Biotechnologie

Top 5 unterbewertete Biotech-Unternehmen (März 2023)

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Der Biotech-Sektor hat bis Ende 2021 einen steilen Niedergang erlebt. Obwohl er sich noch nicht vollständig erholt hat, hat diese allgemeine “Biotech-Rout” auch die Aktien individueller attraktiver Unternehmen unter ihren tatsächlichen Wert gedrückt.

Was sind also die am meisten unterbewerteten Biotech-Unternehmen Anfang 2023?

Bewertungskriterien

Wenn es einen Investmentsektor gibt, der sich nicht gut für eine rein mathematische Analyse eignet, dann ist es der Biotech-Sektor. Dies liegt daran, dass der Wert eines Unternehmens stark von zukünftigen Innovationen abhängen kann. Und ein solches Potenzial ist nicht sofort auf einer Bilanz oder einer Cash-Flow-Statement erkennbar.

Dies ist sehr unterschiedlich zu anderen Sektoren, wie z.B. der Suche nach unterbewerteten Versorgungsunternehmen oder Industrieunternehmen. Diese Unternehmen haben relativ vorhersehbare Einnahmen und Kosten. Daher ist es eine gute Methode, allein auf das KGV oder den freien Cash-Flow zu schauen, um zu finden, welche möglicherweise unterbewertet sind.

Dies gilt nicht für Biotech-Aktien. Meistens sind die kommenden neuen Medikamente bereits vollständig in den Aktienkurs eingepreist, lange bevor sie in den Umsätzen sichtbar werden. Die Aufgabe, unterbewertete Biotech-Aktien zu finden, kann daher nicht allein auf quantitative Faktoren zurückgeführt werden.

Stattdessen verwenden wir eine subjektivere (aber relevantere) Mischung aus:

  • Einem guten Qualitäts-Pipeline von innovativen Medikamenten.
  • Einem guten Erfolgsnachweis in der Forschung und Entwicklung oder der Unterstützung durch größere Partner.
  • Einem Aktienkurs, der aufgrund der Sektor-Rout gefallen ist, aber nicht durch schlechte Nachrichten über klinische Studien oder kommerzielles Potenzial ausgelöst wurde.
  • Wenn möglich, guten Finanzkennzahlen wie Gewinn und Cash-Flow.
    • Oder zumindest einem guten Bargeldbestand, der das Risiko einer Verwässerung reduziert.

1. CRISPR Therapeutics

(CRSP )

Dies ist ein Unternehmen, das wir in zwei aktuellen Artikeln im Detail besprochen haben, in denen wir es mit seinen Wettbewerbern verglichen:

CRISPR Therapeutics verwendet die CRISPR-Cas9-Technologie, um Gene bei Patienten mit schweren und tödlichen Krankheiten zu bearbeiten. Es ist besonders aktiv in der Behandlung von Blutkrankheiten, Krebstherapien und Diabetes.

Was CRISPR attraktiv macht, ist, wie weit fortgeschritten sein Forschungsprogramm für sein Bluttherapie-Produkt ist. Die Marketing-Zulassungsantrag (MAA) wurde bereits in der UK und EU eingereicht.

Der aktuelle Preis diskontiert auch stark seine anderen Programme in frühen Stadien, auch wenn seine Partnerschaft mit ViaCyte möglicherweise Typ-1-Diabetes für Millionen von Patienten dauerhaft lösen könnte.

2. Illumina

(ILMN )

Mit der Explosion von Gentechnologien und Werkzeugen für medizinische Forscher in der Genetik wächst die Nachfrage nach Maschinen in diesem Bereich extrem schnell. Eines Tages wird wahrscheinlich eine vollständige Genom-Sequenz ein normaler Teil jeder medizinischen Behandlung sein.

Dies ist auch ein Nischenmarkt, der von nur einer Handvoll Unternehmen dominiert wird, die eine Quasi-Monopolstellung auf dieser Technologie haben.

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Jonathan ist ein ehemaliger Biochemiker-Forscher, der in der genetischen Analyse und klinischen Studien tätig war. Er ist jetzt ein Börsenanalyst und Finanzautor mit Fokus auf Innovation, Marktzyklen und Geopolitik in seiner Publikation The Eurasian Century.