El beneficio de Bristow en el tercer trimestre aumenta a 27,7 millones de dólares mientras crecen los ingresos

Bristow Group informó el 3 de noviembre de 2026 que los ingresos del tercer trimestre aumentaron a 437,9 millones de dólares, frente a los 411,8 millones del segundo trimestre, mientras que el beneficio neto atribuible a la empresa subió a 27,7 millones de dólares, o 0,93 dólares por acción diluida, frente a los 21,2 millones, o 0,70 dólares. La empresa también confirmó el punto medio de su previsión de EBITDA ajustado para el conjunto de 2026.

El beneficio operativo aumentó a 47,7 millones de dólares, frente a los 39,6 millones, en el trimestre cerrado el 30 de septiembre de 2026. El EBITDA ajustado, que Bristow define como el EBITDA ajustado por partidas que incluyen ganancias y pérdidas no monetarias por venta de activos, ganancias y pérdidas cambiarias no monetarias derivadas de determinadas revaluaciones del balance y partidas especiales, aumentó a 89,6 millones de dólares, frente a los 79,8 millones. El gasto por impuestos sobre la renta aumentó a 9,1 millones de dólares, frente a 0,1 millones, principalmente debido a un mayor beneficio contable antes de impuestos y a la ausencia del crédito fiscal nigeriano utilizado en el trimestre anterior.

Las adquisiciones impulsan los servicios gubernamentales y otros servicios

Los ingresos de Servicios Gubernamentales aumentaron un 15,9 % con respecto al trimestre anterior, hasta 130,0 millones de dólares, frente a 112,2 millones. El aumento se debió principalmente a Berry Aviation, adquirida en julio de 2026 y rebautizada como Bristow Special Mission Inc., que aportó 16,9 millones de dólares en ingresos durante el tercer trimestre. Los ingresos por búsqueda y rescate en el Reino Unido sumaron otros 1,6 millones de dólares, principalmente gracias a la reducción de las penalizaciones y al aumento de los ingresos por combustible, mientras que los ingresos de la Guardia Costera irlandesa disminuyeron 0,7 millones debido a mayores penalizaciones por disponibilidad de aeronaves.

Sin embargo, el segmento siguió registrando pérdidas operativas. La pérdida operativa se redujo a 1,4 millones de dólares, frente a 2,1 millones, ya que el aumento de los gastos operativos, administrativos y de depreciación compensó parcialmente el incremento de los ingresos. El ingreso operativo ajustado, que Bristow define como el beneficio o la pérdida operativos antes de depreciación y amortización, incluida la amortización según el uso (power-by-the-hour), aumentó a 9,7 millones de dólares, frente a 7,2 millones; el margen correspondiente pasó del 6 % al 7 %.

Los ingresos de Otros Servicios aumentaron un 36,8 %, hasta 51,9 millones de dólares, frente a 37,9 millones. Bristow Special Mission aportó 9,2 millones de dólares y el aumento de la actividad en Australia sumó 4,8 millones. El beneficio operativo del segmento subió a 9,9 millones de dólares, frente a 2,9 millones, aunque la operación adquirida también elevó los gastos operativos, administrativos y de depreciación.

Chris Bradshaw, presidente y director ejecutivo, prevé que el crecimiento de Bristow Special Missions se acelere en el cuarto trimestre y durante el conjunto de 2027.

Aumenta el beneficio de los servicios marítimos pese a la caída de los ingresos

Los Servicios de Energía Marítima siguieron una trayectoria opuesta en cuanto a los ingresos, pero aun así obtuvieron un mayor beneficio. Los ingresos disminuyeron un 2,1 %, hasta 256,0 millones de dólares, frente a 261,6 millones. Los ingresos en Europa cayeron 10,9 millones de dólares, principalmente debido a una menor utilización, mientras que los ingresos en América aumentaron 6,0 millones gracias a una mayor utilización y a tarifas más altas.

Sin embargo, el beneficio operativo aumentó a 49,2 millones de dólares, frente a 46,1 millones, y el margen operativo mejoró del 18 % al 19 %. La mejora se debió principalmente a la reducción de 8,3 millones de dólares en los gastos operativos, de 1,6 millones en depreciación y amortización y de 1,1 millones en gastos generales y administrativos, lo que compensó la caída de los ingresos y el descenso de 2,3 millones en los beneficios de las sociedades participadas no consolidadas. El ingreso operativo ajustado aumentó a 68,5 millones de dólares, frente a 66,5 millones, y su margen pasó del 25 % al 27 %.

Mejora la liquidez mientras los retrasos en la cadena de suministro limitan los márgenes

Bradshaw afirmó que los retrasos en los programas de modificación de aeronaves para nuevos contratos de búsqueda y rescate, así como sus efectos en cadena, están reduciendo actualmente los márgenes de Servicios Gubernamentales. «Prevemos que estos problemas de la cadena de suministro se estabilicen durante 2027, lo que facilitará la recuperación de los sólidos márgenes históricos en estos contratos gubernamentales de larga duración», señaló.

La previsión actualizada de Bristow para 2026 contempla unos ingresos totales de entre 1.640 y 1.700 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 300 y 320 millones. Para Servicios Gubernamentales, prevé ingresos de entre 470 y 490 millones de dólares e ingresos operativos ajustados de entre 35 y 45 millones. Los rangos correspondientes son de 240 a 250 millones de dólares para Servicios de Energía Marítima y de 25 a 30 millones para Otros Servicios.

También mejoró la generación de efectivo. El efectivo neto generado por las actividades operativas aumentó a 61,2 millones de dólares, frente a 41,1 millones, principalmente gracias a mayores beneficios y a un menor uso de capital circulante. El flujo de caja libre, que Bristow define como el flujo de caja operativo menos las inversiones de mantenimiento, aumentó a 56,0 millones de dólares, frente a 34,3 millones. Las compras de bienes y equipos ascendieron a 20,8 millones de dólares, incluidos 5,1 millones de inversión en mantenimiento, mientras que la venta de activos generó 19,2 millones.

Al 30 de septiembre de 2026, Bristow disponía de 233,4 millones de dólares en efectivo no restringido y de 53,9 millones de disponibilidad restante en su línea de crédito renovable respaldada por activos, lo que elevaba la liquidez total a 287,3 millones. Durante el trimestre recompró 547.785 acciones ordinarias por 25,0 millones de dólares, con lo que quedaron disponibles 96,0 millones de su programa de recompra de 125,0 millones.

El trimestre combina una mejora de las ganancias consolidadas y de la generación de efectivo con un negocio de Servicios Gubernamentales que sigue registrando pérdidas operativas pese al crecimiento de los ingresos impulsado por adquisiciones. La rentabilidad de las operaciones offshore y la contribución de Misiones Especiales están respaldando los resultados actuales, mientras que el pronóstico de la gerencia de que la cadena de suministro se estabilizará en 2027 deja sin resolver cuándo se producirá una recuperación más amplia de los márgenes de los contratos gubernamentales.