethereum.”

Además de todo, la plataforma está trabajando en reducir significativamente los costos de transacción para hacer Ethereum más atractivo. Tras celebrar recientemente su décimo aniversario, Ethereum se prepara para la actualización Fusaka este año, que mejorará la accesibilidad, la eficiencia de datos y la experiencia del usuario.

Según el cofundador Buterin, las capacidades de la cadena de bloques de Ethereum deberían crecer diez veces en el próximo año.

En relación con eso, actualizaciones como Surge, Scourge, Verge, Purge y Splurge aportarán mejoras significativas a la red Ethereum, fomentando su adopción generalizada tanto minorista como institucional para ayudar a que se convierta en la infraestructura central de las finanzas globales.

Últimas noticias y desarrollos de Ethereum (ETH)

Reflexión final

Ethereum finalmente está en juego mientras el precio se dispara gracias a un movimiento coordinado a nivel institucional (MOVE ) impulsado por flujos de ETFs, estrategias agresivas de tesorerías corporativas y una oferta cada vez más escasa. A medida que todas estas fuerzas se combinan, reflejan el camino que Bitcoin siguió para alcanzar sus máximos históricos, pero con una capa de utilidad más amplia que alimenta la narrativa. 

Si la historia se repite, el ascenso de ETH a nuevos máximos puede allanar el camino para una rally de altcoins a nivel de mercado!