Más allá del bombo: Entendiendo la importancia de tokenizar activos del mundo real para el almacenamiento de valor

En el espacio de criptomonedas, tokenización es la última palabra de moda, que está atrayendo no solo a los nativos de Web3 sino, más importante, a los gigantes del mundo de las finanzas tradicionales (TradFi). Con toda la innovación que ha ocurrido en finanzas en las últimas décadas, la industria sigue siguiendo la tradición en cuanto a intermediarios y disponibilidad limitada en contraste con el actual mundo digital de ritmo rápido.

Para equipararse, las empresas están capitalizando tendencias como la tokenización, que tiene el poder de revolucionar el panorama financiero al cambiar cómo se gestionan, utilizan y monetizan las inversiones. 

Tokenización es un proceso en el cual los derechos sobre un activo se convierten en un token digital en una cadena de bloques, y los derechos de propiedad se negocian y transfieren en una plataforma digital. Casi cualquier cosa puede tokenizarse, lo que incluye, pero no se limita a:

• Oro, arte
• Coleccionables
• Bienes raíces
• Artículos de lujo
• Datos
• Contratos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
• Capital público y privado
• Deuda
• Fondos de inversión
• Infraestructura

Se espera que la tokenización de activos del mundo real sea un mercado de varios billones, que actualmente ronda los 300 mil millones de USD. 

La eficiencia de la tokenización 

El sistema financiero actual está plagado de retrasos temporales, complejidad e ineficiencias. Usando la tecnología blockchain, la tokenización aporta mayor eficiencia, costos reducidos y mayor transparencia. Además, incrementa la liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos y no fraccionables. 

“Lo que vamos a ver es que los mercados que históricamente han sido ineficientes se vuelvan mucho más eficientes,”

– dijo Pat O’Meara, CEO y presidente de Inveniam, al hablar de tokenización durante una conferencia magistral en la conferencia inaugural TokenizeThis de Security Token Market (STM).

Al representar activos físicos como tokens digitales en un libro mayor digital distribuido, es posible desbloquear el valor de los activos del mundo real y intercambiarlos en tiempo real. A diferencia de los mercados tradicionales con horarios de negociación establecidos, el espacio cripto permite el comercio 24/7 de estos tokens. La mayor liquidez es uno de los beneficios más importantes de tokenizar activos del mundo real, además del aumento de la confianza de los inversores gracias a la transparencia incorporada en la tecnología blockchain, lo que reduce la posibilidad de conflictos de propiedad. 

Durante los últimos varios cientos de años, los bancos han actuado como intermediarios de confianza entre partes individuales, corporaciones, ciudades y estados. Pero la tokenización elimina estas barreras de entrada prevalentes en los mercados financieros tradicionales y reduce los costos.

Incluso la Reserva Federal de EE. UU. está mostrando un gran interés en la tokenización, ya que a principios de este mes, la gobernadora de la Fed Michelle Bowman señaló que:

“porque los nuevos activos digitales se centran actualmente en la tokenización de ciertos tipos tradicionales o incluso nuevos de dinero, la tokenización es un tema de investigación para la Reserva Federal y para los bancos centrales a nivel mundial.” 

Según ella, este tema también informará otras áreas, incluyendo “regulación de stablecoins, supervisión de nuevas actividades bancarias y esfuerzos para mejorar el sistema de pagos actual.”

Acceso a los mercados de nuevas formas innovadoras

Desde el punto de vista del inversor, la tokenización tiene grandes implicaciones, ya que la capacidad de transformar activos del mundo real en tokens puede abrir el camino a un mundo completamente nuevo de productos y servicios, permitiendo a cada persona y organización en el mundo diversificar su cartera de inversiones a escala global, sin importar sus ingresos o tamaño. 

“Permite a las personas acceder a los mercados de capitales de nuevas formas innovadoras donde no existen cuellos de botella controlados por los incumbentes (como los bancos) que están extrayendo rentas,”

– dijo O’Meara de Inveniam, una plataforma con 80 mil millones de dólares en activos.

Mientras los inversores obtienen una mayor democratización y acceso a activos previamente inaccesibles, los emprendedores pueden acceder a un grupo más amplio de inversores y expandirse más rápidamente.

Pero para los inversores, no se trata solo de acceder a mercados previamente inaccesibles, sino de una forma mejor de almacenar valor. O’Meara amplió este punto en la conferencia TokenizeThis al señalar cómo los bancos han desempeñado el papel de intermediario de confianza entre partes individuales, corporaciones, ciudades y estados. En este rol, el banco despliega los fondos de sus clientes en la expansión de medios de producción, infraestructura civil e innovación tecnológica, y ha sido “enormemente impactante al impulsar la creación e innovación.” Sin embargo, para el cliente, esto significa asumir el riesgo empresarial de ese banco.

Ahora, estamos viendo una evolución en la que los bancos son el mecanismo principal mediante el cual el capital excedente se distribuye para la innovación y creación de medios económicos generados por actores individuales, corporaciones, emprendedores, tecnólogos y gobiernos que construyen infraestructura para “esta economía global donde internet conecta la cadena de suministro,” dijo O’Meara.

Transformando la entrega del valor almacenado

Además de la economía de la entrega, blockchain y el Internet del valor también están transformando la entrega del valor almacenado al eliminar a los bancos como intermediarios — intermediarios de confianza.

Sin embargo, esto no significa que el papel de un banco desaparezca; más bien, cambiará “dramáticamente” y los bancos no serán ese intermediario central, argumentó O’Meara.

“Lo que vamos a hacer es que veremos a personas poder almacenar su valor lejos del riesgo percibido y participar en una economía global.”

Según O’Meara, en esta próxima iteración, no necesitamos un oráculo intermediario de un banco donde el medio deba ser una moneda; más bien, podemos comenzar a tokenizar un activo del mundo real. “Este activo del mundo real tokenizado tiene liquidez diaria, semanal, mensual y trimestral, cambiando el almacenamiento de valor,” dijo.

Argumentó que, como ahorrador en efectivo, que constituye una gran parte de la clase media global, uno se ve afectado negativamente por la política monetaria de los bancos centrales de imprimir dinero, ya que estos ahorros se deprecian cada mes, cada año. Pero, si uno es propietario o creador de un activo, está protegido de esa inflación. 

Tokenizar activos del mundo real permite a las personas invertir su dinero en un activo del mundo real que se inflaciona junto con la moneda. Lo que esto significa es que, aunque las monedas fiduciarias como el dólar, el euro o la libra no desaparecerán, “existirán en un mundo donde Bitcoin está a su lado,” dijo O’Meara.

La participación de DeFi en la tokenización

Los activos del mundo real tokenizados son una innovación prometedora en la industria financiera que puede modernizar y remodelar el panorama financiero. Y a medida que el mercado cripto madura, se está generando impulso para tokenizar el sector de servicios financieros globales de varios billones. Sin embargo, la adopción de la tokenización aún está en sus primeras etapas y podría tomar tiempo para ser ampliamente aceptada. No obstante, la tecnología puede cambiar la forma en que manejamos e invertimos en activos del mundo real, y ya está viendo su aplicación en el sector de finanzas descentralizadas (DeFi).

Los activos del mundo real juegan un papel crucial en DeFi, con protocolos que cada vez más acceden a los mercados de crédito tradicionales como la financiación de capital y deuda. Después de todo, el potencial del mercado es enorme, con el crédito impulsando negocios por billones de dólares y la mayor parte de la economía global. 

Si bien DeFi utiliza principalmente activos digitales, los activos del mundo real como acciones, materias primas o viviendas son cruciales para conectarse al sistema financiero establecido. Al tokenizar estos activos, las plataformas DeFi permiten a los usuarios acceder, comerciar y utilizarlos de manera descentralizada y sin fronteras. Además, los activos del mundo real reducen el riesgo, abren oportunidades de diversificación y aportan más estabilidad a DeFi. 

Llevar los activos del mundo real a la cadena y al ecosistema DeFi no solo brinda eficiencias de mercado y acceso a liquidez, sino también oportunidades de colateral únicas que no se encuentran en los mercados tradicionales.

Para el ecosistema DeFi, significa nuevas oportunidades de rendimiento de inversión, considerablemente más altas que los proyectos DeFi existentes, proporcionando acceso a oportunidades de ingresos sostenibles. Además, esto brinda acceso a diversos mercados fuera de la cadena y amplía la base de clientes hacia las finanzas tradicionales.

Mirando hacia el futuro

Ya, varias dApps han tokenizado cientos de millones de dólares en activos. Sin embargo, según O’Meara, eventualmente empezaremos a ver nuevos tipos de protocolos DeFi, y este será el momento en que DeFi se integrará con la banca comercial tradicional y la banca hipotecaria. 

En ese punto, la gente podrá preguntar cuál es la fuente de capital más barata para mí? ¿Es un banco tradicional? ¿Voy yo a los mercados de capital, a los institucionales, o puedo acceder directamente a un protocolo DeFi? dijo O’Meara, añadiendo que esto cambiará fundamentalmente el rol y la forma en que comunicamos la confianza.

Sin embargo, este futuro no será dominado por una sola cadena de bloques. Con la proliferación de capas 1, cada una con sus propias fortalezas, debilidades y ecosistemas, los protocolos DeFi utilizarán varias cadenas de bloques, como ya estamos viendo. 

“Vamos a vivir en un mundo multicadena,” O’Meara dijo. Además señaló que ese futuro “verá a los bancos proporcionar crédito como función primaria pero no como función de barrera, sino como un mecanismo de entrada y salida a los pagos.” Según él, en las próximas décadas, el papel del banco será completamente redefinido, y solo aquellos que posean relaciones digitales con sus clientes sobrevivirán.  

“Creo que la gente confiará en los bancos que van a gestionar activos y actuar como oráculo de precios, esos estarán presentes a largo plazo,” dijo O’Meara.

Además afirmó que la función custodial y la de la billetera serán “primordiales” en el futuro con la tokenización completa de los activos del mundo real. Esta tokenización de la pila de capital, que él llamó 1.0, aún no está aquí, pero “estamos llegando allí.“

Únete a la lista de espera para TokenizeThis del 11 al 13 de abril de 2024, a través de summit.stm.co.