Galaxy Digital tokenisiert GLXY-Aktien auf Solana

Fast 29 Milliarden US‑Dollar an Real‑World‑Assets (RWA) wurden auf öffentlichen Blockchains tokenisiert. Obwohl ein neuer Rekord, ist diese Zahl immer noch nur ein Bruchteil dessen, wo der Markt laut Schätzungen von McKinsey bis 2030 bei 2 Billionen US‑Dollar liegen wird.

Der Schwung rund um die Tokenisierung ist einfach unbestreitbar. Derzeit konzentriert sich das Interesse an Tokenisierung auf US‑Staatsanleihen und Privatkredite, bei denen attraktive Renditen und institutionelle Nachfrage diese beiden Anlageklassen im Raum dominieren. Zusammen machen sie 80 % des insgesamt tokenisierten Wertes aus.

Globale Anleihen, Rohstoffe, institutionelle Fonds und Fiat‑Währungen werden ebenfalls zunehmend on‑chain gebracht. Der Trend hat sich nun auf öffentliche Aktien ausgeweitet, wobei der Gesamtwert tokenisierter Aktien 385 Millionen US‑Dollar erreicht.

Nach Netzwerken aus gesehen macht Algorand mit 57 % den größten Teil dieses Wertes aus, gefolgt von XRP Ledger (14,4 %), Solana (13,3 %), Ethereum (7,3 %), Stellar (5,5 %) und Gnosis (1,35 %), laut Daten von RWA.xyz.

Was Tokenisierungsplattformen betrifft, führt Securitize mit einem Wert von 218,6 Millionen US‑Dollar. Als Vorreiter bei der Tokenisierung von RWAs, der über 3,5 Milliarden US‑Dollar an Assets on‑chain ausgegeben hat, arbeitet Securitize mit erstklassigen Vermögensverwaltern zusammen, darunter Apollo, BlackRock, Hamilton Lane und KKR.

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Als Nächstes hat Backed Finance einen tokenisierten Wert von 57 Millionen US‑Dollar ausgegeben, wobei die Anzahl der RWAs mit 64 an dritter Stelle liegt. Sein tokenisiertes Aktienprodukt xStock wurde auf Ethereum, Solana, BNB Chain und Tron gestartet und es hat Partnerschaften mit führenden Krypto‑Börsen Bybit und Kraken geschlossen.

Was den Gesamtwert betrifft, liegt Archax auf dem dritten Platz mit 55,4 Millionen US‑Dollar, gefolgt von Ondo mit 26,6 Millionen US‑Dollar, wobei seine Anzahl mit über 100 die höchste ist.

Erst diese Woche hat Ondo Finance tokenisierte Versionen von über 100 US‑Aktien und ETFs auf Ethereum gestartet, mit Plänen, auf BNB Chain, Solana und Ondo Chain zu expandieren. In der Zwischenzeit hat die Stellar Foundation in das britische Unternehmen Archax investiert, um tokenisierte RWAs zu stärken.

Weitere prominente Namen sind Wisdom Tree, Dinari, Swarm und Superstate.

2023 von Robert Leshner, Mitbegründer des DeFi‑Protokolls Compound Finance, gegründet, ist Superstate eine auf Ethereum basierende Tokenisierungsplattform, die Zugang zu traditionellen Investment‑Lösungen on‑chain bietet. Als Investment‑Manager ist es rechtlich für die Verwaltung der Mittel verantwortlich.

Das Ziel des FinTech‑Unternehmens ist es, die Kapitalmärkte neu zu gestalten, indem es den Zugang erweitert und die Liquidität durch öffentliche On‑Chain‑Listings und tokenisierte Investment‑Produkte verbessert. Zu den Angeboten gehören zwei tokenisierte Fonds: einer ist USCC, der für krypto‑basierte Exposition optimiert ist, und der andere ist USTB, der durch US‑Staatsanleihen gedeckt ist.

Es gibt noch ein weiteres Produkt, Opening Bell, für konforme On‑Chain‑Aktienlistings.

Diese Woche hat Galaxy Digital seine an der Börse gehandelte Aktie über diese Plattform auf der Solana‑Blockchain tokenisiert. Superstate bezeichnete dies als „ein Meilenstein für moderne Kapitalmärkte.“

Galaxy Digital verbindet TradFi und Krypto durch tokenisierte Aktien

Galaxy Digital ist ein Krypto‑Investmentunternehmen, das von Mike Novogratz, einem Hedge‑Fund‑Milliardär, gegründet wurde, der 2013 erstmals in den Bereich einstieg, als er in Bitcoin investierte.

Novogratz glaubt, dass der Bitcoin‑Preis kurzfristig auf 150.000 US‑Dollar steigen könnte, angetrieben von starkem Marktmomentum und günstigen makroökonomischen Bedingungen. „Bitcoin ist zu einem Makro‑Asset geworden“, sagte er. „Es wird gerade institutionalisiert.“

Langfristig sieht Novogratz das 2,2‑Billionen‑US‑Dollar‑Crypto‑Asset eines Tages das Gold ersetzen und möglicherweise 1 Million US‑Dollar pro Coin erreichen, dank seiner festen Versorgung, zunehmender institutioneller Adoption und eines schwächeren US‑Dollars.

Seit dem ersten Bitcoin‑Kauf vor über einem Jahrzehnt hat er auch in eine Reihe von Tokens und Krypto‑bezogenen Projekten investiert. Novogratz war berühmt für seine Investition in den algorithmischen Stablecoin Luna, der 2022 zusammenbrach. Er ließ sich sogar das Logo auf den Arm tätowieren.

Als ehemaliger Partner von Goldman Sachs gründete Novogratz 2018 Galaxy, um traditionelle Finanzen (TradFi) und die digitale Wirtschaft durch ein Portfolio von Produkten und Dienstleistungen zu verbinden.

Seitdem hat die Plattform Datenzentren erweitert, die KI- und Hochleistungsrechner‑Infrastruktur (HPC) betreiben sollen, mit einer insgesamt genehmigten Kapazität von 800 MW.

Galaxy investiert auch in Krypto‑Startups mit Kapital aus dem eigenen Geschäft. Vor einigen Monaten kündigte das Unternehmen die Erweiterung seines Venture‑Geschäfts mit einem 175‑Millionen‑US‑Dollar‑Fonds an, um seine Wetten auf Projekte zu erweitern, die die wachsende Konvergenz von TradFi und Krypto vorantreiben, da der Sektor einen „fundamentalen Wandel“ von spekulativeren Blockchain‑Anwendungsfällen zu greifbareren erlebt.

Dieser Fonds markiert das erste Mal, dass Galaxy externes Kapital aufnimmt, obwohl das Unternehmen weiterhin als Limited Partner fungiert und zudem einen General‑Partner‑Anteil hält. Als Investor im Krypto‑Custodian Fireblocks hat das Unternehmen außerdem einen Teil seines frischen Kapitals in das synthetische Dollar‑Protokoll Ethena und die handelsorientierte Blockchain Monad investiert.

Galaxy rühmt sich, über 9 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten zu verfügen und mehr als 1.400 institutionelle Handelspartner zu haben.

Nach dem Nasdaq-Listing folgt die On-Chain-Expansion

Das Krypto‑Investmentunternehmen Galaxy ist seit fünf Jahren an der Toronto Stock Exchange (TSX) notiert.

Aber erst im Mai dieses Jahres gab Galaxy sein Debüt an der Nasdaq. Zu etwa derselben Zeit trat die Krypto‑Börse Coinbase dem S&P 500 bei und wurde zum ersten reinen Krypto‑Teilnehmer, der in den Index aufgenommen wurde.

„Ich denke, wir stehen am Anfang des Rennens, nicht am Ende des Rennens. Manchmal fühlt es sich an, als wäre es ein großer Kampf gewesen. Man läutet die Glocke und überquert die Ziellinie, aber es ist wirklich die Startglocke.“

– Novogratz sagte damals in einem Interview mit Reuters

Laut ihm war das Nasdaq‑Listing von Galaxy „der Beginn einer Trendwelle, bei der weitere (Krypto‑)Unternehmen an die Börse gehen.“

Galaxy‑Aktien begannen an der Nasdaq zu je 23,50 US‑Dollar zu handeln. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens wird zu 24,12 US‑Dollar gehandelt, ein Anstieg von 33,4 % seit Jahresbeginn (YTD).

Sie hat eine Marktkapitalisierung von 9,17 Milliarden US‑Dollar, ein EPS (TTM) von -0,69 und ein KGV (TTM) von -35,33.

Finanziell berichtete Galaxy über einen Nettogewinn von 30,7 Millionen US‑Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 211 Millionen US‑Dollar für das zweite Quartal 2025. Das Gesamteigenkapital betrug zum 30. Juni 2025 2,6 Milliarden US‑Dollar, während die Bestände des Unternehmens 1,2 Milliarden US‑Dollar in Bar‑ und Stable‑Coins umfassten.

Gleichzeitig stieg die durchschnittliche Kreditbuchgröße auf 1,1 Milliarden US‑Dollar, angetrieben von einer wachsenden Kundenbasis und anhaltender Nachfrage nach Margin‑Krediten.

Galaxy berichtete, dass der Juli der „stärkste“ Monat in Bezug auf die monatliche Finanzleistung war.

Die Bilanz des Unternehmens wies ein Netto‑Exposure gegenüber digitalen Vermögenswerten und Investitionen von 748 Millionen US‑Dollar in Bitcoin, 196 Millionen US‑Dollar in Ether, 330 Millionen US‑Dollar in anderen Tokens und 718 Millionen US‑Dollar in anderen Investitionen auf.

Nach der starken Erholung und Rentabilität tokenisiert Galaxy nun seine öffentlich gehandelten Aktien, wodurch die Aktien innerhalb von DeFi verwendet werden können. Dieser Schritt erfolgt, da das institutionelle Interesse an Tokenisierung stark zunimmt, wobei Unternehmen wie BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Citi, BNY, Franklin Templeton und andere den Sektor aktiv erkunden.

Tokenisierte Aktien brechen Barrieren im globalen Finanzwesen

Tokenisierung ist einer der schnell wachsenden Trends im Krypto‑Sektor, was einfach bedeutet, Gegenstände auf die Blockchain zu bringen.

Bei tokenisierten Aktien handelt es sich um digitale Versionen realer Aktien, die on‑chain existieren. Jeder Token repräsentiert Anteile eines Unternehmens wie Apple, Nvidia oder Tesla und spiegelt deren Preis wider. Je nach Plattform, die die Tokens ausgibt, sind sie 1:1 durch die tatsächlichen Aktien gedeckt, die von einer regulierten Institution in Verwahrung gehalten werden, oder sie sind über synthetische Modelle strukturiert.

Diese digitalen Tokens werden nicht an einer traditionellen Börse gehandelt, sondern auf dezentralen Plattformen.

Damit sind sie von den Beschränkungen traditioneller Aktienmärkte befreit, die feste Handelszeiten, hohe Gebühren, umfangreiche Bürokratie, regionale Barrieren und eingeschränkten Zugang haben. Tokenisierte Aktien vereinfachen den Zugang durch niedrigere Gebühren, schnelle Abwicklung, 24/7‑Handel, Bruchteils‑Eigentum und keine geografischen Beschränkungen.

Die DeFi‑Integration ermöglicht es gleichzeitig, tokenisierte Aktien zur Bereitstellung von Liquidität und Ertragsgenerierung zu nutzen. Sie können auch als Sicherheit für Kreditvergabe und -aufnahme verwendet werden.

Letzten Monat kündigte eToro an, Zugang zu tokenisierten Aktien zu bieten, um Flexibilität und die Möglichkeit zu ermöglichen, in Echtzeit auf Marktereignisse zu reagieren. „Tokenisierung beseitigt Grenzen, bietet Transparenz und Kontrolle. Sie hat das Potenzial, die Finanzen zu demokratisieren und Vermögenswerte für mehr Menschen zugänglich zu machen“, sagte eToro‑CEO Yoni Assia.

Im Juni hat der provisionsfreie Broker Robinhood offiziell tokenisierte Aktien in der Europäischen Union eingeführt und Zugang zu über 200 US‑Aktien‑ und ETF‑Tokens angeboten. Dies umfasste auch Tokens für private Unternehmen wie OpenAI und SpaceX.

Die Tokens stellen kein tatsächliches Eigenkapital dar, sondern sind durch ein Special‑Purpose‑Vehicle (SPV) gedeckt. Dies räumte Vlad Tenev, der CEO der beliebten Retail‑Handelsplattform, ein, der sagte, die Tokens seien nicht „technisch“ Eigenkapital, geben aber dennoch einen „indirekten“ Zugang zu privaten Vermögenswerten.

Mit diesen Angeboten soll „die Grundlage dafür gelegt werden, dass Krypto zum Rückgrat des globalen Finanzsystems wird“, sagte Tenev.

Bei krypto‑nativen Unternehmen gehören Coinbase, Kraken und Gemini ebenfalls zu den Plattformen, die tokenisierte Aktien anbieten.

Coinbase (COIN) plant, seinen Nutzern alles anzubieten, was sie handeln möchten, „in einem One‑Stop‑Shop, on‑chain.“ Durch die Integration aller Arten von Vermögenswerten auf die Blockchain baut die führende US‑Börse einen „Everything Exchange“ und „die Grundlagen für eine schnellere, zugänglichere, globalere Wirtschaft“ auf.

Tokenisierte Aktien, zusammen mit Derivaten, frühen Token‑Verkäufen und Prognosemärkten, sollen in den kommenden Monaten in den USA eingeführt werden, bevor sie weltweit basierend auf behördlichen Genehmigungen expandieren.

Im Gegensatz zu Coinbase bietet Kraken über 60 tokenisierte US‑Aktien und ETFs seinen Nutzern in Europa über Backed Finance’s xStocks an, da die Zukunft des Handels grenzlos ist.

„Dies ist der Beginn eines stets aktiven Aktienmarktes – eines, der erlaubnisfrei, transparent und für das Internet gebaut ist.“

– Kraken Co‑CEO Arjun Sethi

Gemini hat in der Zwischenzeit mit der regulierten Plattform Dinari zusammengearbeitet, um seinen Nutzern „ein reibungsloses Erlebnis an einem Ort“ zu bieten. Die Börse ermöglicht den Zugang zu tokenisierten Versionen von Strategy, Riot Platforms, Marathon Digital und anderen Aktien.

Selbst der Technologieriese Google stellte sein institutionelles Ledger vor, das Tokenisierung unterstützt.

Obwohl die Tokenisierung stark an Fahrt gewinnt, argumentieren einige, dass diese Produkte immer noch in einer regulatorischen Grauzone operieren. Infolgedessen kann die Verfügbarkeit eingeschränkt sein, und da Investoren keine tatsächlichen Aktien besitzen, erhalten sie möglicherweise nicht einmal Dividenden.

Erst diese Woche forderte der oberste Marktregulierer der EU ein Gleichgewicht zwischen Innovation und Anlegerschutz.

„Tokenisierung … könnte zu einer transformativen Veränderung unserer Märkte führen“, sagte Natasha Cazenave, Geschäftsführende Direktorin der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA). „Für Regulierungsbehörden und politische Entscheidungsträger muss die Priorität darin liegen, sicherzustellen, dass solche Innovationen innerhalb eines Rahmens entwickelt werden, der die Interessen der Investoren schützt und die finanzielle Stabilität bewahrt.“

Während Regulierungsbehörden weiterhin die Risiken und Einschränkungen tokenisierter Aktien diskutieren, verfolgt Galaxy Digital einen direkteren und rechtlich konformen Ansatz, indem es seine tatsächlich an der Nasdaq notierten Aktien über Superstate on‑chain legt.

Galaxy tokenisierte Aktien: Compliance trifft Blockchain‑Innovation

Galaxy Digital kündigte am Mittwoch an, dass seine Class‑A‑Stammaktien, die sowohl an der Nasdaq als auch an der TSX unter dem Ticker GLXY notiert sind, nun über Superstate’s Opening Bell tokenisiert und fraktioniert wurden, das derzeit auf Solana live ist und demnächst Unterstützung für Ethereum erhalten wird.

Auf der Plattform ausgeführte Trades erzeugen einen sofortigen Eigentumsnachweis on‑chain.

Die Tokens werden auf der Solana‑Blockchain ausgegeben, wobei das von der SEC regulierte Superstate als Transfer‑Agent fungiert, um Compliance sicherzustellen und offizielle Aktionärsregister zu führen.

Neben Galaxy hat Superstate auch den Konsumgüterhersteller Upexi, den Krypto‑Software‑Lösungsanbieter Exodus und das Investment‑Unternehmen SOL Strategies Inc (CSE: HODL) (OTCQX: CYFRF) gelistet.

„Galaxy ist das erste an der Nasdaq notierte Unternehmen, das sein Eigenkapital auf einer großen Blockchain tokenisiert. Dank unserer Partnerschaft mit Superstate können Aktionäre jetzt $GLXY on‑chain auf Solana halten. Dies ist ein Meilenstein für die Kapitalmärkte.“

– Novogratz sagte in einem Social‑Media‑Beitrag.

Bemerkenswerterweise sind die tokenisierten Aktien keine Derivate oder synthetischen Tokens, sondern echte Galaxy Class‑A‑Stammaktien, die alle Vorteile und Rechte traditioneller Aktien besitzen.

Bisher hat die tokenisierte Eigenkapitalbewegung Dritte involviert, die „Wrapper“-Darstellungen öffentlicher Aktien ohne Beteiligung des Unternehmens selbst ausgeben. Und obwohl diese Produkte den Preis des zugrunde liegenden Eigenkapitals abbilden, gewähren sie nicht dieselben gesetzlichen Rechte und Aktionärsvorteile wie die tatsächlichen Aktien. Darüber hinaus wurden sie nicht in das Aktionärsregister des betreffenden Unternehmens integriert.

„Sie sind keine Aktien. Sie sind finanzielle Abstraktionen“, erklärte Superstate.

Dies ist das, was sowohl Superstate als auch Galaxy endlich ändern, indem sie die Aktien des Letzteren tokenisieren. Die tokenisierte Version wird dieselbe Class‑A‑Stammaktie sein, die bereits an großen, etablierten Börsen gehandelt wird und nun direkt auf der Blockchain verzeichnet wird.

Das bedeutet, dass die offiziellen Aktionäre des Unternehmens ihre Register in Echtzeit aktualisiert bekommen.

Die Idee ist, Transparenz im Aktienbesitz zu schaffen und Unternehmen Echtzeit‑Einblick in ihre Aktionärsbasis zu geben. Durch die Tokenisierung von Aktien können Unternehmen zudem ein neues krypto‑nativer Publikum erreichen, das für die Kapitalbeschaffung oder das Airdroppen von Aktien an Kunden genutzt werden kann.

Tokenisierte Aktien können zudem peer‑to‑peer (P2P) zwischen verifizierten Adressen übertragen werden, wobei jede Bewegung sofort in Galaxys Cap‑Table reflektiert wird.

Dabei geht es nicht nur darum, Aktien on‑chain zu bringen, sondern das „Grundgerüst für das, was als Nächstes kommt, zu legen: optimierte Abwicklung, neue Liquiditätsplattformen und Integration mit on‑chain dezentraler Finanzinfrastruktur“, erklärte Superstate. „Tokenisierung bereitet den Weg, damit öffentliche Aktien in einem globalen, programmierbaren und stets aktiven Markt operieren können.“

Unter strikter Einhaltung der bestehenden US‑Wertpapiergesetze strukturiert, ist Galaxys tokenisierte Eigenkapital noch nicht für den direkten Handel an DEXs verfügbar. Aber dies wird aktiv erforscht und könnte in Zukunft auf AMMs und anderen DeFi‑Plattformen verfügbar gemacht werden, um breitere Liquidität und Nutzen für Investoren und Emittenten zu erschließen.

So tokenisieren und halten Sie Galaxy‑Aktien auf Solana

Die Tokenisierung von Galaxys Eigenkapital markiert einen bedeutenden Moment, da die Aktien eines bei der SEC registrierten, börsennotierten Unternehmens peer‑to‑peer übertragbar und direkt auf einer großen Blockchain handelbar werden.

Bemerkenswerterweise muss man kein akkreditierter Investor sein, um öffentlich gehandelte US‑Aktien zu kaufen.

Superstate‑CEO Leshner bezeichnete dies als „einen notwendigen ersten Schritt … einen massiven Meilenstein, der die Entwicklung der Märkte prägen wird.“

GLXY‑Aktionäre haben nun die Möglichkeit, ihre Aktien auf der schnellen und günstigen Solana‑Blockchain zu tokenisieren und zu halten, was auf die Modernisierung öffentlicher Märkte hinweist, die nun auf transparenteren und programmierbaren Schienen operieren können.

Dazu müssen interessierte Aktionäre zunächst bei Superstate registrieren, was eine KYC‑Verifizierung und eine Solana‑Adresse erfordert. Anschließend lässt man die eigene Brokerage‑Firma einen DRS‑Transfer zu Equiniti („EQ“), dem Transfer‑Agenten von Galaxy, durchführen.

Damit werden die Aktien vom Konto Ihrer Brokerage‑Firma beim DTC in Ihren Namen in den Büchern und Aufzeichnungen von Galaxy bei EQ übertragen. Anschließend müssen Sie EQ anweisen, Ihre GLXY‑Aktien in das On‑Chain‑Eligible‑Shares‑Konto von Superstate zu verschieben.

Superstate wird pro Aktie 1 GLXY‑Token prägen. Durch Drücken des „Tokenize“-Buttons liefert die Plattform Ihre on‑chain GLXY‑Aktien an Ihre Solana‑Wallet. Sie können diese GLXY‑Tokens dann in Selbstverwahrung speichern oder an andere onboardete Adressen senden, empfangen oder übertragen.

Um Ihre Tokens wieder in Aktien umzuwandeln, bitten Sie einfach Superstate, Ihre Aktien zurück zu EQ zu bewegen, und weisen EQ anschließend an, sie auf Ihr Brokerage‑Konto zu übertragen.

Abschließende Gedanken

Galaxys Tokenisierung markiert einen strukturellen Wandel hin zu öffentlichen Aktien, die nativ on‑chain existieren, unterstützt durch rechtliche Klarheit und institutionelle Compliance. Wenn tokenisierte Aktien mit allen Rechten und Vorteilen der zugrunde liegenden Anteile skalieren, könnten die Kapitalmärkte in ein effizienteres und transparenteres System umstrukturiert werden, während Krypto noch tiefer in das globale Finanzsystem integriert wird und neue Produkte sowie Chancen für Emittenten und Investoren eröffnet.