Galaxy Digital tokenisiert GLXY-Aktien auf Solana

Fast 29 Milliarden US‑Dollar an realen Vermögenswerten (RWA) wurden auf öffentlichen Blockchains tokenisiert. Obwohl das ein neuer Rekord ist, ist diese Zahl immer noch nur ein Bruchteil dessen, was der Markt laut Schätzungen von McKinsey bis 2030 erreichen könnte – dort werden 2 Billionen US‑Dollar prognostiziert.

Der Schwung rund um die Tokenisierung ist schlichtweg unbestreitbar. Derzeit konzentriert sich das Interesse an Tokenisierung auf US‑Staatsanleihen und Privatkredite, wo attraktive Renditen und institutionelle Nachfrage diese beiden Anlageklassen dominieren. Zusammen machen sie mehr als 80 % des gesamten tokenisierten Werts aus.

Globale Anleihen, Rohstoffe, institutionelle Fonds und Fiat‑Währungen werden ebenfalls zunehmend on‑chain gebracht. Der Trend hat sich nun auf öffentliche Aktien ausgeweitet, wobei der Gesamtwert tokenisierter Aktien 385 Millionen US‑Dollar erreicht hat.

Netzwerkseitig macht Algorand mit 57 % den größten Teil dieses Werts aus, gefolgt von XRP Ledger (14,4 %), Solana (13,3 %), Ethereum (7,3 %), Stellar (5,5 %) und Gnosis (1,35 %), laut Daten von RWA.xyz.

Bei den Tokenisierungsplattformen führt Securitize mit einem tokenisierten Wert von 218,6 Millionen US‑Dollar. Als Vorreiter bei der Tokenisierung von RWAs hat Securitize über 3,5 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten on‑chain ausgegeben und arbeitet mit Top‑Asset‑Managern wie Apollo, BlackRock (BLK ), Hamilton Lane (HLNE ) und KKR.

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Als Nächstes hat Backed Finance einen tokenisierten Wert von 57 Millionen US‑Dollar ausgegeben, wobei die Anzahl der RWAs mit 64 den drittgrößten Wert darstellt. Das tokenisierte Aktienprodukt xStock wurde auf Ethereum, Solana, BNB Chain und Tron gestartet und das Unternehmen hat Partnerschaften mit den führenden Krypto‑Börsen Bybit und Kraken geschlossen.

Nach dem Gesamtwert liegt Archax auf dem dritten Platz mit 55,4 Mio. $, gefolgt von Ondo mit 26,6 Mio. $, wobei dessen Anzahl mit über 100 am höchsten ist.

Erst diese Woche hat Ondo Finance tokenisierte Versionen von über 100 US‑Aktien und ETFs auf Ethereum eingeführt und plant, auf BNB Chain, Solana und Ondo Chain zu expandieren. Gleichzeitig hat die Stellar Foundation in das in Großbritannien ansässige Archax investiert, um tokenisierte RWAs zu fördern.

Weitere namhafte Akteure sind Wisdom Tree, Dinari, Swarm und Superstate.

Superstate, 2023 von Robert Leshner, Mitbegründer des DeFi‑Protokolls Compound Finance, gegründet, ist eine auf Ethereum basierende Tokenisierungsplattform, die den Zugang zu traditionellen Investment‑Lösungen on‑chain ermöglicht. Als Investment‑Manager ist sie rechtlich für die Verwaltung der Mittel verantwortlich. 

Das Ziel des FinTech‑Unternehmens ist es, die Kapitalmärkte zu transformieren, indem der Zugang erweitert und die Liquidität durch öffentliche On‑Chain‑Listings und tokenisierte Investment‑Produkte verbessert wird. Zu den Angeboten gehören zwei tokenisierte Fonds: USCC, optimiert für krypto‑basierte  Exponierung, und USTB, das durch US‑Staatsanleihen gedeckt ist. 

Ein weiteres Produkt ist Opening Bell, das konforme On‑Chain‑Aktien‑Listings ermöglicht.

Diese Woche hat Galaxy Digital (GLXY ) seine an der Börse notierten Aktien auf der Solana‑Blockchain über diese Plattform tokenisiert. Superstate nannte dies „einen Meilenstein für moderne Kapitalmärkte.“

Galaxy Digital verbindet TradFi und Krypto durch tokenisierte Aktien

Galaxy Digital ist ein Krypto‑Investment‑Unternehmen, das von Mike Novogratz gegründet wurde, einem Hedge‑Fund‑ Milliardär, der bereits 2013 in den Raum einstieg, als er in Bitcoin investierte.

Novogratz glaubt, dass der Bitcoin‑Preis kurzfristig auf 150.000 $ steigen könnte, angetrieben von starkem Marktmomentum und günstigen makroökonomischen Bedingungen. „Bitcoin ist zu einem Makro‑Asset geworden“, sagte er. „Es wird gerade institutionalisiert.“

Langfristig sieht Novogratz das 2,2‑Billionen‑Dollar‑Krypto‑Asset eines Tages das Gold ersetzen und möglicherweise 1 Millionen $ pro Coin erreichen, dank seiner festen Versorgung, zunehmender institutioneller Adoption und einer schwächeren US‑Währung.

Seit er vor über einem Jahrzehnt Bitcoin kaufte, hat er auch in eine Reihe von Token und Krypto‑Projekten investiert. Novogratz war berühmt für seine Investition in den algorithmischen Stablecoin Luna, der 2022 zusammenbrach. Er ließ sich das Logo sogar auf den Arm tätowieren.

Als ehemaliger Partner bei Goldman Sachs gründete Novogratz 2018 Galaxy, um traditionelle Finanzen (TradFi) und die digitale Wirtschaft durch ein Portfolio von Produkten und Dienstleistungen zu verbinden. 

Seitdem hat die Plattform auf Rechenzentren expandiert, die KI‑ und Hochleistungs‑Computing‑Infrastruktur (HPC) betreiben sollen, mit einer genehmigten Gesamtkapazität von 800 MW.

Galaxy investiert zudem in Krypto‑Start‑ups mit eigenem Kapital. Vor einigen Monaten kündigte das Unternehmen die Erweiterung seines Venture‑Geschäfts mit einem 175‑Millionen‑Dollar‑Fonds an, um seine Wetten auf Projekte zu verbreitern, die die wachsende Konvergenz von TradFi und Krypto vorantreiben, da der Sektor einen „fundamentalen Wandel“ von spekulativeren Anwendungsfällen zu greifbareren vollzieht.

Dieser Fonds markiert das erste Mal, dass Galaxy externes Kapital aufnimmt, obwohl das Unternehmen weiterhin als Limited Partner agiert und zudem einen General‑Partner‑Anteil hält. Als Investor in den Krypto‑Custodian Fireblocks hat das Unternehmen zudem einen Teil seines frischen Kapitals in das synthetische Dollar‑Protokoll Ethena und die handels‑fokussierte Blockchain Monad investiert.

Galaxy gibt an, über 9 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten zu verfügen und zählt mehr als 1.400 institutionelle Handelspartner.

Nach dem Nasdaq‑Listing folgt die On‑Chain‑Erweiterung

Das Krypto‑Investment‑Unternehmen Galaxy ist seit fünf Jahren an der Toronto Stock Exchange (TSX) gelistet. 

Doch im Mai dieses Jahres debütierte Galaxy an der Nasdaq. Etwa zur gleichen Zeit trat die Krypto‑Börse Coinbase dem S&P 500 bei und wurde der erste reine Krypto‑Player, der in den Index aufgenommen wurde.

„Ich denke, wir stehen am Anfang des Rennens, nicht am Ende. Manchmal fühlt es sich an, als wäre es ein harter Kampf. Du läutest die Glocke und überquerst die Ziellinie, aber es ist wirklich die Startglocke.“

– Novogratz sagte in einem Interview mit Reuters zu diesem Zeitpunkt

Laut ihm war das Nasdaq‑Listing von Galaxy „der Beginn einer Welle anderer (Krypto‑)Unternehmen, die an die Börse gehen.“

Galaxy‑Aktien begannen an der Nasdaq zu einem Kurs von 23,50 $ pro Aktie zu handeln. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens liegt der Kurs bei 24,12 $, ein Anstieg von 33,4 % im Jahresverlauf (YTD).

Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 9,17 Milliarden $, ein EPS (TTM) von –0,69 und ein KGV (TTM) von –35,33.

Finanziell berichtete Galaxy einen Nettogewinn von 30,7 Millionen $ und ein bereinigtes EBITDA von 211 Millionen $ für das zweite Quartal 2025. Das Gesamteigenkapital betrug zum 30. Juni 2025 2,6 Milliarden $, während die Bestände des Unternehmens 1,2 Milliarden $ in bar und Stablecoins umfassten.

Der durchschnittliche Kreditbuchwert stieg gleichzeitig auf 1,1 Milliarden $, angetrieben von einer wachsenden Kundschaft und anhaltender Nachfrage nach Margin‑Lending.

Galaxy bezeichnete den Juli als das „stärkste“ Monatsergebnis aller Zeiten.

Die Bilanz des Unternehmens umfasst digitale Vermögens‑ und Investment‑Exposures von 748 Millionen $ in Bitcoin, 196 Millionen $ in Ether, 330 Millionen $ in anderen Token und 718 Millionen $ in sonstigen Investitionen.

Nach dem starken Aufschwung und der Profitabilität tokenisiert Galaxy nun seine börsennotierten Aktien, sodass diese innerhalb von DeFi genutzt werden können. Der Schritt erfolgt, weil das institutionelle Interesse an Tokenisierung stark wächst, mit Akteuren wie BlackRock, JPMorgan (JPM ), Goldman Sachs (GS ), Citi, BNY, Franklin Templeton und weitere, die den Sektor aktiv erkunden.

Tokenisierte Aktien durchbrechen Barrieren im globalen Finanzwesen

Tokenisierung ist einer der schnell wachsenden Trends im Kryptobereich, der einfach bedeutet, Dinge auf die Blockchain zu setzen.

Bei tokenisierten Aktien handelt es sich um digitale Versionen echter Aktien, die on‑chain existieren. Jeder Token repräsentiert Anteile eines Unternehmens wie Apple (AAPL ), Nvidia (NVDA ), oder Tesla (TSLA ), und spiegelt deren Preis wider. Je nach ausgebender Plattform sind sie 1 : 1 durch die tatsächlichen Aktien gedeckt, die von einer regulierten Institution in Verwahrung gehalten oder über synthetische Modelle strukturiert sind.

Diese digitalen Token werden nicht an einer traditionellen Börse gehandelt, sondern auf dezentralen Plattformen.

Das befreit sie von den Beschränkungen traditioneller Aktienmärkte, die feste Handelszeiten, hohe Gebühren, umfangreiche Bürokratie, regionale Barrieren und begrenzten Zugang haben. Tokenisierte Aktien vereinfachen den Zugang durch niedrigere Gebühren, schnelle Abwicklung, 24/7‑Handel, Bruchteilseigentum und keine geografischen Beschränkungen.

Die DeFi‑Integration ermöglicht es tokenisierten Aktien, Liquidität bereitzustellen und Erträge zu erwirtschaften. Sie können zudem als Sicherheit für Kredit‑ und Darlehensgeschäfte verwendet werden.

Im letzten Monat kündigte eToro (ETOR ) an, Zugang zu tokenisierten Aktien zu bieten, um Flexibilität zu ermöglichen und in Echtzeit auf Marktereignisse reagieren zu können. „Tokenisierung beseitigt Grenzen, schafft Transparenz und Kontrolle. Sie hat das Potenzial, die Finanzwelt zu demokratisieren und Vermögenswerte für mehr Menschen zugänglich zu machen“, sagte eToro‑CEO Yoni Assia.

Im Juni startete die provisionsfreie Brokerage Robinhood (HOOD ) offiziell tokenisierte Aktien in der Europäischen Union und bot Zugang zu über 200 US‑Aktien‑ und ETF‑Token. Dies beinhaltete zudem Token für private Unternehmen wie OpenAI und SpaceX.

Die Token stellen kein tatsächliches Eigenkapital dar, sondern sind durch ein Special‑Purpose‑Vehicle (SPV) gedeckt. Dies wurde von Vlad Tenev, dem CEO der beliebten Retail‑Handelsplattform, bestätigt, der erklärte, die Token seien technisch gesehen keine Aktien, bieten jedoch indirekte Exposition zu privaten Vermögenswerten. 

Mit diesen Angeboten wolle man „die Grundlage dafür legen, dass Krypto das Rückgrat des globalen Finanzsystems wird“, sagte Tenev.

Bei Krypto‑nativen Firmen gehören Coinbase, Kraken und Gemini ebenfalls zu den Plattformen, die tokenisierte Aktien anbieten.

Coinbase (COIN) plant, seinen Nutzern alles zu bieten, was sie handeln wollen, „in einem One‑Stop‑Shop, on‑chain.“ Durch das Bringen aller Asset‑Klassen auf die Blockchain baut die führende US‑Börse ein „Everything‑Exchange“ und „die Grundlagen für eine schnellere, zugänglichere, globalere Wirtschaft“ auf. 

Tokenisierte Aktien, zusammen mit Derivaten, frühen Token‑Verkäufen und Vorhersagemärkten, sollen in den kommenden Monaten in den USA gestartet werden bevor sie weltweit basierend auf behördlichen Genehmigungen ausgerollt werden.

Im Gegensatz zu Coinbase bietet Kraken über 60 tokenisierte US‑Aktien und ETFs für seine europäischen Nutzer über Backed Finance’s xStocks an, da die Zukunft des Handels grenzenlos sei.

„Dies ist der Beginn eines immer‑eingeschalteten Aktienmarktes – einer, der erlaubnisfrei, transparent und für das Internet gebaut ist.“

– Kraken‑Co‑CEO Arjun Sethi

Gemini hingegen hat sich mit der regulierten Plattform Dinari zusammengetan, um seinen Nutzern „ein reibungsloses Erlebnis an einem Ort“ zu bieten. Die Börse ermöglicht den Zugang zu tokenisierten Versionen von Strategy (MSTR ), Coinbase, Riot Platforms (RIOT ), Marathon Digital (MARA ) und weitere Aktien.

Sogar der Technologieriese Google hat sein institutionelles Ledger vorgestellt, das Tokenisierung unterstützt.

Während die Tokenisierung stark an Fahrt gewinnt, argumentieren einige, dass diese Produkte weiterhin in einer regulatorischen Grauzone operieren. Dadurch könnte die Verfügbarkeit eingeschränkt sein, und da Investoren nicht die tatsächlichen Aktien besitzen, erhalten sie möglicherweise keine Dividenden.

Erst diese Woche forderte die oberste Marktregulierungsbehörde der EU ein Gleichgewicht zwischen Innovation und Anlegerschutz.

„Tokenisierung … könnte zu einer transformativen Veränderung unserer Märkte führen“, sagte Natasha Cazenave, Geschäftsführende Direktorin der Europäischen Wertpapier‑ und Marktaufsichtsbehörde (ESMA). „Für Regulierer und politische Entscheidungsträger muss die Priorität darin liegen, sicherzustellen, dass solche Innovationen innerhalb eines Rahmens entwickelt werden, der die Interessen der Anleger schützt und die finanzielle Stabilität bewahrt.“

Während Regulierer weiterhin über Risiken und Grenzen tokenisierter Aktien debattieren, verfolgt Galaxy Digital einen direkteren und rechtlich konformen Ansatz, indem es seine tatsächlich an der Nasdaq notierten Aktien über Superstate on‑chain legt.

Galaxy tokenisierte Aktien: Compliance trifft Blockchain‑Innovation

Galaxy Digital kündigte am Mittwoch an, dass seine Class‑A‑Stammaktien, die an der Nasdaq und TSX unter dem Ticker GLXY notiert sind, nun über Superstates Opening Bell tokenisiert und fraktioniert werden, derzeit live auf Solana mit Unterstützung für Ethereum, das bald eingeführt werden soll.

Handelstransaktionen auf der Plattform erzeugen einen sofortigen Eigentumsnachweis on‑chain.

Die Token werden auf der Solana‑Blockchain ausgegeben, wobei Superstate als von der SEC regulierter Transfer‑Agent fungiert, um Compliance sicherzustellen und offizielle Aktionärs‑Register zu führen. 

Neben Galaxy hat Superstate ebenfalls den Konsumgüterhersteller Upexi (UPXI ), den Krypto‑Software‑Lösungsanbieter Exodus (EXOD ) und das Investment‑Unternehmen SOL Strategies Inc (CSE : HODL) (OTCQX : CYFRF) gelistet.

„Galaxy ist das erste an der Nasdaq notierte Unternehmen, das sein Eigenkapital auf einer großen Blockchain tokenisiert. Dank unserer Partnerschaft mit Superstate können Aktionäre jetzt $GLXY on‑chain auf Solana halten. Das ist ein Meilenstein für die Kapitalmärkte.“

– Novogratz sagte in einem Social‑Media‑Beitrag.

Bemerkenswert ist, dass die tokenisierten Aktien keine Derivate oder synthetischen Token sind, sondern echte Galaxy‑Class‑A‑Stammaktien, die alle Vorteile und Rechte traditioneller Aktien besitzen.

Bisher bestand die Token‑Bewegung darin, Dritte zu beauftragen, „Wrapper“-Darstellungen öffentlicher Aktien ohne Einbindung des Unternehmens selbst auszugeben. Und obwohl diese Produkte den Preis des zugrunde liegenden Eigenkapitals nachbilden, gewähren sie nicht dieselben rechtlichen Rechte und Aktionärsvorteile wie die tatsächlichen Aktien. Zudem wurden sie nicht in das Aktionärsregister des jeweiligen Unternehmens integriert.

„Sie sind keine Aktien. Sie sind finanzielle Abstraktionen“, erklärte Superstate.

Dies ist genau das, was sowohl Superstate als auch Galaxy jetzt ändern, indem sie die Aktien des Unternehmens tokenisieren. Die tokenisierte Version wird exakt dieselbe Class‑A‑Stammaktie sein, die bereits an großen, etablierten Börsen gehandelt wird und nun direkt auf der Blockchain verzeichnet wird.

Das bedeutet, dass die offiziellen Aktionärs‑Register des Unternehmens in Echtzeit aktualisiert werden.

Die Idee ist, Transparenz beim Aktienbesitz zu schaffen und Unternehmen Echtzeit‑Einblick in ihre Aktionärsbasis zu geben. Durch die Tokenisierung von Aktien können Unternehmen zudem ein neues krypto‑nahes Publikum erreichen, das für Kapitalbeschaffung oder Airdrops an Kunden genutzt werden kann.

Tokenisierte Aktien können zudem peer‑to‑peer (P2P) zwischen verifizierten Adressen übertragen werden, wobei jede Bewegung sofort in Galaxys Cap‑Table reflektiert wird.

Es geht nicht nur darum, Aktien on‑chain zu legen, sondern „die Grundlagen für das, was als Nächstes kommt zu schaffen: vereinfachte Abwicklung, neue Liquiditäts‑Plätze und Integration in dezentrale Finanz‑Infrastruktur“, erklärte Superstate. „Tokenisierung ebnet den Weg für öffentliche Eigenkapitalwerte, die in einem globalen, programmierbaren und immer‑eingeschalteten Markt operieren.“

Streng konform mit den bestehenden US‑Wertpapiergesetzen ist Galaxys tokenisiertes Eigenkapital noch nicht für den direkten Handel an DEXs verfügbar. Aber dies wird aktiv erforscht und könnte in Zukunft auf AMMs und anderen DeFi‑Plattformen verfügbar gemacht werden, um eine breitere Liquidität und Nutzbarkeit für Investoren und Emittenten zu erschließen.

So tokenisieren und halten Sie Galaxy‑Aktien auf Solana

Die Tokenisierung von Galaxys Eigenkapital markiert einen bedeutenden Moment, da die Anteile eines von der SEC registrierten, börsennotierten Unternehmens nun P2P übertragbar und direkt auf einer großen Blockchain handelbar sind.

Bemerkenswerterweise muss man kein akkreditierter Investor sein, um öffentlich gehandelte US‑Aktien zu kaufen. 

Superstate‑CEO Leshner bezeichnete dies als „einen notwendigen ersten Schritt… einen massiven Meilenstein, der die Entwicklung der Märkte prägen wird.“ 

GLXY‑Aktionäre können nun ihre Anteile auf der schnellen und günstigen Solana‑Blockchain tokenisieren und halten, was die Modernisierung öffentlicher Märkte signalisiert, die nun auf transparenteren und programmierbaren Schienen operieren können.

Dazu müssen interessierte Aktionäre zunächst bei Superstate registrieren, was KYC‑Verifizierung und eine Solana‑Adresse erfordert. Anschließend muss das Brokerage‑Haus einen DRS‑Transfer zu Equiniti („EQ“), Galaxys Transfer‑Agent, durchführen.

Damit werden die Aktien vom DTC‑Konto des Brokers in Ihren Namen in Galaxys Büchern und Aufzeichnungen bei EQ übertragen. Sie müssen dann EQ anweisen, Ihre GLXY‑Aktien in das On‑chain‑eligible‑Shares‑Konto von Superstate zu verschieben. 

Superstate wird 1 GLXY‑Token pro Aktie prägen. Durch Klick auf den „Tokenize“-Button liefert die Plattform Ihre on‑chain‑GLXY‑Aktien an Ihre Solana‑Wallet. Sie können diese GLXY‑Token dann in Selbstverwahrung halten oder an andere onboardete Adressen senden, empfangen oder übertragen.

Um Ihre Token wieder in Aktien zurückzuwandeln, fordern Sie einfach Superstate auf, Ihre Aktien zurück zu EQ zu bewegen, und veranlassen Sie anschließend, dass EQ sie auf Ihr Brokerage‑Konto überträgt.

Abschließende Gedanken

Die Tokenisierung von Galaxy markiert einen strukturellen Wandel hin zu öffentlichen Eigenkapitalwerten, die nativ on‑chain existieren, unterstützt durch rechtliche Klarheit und institutionelle Compliance. Wenn tokenisierte Aktien mit allen Rechten und Vorteilen der zugrunde liegenden Anteile skaliert werden, könnten die Kapitalmärkte in ein effizienteres und transparenteres System umstrukturiert werden, während Krypto noch tiefer in das globale Finanzsystem integriert wird und neue Produkte sowie Chancen für Emittenten und Investoren eröffnet.