Novonesis genehmigt erstmaligen Rückkauf von 1 Milliarde Euro, da organisches Wachstum von 8% im ersten Halbjahr die Prognose für 2026 hebt

Novonesis hat seine Jahresprognose für organisches Umsatzwachstum auf 7–8 % am 19. August 2026 angehoben, nachdem im ersten Halbjahr 2026 ein organisches Wachstum von 8 % und eine bereinigte EBITDA-Marge von 37,7 % erzielt wurden. Das Upgrade wurde mit einem erstmaligen mehrjährigen Aktienrückkauf von €1 Milliarde und einer Zwischendividende von DKK 2,35 pro Aktie kombiniert.

Das in Kopenhagen ansässige Biosolutions‑Unternehmen, das aus der Kombination von Novozymes und Chr. Hansen hervorgegangen ist, hatte zuvor ein organisches Umsatzwachstum von 5–7 % für 2026 prognostiziert, ein Bandbreite, das es noch am 5. Mai 2026 bekräftigte, als es ein organisches Wachstum im ersten Quartal von 7 % meldete. Die bereinigte EBITDA‑Marge wird nun am oberen Ende der bestehenden Spanne von 37–38 % erwartet.

Der Umsatz für das Halbjahr betrug €2,235.5 Millionen, ein Anstieg von 7 % in Euro trotz einer Währungsbelastung von vier Prozentpunkten, bei einer bereinigten EBITDA von €842.2 Millionen gegenüber €783.4 Millionen im ersten Halbjahr 2025, laut dem Zwischenbericht. Die Preisgestaltung trug fast 2 Prozentpunkte zum organischen Wachstum bei, und Umsatzsynergien aus dem Integrationsprogramm des Unternehmens lieferten etwa 1 Prozentpunkt.

Präsidentin und CEO Ester Baiget führte das Upgrade auf die Nachfrage in beiden Geschäftsbereichen und Regionen zurück.

„Wir erzielen weiterhin starke Ergebnisse mit positiver Dynamik in allen Vertriebsbereichen und sowohl in entwickelten als auch in Schwellenmärkten, was zudem zu hoher Rentabilität und Cashflow führt“, sagte Baiget in der Halbjahresmitteilung. „Auf dieser Grundlage heben wir die Jahresprognose an.“

Enzyme für Ethanol und Waschmittel tragen zum zweiten Quartal bei

Der Wachstumstreiber im Quartal lag in Planetary Health Biosolutions, der Sparte, die die Agrar-, Bioenergie- und Haushalts‑Pflegengeschäfte von Novonesis umfasst und die im zweiten Quartal organisch um 9 % sowie im Halbjahr um 7 % bei einem Umsatz von €1,236.4 Millionen wuchs. Household Care (Waschmittelenzyme und Mikroben) wuchs im Quartal organisch um 12 %, wobei der Zwischenbericht auf Durchdringungsgewinne bei lokalen und regionalen Waschmittelherstellern sowie besonders starke Nachfrage in Schwellenländern hinweist.

Agriculture, Energy & Tech, das mit €811.2 Millionen im Halbjahr das größte Umsatzsegment darstellt, wuchs im zweiten Quartal organisch um 7 %. Energie war der Treiber: Der Bericht beschreibt ein zweistelliges Wachstum bei Bioenergieenzymen, angeführt von Lateinamerika und Asien‑Pazifik dank erweiterter Ethanolproduktionskapazitäten, während Nordamerika durch steigende Ethanolproduktion und beschleunigte Exporte profitiert, da die globale Nachfrage nach Biokraftstoffen zunimmt. Das Unternehmen verwies zudem auf die wachsende Durchdringung von Biodiesellösungen und den Kundenaufbau von Ethanol der zweiten Generation aus Biomasse.

Der landwirtschaftliche Teil erzählte eine andere Geschichte. Das Plant‑Geschäft ging zurück, was der Zwischenbericht auf schwache US‑Landwirtschaftsökonomie zurückführt, die die Landwirte zu vorsichtigerem Ausgeben veranlasst. Animal lieferte eine solide Grundleistung, obwohl das organische Wachstum von 6 % im Verkaufsbereich im ersten Halbjahr durch einen Lageraufbau bei einem wichtigen Animal‑Kunden im ersten Quartal aufgebläht wurde, ein Effekt, der laut Unternehmen für das Gesamtjahr neutral sein wird. Die Übernahme der Feed Enzyme Alliance, die im Juni 2025 abgeschlossen wurde, fügte dem Bereich 6–7 Prozentpunkte gemeldeten Umsatzwachstums hinzu.

Food & Health Biosolutions wuchs im Halbjahr organisch um 9 % bei einem Umsatz von €999.1 Millionen, wobei Food & Beverages um 11 % dank Nachfrage nach hochproteinreicher Milch und Clean‑Label‑Lösungen zulegte, während Human Health trotz eines schwächeren nordamerikanischen Marktes für probiotische Nahrungsergänzungsmittel 4 % erreichte.

Was die Zahlen belegen

• Nettoumsatz, H1 2026: €2,235.5 Millionen (H1 2025: €2,096.1 Millionen)
• Bereinigtes EBITDA: €842.2 Millionen, eine Marge von 37,7 %, +30 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr inkl. Währungsbelastung
• Bereinigter Nettogewinn ohne PPA: €507.1 Millionen, +8 %
• Freier Cashflow vor Akquisitionen: €307.6 Millionen, 14 % des Umsatzes
• Nettozinsbelastete Verschuldung zu EBITDA: 1,8 x, Rückgang von 2,1 x im Vorjahr
• Aktienrückkauf: €1 Milliarde, Beginn in der zweiten Hälfte von 2026 bis Ende 2029
• Zwischendividende: DKK 2.35 (€0.31) pro Aktie, zahlbar am 27. August 2026

Der Rückkauf ist der erste des Unternehmens. Die meisten zurückgekauften Aktien werden annulliert, ein kleinerer Teil dient der Erfüllung von Verpflichtungen aus dem Mitarbeiteraktienprogramm, heißt es im Zwischenbericht. Novo Holdings, der Hauptaktionär, hat dem Unternehmen mitgeteilt, dass es beabsichtigt, in das Programm zu verkaufen, um seinen Anteil nach den Stornierungen bei etwa 25,5 % des Grundkapitals zu halten.

Die Investitionsausgaben liegen im Halbjahr bei 9,7 % des Umsatzes, gegenüber 6,6 % im Vorjahr, und werden für das Gesamtjahr auf 12–14 % des Umsatzes prognostiziert, verbunden mit Erweiterungen der Produktionskapazität im Rahmen der 2030‑Strategie des Unternehmens, die im August 2025 gestartet wurde. Am 1. April 2026 erwarb das Unternehmen Plumino Precision Fermentation und dessen Produktionsanlage in Rayong, Thailand, für netto €41.3 Millionen; die Anlage, die die Produktion von menschlichen Milchozacchariden für die Säuglingsernährung unterstützen kann, soll 2027 kommerziell in Betrieb gehen. Im März 2026 emittierte das Unternehmen außerdem €1.7 Milliarden an vorrangigen unbesicherten Anleihen in drei Tranchen zu Festzinsen von 3,25 % bis 4,00 %, um Schulden aus dem Feed Enzyme Alliance‑Deal zu refinanzieren.

Die Hefe‑Erweiterung und der Rest von 2026

Neun Tage vor der Ergebnisveröffentlichung, am 10. August 2026, unterzeichnete Novonesis eine Vereinbarung, um die restlichen 77 % von MicroBioGen zu erwerben, dem australischen Entwickler von Hefestämmen, an dem das Unternehmen seit 2013 einen Anteil von 23 % hält. Die Plattform von MicroBioGen, eine Bibliothek erstklassiger Hefegenetik, die über 20 Jahre aufgebaut wurde, bildet die Basis der Innova‑Hefereihe, die die beiden Unternehmen gemeinsam für die Bioethanolproduktion entwickelt haben und die nun ein zweistelliges Wachstum im Energiesektor erzielt. Die Konditionen wurden nicht offengelegt; der Abschluss hängt von behördlichen Genehmigungen ab, einschließlich der australischen Wettbewerbsbehörde ACCC. Für Leser, die den breiteren Sektor der synthetischen Biologie verfolgen, führt Securities.io eine Liste börsennotierter Unternehmen der synthetischen Biologie und hat das Biofoundry‑Modell bei Ginkgo Bioworks (DNA ): ein kontrastierender, dienstleistungsintensiver Ansatz zur industriellen Biologie, die Novonesis im Fermentationsmaßstab betreibt.

Die erhöhte Prognose enthält nach Angaben des Unternehmens weiterhin klare Einschränkungen: ein fast ein Prozentpunkt negativer Effekt durch den Austritt aus bestimmten Ländern, ein geringfügiger Rückschlag im zweiten Halbjahr durch die Erstattung von US‑Zöllen an Kunden sowie die Annahme, dass der gemeldete Euro‑Umsatz etwa einen halben Prozentpunkt unter dem organischen Wachstum liegen wird. Die Margen‑prognose stützt sich am oberen Ende der Spanne von 37–38 % trotz einer USD‑Exponierung, die bei einer 5‑%igen Dollarbewegung einen bereinigten EBITDA‑Wert von €40–45 Millionen ausmacht, wobei 72 % der Währungs‑exponierung für 2026 zu einem durchschnittlichen EUR/USD‑Kurs von 1,15 abgesichert sind.

Der nächste Meilenstein ist datiert: Der neun‑Monats‑Zwischenbericht erscheint am 5. November 2026, und die ersten Käufe im Rahmen des Rückkaufs sind für die zweite Hälfte des Jahres geplant.