Cathie Woods Ark Invest baut COIN-Position für “turbulente Zeiten” weiter aus

Die Spitzeninvestorin Cathie Wood ist weiterhin optimistisch bezüglich der Fähigkeit der Krypto‑Börse Coinbase, einen bärischen Kryptowährungsmarkt zu überstehen, da ihr ARK Innovation ETF (ARKK) am Dienstag dieser Woche weitere 33,756 Aktien von COIN kaufte, gefolgt von einem zusätzlichen Kauf von 52,813 am Donnerstag.

Der Kauf bedeutet, dass Wood etwa 8.75 Millionen Aktien in drei ihrer börsengehandelten Fonds (ETFs) hält; ARKK, ARKW und ARKF — was 3.42 % der gesamten Investitionen des Unternehmens ausmacht. Diese neuesten Käufe folgen auf Wood’s Kauf von 172,276 Aktien von COIN am 5. Jan. für ihre ARKW‑ und ARKF‑Fonds, wodurch sie ihre im Dezember 2022 erworbene Beteiligung von 18 Millionen $ aufstockt.

Wood sagte, die Technologieunternehmen in ihrem innovationsorientierten Portfolio seien massiv unterbewertet und sie glaube, dass der jüngste Ausverkauf ihres Fonds nur von kurzer Dauer sei. Sie fügte hinzu, dass der ARKK‑ETF das Investieren in wachstumsstarke Innovationsaktien demokratisiere und sie für Privatanleger erschwinglicher mache.

Der Kurs von COIN hat 2023 einen Aufschwung verzeichnet und wird zu $47.55 gehandelt, gegenüber $31.50 Ende Dez. 2022, liegt jedoch unter dem fast $243, den er am Tag seiner Notierung erreichte. Dieser Aufwärtstrend stimmt mit dem Preisanstieg von Bitcoin über $19,000 zum ersten Mal seit Anfang November überein.

Diese Woche kündigte Coinbase an, etwa 20 % seiner Belegschaft im Rahmen seines Restrukturierungsplans zu reduzieren, was die dritte Entlassungsrunde seit dem Vorjahr markiert. Die Börse streicht im November mehr als 60 Stellen, nachdem sie im Juni bereits 18 % ihrer Belegschaft gekürzt hatte.

“We also saw the fallout from unscrupulous actors in the industry, and there could still be further contagion,” said Coinbase CEO Brian Armstrong on Tuesday.

Focusing on Disruptive Innovation

Cathie Wood ist eine US‑amerikanische Geschäftsfrau und Gründerin sowie CEO von ARK Investment Management, einem Unternehmen, das sich auf Investitionen in disruptive Innovationen spezialisiert hat. Wood ist eine hoch angesehene Persönlichkeit in der Investment‑Community, und ihre Ansichten zur Zukunft der Technologie werden breit verfolgt.

Sie ist eine starke Verfechterin der Kraft der Technologie, die Welt zum Besseren zu verändern, und ihr Unternehmen hat bedeutende Investitionen in Unternehmen wie Tesla (TSLA ), Netflix (NFLX ) und Amazon getätigt.

Woods Online‑Anziehungskraft hat besonders jüngere Investoren angezogen, was ihrem Unternehmen geholfen hat, von der Verwaltung von etwas mehr als $10 Millionen auf über $40 Milliarden zu wachsen, wodurch ihr ARK Innovation Fund zu einem der größten seiner Art in diesem Investmentsegment wird.

Ihr Fonds erlebte zu Beginn der Pandemie 2020 ein exponentielles Wachstum, da Wood mit voller Kraft in Technologieunternehmen investierte, die auf Wachstum ausgerichtet waren, und gleichzeitig die Krypto‑Exposure des Fonds erhöhte. Wood, eine gläubige Christin, schreibt die Inspiration zur Gründung der neun ETFs ihres Unternehmens, die jeder als Aktie kaufen kann und die normalen Investoren auf eine Weise zugänglich machten, wie es Hedgefonds nicht konnten, dem göttlichen Ruf des Heiligen Geistes zu.

Wood hat 45 Jahre an der Wall Street verbracht und verfügt über mehr als 30 Jahre Erfahrung im Portfoliomanagement. Sie gründete ARK Invest im Jahr 2014, um sich ausschließlich auf disruptive Innovationen zu konzentrieren. Dieser Fonds investiert hauptsächlich in Aktien von Unternehmen weltweit, die an der Entwicklung von technologiegestützten Produkten oder Dienstleistungen im Zusammenhang mit Fintech‑Innovationen, Genom‑Innovationen, Industrie‑Innovationen und Internet‑Innovationen der nächsten Generation arbeiten, die das Potenzial haben, die Funktionsweise der Welt zu verändern.

ARK entdeckt Unternehmen, von denen es glaubt, dass sie den Weg in und von interindustriellen Innovationen anführen und davon profitieren, mittels seines offenen Forschungsprozesses. Das Unternehmen basiert auf über 40 Jahren Fachwissen bei der Identifizierung und Investition in disruptive Innovationen, die die Arbeitsweise der Welt verändern und dabei enorme Renditen erzielen, während Branchen transformiert werden.

Fall from the Grace

Cathie Wood und ARK Invest haben in den letzten fünf Jahren mit hohen Renditen ihrer innovationsorientierten, themenbasierten ETFs viel Aufmerksamkeit erregt. Der ARK Innovation ETF sowie einige weitere aus Woods Portfolio gewannen in den letzten Jahren zahlreiche Investoren, wobei die technologieorientierten Fonds Benchmark‑Indizes wie den Nasdaq Composite übertrafen und thematische ETFs bis 2022 konkurrenzfähig blieben.

Der Erfolg des Unternehmens basierte auf seiner Strategie der disruptiven Innovation, die Unternehmen ins Visier nimmt, die entweder in aufstrebenden Branchen schnell wachsen oder nächste‑Generation‑Technologien entwickeln. Da die Weltwirtschaft einen der größten technologischen Übergänge der Geschichte erlebt, verdrängt sie etablierte Unternehmen und schafft neue Marktführer, Ermöglicher und Nutznießer durch disruptive Innovation.

In den ersten Jahren nach dem Start war das Thema der disruptiven Innovation bei ARK stark im Trend, wobei mehrere Fonds im Jahr 2020 Renditen von über 100 % erzielten — ARKK und ARKW rund 150 %, während ARKF etwas über 100 % lag.

Der Flaggschiff‑Fonds, der ARK Innovation ETF, erzielte beeindruckende Renditen von 150 % – deutlich mehr als die 16 % des S&P 500 – als die Lockdowns zu starken Kursgewinnen mehrerer Technologieunternehmen führten, auf die Wood gewettet hatte. Coinbase verzeichnete während der Pandemie ebenfalls Rekordhochs bei den Aktien, wodurch ARK Investments zu einem der profitabelsten Fonds in diesem Bereich wurde.

Woods Flaggschiff‑Fonds hält etwa 30 Aktien, wobei Tesla und Coinbase die größten Anteile seines Portfolios ausmachen. Tesla wurde bis Dezember noch als eine der beiden größten Positionen im Portfolio des ARK Innovation ETF aufgeführt, wobei der ETF 3.1 Millionen Tesla‑Aktien im Wert von $555.6 Millionen hält, was einem Gewicht von 8.03 % im Portfolio entspricht.

Allerdings verlor der ARK Innovation ETF bei Wachstumsinvestoren an Ansehen wegen der unzeitgemäßen Investitionen des Fonds während der COVID‑19‑Pandemie, die die Bewertungen innovativer Start‑ups und Technologieunternehmen zunächst in die Höhe schnellen ließen, um 2022 dann zu fallen.

Im Jahr 2022 verdoppelte der ARK Innovation ETF wiederholt – scheinbar blind – seine Positionen in Aktien, die aus der Gunst fielen, darunter Coinbase, die Videokonferenzplattform Zoom Video Communications, das E‑Commerce‑Unternehmen Shopify (SHOP ), das Streaming‑Unternehmen Roku und das Fintech‑Startup Block (ehemals Square).

Investoren, die einer Buy‑the‑Dip‑Rallye folgten, haben in den ersten fünf Monaten 2022 – netto $1.89 Milliarden – Geld in den ARK gepumpt, während die Märkte im freien Fall waren, ähnlich der Performance von Wood’s Fonds.

Derzeit bei $35.49 gehandelt, hat der ARK Innovation ETF (ARKK) seit seinem Höchststand im Januar 2021 über 74 % seines Wertes verloren.

Der Fonds ist besonders anfällig für weitere Rückgänge bei Technologiebewertungen aufgrund seiner Übergewichtung in stark bewerteten Aktien. In Bezug auf die Branchenexposition weist das Anlageportfolio des ARK Innovation ETF ein Übergewicht in Informationstechnologie (33 %), Gesundheitswesen (32 %) und Kommunikationsdiensten (16 %) auf.

An Opportunity for Turbulent Times

Während die Märkte weltweit einen Abschwung erleben, gab Wood am 12. Jan. in ihrem Brief zu den aktuellen Marktbedingungen die Stellungnahme ab: “Ich habe noch nie Märkte so stark dezentralisiert gesehen.”

Mit sinkender Geldmenge, sich verschlechternden Rohstoffpreisen, dem Abbau überhöhter Lagerbestände und Innovationen, die die traditionelle Weltordnung erschüttern, bemerkte sie, dass all dies auf eine niedrigere Inflation hindeutet, vielleicht sogar auf Deflation.

“Ich glaube, dass die aktuelle Marktdezentralisierung eine Chance für Innovationsstrategien bietet, zu gedeihen, wenn die Aktienmärkte sich erholen. Die Angst vor der Zukunft ist spürbar, aber Krisen können Chancen schaffen,” sagte Wood.

Zu den bahnbrechenden Innovationen, die der Aktienmarkt 2022 weitgehend ignorierte, zählte Wood ChatGPT, Connected TV, Social Commerce, Elektrofahrzeuge, autonomes Fahren, autonome Logistik, 3D‑Druck, Weltraumerkundung, Industrieroboter, Energiebedarf, CRISPR‑Gen‑Editierung und molekulare Diagnostiktests.

Wood zählte auch digitale Geldbörsen und Blockchain‑Technologie zu diesen bahnbrechenden Innovationen, die sie als “Probleme löst und historisch in turbulenten Zeiten Marktanteile gewonnen hat” bezeichnet.

Trotz des stark publizierten Zusammenbruchs der weltweit angesehenen Krypto‑Börse FTX haben die zugrunde liegenden öffentlichen Blockchains wie Bitcoin und Ethereum die Verarbeitung von Transaktionen nicht eingestellt, was verdeutlicht, dass ihre transparenten, dezentralen und prüfbaren Ledger Betrug und Missmanagement, die mit zentralisierten, undurchsichtigen Institutionen verbunden sind, lösen könnten, sagte Wood am Donnerstag.

Zusätzlich stieg nach dem FTX‑Zusammenbruch der Anteil des Handelsvolumens auf DEXs um 37 % von 8.35 % auf 11.44 %. Die Folgen der Zusammenbrüche von Terra/Luna und FTX trieben den Anteil von Coinbase am fiat‑basierten Börsenvolumen um 18 Prozentpunkte von 22 % im Juni auf 40 % im Dezember.

Inzwischen ermöglichen digitale Geldbörsen den Nutzern, über ihre Smartphones zu transagieren, wodurch Bargeld und Kreditkarten ersetzt werden. Sie fügte hinzu, dass sie 2020 Bargeld als bevorzugte Transaktionsmethode für den Offline‑Handel überholten und im Jahr 2021 etwa 50 % des globalen Online‑Handelsvolumens ausmachten.