Sostenibilidad
CATL (300750.SZ): El Gigante de las Baterías
Batería como la tecnología clave del siglo XXI
Baterías solían ser un componente esencial pero barato de los pequeños dispositivos eléctricos y electrónicos. Pero con el auge de los vehículos eléctricos y las energías renovables, se han convertido quizás en la tecnología más importante para la transición verde.
La demanda de baterías apenas está comenzando, con un aumento exponencial de la demanda por parte de los vehículos eléctricos y el almacenamiento de energía que se espera en los próximos años.
Fuente: Statista
La empresa que lidera la carga a nivel mundial en la producción de baterías es CATL – Contemporary Amperex Technology Co Ltd, responsable de fabricar el 36.8% del volumen total de baterías a nivel mundial.
La compañía ha anunciado recientemente algunos productos nuevos que podrían cambiar radicalmente su potencial de crecimiento y convertirla en una de las mayores empresas industriales del mundo en unos pocos años.
Su acción refleja las recientes buenas noticias y el lanzamiento de productos, con un precio que ha subido un 54% hasta ahora este año, en parte impulsado por una recuperación dramática de las acciones chinas en general.
Fuente: Yahoo Finance
Mercado de baterías
Baterías para vehículos eléctricos
Baterías son importantes cuando se trata de vehículos eléctricos porque casi cada parte de un sistema EV es superior a los motores de combustión interna (ICE): los motores eléctricos son más eficientes, más reactivos, más pequeños, más robustos y requieren menos mantenimiento debido a que casi no tienen partes móviles, y pueden incluso recuperar energía al frenar.
Los coches ICE sin embargo tienen una ventaja. Los combustibles líquidos son increíblemente densos en energía. Por lo tanto, para que los EV compitan, necesitan las baterías más densas posibles. De este modo, el EV no lleva “peso muerto” que reduzca el rendimiento de todo el coche.
Hemos discutido en detalle las posibles químicas y desafíos de las baterías EV en “El Futuro de la Movilidad – Tecnología de Baterías”.
Almacenamiento de energía
Otro sector que necesita urgentemente más y mejores baterías es la energía renovable. El viento y el sol son muy eficientes, pero también producen energía de forma intermitente y a menudo no cuando más se necesita (como por la noche y en invierno).
Por lo tanto, para que las redes eléctricas se mantengan estables, se requiere una gran capacidad de almacenamiento. Aquí el problema no es la densidad de la batería, ya que el almacenamiento de energía permanece inmóvil.
En su lugar, los 2 factores clave son:
- Costo: cuanto más caro sea el almacenamiento, más se suma a la factura de la energía, potencialmente anulando el bajo costo de las renovables.
- Seguridad y durabilidad: el almacenamiento de energía debería durar idealmente décadas, permitiendo una amortización lenta de sus costos.
Se espera que este mercado crezca rápidamente, con una tasa compuesta anual del 26.4% de 2023 a 2033.
Fuente: Market US
Hemos discutido en detalle las posibles químicas y desafíos de las baterías EV en “El Futuro del Almacenamiento de Energía – Tecnología de Baterías a escala de servicios públicos”.
Economía de escala
La producción de baterías es una tarea compleja, que requiere una escala masiva por varias razones:
- Los costos de I&D para mejorar los diseños son enormes, y es necesario comprender lo que ocurre dentro de la batería a escala atómica.
- El gran volumen requerido por los EV y el almacenamiento de energía crea la necesidad de una cadena de suministro ultra eficiente y la implementación masiva de automatización para reducir costos.
Por eso, en el negocio de baterías, cuanto más grande, mejor.
- Más fabricación de baterías significa menores costos, lo que implica más ventas.
- Más ventas significa más dinero para mejorar la tecnología.
- Mejor tecnología significa una adopción más amplia, lo que lleva a una mayor fabricación de baterías.
Esto crea una rueda de negocio que recompensa enormemente a las empresas más grandes y hace que cualquier startup más pequeña tenga dificultades. Incluso con mejor tecnología, la necesidad de fábricas multimillonarias puede causar problemas para producir y vender las baterías con éxito.
Por ejemplo, la empresa Freyr detuvo la producción de baterías en el verano de 2024, y Northvolt está recortando empleos y reduciendo sus objetivos de producción.
Expansión global
Mientras tanto, CATL se está expandiendo tan rápido como puede, con muchas noticias en los últimos meses que indican lo valioso que se ha vuelto como socio para corporaciones tecnológicas e industriales globales y gobiernos:
- Marzo 2024: Asociación con Tesla para optimizar los tiempos de carga
- Abril 2024: Alianza de baterías EV con Hyundai, con CATL suministrando sus baterías de última generación para los futuros modelos de vehículos eléctricos de Beijing Hyundai.
- Mayo 2024: Asociación con el gigante naviero francés CMA CGM para explorar el potencial de los barcos eléctricos.
- Junio 2024: Inicio de la construcción de una nueva planta de baterías en Beijing en colaboración con BAIC, Beijing Energy y Xiaomi.
- Junio 2024: Cooperación estratégica con Rolls‑Royce para la solución de almacenamiento de energía fija TENER (más abajo).
- Junio 2024: Colaboración para construir una ciudad cero carbono en Nanjing.
- Julio 2024: Certificación por Volkswagen tanto para pruebas de módulos como de celdas en su fábrica alemana, mientras también construye una gran fábrica de baterías en Hungría.
TENER, el posible cambiador de juego
Resultados pasados
Por ahora, gran parte de la atención de CATL está centrada en los EV, y en mejorar la tecnología de baterías mediante ajustes en el proceso de fabricación de baterías de iones de litio.
Anteriormente, se esperaba que la industria cambiara lo antes posible a baterías de estado sólido, debido a su mayor densidad energética, carga más rápida y mejor perfil de seguridad (sin electrolito que pueda incendiarse).
Fuente: Nature
El futuro dominio de las baterías de estado sólido podría no ser tan claro, ya que CATL lanzó una nueva batería de litio con un diseño de panal que la hace mucho más densa y duradera.
Fuente: Chemistry Europe
Esta es la clave detrás del anuncio de CATL de una nueva batería LFP (fosfato de hierro y litio) que puede añadir 600 km de autonomía en solo 10 minutos. En total, la autonomía podría superar los 1 000 km (600 millas), eliminando totalmente la “ansiedad de autonomía” para los futuros propietarios de EV.
En conjunto, esto significa que se puede cargar 1 km de autonomía cada segundo y una carga completa para 1 000 km tomará 16,6 minutos.
La revolución TENER
Hasta hace poco, existía cierto consenso de que a largo plazo, el ion de litio no era la química adecuada para el almacenamiento de energía a escala de servicios públicos. Esto se debe a que el ion de litio es caro y se degrada demasiado rápido, generalmente perdiendo rendimiento de forma significativa en aproximadamente 10 años.
Así que, cuando CATL reveló el rendimiento de su sistema de baterías contenedorizado TENER, toda la industria de baterías quedó sorprendida.
Fuente: Sustainability Environment
El proyecto piloto que utiliza el TENER ha demostrado cero degradación en la capacidad después de 5 años completos de operación.
La estructura de panal probablemente se está convirtiendo en una parte central de la arquitectura de baterías de CATL. Aunque no se declara explícitamente, probablemente a esto se refería CATL al hablar de TENER:
Para materializar TENER, la compañía utilizó una SEI con canales iónicos biomiméticos y alta estabilidad, junto con tecnologías de electrolitos autoensamblados creando lo que llama un “sistema de almacenamiento de energía atemporal.
Basado en tecnología de punta y capacidades de fabricación extremas, hemos resuelto los desafíos de los metales de litio altamente activos […], lo que ayuda eficazmente a prevenir la inestabilidad térmica causada por la reacción de oxidación,”
Este modelo de TENER, anunciado en junio y capaz de generar una salida de energía de más de 6 MWh, está diseñado para que las compañías de servicios públicos construyan grandes parques de baterías para almacenar energía renovable.
Así que es posible que la química de litio acabe ganando el mercado de servicios públicos, que potencialmente es mucho más grande que incluso el gigantesco y creciente mercado de EV.
TENER Flex
El 25de septiembre de 2024, CATL anunció la creación de una nueva versión de TENER, TENER Flex. Es más pequeña y modular.
Esto lo hace compatible con infraestructuras existentes, además de reducir la mano de obra, el tiempo y los costos operativos.
Fuente: CATL
Así que no solo TENER podría ser una tecnología ganadora para la industria de los servicios públicos, sino que también podría ser transformadora para aplicaciones industriales y residenciales con la versión Flex.
También es muy robusta, capaz de operar de -40 °C a 60 °C, funcionando a altitudes de hasta 4000 metros, y con una clasificación IP56 para protección contra lluvias intensas y humedad del 0‑100 %. Debido a su menor tamaño, también puede transportarse fácilmente con muchos tipos de vehículos.
Finalmente, los bajos niveles de ruido (<65 decibelios) pueden marcar la diferencia en lugares como hospitales, escuelas y tiendas.
Otra revolución – Camiones pesados
Otro sector que espera ser electrificado es la logística pesada. Autobuses, camiones, furgonetas de reparto y barcos, están casi al 100 % alimentados por combustibles fósiles.
Fuente: Electrive
Esto responde a las 2 principales objeciones a la electrificación de vehículos comerciales:
- La necesidad de operación continua, lo que implica carga lenta, es demasiado poco práctica o costosa.
- Por ejemplo, en 2022, la policía del Reino Unido abandonó el uso de EV, ya que el tiempo de carga reduce la eficiencia de los policías en tareas críticas.
- La necesidad de conducir el vehículo largas distancias y muchas horas de trabajo al año conduce a fallos prematuros de la batería.
- Si los propietarios de coches eléctricos están preocupados por la vida de la batería después de 10 años, las compañías de camiones necesitan absolutamente el mayor kilometraje posible, lo que implica muchos más ciclos de carga‑descarga para el paquete de baterías.
Edición de carga superrápida TECTRANS
En respuesta, la Edición de carga superrápida TECTRANS puede cargar hasta el 70 % de la carga máxima en solo 15 minutos, reduciendo el tiempo de inactividad a un periodo casi idéntico al de los vehículos ICE.
Esto aún no es perfecto, pero puede ser suficiente para autobuses y camiones, especialmente ya que normalmente requieren que los conductores tomen descansos regulares.
Por supuesto, esto dependerá de una buena infraestructura de estaciones de carga. Algo en lo que CATL también está trabajando, con planes de 10 000 estaciones de carga superrápida en 100 ciudades chinas para finales de 2025.
Edición de larga vida TECTRANS
La Edición de larga vida TECTRANS – T muestra una vida útil de hasta 15 años o 2,8 millones de kilómetros.
Varios millones de kilómetros son 2‑3 veces más que la vida útil habitual de los camiones comerciales ICE, que normalmente varían entre 800 000 y 1 600 000 km (500 000‑1 000 000 millas).
Como los motores eléctricos también son más duraderos que los motores ICE, esto podría otorgar a estos camiones una utilidad total muchas veces mayor que los modelos tradicionales ICE. Especialmente ya que ambos paquetes de baterías ofrecen hasta 500 km de autonomía.
Esto por sí solo podría convertirlos en la única opción competitiva para las compañías de transporte en el futuro, sin siquiera considerar los menores costos de mantenimiento y combustible.
El transporte por carretera tiende a ser una industria muy competitiva, con márgenes bajos. Por lo tanto, si los nuevos modelos son más rentables, es probable que las primeras empresas en adoptarlos puedan superar a sus competidores en precios.
En este escenario, esto obligaría a toda la industria a cambiar rápidamente la mayor parte de sus nuevos pedidos a camiones equipados con baterías que muestren un rendimiento similar al de la Edición de larga vida TECTRANS – T de CATL.
Reciclaje
Con la producción de baterías en aumento, es evidente que se requiere una utilización eficiente de los recursos.
La empresa está a la vanguardia de la mejora de la cadena de reciclaje de baterías. De esta manera, el litio, níquel, manganeso y otros minerales extraídos en grandes cantidades pueden reutilizarse muchas veces en nuevas baterías una vez que ya no son lo suficientemente eficientes o seguros. Ya, CATL ha alcanzado una tasa de reciclaje del 99,6 % para el níquel y el cobalto.
Fuente: CATL
De hecho, CATL estima que en 2042 casi no necesitará minería, al menos para sus operaciones en China, ya que el reciclaje de los recursos ya extraídos proporcionará la mayor parte del material necesario para la nueva generación de baterías.
“La demanda de materiales críticos podría aumentar cinco veces en los próximos 10 años, considerando el rápido crecimiento de la industria. Pero al final del día, cuando logremos autos 100 % eléctricos, habrá cantidades muy pequeñas de nuevos materiales críticos por extraer.”
Robin Zeng Yuqun -CATL Founder
Mientras tanto, CATL también actúa con cautela para no enfrentar una escasez de material, con el lanzamiento en 2023 de un consorcio de 1 000 millones de dólares liderado por CATL para la inversión en extracción de litio en Bolivia.
Conclusión
CATL está produciendo más de un tercio de las baterías del mundo y está ampliando su dominio en la industria de baterías a un ritmo de innovación vertiginoso.
La combinación de volumen de producción y ventaja tecnológica la hace muy segura en una industria, de otro modo, muy competitiva, con solo unos pocos gigantes acercándose, como BYD, Panasonic, Samsung y Tesla.
Esto la ha convertido en un socio clave y proveedor de tecnología para la mayoría de los fabricantes de automóviles occidentales (incluido Tesla).
Ahora busca replicar su éxito en los EV en otras industrias, todas potencialmente más grandes en términos de volúmenes de baterías: almacenamiento de electricidad a escala de servicios públicos y logística (semirremolques y vehículos pesados, transporte marítimo, y quizá incluso aviones, con una visión de alcance de 2 000 km).
Puedes invertir en la acción de CATL a través de muchos corredores, y puedes encontrar aquí, en securities.io, nuestras recomendaciones de los mejores corredores en EE. UU., Canadá, Australia, el Reino Unido, así como en muchos otros países.
Si no te interesa únicamente la acción de CATL, también puedes considerar ETFs como el Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT), el Lithium & Battery Tech ETF (LIT) de Global X, o el WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF, que proporcionarán una exposición más diversificada para capitalizar la creciente demanda de baterías y energía verde.
