Wie funktioniert das fraktionale Reservekreditgeschäft?

Der März 2023 war ein turbulenter Monat für den Bankensektor, da die Silicon Valley Bank (SVB) und die Signature Bank schwere Ausfälle erlitten, was den größten Bankzusammenbruch seit der Krise von 2008 darstellt. Die Ursache dieser Ausfälle war das fraktionale Reservebankgeschäft, das diese Institute betrieben hatten.

Im Rahmen ihrer Bankpraktiken hatten sowohl Silvergate als auch SVB einen Teil ihrer Einlagen in US-Staatsanleihen investiert und nur einen Bruchteil ihrer Einlagen als Reserve gehalten.

Im fraktionalen Reservebankwesen halten Banken nur einen Bruchteil des gesamten Einlagenvolumens, das sie in ihrer Bilanz ausweisen, als Reserve, während sie den Rest an Kreditnehmer in Form von Darlehen oder Investitionen in andere Vermögenswerte verleihen. Die Mindestreserveanforderung ist die kleinste Menge an Bargeld oder Einlagen, die eine Bank vorhalten muss, um Kundenabhebungen und andere Verpflichtungen zu erfüllen.

Leider sank der Wert dieser Investitionen in Staatsanleihen aufgrund der Zinserhöhungen der Federal Reserve erheblich. Infolgedessen waren diese Banken gezwungen, einen Teil ihrer Vermögenswerte mit erheblichem Verlust zu verkaufen, um den Kundenabhebungsanforderungen nachzukommen, was zu einem weit verbreiteten Bank-Run führte, da Kunden in Panik gerieten und ihre Gelder massenhaft abzogen.

Während die SVB über 209 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten und die Signature Bank über 110 Milliarden US‑Dollar verfügte, zeigten diese Ausfälle, dass selbst große Institute anfällig für Bank‑Runs sein können, wenn Kunden in Panik geraten und ihre Einlagen abziehen.

Also, was genau ist diese Praxis, die im modernen Bankensystem am häufigsten verwendet wird? Lassen Sie uns das im Detail verstehen!

Verständnis des fraktionalen Reservekreditwesens

Fraktionales Reservekreditgeschäft wird im fraktionalen Reservebankwesen häufig eingesetzt. Bei dieser Bankpraxis behalten Banken nur einen Bruchteil der von ihren Kunden geleisteten Einlagen als Reserve und verleihen den Restbetrag. Zum Beispiel, wenn eine Bank eine Mindestreserve von 10 % hat und eine Einlage von 100 US‑Dollar erhält, behält sie 10 US‑Dollar als Reserve und verleiht 90 US‑Dollar.

Dieses System ermöglicht es Banken im Grunde, Geld aus dem Nichts zu schaffen, indem sie mehr Geld verleihen, als sie tatsächlich an Reserven besitzen. Solange sie über genügend Reserven verfügen, um die von der Zentralbank festgelegte Mindestreserve zu erfüllen, können sie weiterhin Geld verleihen und durch die auf Kredite erhobenen Zinsen Gewinn erzielen.

Beim Eröffnen eines Bankkontos stimmen Sie in der Regel einem Vertrag zu, der der Bank erlaubt, einen Teil Ihrer eingezahlten Mittel zu verwenden, um anderen Kunden Kredite zu gewähren. Dies schränkt jedoch nicht Ihren Zugriff auf das eingezahlte Geld ein, da Sie weiterhin das gesamte Kontoguthaben abheben können. Wenn Sie jedoch einen Betrag abheben möchten, der den von der Bank gehaltenen Prozentsatz übersteigt, muss die Bank möglicherweise zusätzliche Mittel beschaffen, um Ihrer Anfrage nachzukommen.

Fraktionales Reservekreditgeschäft funktioniert, weil nicht alle Einleger ihr Geld gleichzeitig abheben. Daher müssen Banken nur einen Bruchteil der Einlagen als Reserve halten, um die Forderungen derjenigen zu erfüllen, die Geld abheben. Versuchen jedoch zu viele Einleger gleichzeitig ihr Geld abzuheben, kann einer Bank die Reserven ausgehen und sie wird insolvent, was zu einem Bank-Run führt, wie wir im Fall von SVB und Silvergate gesehen haben.

Fraktionales Reservekreditgeschäft ist ein wesentlicher Bestandteil des modernen Bankensystems und wird von Zentralbanken reguliert, um die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten. Zentralbanken legen Mindestreserveanforderungen für Banken fest und nutzen Instrumente wie Offenmarktgeschäfte, um die Geldmenge zu steuern und Inflation zu verhindern.

In den Vereinigten Staaten reguliert die Federal Reserve das fraktionale Reservekreditgeschäft und legt Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbanken fest. Diese Anforderungen bestimmen den Prozentsatz der Einlagen, den Banken als Reserve halten und nicht verleihen dürfen. Die Mindestreserveanforderungen sollen sicherstellen, dass Banken über ausreichend Bargeld verfügen, um die Forderungen ihrer Einleger zu erfüllen und Bank‑Runs zu verhindern.

Ablauf des fraktionalen Reservekreditwesens

Ein zentraler Bestandteil des fraktionalen Reservebankwesens, das Federal Reserve Lending, ist die Praxis, dass Banken nur einen Bruchteil der von ihren Kunden geleisteten Einlagen als Reserve behalten und den Rest verleihen.

Der Prozess des fraktionalen Reservekreditwesens beginnt, wenn Kunden Geld auf ihren Bankkonten einzahlen. Die Bank behält einen bestimmten Prozentsatz dieser Einlagen als Reserve, wie von der Zentralbank vorgeschrieben.

Die Bank hält die Reserven entweder in bar oder als Einlagen bei der Zentralbank. Der Prozentsatz der Einlagen, den Banken als Reserve halten müssen, wird als Mindestreservequote bezeichnet.

Die Mindestreservequote wird von der Zentralbank festgelegt und variiert von Land zu Land. Die US‑Fed setzte 1971 zunächst Mindestreserven von 13 %, 10 % und 7 % fest, abhängig vom Banktyp, wobei die Quoten im Laufe der Zeit zwischen 8 % und 10 % schwankten. Seit März 2020 wurden die Mindestreserveanforderungen vollständig abgeschafft und durch die Zinszahlung auf Reserveguthaben (IORB) als optionalen Anreiz für Banken, Reserven zu halten, ersetzt.

Die Bank verleiht den verbleibenden Teil der Einlagen als Kredite an Privatpersonen, Unternehmen oder andere Institutionen. Die Bank erhebt Zinsen auf diese Kredite, wodurch sie Einnahmen erzielt.

Wenn die Kreditnehmer die Kredite erhalten, legen sie die Mittel in der Regel auf ihren Bankkonten an. Dies erhöht die von der Bank gehaltenen Einlagen. Infolgedessen berechnet die Bank ihre Reserven anhand der gestiegenen Einlagen und der Mindestreservequote neu. Fallen die Reserven der Bank unter die erforderliche Quote, muss sie zusätzliche Reserven durch neue Einlagen oder durch Kreditaufnahme bei der Zentralbank beschaffen.

Die Bank wiederholt anschließend den Vorgang, den verbleibenden Teil der Einlagen als Kredite zu verleihen und Einnahmen aus Zinsen zu erzielen.

Geschichte des fraktionalen Reservekreditwesens

Das fraktionale Reservekreditgeschäft hat eine lange Geschichte, die bis in antike Zivilisationen zurückreicht, in denen Banken und Geldverleiher Gold- oder Silberreserven hielten und Quittungen ausstellten, die als Zahlungsmittel verwendet werden konnten. Diese Quittungen waren im Wesentlichen das erste Papiergeld.

In Europa fungierten im Mittelalter Goldschmiede häufig als Banker, indem sie das Gold ihrer Kunden verwahrten und im Gegenzug Papierquittungen ausstellten. Die Goldschmiede erkannten, dass sie mehr Quittungen ausgeben konnten, als sie Gold vorrätig hatten, da nicht alle Kunden ihr Gold gleichzeitig einfordern würden. Dies führte zu einer frühen Form des fraktionalen Reservekreditwesens und zur Schaffung zusätzlicher Geldmenge im Umlauf.

Das heute bekannte fraktionale Reservebankensystem entwickelte sich erstmals Anfang des 19. Jahrhunderts. Die Praxis verbreitete sich im 19. Jahrhundert zunehmend. Das System war jedoch nicht ohne Probleme, da aufgrund fehlender Regulierung und Aufsicht häufig Bankenzusammenbrüche und Bank‑Runs auftraten.

Um diese Probleme zu beheben, wurde 1913 das Federal Reserve System gegründet, um die Bankenbranche zu regulieren und die finanzielle Stabilität zu fördern. Der Fed wurde die Befugnis übertragen, Mindestreserveanforderungen für Banken festzulegen und in Finanzkrisen als Kreditgeber letzter Instanz Unterstützung zu leisten.

Trotz seiner umstrittenen Geschichte bleibt das fraktionale Reservekreditgeschäft ein grundlegender Bestandteil moderner Banksysteme. Heute verwenden die meisten Länder irgendeine Form des fraktionalen Reservekreditwesens als Basis für ihre Finanzsysteme.

Fraktionales Reservekreditgeschäft im Vergleich zu anderen Kreditformen

Das fraktionale Reservekreditgeschäft ist nur eine von mehreren Kreditformen, die von Finanzinstituten praktiziert werden.

Eine Kreditform ist das Vollreservekreditgeschäft, bei dem Banken verpflichtet sind, 100 % der Einlagen als Reserve zu halten und nur das, was sie tatsächlich besitzen, zu verleihen. Dieses System eliminiert das Risiko von Bank‑Runs, beschränkt jedoch die Fähigkeit der Banken, Geld zu schaffen und Kunden Kredite zu gewähren.

Peer-to-Peer (P2P)-Kredite sind eine weitere Form, bei der Kreditplattformen einzelne Kreditnehmer mit einzelnen Kreditgebern verbinden und dabei traditionelle Banken umgehen. P2P-Kredite können Kreditnehmern niedrigere Zinsen und Kreditgebern höhere Renditen bieten und unterliegen keiner regulatorischen Aufsicht.

Eine weitere Form ist die islamische Finanzierung, bei der das Kreditgeschäft auf den Prinzipien von Risiko- und Gewinnbeteiligung statt Zinsbelastung beruht. Dieses System verbietet das Erheben von Zinsen und stützt sich stattdessen auf Investitionen und geteilte Gewinne.

Das fraktionale Reservekreditgeschäft ist insofern einzigartig, als es Banken ermöglicht, neues Geld zu schaffen, indem sie mehr verleihen, als sie an Reserven besitzen. Dies kann das Wirtschaftswachstum ankurbeln, erhöht jedoch das Risiko von Bank‑Runs und finanzieller Instabilität. Trotzdem ist es entscheidend, da es der Wirtschaft Liquidität bereitstellt und Banken ermöglicht, Privatpersonen und Unternehmen Kredite sowie andere Finanzdienstleistungen anzubieten.

Vorteile und Nachteile des fraktionalen Reservekreditwesens

Das fraktionale Reservekreditgeschäft bietet mehrere Vorteile, die es im modernen Finanzsystem populär machen. Erstens ermöglicht es Banken, neues Geld zu schaffen, indem sie mehr verleihen, als sie an Reserven besitzen, wodurch die Geldmenge erhöht und mehr Mittel für Kredite und andere Finanzdienstleistungen bereitgestellt werden.

Fraktionales Reservekreditgeschäft kann das Wirtschaftswachstum ankurbeln, indem es Privatpersonen und Unternehmen Zugang zu Krediten verschafft, die sie für Investitionen in neue Projekte, die Expansion ihrer Aktivitäten und die Schaffung von Arbeitsplätzen nutzen können.

Diese Kreditform ermöglicht es Banken zudem, schnell auf Änderungen der Nachfrage nach Krediten und anderen Finanzdienstleistungen zu reagieren, was dazu beitragen kann, wirtschaftliche Schwankungen abzufedern.

Ganz zu schweigen davon, dass das fraktionale Reservekreditgeschäft ein profitables Geschäftsmodell für Banken sein kann, da sie Zinsen auf Kredite verdienen, während sie nur einen Bruchteil der Mittel als Reserve halten müssen.

Doch trotz mehrerer Vorteile ist das fraktionale Reservekreditgeschäft nicht fehlerfrei. Es kann besonders riskant sein, da Banken möglicherweise nicht über genügend Reserven verfügen, um im Falle eines Bank‑Runs die Forderungen der Einleger zu erfüllen. Noch wichtiger ist, dass das fraktionale Reservekreditgeschäft zur finanziellen Instabilität beitragen kann, da die Schaffung neuen Geldes zu Inflation und Vermögensblasen führen kann, die wiederum Wirtschaftsboom und -crash auslösen.

Es kann zudem zur ungleichen Vermögensverteilung beitragen, da diejenigen, die Zugang zu Krediten haben und in neue Projekte investieren können, stärker profitieren als jene, die keinen Zugang haben. Ein weiterer Nachteil des fraktionalen Reservekreditwesens besteht darin, dass es ein Moral Hazard erzeugen kann, weil Banken zu viel Risiko eingehen könnten, in dem Wissen, dass sie im Krisenfall auf staatliche Unterstützung zählen können.

Dies verdeutlicht, dass das fraktionale Reservekreditgeschäft ein komplexes System mit sowohl Vorteilen als auch Nachteilen ist. Deshalb erfordert das fraktionale Reservekreditgeschäft eine sorgfältige Steuerung und Regulierung, um Risiken zu minimieren und die finanzielle Stabilität zu fördern.

Kritik am fraktionalen Reservekreditgeschäft

Kritiker des fraktionalen Reservekreditwesens argumentieren, dass es ein instabiles Finanzsystem schafft, indem es Banken und Einleger dem Risiko von Bank‑Runs und Insolvenz aussetzt. Es wird zudem behauptet, dass es Banken ermöglicht, Geld aus dem Nichts zu schaffen und inflationsfördernde Drucksituationen in der Wirtschaft zu erzeugen.

Zusätzlich argumentieren einige, dass es zu einer Fehlallokation von Kapital führen und übermäßige Risikobereitschaft von Banken fördern kann. Ganz zu schweigen davon, dass es von Grund auf unfair ist, da es Banken ermöglicht, von den Einlagen der Kunden zu profitieren, ohne sie vollständig für das damit verbundene Risiko zu entschädigen.

Zum Beispiel: Die britische Bank Northern Rock, die sich auf Hypothekenkredite spezialisierte, war stark von Großhandelsfinanzierungen abhängig, um ihre Geschäfte zu finanzieren, und hielt daher relativ geringe liquide Mittel. Als die globale Finanzkrise 2007 eintraf, konnte Northern Rock seine kurzfristige Finanzierung nicht verlängern und sah sich einem Ansturm auf Einlagen ausgesetzt. Infolgedessen musste die Bank von der britischen Regierung verstaatlicht werden, um einen Zusammenbruch zu verhindern.

Die US‑Bank IndyMac, die sich wie Northern Rock auf Subprime-Hypothekenkredite konzentrierte, war auf kurzfristige Finanzierungen vom Großhandelsmarkt angewiesen und hielt ebenfalls relativ geringe liquide Mittel. Als 2008 der US‑Immobilienmarkt zusammenbrach, konnte IndyMac die Forderungen der Einleger nicht erfüllen und wurde von den Bundesbehörden beschlagnahmt.

Ein weiteres Beispiel ist die Cyprus Popular Bank, eine der größten Banken Zyperns mit erheblicher Beteiligung an griechischen Staatsanleihen. Als 2013 die griechische Schuldenkrise ausbrach, erlitt die Bank erhebliche Verluste und konnte die Forderungen der Einleger nicht erfüllen. Die Bank wurde schließlich abgewickelt, wobei die Einleger einen beträchtlichen Teil ihrer Ersparnisse verloren.

Diese Beispiele verdeutlichen die mit dem fraktionalen Reservebankwesen verbundenen Risiken und das Potenzial für Bankenzusammenbrüche, wenn Banken übermäßige Risiken eingehen oder zu stark auf kurzfristige Finanzierungen setzen.

Fazit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das fraktionale Reservekreditgeschäft eine Bankpraxis ist, die es Banken ermöglicht, Kredite zu schaffen und das Wirtschaftswachstum zu stimulieren, indem sie einen Teil der Einlagen der Kunden verleihen. Obwohl diese Praxis Vorteile bietet, etwa die Bereitstellung von Krediten für Privatpersonen und Unternehmen, setzt sie Banken und Einleger zugleich dem Risiko von Bank‑Runs und Insolvenz aus.

Zudem kann das fraktionale Reservekreditgeschäft zu inflationsfördernden Drucksituationen beitragen, übermäßige Risikobereitschaft von Banken fördern und ist von Grund auf unfair gegenüber den Einlegern.

Letztlich verdeutlicht die Debatte über das fraktionale Reservekreditgeschäft die Notwendigkeit, das Wirtschaftswachstum zu fördern und gleichzeitig ein stabiles und faires Finanzsystem aufrechtzuerhalten.