BlockFi se declara en bancarrota bajo el Capítulo 11 después de semanas en limbo

Después de dejar a sus clientes en suspenso durante semanas, preguntándose qué ocurría tras bambalinas en BlockFi, la empresa acaba de anunciar que ella y sus 8 deudores afiliados están, de hecho, avanzando con la presentación de un proceso de bancarrota bajo el Capítulo 11 en los Estados Unidos.

¿Qué pasó?

Según BlockFi, este giro de los acontecimientos es el resultado de su exposición a FTX y a varias de sus empresas afiliadas. Aunque es desalentador ver a otro gran grupo de inversores afectados negativamente por una entidad centralizada, esta medida no sorprende dado la falta de comunicación por parte de BlockFi desde que decidió suspender los retiros hace semanas, una situación que recuerda lo que está viviendo la plataforma rival de préstamos Celsius.

Si bien la empresa no ha compartido detalles exactos de cómo llegó a estar tan expuesta a FTX, la especulación se ha desatado debido a que la compañía ya fue rescatada por FTX.US a principios de este año con una generosa línea de crédito. Lo único que sabemos es que la empresa tiene una exposición significativa a FTX y no puede seguir operando normalmente hasta que recupere los fondos que tiene atados al intercambio, ahora desaparecido. Por ahora, los inversores se preguntan qué salió mal. ¿Se malversaron los fondos de los clientes? ¿Dónde están los activos que deberían estar custodiados por Gemini? ¿Cuánta exposición a FTX tiene realmente BlockFi? etc.

Estas respuestas deberían salir a tiempo ahora que BlockFi ha presentado la solicitud del Capítulo 11, una vía que BlockFi indica que se eligió con el objetivo de “…estabilizar su negocio y proporcionar a la Compañía la oportunidad de consumar una transacción de reestructuración integral que maximice el valor para todos los clientes y demás partes interesadas.”

Activos y Reclamaciones

En su presentación, se han divulgado varios fragmentos de información que arrojan luz sobre quiénes se verán afectados y el estado de las finanzas de BlockFi. En general, ahora sabemos que más de 100,000 acreedores han sido impactados por este desarrollo, y que BlockFi controla activos valorados entre 1.000 millones y 10.000 millones de dólares.
Los 50 acreedores principales con la exposición más significativa fueron enumerados en la presentación. A continuación se presentan los cinco primeros, el tipo de reclamación y lo que BlockFi les debe.

• Ankura Trust Company, Obligación, ~$730M
• West Realm Shires Inc., Préstamo, ~$275M
• Acreedor no identificado, Cliente, ~$48.5M
• Securities and Exchange Commission, Acuerdo, ~$30M
• Acreedor no identificado, Cliente, ~28M

Con muchos ya críticos de la SEC por su enfoque al proporcionar protección a los inversores y acceso a mercados justos, será interesante ver qué ocurre con los ~$30M que aún se deben al regulador por su multa anterior.
Por el momento, los acreedores de BlockFi no deberían esperar recuperar fondos de la plataforma en el futuro cercano. No solo este proceso necesita completarse, su avance está directamente vinculado a FTX y a su propia solicitud del Capítulo 11.

Avanzando

Ahora que se ha presentado la solicitud del Capítulo 11, BlockFi ha compartido varios pasos que espera tomar, lo que le permitirá seguir operando en el futuro, navegando lo que sin duda será un agua traicionera. Más allá de los ~$257M de efectivo disponibles que ha señalado para proporcionar liquidez a algunas de sus operaciones, estos pasos incluyen la presentación de,

• un ‘Plan de Retención de Empleados Clave’
• aprobación para continuar pagando salarios y beneficios a los empleados
• varias medidas de reducción de costos

Desde la perspectiva del público, es difícil ver un buen resultado de esta situación. No solo BlockFi tiene un pasado polémico en el que ha tenido enfrentamientos con reguladores y diversas instancias de prácticas deficientes, el estado actual de los asuntos ha llevado a que la empresa haya perdido completamente la confianza de muchos. Gran parte de esto proviene del hecho de que la compañía alentó continuamente a los usuarios a creer que todo estaba bien tras bambalinas, apenas horas antes de suspender los retiros. Dicho de manera directa, BlockFi mintió deliberadamente sobre su situación a las masas, ofreciendo falsas esperanzas y garantías a personas que estaban a punto de perder el acceso a sumas significativas de su propio dinero, una acción similar que recientemente ha resultado en investigaciones criminales investigaciones sobre empresas como Hodlnaut por parte de autoridades locales.