SPiCE VC leistet die dritte Investoren‑Auszahlung und definiert das Mögliche bei digitalen Wertpapieren neu

SPiCE VC, einer der frühesten Risikokapitalfonds, die eine vollständig tokenisierte Struktur übernommen haben, hat seine dritte Investoren‑Auszahlung angekündigt, die Ende Juni 2025 ausgeführt werden soll. Diese neueste Verteilung bringt die Gesamtrendite für Investoren auf über 2.1x Distributions to Paid-In Capital (DPI) – mehr als das Doppelte dessen, was selbst Top‑Dezile von Frühphasen‑VC‑Fonds typischerweise bis zum siebten Jahr erzielen.

Während der BCAP‑Token von Blockchain Capital im frühen Jahr 2017 der erste war, der den Zugang zu Fonds tokenisierte, wurde SPiCE — später im selben Jahr gestartet — einen weiterreichenden Schritt gehen, indem es die gesamte Fondsarchitektur on‑chain brachte. Von der Investor‑Onboarding und Compliance bis hin zur Leistungs‑Verfolgung und Ausschüttungen hat SPiCE ein Modell vorangetrieben, das die Blockchain vollständig in die Risikokapital‑Operationen integriert.

Digitale Wertpapiere: Vom Konzept zur Marktmacht

Digitale Wertpapiere – auch bekannt als security tokens – sind blockchain‑basierte Darstellungen realer Finanzinstrumente wie Aktien, Anleihen oder Fondsanteile. Im Gegensatz zu Kryptowährungen unterliegen diese Token bestehenden Wertpapiergesetzen und sind an zugrunde liegende Vermögenswerte gebunden, nicht an Spekulation.

Die Idee nahm 2017 Fahrt auf, als die ersten Security Tokens unter konformen Rahmenbedingungen ausgegeben wurden. Diese Token bieten ein überzeugendes Upgrade gegenüber Legacy‑Systemen, indem sie den Anlegerschutz der traditionellen Finanzwelt mit der Transparenz und Effizienz der Blockchain verbinden.

Warum sie wichtig sind:

• Programmierbare Compliance: Smart contracts automatisieren die Regel‑Durchsetzung dafür, wer kaufen, verkaufen und halten darf.
• Transparenz: Echtzeit‑Eigentum und Transaktionshistorie werden on‑chain aufgezeichnet.
• Liquiditätspotenzial: Investoren in traditionell illiquiden Vermögenswerten (wie Risikofonds) können durch Sekundärmärkte frühere, partielle Ausstiege erzielen.

SPiCE VC hat dieses Modell nicht nur übernommen – es hat es mitgeprägt.

Warum es wichtig war, früh zu sein

Als einer der ersten Investoren in SPiCE VC sah ich dies als mehr als eine neuartige Fondsstruktur – es war eine Wette darauf, wohin sich die Kapitalmärkte entwickeln würden. Anstatt dem Hype nachzujagen, konzentrierte SPiCE seine These auf Infrastruktur: die Unternehmen zu unterstützen, die die Kerninfrastruktur der Blockchain‑ und Tokenisierungs‑Wirtschaft aufbauen.

Und es hat sich ausgezahlt.

Das Portfolio des Fonds umfasst:

• Securitize, der Branchenführer bei der konformen Emission digitaler Wertpapiere;
• Blockdaemon, das die Blockchain‑Infrastruktur über Dutzende von Netzwerken betreibt;
• Ripio, ein FinTech, das die Krypto‑Adoption in Lateinamerika vorantreibt.

Dies waren keine spekulativen Wetten. Es handelte sich um grundlegende Investitionen – und sie sind zu einigen der wichtigsten Treiber hinter der herausragenden Performance von SPiCE VC geworden.

Von gebundenem Kapital zu früher Liquidität

Risikokapital ist notorisch illiquide. Investoren warten typischerweise 8 bis 12 Jahre auf eine Rendite – falls überhaupt.

SPiCE VC hat diesen Kreislauf durchbrochen.

Nachdem im Jahr 2022 die erste Investoren‑Ausschüttung eines tokenisierten VC‑Fonds durchgeführt wurde, hat das Unternehmen nun zwei weitere Auszahlungen vorgenommen und echte, frühe Liquidität für über 400 globale Investoren bereitgestellt.

Es ist das eine, einen Fonds zu tokenisieren. Es ist das andere, damit Wert zu schaffen. SPiCE tut beides.

Performance, die schwer zu übersehen ist

Mit einem Total Value to Paid-In Capital (TVPI) von jetzt über 6.3x befindet sich SPiCE VC in einem seltenen Terrain. Top‑Dezile‑Risikokapitalfonds erzielen typischerweise Renditen von etwa 3.0‑ bis 4.5‑fach. Der Marktmedian liegt zwischen 1.3‑ und 1.8‑fach.

SPiCE mehr als verdoppelt das Beste der Branche.

Gründer und Managing Partner Tal Elyashiv fasst es prägnant zusammen:

“Wir haben SPiCE mit einer klaren Vision: die Blockchain‑Investitionsfront zu führen und unseren Investoren überdurchschnittlichen Wert zu liefern.”

Er übertreibt nicht.

Vorbildlich führen in einer sich wandelnden Branche

 Mit Aktivitäten in den USA, Singapur und Israel verkörpert der Fonds das grenzüberschreitende Potenzial tokenisierter Finanzen und die institutionelle Qualität von Blockchain‑Kapital, die lange versprochen wurde.

Wenn die erste Welle der Tokenisierung darin bestand, die Durchführbarkeit zu beweisen, zeigt SPiCE, wie Erfolg im großen Maßstab aussieht. Seine vollständig tokenisierte Struktur – vom Onboarding bis zum Exit – bietet einen Einblick, wie die nächste Generation von Risikokapitalfonds aufgebaut werden könnte: global, transparent, programmierbar und liquid.

Während die meisten digitalen Wertpapierfonds heute auf Blockchain‑Projekte fokussiert sind, ist es nur eine Frage der Zeit, bis wir tokenisierte Fonds sehen, die andere Branchen anvisieren, einschließlich der möglicherweise transformativsten Technologie der Menschheitsgeschichte: Künstliche Intelligenz.

Warum diese Auszahlung mehr als nur Performance signalisiert

Diese dritte Auszahlung ist nicht nur ein Gewinn für Investoren – sie ist ein breiteres Signal dafür, dass digitale Wertpapiere von der Theorie zur Praxis übergegangen sind. SPiCE VC hat die Tokenisierung nicht nur angenommen, sondern sie weiterentwickelt.

Und für diejenigen von uns, die früh darauf gesetzt haben, bestätigt es, was wir die ganze Zeit geglaubt haben: dass die Blockchain mehr als nur Währungen transformieren würde – sie würde das Kapital selbst transformieren. Bei Securities.io berichten wir seit 2018 über diesen Wandel und beobachten, wie die Tokenisierung von einem frühen Konzept zu einer greifbaren Kraft in der globalen Finanzwelt herangewachsen ist.

“Wir investieren nicht nur in die Blockchain – wir bauen das Ökosystem auf,” sagte Elyashiv.

Im Jahr 2025 liefert dieses Ökosystem bereits Ergebnisse. Und es steht erst am Anfang.