Der Tages‑der‑Woche‑Effekt bei Krypto könnte ein Trugbild sein

Krypto‑Märkte schließen nie. Bitcoin (BTC ) kann um 3 Uhr morgens am Sonntag genauso leicht gehandelt werden wie mitten in einer Wall‑Street‑Sitzung am Dienstag. Das macht Kryptowährungen sehr verschieden von Aktien, die hauptsächlich während fester Handelszeiten gehandelt werden.

Es wirft auch eine interessante Frage für Investoren auf: Wenn Krypto jede Stunde jedes Tages gehandelt wird, gibt es dann bestimmte Tage, an denen die Renditen beständig besser sind?

Eine 2026 veröffentlichte Studie¹ in Finance Research Letters prüfte diese Idee anhand stündlicher Preisdaten von 12 Kryptowährungen. Die Forschenden untersuchten vier aktiv gehandelte Kryptowährungen – Bitcoin, Ethereum (ETH ), Tether USDt und BNB – und verglichen sie mit acht weniger aktiven Kryptowährungen, darunter Avalanche (AVAX ), Cardano (ADA ), Chainlink, Dogecoin (DOGE ), Solana (SOL ), TRON (TRX ), USDC und XRP.

Auf den ersten Blick scheinen die Ergebnisse darauf hinzudeuten, dass einige Coins tatsächlich bessere Tage haben. Bitcoin zeigte einen positiven Montagseffekt. Ethereum hatte einen positiven Mittwochseffekt. BNB fiel am Freitag besonders auf. Cardano zeigte Stärke am Samstag.

Aber als die Forschenden jeden Tag Stunde für Stunde untersuchten, änderte sich die Geschichte. Der scheinbare Wochentagseffekt wurde meist nur durch einige kurze Zeiträume verursacht. Mit anderen Worten, es war nicht wirklich ein Montags‑, Mittwoch‑ oder Freitagseffekt. Vielmehr handelte es sich häufig um einen stundenbezogenen Effekt, der zufällig an einem dieser Tage auftrat.

Warum Tagesdaten verbergen können, was wirklich passiert

Stellen Sie sich vor, Bitcoin steigt an einem Montag in zwei Stunden stark an, bleibt aber während der übrigen 22 Stunden weitgehend flach. Betrachtet ein Investor nur die durchschnittliche Rendite des gesamten Tages, könnte der Montag ungewöhnlich stark erscheinen.

Das kann den Eindruck erwecken, dass der Montag selbst von Bedeutung ist. Stündliche Daten können zeigen, dass das eigentliche Muster viel enger ist.

Diese Unterscheidung ist wichtig, weil ein Investitionsmuster nur dann nützlich ist, wenn es einigermaßen konsistent und praktisch zu erfassen ist. Ein breites Muster, das den ganzen Tag anhält, könnte potenziell beeinflussen, wann ein Investor kauft oder verkauft. Ein Muster, das sich auf ein oder zwei Stunden konzentriert, ist viel schwieriger zu nutzen, insbesondere wenn Handelsgebühren, Spreads, Steuern und die Möglichkeit, dass das Muster verschwindet, berücksichtigt werden.

Die Studie fand genau diese Art von Konzentration. Einige einzelne Wochentagsresultate waren statistisch signifikant, aber ein breiterer Test, der alle Wochentage verglich, ergab keine Kryptowährung mit einem verlässlichen marktweiten Wochentagsmuster.

• Die signifikanten Montagsrenditen von Bitcoin konzentrierten sich auf 06:00 und 18:00 UTC.
• Der Mittwochseffekt von Ethereum zeigte sich hauptsächlich um 01:00, 02:00, 07:00 und 20:00 UTC.
• Der Sonntagseffekt von Tether war negativ und konzentrierte sich um 10:00 und 21:00 UTC.
• BNB zeigte seine bemerkenswertesten Freitagsbewegungen spät am Tag, einschließlich einer starken Umkehr von Stunde 20 bis 23.
• Cardano war die einzige weniger aktive Kryptowährung mit einem signifikanten Tages‑Effekt, wobei das stärkste Ergebnis um Stunde 0 am Samstag lag.

Wie die Zahlen aussahen

Die folgende Tabelle verwendet ausschließlich in der Studie berichtete Ergebnisse. Die Zeiten sind in UTC angegeben.

Die wichtigere Erkenntnis betrifft die Markteffizienz

Für einen erstmaligen Investor ist die nützlichste Idee der Studie nicht, dass ein bestimmter Coin an einem bestimmten Tag gekauft werden sollte. Vielmehr können Märkte kleine Vorhersagbarkeits‑Lücken enthalten, ohne einen einfachen, wiederholbaren Weg zu bieten, Geld zu verdienen.

Das ist ein wichtiger Unterschied.

Ein Markt gilt als effizienter, wenn weithin verfügbare Informationen schnell in den Preisen widergespiegelt werden. Wüsste jeder Investor, dass Bitcoin zuverlässig jeden Montag steigt, könnten Händler bereits am Sonntag kaufen. Diese zusätzliche Nachfrage könnte die Preise früher nach oben treiben und den Montagsvorteil allmählich auslöschen.

Die Studie legt nahe, dass Ähnliches bereits im Krypto‑Bereich geschieht. Die Forschenden fanden begrenzte und kurzlebige Ineffizienzen statt dauerhafter Kalenderanomalien. Es gab einige ungewöhnliche Renditeperioden, die jedoch über verschiedene Assets und Stunden verteilt waren.

Ein weiteres interessantes Ergebnis: Die Effekte waren bei den aktiv gehandelten Kryptowährungen der Studie stärker ausgeprägt als bei der weniger aktiven Gruppe. Das mag umgekehrt klingen. Ein Anfänger könnte annehmen, dass ein weniger aktives Asset weniger effizient und daher leichter auszunutzen sei.

Stattdessen können tiefere Liquidität und regelmäßigeres Handelsvolumen kleine Muster statistisch leichter erkennbar machen. Dünn gehandelte Assets können mehr Rauschen, unregelmäßige Transaktionen und große isolierte Bewegungen enthalten. Mehr Aktivität kann sauberere Daten erzeugen, selbst wenn die Gelegenheit selbst klein ist.

Warum das wichtiger ist, als den „besten Tag“ zum Kauf von Krypto zu finden

Die Studie weist auf einen größeren Wandel bei digitalen Assets hin. Krypto entwickelt sich zu einem reiferen Finanzmarkt. Mit wachsender Liquidität und zunehmendem professionellen Handel sollten offensichtliche Muster über längere Zeiträume schwerer auszunutzen sein.

Das bedeutet nicht, dass Preise vorhersehbar werden. Es bedeutet das Gegenteil. Eine Ineffizienz kann für einige Stunden auftreten, Kapital anziehen und dann schwächer werden, sobald Händler darauf reagieren.

Für langfristige Investoren macht das zwanghafte Festhalten am perfekten Wochentag wenig Sinn. Der Unterschied zwischen dem Kauf von Bitcoin am Montag und am Dienstag ist wahrscheinlich weniger wichtig als die Auswahl des Assets, die Positionsgröße, die Risikotoleranz, die Haltedauer und die Gesamtrichtung des Kryptomarktes.

Es verdeutlicht auch, warum stündliche und noch detailliertere Daten wichtig sind, wenn Forschende kontinuierlich gehandelte Assets untersuchen. Ein täglicher Schlusskurs fasst 24 einzelne Stunden zu einer Zahl zusammen. Das funktioniert für viele Fragen einigermaßen gut, kann jedoch irreführend sein, wenn das Ziel darin besteht, genau zu bestimmen, wann ein Renditemuster auftritt.

Ein Investitionsansatz jenseits der Auswahl des richtigen Coins

Es gibt einen weiteren Ansatz für Investoren, die Ergebnisse zu betrachten. Wenn die Kryptomärkte weiter reifen, könnten Unternehmen, die Handel, Verwahrung, Zahlungen, Stablecoin‑Infrastruktur und Derivate anbieten, von zunehmender Beteiligung profitieren, unabhängig davon, ob Montag oder Freitag die beste Rendite liefert.

Coinbase Global (COIN ) ist eines der klarsten Beispiele aus dem öffentlichen Markt.

Die Studie untersuchte Coinbase nicht, sodass das Unternehmen nicht als direkter Nutznießer der gefundenen spezifischen Stundenmuster dargestellt wird. Die Verbindung ist breiter gefasst. Coinbase betreibt Infrastruktur, die Investoren und Institutionen zum Handel und zur Interaktion mit digitalen Assets nutzen. Sein Geschäft ist stärker mit der Beteiligung, Transaktionsaktivität, Verwahrung, Stablecoins und anderen Krypto‑Dienstleistungen verknüpft als mit der Vorhersage, welcher Coin zu einer bestimmten Stunde steigen wird.

Diese Unterscheidung ist nützlich. Zu versuchen, von einer dreistündigen Marktanomalie zu profitieren, erfordert das richtige Timing. Der Besitz von Aktien eines Handelsinfrastrukturunternehmens ist eine andere These. Es ist eine Wette darauf, dass digitale Assets für Menschen und Institutionen weiterhin wichtig genug bleiben, um zu handeln, zu halten, zu übertragen und Finanzprodukte rund um sie zu entwickeln.

Coinbase hat sich zudem über den reinen Spot‑Handel hinaus erweitert. Das Geschäft umfasst jetzt Derivate, Stablecoin‑Ökonomie, Verwahrung, Abonnements und weitere Dienstleistungen. Im Jahr 2025 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 6,9 Milliarden $, wobei 4,1 Milliarden $ aus Transaktionsumsätzen und 2,8 Milliarden $ aus Abonnement‑ und Serviceeinnahmen stammten. Im zweiten Quartal 2026 sagte Coinbase, dass sein Anteil am Krypto‑Handelsvolumen einen Unternehmensrekord von 10,3 % erreicht habe.

Für Investoren ist Coinbase ein nützliches Beispiel für einen „Werkzeug‑Ansatz“ im Kryptobereich. Statt zu versuchen, festzustellen, ob Bitcoin am Montagmorgen übertrifft, konzentriert sich das Investment‑Argument auf die Infrastruktur, die immer dann genutzt wird, wenn Marktteilnehmer handeln.

Es gibt weiterhin erhebliche Risiken. Coinbase bleibt den Krypto‑Handelsvolumina, Asset‑Preisen, Konkurrenz, Gebührendruck und Regulierungen ausgesetzt. Ein börsennotiertes Unternehmen, das mit Krypto verbunden ist, kann sich zudem deutlich stärker bewegen als der breitere Aktienmarkt. Es sollte nicht als risikoarme Alternative zum Besitz von Kryptowährungen angesehen werden.

Die Schlussfolgerung für Investoren

Die wertvollste Schlussfolgerung dieser Forschung ist kein neuer Handelskalender. Sie ist eine Warnung vor einfachen Erklärungen.

Eine tägliche Rendite kann ein Markt­muster viel stärker und beständiger erscheinen lassen, als es tatsächlich ist. Nachdem die Forschenden Krypto Stunde für Stunde untersucht hatten, beschränkten sich die meisten scheinbaren Wochentagseffekte auf einige kurze Zeitfenster. Diese Fenster variierten je nach Asset, und breitere statistische Tests zeigten keinen verlässlichen Wochentagseffekt über den gesamten Markt hinweg.

Für Investoren deutet das darauf hin, dass die Suche nach einem einfachen, wiederkehrenden Handelsvorteil weniger nützlich sein könnte, als das Verständnis, wie sich die Märkte für digitale Assets entwickeln. Während Krypto liquider, institutioneller und stärker gehandelt wird, könnte die größere Chance eher darin liegen, die Unternehmen zu identifizieren, die die Infrastruktur unter einem 24‑Stunden‑Finanzmarkt aufbauen.

Referenzen:

^{1. Aalipour, N., Mehdian, S., & Rezvanian, R. (2026). Sind Tages‑der‑Woche‑Effekte bei Kryptowährungen real? Intraday‑Beweise aus aktiven und weniger aktiven Kryptowährungen. Finance Research Letters, 110634. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110634}