Warum Silber eine kluge Investition ist: 5 Schlüsselfaktoren

Silver at a Crossroads: Why Demand Is Rising

Edelmetalle sind seit Anbeginn der Zivilisation ein Zufluchtsort, zu dem Kapital in schwierigen Zeiten strömt. Das liegt vor allem daran, dass sie eine Form von Reichtum darstellen, die unabhängig vom monetären oder finanziellen System ist.

Und zweifellos hat Gold in den letzten Jahren diese Rolle deutlich eingenommen, seit dem Ausbruch internationaler Spannungen nach Beginn des Krieges in der Ukraine.

Zölle und der Rückgang des internationalen Handels mit den USA haben ebenfalls dazu beigetragen.

Das günstigere Gegenstück zu Gold, Silber, übertrifft ebenfalls und erreicht in nominalen Begriffen (nicht inflationsbereinigt) seine Allzeithochs aus den 1980er Jahren.

Infolgedessen sind Gold und Silber seit 2022 stark gestiegen, mit einem der schnellsten mehrjährigen Anstiege der Moderne.

Quelle: GoldPrice

Allerdings sind Bedenken hinsichtlich Inflation, Geopolitik und monetärer Unordnung nur ein Teil der Geschichte beim Investieren in Silber.

Versorgungsengpässe, industrielle Nachfrage, das Verhältnis zu Goldpreisen und die Zugänglichkeit spielen ebenfalls eine Rolle.

Obwohl Silber nicht so stark diskutiert oder wertvoll wie Gold ist, könnte es ebenso viel oder sogar mehr Aufwärtspotenzial besitzen als das gelbe Metall.

5 Reasons to Invest in Silver

1. Store of Value & Inflation Hedge

Für den größten Teil der Menschheitsgeschichte wurde Silber als „monetäres Metall“ angesehen, aufgrund seiner Seltenheit und hohen Wertigkeit, und wurde häufiger für Münzen verwendet als Gold. Wie das gelbe Metall bewahrt Silber besonders gut seinen Wert, wenn Währungen abgewertet werden, was zu Phasen hoher Inflation führt.

Also kann Silber, wie Gold und Bitcoin, nicht einfach „gedruckt“ werden, was es zu einem harten Vermögenswert macht, dem Investoren viel mehr vertrauen können, um seinen Wert zu erhalten.

In diesem Zusammenhang sollten Silberpreise nicht nur mit früheren historischen nominalen Preisspitzen verglichen werden, noch sollten sie für die Inflation an diese früheren Höchststände angepasst werden.

Stattdessen sollte sie mit der Geldmenge verglichen werden, also der Menge an Fiat-Währung im System. Und egal, ob wir uns die Geldmengen‑Daten M1 (ungefähr die Bargeldmenge) oder M2 (Bargeld + hochliquide Vermögenswerte) ansehen, beide zeigen, dass seit 2020 das Wachstum der Geldmenge ein wesentlicher Auslöser für den aktuellen Bullenmarkt bei Edelmetallen war.

Quelle: Federal Reserve Bank of St Louis

Ein Teil des neu gedruckten Geldes fließt ebenfalls in den Aktienmarkt, insbesondere in die beliebtesten Segmente, wie den Technologiesektor und bekannte Aktien wie Tesla (TSLA ) oder Nvidia (NVDA ). Die hohen Preise anderer Anlageklassen, wie Immobilien, spiegeln ebenfalls teilweise die Geldschöpfung der vergangenen Jahre wider.

Ein weiteres Zeichen für die übermäßige Geldmenge ist die anhaltende Inflation trotz moderatem Wirtschaftswachstum.

Quelle: US Inflation Calculator

Da das in Bargeld, Aktien, Anleihen und Immobilien investierte Geld teilweise in Edelmetalle umschichten kann, können sowohl Gold‑ als auch Silberpreise profitieren.

2. Industrial Demand (Electronics, Solar, Medicine)

Wenn historisch die Hauptverwendungen von Silber Schmuck und Währung waren, gilt das in der modernen Ära nicht mehr.

Silber besitzt von allen Elementen im Periodensystem die höchste thermische und elektrische Leitfähigkeit. Das macht es sehr nützlich und manchmal sogar unverzichtbar für elektrische und elektronische Anwendungen.

Green Energy

Heute ist der Haupttreiber für das Wachstum der Silbernachfrage in industriellen Anwendungen die Herstellung von Photovoltaik‑Modulen.

Obwohl Alternativen wie Kupfer existieren, sind sie weniger effizient und werden nur eingesetzt, wenn Silber zu teuer wird.

Silberpulver wird zu einer Paste verarbeitet, die dann auf einen Siliziumwafer aufgetragen wird.

Wenn Licht auf das Silizium trifft, werden Elektronen freigesetzt und das Silber – der weltweit beste Leiter – leitet den Strom.

Eine weitere wachsende elektrische Anwendung sind EV‑Batterien, bei denen Silber sehr nützlich ist, aber nur einen Bruchteil der Gesamtkosten ausmacht, sodass ein Ersatz selbst bei sehr hohen Silberpreisen unwahrscheinlich ist.

Batterie‑Elektrofahrzeuge verwenden etwa 25‑50 Gramm Silber pro Fahrzeug.

Electrical & Electronics

Silber wird auch in Komponenten von Verbrennungsmotoren (Airbag‑Auslöse‑Systeme, automatische Bremsen, Infrarot‑Radare, LIDAR usw.), für korrosionsfreien Lötzinn und ist in unzähligen elektrischen Systemen zu finden (Schalter, Transformatoren, Relais, Kondensatoren usw.).

Quelle: Visual Capitalist

Medical

Schließlich ergibt sich eine weitere Anwendung von Silber aus seinen desinfizierenden Eigenschaften, da Silberionen Bakterien, Viren und andere Mikroben abtöten können.

Daher wird es in Wundauflagen, Beschichtungen und medizinischen Geräten eingesetzt, um Wunden sauber zu halten und die Bildung tödlicher Biofilme in Krankenhäusern zu verhindern.

3. Supply Constraints

Aufgrund seiner doppelten Nutzung als monetäres und industrielles Metall unterscheidet sich das Silberangebot grundlegend vom Goldangebot.

Der größte Teil des im Laufe der Geschichte abgebauten Goldes ist noch in Form von Goldbarren, Münzen, Schmuck und anderen Artefakten vorhanden.

Im Gegensatz dazu ist der größte Teil des jemals produzierten Silbers jetzt verloren, wird von industriellen Prozessen verbraucht und nur selten recycelt.

Da die industrielle Nachfrage im Zuge der Elektrifizierungs‑Trend nicht so bald verschwinden wird, könnte Silber potenziell ein noch härteres Asset als Gold sein, mit einem eingebauten Verbrauch der verfügbaren Ressource im Laufe der Zeit. In diesem Kontext könnte selbst Bitcoin, mit seinem unveränderlichen festen Angebot, sobald alle Bitcoins geschürft sind, nicht vorteilhaft im Vergleich stehen.

Ein zusätzlicher kurzfristiger Engpass beim Silberangebot besteht darin, dass Silber häufig als Nebenprodukt beim Abbau von Gold, Kupfer, Zink, Blei oder anderen Metallen entsteht. Daher kann das Silberangebot nicht schnell auf Preisänderungen reagieren.

Wenn die industrielle oder monetäre Nachfrage steigt, während die Fördermenge der Minen begrenzt ist, können Engpässe die Preise nach oben treiben.

Einige Analysten argumentieren, dass wir aufgrund der steigenden Nachfrage nach grüner Energie auf ein strukturelles Versorgungsdefizit zusteuern, wodurch das seit 2023 begonnene Defizit dauerhaft wird.

Quelle: Mining.com

Die globalen Silberbestände schwinden eindeutig, seit 2021 fehlen fast 400 Millionen Unzen, sodass die Bestände unter die Marke von 1.200 Millionen Unzen gefallen sind.

Quelle: Sprott

(Sie können mehr über die Geschichte von Silber, Lieferquellen und wie man in Silber investiert in unserem Leitfaden „Investing In Silver: Diving Deeper into Demand, Deficits, and Risks“)

4. Relative Value vs. Gold

Lange Zeit war der Wert von Silber einigermaßen vergleichbar mit dem von Gold, wobei das Gold‑zu‑Silber‑Preis‑Verhältnis (wie viele Unzen Silber einer Unze Gold entsprechen) im Durchschnitt bei etwa 15–20 lag.

Dieses Verhältnis variierte je nach Region der Welt und der jeweiligen Häufigkeit des jeweiligen Erzes in diesem Gebiet.

Seit dem Ende der direkten monetären Rolle von Gold und Silber im globalen Währungssystem schwankt das Silber‑zu‑Gold‑Verhältnis, wobei Silber im Laufe der Zeit weniger wertvoll als Gold geworden ist.

Quelle: Aberdeen Investments

Zu einem großen Teil lag das daran, dass Zentralbanken weiterhin starke Goldreserven halten (nur eine teilweise Entmonetarisierung), jedoch keine Silberreserven (vollständige Entmonetarisierung).

Heute scheint sich dieser Trend umzukehren, zum Beispiel hat die Zentralbank Russlands seit 2024 wieder begonnen, Silberbestände aufzubauen.

Saudi-Arabien hat ebenfalls begonnen, in Silber zu investieren, indem seine Zentralbank den iShares Silver Trust (SLV ) erwirbt, der physisches Silber hält, und den Global X Silver Miners ETF (SIL ), der sich auf Unternehmen konzentriert, die Silber abbauen.

China könnte ebenfalls Silber horten, zum Beispiel indem es unraffiniertes Silber direkt von Minen in geheimen Direktgeschäften erwirbt, aber hinsichtlich seiner seit langem vermuteten Politik der Goldakkumulation bleibt China diskreter als andere Länder.

5. Accessibility & Leverage

Oft als das „Gold der Armen“ bezeichnet, wurde Silber in der gesamten Geschichte als ein Edelmetall angesehen, das für die unteren und mittleren Klassen leichter zu erwerben ist, für die Gold zu teuer sein könnte.

Gold ist für die Herrin; Silber für die Magd–

Kupfer für den geschickten Handwerker!

Rudyard Kipling

Während also viele Menschen Schwierigkeiten haben könnten, selbst 1/10^th einer Unze Gold zu kaufen, ist ein Dutzend Silbermünzen leichter zugänglich.

Historisch gesehen wurde in Zeiten monetärer Unordnung Silber häufiger als alternative Tauschwährung genutzt, während Gold zu wertvoll wurde, um diese Rolle zu übernehmen.

Silber ist zudem von Natur aus ein volatilerer Markt, aufgrund seiner geringeren Größe. Daher führt jeder große Kapitalzufluss in den Sektor zu stärkeren Preisschwankungen als im Goldmarkt.

Diese Volatilität und die „eingebaute“ Hebelwirkung können Silber für Spekulanten attraktiver machen, was potenziell zu höheren Renditen während Bullenphasen bei Edelmetallen führen kann. Investoren sollten jedoch beachten, dass dies auch größere Verluste in Bärenmärkten bedeutet.

How to Invest In Silver?

Investoren können über drei Hauptmethoden Zugang zu Silber erhalten. Jede Option hat einzigartige Vorteile und Nachteile, wie in der nachstehenden Tabelle dargestellt.

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Silver Bullion

Der Kauf von Silberbarren, also echten Silberbarren und -münzen, ist relativ einfach, und es gibt eine Reihe vertrauenswürdiger Händler, bei denen Sie kaufen können. Investment‑Qualitätsbarren beziehen sich typischerweise auf Silber mit einer Reinheit von 99,9 %.

Sammlerstücke und seltene Münzen erzielen in der Regel einen höheren Aufschlag als „commoditisierte“ Formen von Silberbarren, wie die Vienna Philharmonic, die American Silver Eagle, oder die Canadian Maple Leaf.

Quelle: Bullion Vault

Wir empfehlen diese Unternehmen für den Kauf von Barren:

1. Bitpanda (USA verboten)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

Silver ETCs

Einige börsengehandelte Rohstoffe (ETCs) sind Finanzinstrumente, die geschaffen wurden, um in Silber zu investieren und den Silberpreis abzubilden, ohne sich um die direkte Verwahrung und Lagerung des Metalls kümmern zu müssen, im Gegenzug zu einer geringen Gebühr.

Zu den größten gehören:

• iShares Silver Trust (SLV )(Gesamtkostenquote von 0,50 %).
• iShares Physical Silver ETC(SSLN) für europäische Investoren (Gesamtkostenquote von 0,20 %).
• abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR ) (Gesamtkostenquote von 0,30 %).

Silver Miners

Investoren können einzelne Bergbauaktien kaufen, müssen jedoch verstehen, dass je kleiner die Mine ist oder je nicht in Produktion ist, desto riskanter es ist.

Größere Silberunternehmen, insbesondere mit einer diversifizierten Vermögensbasis in vielen Ländern, könnten sicherer sein. Zum Beispiel haben wir den zweitgrößten Silberminenbetreiber der Welt, Pan American Silver (PAAS ) in unserer Unternehmens‑Spotlight‑Serie behandelt.

ETFs, die viele Silberminenunternehmen gleichzeitig halten können eine gute Möglichkeit sein, ein Portfolio zu diversifizieren, zum Beispiel:

• Global X Silver Miners (SIL )
• Amplify Junior Silver Miners (SILJ )
• iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP )

Royalty‑Unternehmen wie Wheaton Precious Metals (WPM ) oder Franco Nevada (FNV ) befassen sich hauptsächlich mit Gold‑Royalties, erzielen aber auch häufig einige Einnahmen aus Silber‑Royalties.

Royalty‑Unternehmen, die sich speziell auf Silber konzentrieren sind Silver Crown Royalties (SLCRF), mit Royalty‑Strömen aus Projekten, die alle in Amerika (hauptsächlich Südamerika) liegen, oder Vizsla Royalties (VROYF), deren Haupt‑Royalty‑Strom aus Mexiko stammt.