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Institutionelle Investoren bewahren trotz hoher Verluste ihr Vertrauen in Strategien für digitale Vermögenswerte
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Der Krypto‑Marktboom 2021 veranlasste zahlreiche institutionelle Investoren, einen Einstieg in den Bereich der digitalen Vermögenswerte in Betracht zu ziehen. Die Mehrheit suchte nach einer Exponierung gegenüber der Bandbreite von Assets und ähnlichen Angeboten, während andere Wetten indirekt auf Unternehmen im Sektor setzten. Unter anderem haben MicroStrategy, Ark Invest und Tesla (TSLA ) bemerkenswerte, auf digitale Vermögenswerte ausgerichtete Anlagestrategien eingerichtet und bleiben trotz jüngster Inaktivität in diesem Bereich investiert. Im Folgenden ein Blick auf die Portfolios dieser und anderer börsennotierter Unternehmen anhand der neuesten Meldungen.
MicroStrategy verzeichnet im vierten Quartal fast 200 Mio. $ Abschreibungsaufwand
In ihren ersten Prognosen gingen Analysten davon aus, dass MicroStrategy im vierten Quartal 2022 einen Gewinn ausweisen würde. Der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin ging zuvor gegen seine HODL‑Strategie und verkaufte am 22. Dezember 704 Bitcoin für 11,8 Mrd. $ zur Erzielung von Steuervorteilen. Trotzdem fügte das Unternehmen nur zwei Tage später 810 BTC hinzu, wodurch das gesamte Bitcoin‑Wachstum vom Anfang November bis zum 24. Dezember auf 3.205 Bitcoin stieg. Vor den Q4‑Ergebnissen erwarteten Marktkommentatoren, dass das von Saylor geführte Softwareunternehmen zum ersten Mal seit zwei Jahren einen Gewinn erzielen und gleichzeitig einen leichten Rückgang des Umsatzes im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen würde. Prognosen von FactSet sahen insbesondere einen Umsatz von 130 Mio. $ und ein Nettoergebnis von 10,7 Mio. $ vor.
MicroStrategy veröffentlichte am 2. Februar seine Finanzzahlen für das vierte Quartal 2022 und offenbarte Abschreibungen in Höhe von 197,6 Mio. $ für seinen Bitcoin‑Bestand. Das Leitvermögen verlor in diesem Finanzzeitraum bis zu 65 % seines Wertes, hat sich jedoch in diesem Jahr erholt und liegt im Jahresvergleich um 31 % höher. Der Anbieter von mobiler Software und Unternehmensanalytik wies die Abschreibung einem Nettoverlust von 249,7 Mio. $ zu, verglichen mit 90 Mio. $ im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres. Bemerkenswert ist, dass das von Saylor geführte Business‑Intelligence‑Unternehmen, das seit August 2020 zu den beständigsten Bitcoin‑Käufern gehört, aus seinem allerersten Bitcoin‑Verkauf liquide Mittel in Höhe von 11,8 Mio. $ erzielte. Diese im vierten Quartal durchgeführte Transaktion führte zu Gewinnen von 0,9 Mio. $.
MicroStrategy Bitcoin-Bestände. Quelle: The Block
Der Gesamtumsatz des Unternehmens übertraf die Prognosen und erreichte 132,6 Mio. $ im Vergleich zu 134,5 Mio. $ im vierten Quartal des Vorjahres. In einer Ergebniskonferenz erklärte MicroStrategy‑Finanzvorstand Andrew Kang, dass das Unternehmen trotz kumulierter Buchverluste von 2,153 Mrd. $ auf seine Bitcoin‑Bestände seit dem Erwerb nicht von weiteren Käufen ablassen werde.
Bitcoin ist nach wie vor König
Kang sagte, dass das Unternehmen erneut die Möglichkeit weiterer Transaktionen prüfen könnte, die von der Volatilität des BTC‑Preises oder anderen Marktentwicklungen abhängen, die mit seiner Akquisitionsstrategie im Einklang stehen. Die Leistungskennzahlen von MicroStrategy werden anhand verschiedener Benchmarks berechnet, darunter die Performance von Bitcoin. Die Aktie von MicroStrategy hat sich eng an Bitcoin orientiert – sie verzeichnete ähnliche Gewinn‑/Verlust‑Verläufe in den jeweiligen Märkten.
Bitcoin vs. MicroStrategy-Aktie. Quelle: TradingView
Das Unternehmen besaß zum Ende des vierten Quartals 2022 132.500 Bitcoin, ein Anstieg von 1,9 % gegenüber dem Vorquartal. Bemerkenswert ist, dass es nicht das einzige Unternehmen war, das einen Abschreibungsverlust auf seine Bitcoin‑Bestände verzeichnete.
Tesla segelte durch das Markttreiben, ohne im vierten Quartal Bitcoin zu verkaufen
Weniger als eine Woche nach Veröffentlichung seines Q4‑ und Jahresabschlussberichts am 25. Januar gab Tesla in einer separaten Form‑10‑K‑Einreichung vom 30. Januar offen, dass es beim Verkauf von Bitcoin einen Verlust von 140 Mio. $ erlitten habe. Der Hersteller von Elektrofahrzeugen investierte im Februar 2021 1,5 Mrd. $ in Bitcoin, doch als der Kryptomarkt an Preisen zurückging, entschied das Unternehmen im Juli des Vorjahres, 75 % seiner Bestände zu veräußern. Tesla blieb im vierten Quartal inaktiv, da starke Gegenwinde die Kryptomärkte belasteten. Das Automobil‑ und Energieunternehmen kaufte laut seinem Ergebnisbericht nach dem Verkauf von 75 % seiner Bitcoin‑Bestände im zweiten Quartal (936 Mio. $ in die Bücher, was einen Gewinn von 64 Mio. $ bedeutete) weder weitere Bitcoin noch verkaufte es weitere.
CEO Elon Musk erklärte, dass die Maßnahme notwendig sei, um die Liquiditätsposition des Unternehmens angesichts der Unsicherheit durch COVID‑19‑Lockdowns in China zu stärken. Musk erklärte zudem, dass die Entscheidung kein Urteil über Bitcoin sei; vielmehr bleibe Tesla offen dafür, seine Bitcoin‑Exponierung künftig zu erhöhen. In der jüngsten Einreichung bei der SEC berichtete Tesla, dass es aufgrund des Buchwertes von Bitcoin einen Abschreibungsverlust von 204 Mio. $ erlitten habe und einen Gewinn von 64 Mio. $ aus dem Verkauf von Bitcoin in Fiat erzielt habe. Haltepositionen unterliegen in der Regel periodischen Abschreibungsprüfungen im Rahmen standardisierter Buchhaltungsprozesse, um festzustellen, ob ihr Buchwert in der Bilanz den Fair‑Value übersteigt. Zum Vergleich meldete Tesla im vergangenen Jahr einen Abschreibungsverlust von 101 Mio. $ auf digitale Vermögenswerte und Gewinne von 128 Mio. $.
Das Elektroauto-Unternehmen stellte fest, dass die Abschreibungsbuchungen die zukünftige Investitionsstrategie des Unternehmens in Bezug auf Bitcoin beeinflussen könnten. Tesla berichtete, dass es im Einklang mit den üblichen Investitionsprotokollen und den etablierten Verfahren zur Verwaltung von Kassen- und Kassenäquivalenzkonten die Möglichkeit behält, sein Portfolio an digitalen Vermögenswerten jederzeit anzupassen, um den sich wandelnden Geschäftsanforderungen und einer Bewertung der vorherrschenden Marktbedingungen Rechnung zu tragen. Der Q4‑Bericht des Unternehmens zeigte, dass seine 9.720 Bitcoin‑Bestände und andere Vermögenswerte einen Wert von 184 Mio. $ hatten, was einem Rückgang von 15,6 % gegenüber 218 Mio. $ im vorangegangenen Quartal entspricht, bedingt durch den Rückgang des Spot‑Preises.
Bitcoin vs. Tesla-Aktie. Quelle: TradingView
Der Wert des weltweit führenden digitalen Asset‑Tokens änderte sich von knapp unter 20.000 $ am Ende des dritten Quartals auf etwa 16.500 $ bis zum Jahresende. Tesla meldete zudem ein bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) von 1,19 $, was die Konsensschätzung von 1,13 $ laut FactSet übertraf. Allerdings verzeichnete der kalifornische Automobilhersteller für das Quartal einen Umsatz von 24,3 Mrd. $, was unter der geschätzten Größe von 24,7 Mrd. $ lag.
Um mehr über Bitcoin zu erfahren, schauen Sie sich unseren Investieren in Bitcoin-Leitfaden an.
Meta gibt nicht nach trotz Verlusten von 13,7 Mrd. $ im Metaverse‑Geschäft im letzten Jahr
Ehemals Facebook, das von Mark Zuckerberg geschaffene soziale Netzwerk, wurde 2021 in Meta umbenannt, um sich auf die Erkundung von Metaverse‑Initiativen zu konzentrieren. Diese Reise in die virtuelle Welt erwies sich für das Unternehmen als kostspielig, da es im Jahr 2022 einen Verlust von 13,7 Mrd. $ meldete. Reality Labs, die Virtual‑Reality‑ und Augmented‑Reality‑Division von Meta, erzielte einen Jahresumsatz von 2,16 Mrd. $, was einem Rückgang gegenüber 2,27 Mrd. $ im Jahr 2021 entspricht. Trotz dieses Leistungsrückgangs plant der Technologieriese nicht, von seiner etablierten Strategie abzuweichen, die darauf abzielt, die langfristigen Chancen in diesem Bereich zu nutzen. CFO Susan Li bestätigte, dass Meta erwartet, dass die Jahresverluste dieser Sparte in diesem Jahr weiter ansteigen werden, da das Unternehmen beabsichtigt, weiterhin Kapital in sein Metaverse‑Geschäft zu investieren.
Im Gegensatz dazu hat der rivalisierende Technologieriese Microsoft (MSFT ) diese Woche sein im Oktober gestartetes Industrial‑Metaverse‑Projekt eingestellt. Zusätzlich zur Beendigung der Initiative, die darauf abzielte, Unternehmenssoftware‑Schnittstellen zu entwickeln, die für metaverse‑bezogene Projekte genutzt werden könnten, entließ das Computer‑Technologieunternehmen im Zuge dessen ein Team von etwa 100 Personen, wie ein Donnerstag‑Bericht von The Information ergab.
PayPal stellt sein Stablecoin‑Projekt ein
In seinem Jahresbericht, der diese Woche bei der SEC eingereicht wurde, enthüllte der globale Zahlungsriese ein enormes Krypto‑Holding von 604 Mio. $ für Kunden über seinen Hold‑and‑Sell‑Krypto‑Service, der im Oktober 2020 für US‑Kunden gestartet wurde. Die Zahl entsprach 67 % seiner gesamten finanziellen Verbindlichkeiten zum Jahresende – weitere 298 Mio. $ entfielen auf Derivate. Die Einreichung zeigte, dass 291 Mio. $ der Sicherungs‑Verbindlichkeiten auf Bitcoin entfielen, gefolgt vom nativen Token Ether von Ethereum mit 250 Mio. $. PayPal hat die Widrigkeiten des düsteren makroökonomischen Umfelds erlebt und hatte bereits in einer Unternehmens‑Ankündigung vom 31. Januar eine Personalreduktion von 7 % angekündigt, die 2.000 Mitarbeitende betraf. PayPal‑CEO Dan Schulman teilte kürzlich ebenfalls mit, dass er das Unternehmen zum Jahresende verlassen werde, das er seit 2015 leitet, und reiht sich damit in die Reihe von Führungskräften, die die Branche in verschiedenen Sektoren verlassen ein.
Um mehr über Ethereum zu erfahren, schauen Sie sich unseren Investieren in Ethereum-Leitfaden an.
Ark Invest sammelt mehr Coinbase‑Aktien
An einem anderen Ort berichtete Ark Invest am Freitag, dass es seinem Portfolio weitere 162.325 Coinbase‑Aktien und 263.504 Robinhood‑Aktien im Wert von etwa 9,267 Mio. $ bzw. 2,63 Mio. $ hinzufügte. Der Kauf ist die neueste Station einer ‘Buy‑the‑Dip’-Serie, die das Investment‑Asset für digitale Vermögenswerte bislang in diesem Jahr anscheinend verfolgt hat. Im Juli des Vorjahres verkaufte Ark über 1,4 Mio. Coinbase‑Aktien über seine Fonds, einschließlich des Flaggschiff‑Ark‑Innovation‑ETF. Das Unternehmen verkaufte zudem Aktien der Einzelhandels‑Investitionsplattform Robinhood im Wert von über 500.000 $. CEO Cathie Wood, die das Unternehmen leitet, prognostizierte zudem separat, dass der Bitcoin‑Preis bis 2030 einen Wert von 1 Million $ erreichen könnte.
COIN‑Aktie
Der Freitag‑Bericht folgte einem Rückgang der Coinbase‑Aktie, als der Markt auf die Nachricht reagierte, dass die US‑Marktregulierungsbehörde die Kraken‑Börse mit einer Geldstrafe von 30 Mio. $ belegte und ihren Krypto‑Staking‑Dienst für US‑Kunden einschränkte. Die Entscheidung, die COIN‑Position zu erhöhen, deutet auf eine Nachfrage nach krypto‑fokussierten Vermögenswerten hin, während das Interesse am Sektor der künstlichen Intelligenz (KI) wächst. Letzteres rasant wachsende Nische hat enorme Mittel von privaten und institutionellen Investoren angezogen, die sie als das nächste disruptive und einflussreiche Element ansehen. Eine Januar‑Umfrage von JPMorgan zeigte, dass das Interesse von Blockchain zu KI übergegangen ist, wobei der Kryptomarkt im letzten Jahr einen starken Abschwung erlebte.
Fokusverlagerung auf KI und Kritik aus dem traditionellen Finanzwesen
Bei einer von Afore Consulting am 8. Februar veranstalteten Konferenz bemerkte Michael Demissie, Leiter für digitale Vermögenswerte bei BNY Mellon, , dass digitale Vermögenswerte nach wie vor das Interesse von Institutionen wecken. Demissie wies zudem auf die von dieser Investorengruppe verfolgte „Buy‑and‑Hold“-Strategie hin und bezog sich dabei auf eine Oktober‑Umfrage des US‑Bankengiganten. Der Bankmanager kritisierte jedoch das Fehlen klarer und ordnungsgemäßer Regulierung als ein hemmendes Hindernis für die Akzeptanz dieser digitalen Vermögenswerte. Bemerkenswert ist, dass viele andere Banken neben BNY Mellon trotz der negativen Entwicklungen im Sektor Interesse an digitalen Vermögenswerten gezeigt haben.
Bitcoin und Krypto im Allgemeinen stoßen nach wie vor auf Ablehnung seitens skeptischer Wall‑Street‑Eliten, zuletzt von Berkshire Hathaways Charlie Munger. Der Milliardär kritisierte Bitcoin kürzlich als „Glücksspielverträge“ in einem am 1. Februar veröffentlichten Wall‑Street‑Journal‑Beitrag, in dem er ein Verbot durch die Bundesbehörden forderte. Als Reaktion auf Mungers Aufruf zu einem bundesweiten Verbot von Krypto führte MicroStrategy‑ehemaliger CEO Michael Saylor Mungers Haltung auf ein mangelndes Verständnis digitaler Vermögenswerte zurück.
(PYPL )„Wenn [Munger] ein Geschäftsleiter in Südamerika, Afrika oder Asien wäre und 100 Stunden damit verbringen würde, das Problem zu studieren, wäre er optimistischer gegenüber Bitcoin als ich“, sagte der geschäftsführende Vorsitzende in einem CNBC‑Interview nach Veröffentlichung der Q4‑Ergebniszahlen von MicroStrategy.
Ähnliche ablehnende Ansichten zu Bitcoin teilt Mungers Investmentpartner Warren Buffett, der die disruptive Technologie hinter Kryptowährungen ebenso kritisch bewertet.
