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Cboe Clear Europe amplía el clearing de préstamos de valores a acciones de EE. UU.
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Cboe Global Markets (C67.DE ) , Inc. anunció el 7 de octubre de 2026 que Cboe Clear Europe N.V., su cámara de compensación paneuropea, ampliará su servicio de clearing de Transacciones de Financiación de Valores (SFT) desde mediados de octubre de 2026 para incluir acciones de EE. UU. elegibles para préstamos de valores. Inicialmente, el servicio respaldará el clearing de SFT para acciones de EE. UU. incluidas en el Russell 3000 Index y los 500 principales ETFs cotizados en EE. UU., cubriendo en total más de 3.500 acciones y ETFs de EE. UU.
Cboe dijo que planea ampliar la cobertura con el tiempo hasta abarcar todo su universo de negociación de acciones de EE. UU., que comprende alrededor de 12.000 símbolos. La compañía describió la oferta ampliada como un servicio de contrapartida central (CCP) de préstamos de valores sin precedentes, que abarca acciones europeas y de EE. UU., ETFs e instrumentos de renta fija.
Liquidación a través de DTC con BNY como agente
La liquidación de valores de EE. UU. se realizará a través de Depository Trust Company (DTC) de acuerdo con las mejores prácticas locales de EE. UU., con BNY actuando como agente de liquidación. El clearing de SFT con acciones de EE. UU. prestadas estará inicialmente disponible solo para prestamistas y prestatarios no estadounidenses. Esta restricción refleja el tratamiento existente del servicio para bonos corporativos elegibles de EE. UU. y bonos del Tesoro de EE. UU., que también se liquidan únicamente para prestamistas y prestatarios no estadounidenses.
El servicio SFT cubre la conciliación de operaciones, el clearing central y la gestión del ciclo de vida posterior a la operación, una combinación que, según Cboe, brinda eficiencias de capital al tiempo que simplifica la liquidación, los informes y la incorporación de clientes. A través del modelo de miembro de clearing especial del servicio, los prestamistas propietarios beneficiarios, como fondos de pensiones y UCITS, pueden utilizar el servicio sin aportar margen ni contribuir al fondo de garantía de Cboe Clear Europe, una estructura que la compañía afirma está diseñada para abrir la participación a todas las principales fuentes de liquidez de préstamos.
Cboe informó que los participantes del servicio incluyen a muchas de las mayores firmas del mercado de préstamos de valores, abarcando tanto propietarios beneficiarios UCITS como no UCITS. La compañía indicó que el servicio alcanzó un récord de 14 mil millones de euros en valor de préstamos pendiente durante septiembre de 2026.
Vikesh Patel, Director Global de Clearing y Presidente de Cboe Clear Europe, dijo: “Ampliar la oferta de SFT con acciones de EE. UU. es otro paso importante hacia nuestra visión de un servicio global de préstamos de valores, y subraya nuestro compromiso de ofrecer soluciones innovadoras que generen eficiencias de capital y operativas significativas para los participantes del mercado.” Patel afirmó que la fuerte adopción del servicio desde su lanzamiento refleja el creciente reconocimiento de la industria sobre los beneficios del clearing central, y que Cboe continúa ampliando la cobertura entre clases de activos y jurisdicciones.
Jan Treuren, Jefe de Producto en Cboe Clear Europe, dijo: “Nuestra expansión a SFT con acciones de EE. UU. es una respuesta directa a la demanda de los clientes de una solución de clearing de préstamos de valores más amplia y globalmente coherente.” Treuren explicó que el servicio se diseñó en colaboración con los participantes del mercado, basándose en flujos de trabajo, prácticas de liquidación y convenciones del mercado existentes, con el objetivo de minimizar la interrupción para los clientes.
De acciones europeas a renta fija
Cboe Clear Europe lanzó el servicio de clearing SFT en 2025 para préstamos de acciones europeas y ETFs, cubriendo inicialmente el préstamo a través de 19 Depositorios Centrales de Valores Europeos. Cboe afirmó que el servicio introdujo el clearing central en un mercado que había operado durante mucho tiempo de forma bilateral, obteniendo la adopción de prestamistas, prestatarios y agentes de préstamo que buscaban los beneficios de capital y operativos del modelo CCP.
En un anuncio del 6 de agosto de 2026, Cboe dijo que el servicio se ampliaría a renta fija a partir del 24 de agosto de 2026, cubriendo ciertos bonos gubernamentales y corporativos de la UE, Suiza y Reino Unido para todos los prestamistas y prestatarios, junto con bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos de EE. UU. para prestamistas y prestatarios no estadounidenses. La liquidación de la parte de renta fija se organizó a través de Euroclear Bank para instrumentos europeos y suizos, CREST para instrumentos del Reino Unido, la Reserva Federal para los bonos del Tesoro de EE. UU. y Depository Trust Company para los bonos corporativos de EE. UU.
Ese comunicado de agosto informó valores de préstamos pendientes de 9,0 mil millones de euros al 31 de julio de 2026, con un máximo histórico de 9,5 mil millones de euros al 7 de mayo de 2026, y un volumen medio diario de liquidación superior a 1.000 durante julio de 2026. Cboe señaló que trasladar los SFT de un modelo bilateral a uno de clearing central puede ayudar a los participantes a mejorar la eficiencia de sus balances mientras simplifica las operaciones posteriores a la operación, incluida la liquidación, los informes y la incorporación de clientes.
Cboe Clear Europe ofrece clearing para acciones al contado europeas y SFT. Su contraparte en EE. UU., Cboe Clear U.S., actualmente liquida futuros de activos digitales cotizados en Cboe Futures Exchange, y Cboe indicó en agosto que espera que la unidad de clearing de EE. UU. amplíe sus capacidades para soportar el clearing tanto de clases de activos consolidadas como emergentes en el futuro.
