Una actualización sobre métricas de Bitcoin

El mercado está a la baja, lo que significa que una creciente cantidad de poseedores de BTC ahora se encuentran ‘sumergidos’ en sus inversiones, lo que lleva a muchos a preguntarse cómo reaccionarán. A continuación se presenta un análisis de varias métricas relacionadas con Bitcoin y lo que significan para el principal activo digital del mundo.

Precios

Al momento de escribir, el precio de Bitcoin es de $21,000 USD. Basado en un máximo histórico de $69,000 USD, esto representa una caída aproximada del 70% en valor. Si la historia se repite, esto significa que se puede esperar una continua disminución. Durante el criptoinvierno más pronunciado que ha envuelto a los mercados (2018-2020), Bitcoin vio su valor perder hasta un 83% de su valor.

Aunque parece que el daño aún no ha terminado, hay una advertencia importante que recordar: este no es el mismo mercado que el de 2018-2020. Desde entonces, se han canalizado cantidades significativas de capital al sector, lo que significa que hay muchos grandes actores fuertemente invertidos en el éxito de los activos digitales. Esto, combinado con regulaciones e infraestructuras más desarrolladas, indica que si realmente estamos en medio del próximo ‘criptoinvierno’, podría ser menos pronunciado y de menor duración.

Capitalización de mercado

Con una caída en el valor viene una caída en la capitalización de mercado, tanto para Bitcoin como para el mercado en su conjunto. Con el mercado global alcanzando más de $3 billones en 2021, ahora ha caído a menos de $1 billón al momento de escribir.

Bitcoin en particular ha experimentado una caída del 40% en su propia capitalización de mercado desde que alcanzó su máximo histórico. En el criptoinvierno de 2018-2020, Bitcoin vio una caída del 53% respecto a su máximo histórico de entonces.

Dominio

Cuando se alcanza el pico de un mercado alcista, Bitcoin suele ver su dominio de mercado caer precipitadamente a medida que los inversores se diversifican en altcoins más riesgosas con un potencial inmediato. Por el contrario, estas acciones se invierten cuando los mercados se vuelven bajistas y los inversores huyen hacia los activos digitales más estables y confiables disponibles, es decir, Bitcoin.

Actualmente Bitcoin ostenta un nivel de dominio de aproximadamente el 44%. Con las condiciones de mercado actuales que se espera que persistan en el futuro previsible, se espera que este número aumente a medida que los inversores abandonen sus posiciones en la gran cantidad de altcoins cuestionables en circulación.

Salud de la red

Para que una red Proof-of-Work se mantenga saludable, debe contar con altos niveles de descentralización a través de un sólido grupo de mineros globales. En comparación con prácticamente cualquier otro activo disponible hoy, este es un aspecto donde Bitcoin sobresale. De hecho, fue solo recientemente cuando el CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, habló sobre la fortaleza de esta red, afirmando, “Bitcoin está respaldado por la red informática más poderosa y segura del mundo. Si te diera $100 mil millones no podrías reproducirla.”

Actualmente, la red de Bitcoin es tan segura y robusta como nunca antes. Aunque ha habido contratiempos a corto plazo a lo largo de los años relacionados con esta métrica en particular (p.ej., la prohibición de mineros en China), la tasa de hash siempre se ha recuperado más fuerte que nunca.

Ingresos a exchanges

Mientras la propia red es sostenida por una creciente cantidad de mineros globales, los actuales factores macroeconómicos persistentes hacen que muchos aumenten sus ingresos de BTC a los exchanges, lo que indica que muchos anticipan nuevas caídas y buscan vender sus BTC obtenidos.

Fuente: Chainalysis

Dicho esto, en las últimas semanas también se ha observado un aumento notable en la transferencia de USD a los exchanges, ya que inversores astutos buscan “comprar la caída”.

Red Lightning

Si Bitcoin alguna vez va a cumplir su promesa de funcionar como una moneda digital práctica, lo más probable es que sea la Lightning Network la que lo haga posible. Construida como una solución de capa 2 destinada a descargar la congestión de la cadena principal de Bitcoin a canales laterales, la Lightning Network tiene el potencial de casi eliminar las tarifas de la red, aumentar la privacidad y lograr que la velocidad de las transacciones sea casi instantánea.

Fuente: Bitcoin Visuals

Afortunadamente, observar la capacidad de la Lightning Network y su crecimiento a lo largo de los años es extremadamente alentador. Con el concepto de una solución de capa 2 en Bitcoin cada vez más aceptado y la adopción aumentando entre los proveedores de servicios, no hay razón para que este crecimiento no continúe en el futuro.

Al momento de escribir, la Lightning Network está compuesta por,

• >17,000 nodos
• ~ 5,000 canales
• ~4000 BTC capacidad

Mirando hacia el futuro

Sumando todo, ¿qué significa? Mientras indicadores como el Índice de Miedo y Codicia (actualmente en ‘7’ o ‘miedo extremo’), los flujos, etc., indican que aún hay margen para que BTC caiga en valor, otros apuntan a que el fondo está cerca. Comparado con ciclos anteriores, la caída actual en precios y capitalización de mercado es comparable. Basado en esto, varios años de desarrollo de la industria y la entrada de innumerables VC desde el último criptoinvierno, es razonable asumir que lo peor ya ha pasado.

La variable inesperada aquí no tiene que ver con los propios activos digitales, sino con las economías mundiales en general y la regulación pendiente. La inflación está empeorando, la vivienda es un sueño para prácticamente cualquiera más joven que los considerados de la Generación X, y Rusia continúa su invasión de Ucrania. Aunque Bitcoin podría estar listo para volver a su antigua gloria, lo más probable es que tenga que esperar hasta que esos eventos mundiales sean cosa del pasado y los reguladores decidan cómo abordar el sector.