أحدث التطورات في فشل FTX – يناير 2023

أحدث صدمة في جميع أنحاء صناعة العملات المشفرة وما بعدها عندما في 11 نوفمبر 2022، أعلن البورصة العالمية المشهورة للعملات المشفرة ‘FTX’ أنها قدمت طلبًا لإجراءات إفلاس طوعي من الفصل 11 إجراءات الإفلاس. كان الطلب يشمل FTX وFTX.US وAlameda Research.

اندهش المستثمرون ومحللو الصناعة وعشاق العملات المشفرة جميعًا، نظرًا لأن البورصة شهدت تقييمها يصل إلى 32 مليار دولار أمريكي في نهاية يناير 2022. منذ ذلك الحين، حدث الكثير، كما هو متوقع من سقوط عملاق الصناعة. هنا نستعرض الأحداث التي حدثت حتى الآن.

الإفلاس

تقديم طلب إفلاس الفصل 11 في الولايات المتحدة يعني أن الكيان ‘المفلس’ سيحصل على فرصة لإعادة هيكلة ديونه بدلاً من تصفية الأصول. ومع ذلك، في تحول معاكس للأحداث، قامت FTX.US بتجميد عمليات السحب لديها فقط لتعيد فتحها لاحقًا مع سحب 600 مليون دولار أمريكي من المحفظة.
زعمت FTX أنها تعرضت لهجوم إلكتروني، لكن تم دحض ذلك لاحقًا من قبل خدمات متخصصة لم تتمكن من العثور على أي فعل احتيالي أو اختراق تم على محفظة FTX. أولاً، أدى الإفلاس والتقارير اللاحقة عن احتيال مزعوم إلى وضع FTX وما تبقى منها تحت مزيد من التدقيق.

كشف ميزانية FTX

تحقق الاختراق الأول في قضية FTX عندما حصل Financial Times على ميزانيتها بتاريخ 10 نوفمبر، قبل يوم واحد فقط من تقديم FTX طلب إفلاس الفصل 11. أشارت الميزانية إلى العديد من الشذوذ والقصور. على سبيل المثال، أظهرت وجود 8 مليارات دولار أمريكي في حسابات نقدية مخفية ومصنفة بشكل سيء.
على الرغم من أن قيمة أصول FTX عند تقديم طلب الإفلاس تجاوزت الالتزامات بمقدار 722 مليون دولار أمريكي، إلا أن البورصة لم تكن تملك أصولًا سائلة كافية لتغطية عمليات السحب. تقريبًا 90٪ من أصول FTX كانت رموزًا ومشاركات إما أقل سيولة أو غير سائلة. كما فقد الرمز الأصلي لها، FTT، 90٪ من قيمته خلال أيام قليلة فقط. بينما كان Serum وSolana هما الرموز التي تحمل تعرضًا كبيرًا في ميزانية البورصة، كان Genesis وBlockFi مدينين بمبلغ 200 مليون و215 مليون دولار أمريكي كدائنين.

تعيين الرئيس التنفيذي الجديد

في نهاية نوفمبر 2022، شهدت FTX تعيين رئيس تنفيذي جديد. كان دور جون جاي راي الثالث، المخضرم في إنرون، هو الغوص أعمق في ما حدث خطأً في البورصة. شمل هذا الواجب التحقق من الأموال التي اختفت أو سُرقت، وتحديد موقع الأصول، وتحسين القيمة لأصحاب المصلحة من خلال إعادة تنظيم أو بيع الأعمال.
قادت الميزانية الرئيس التنفيذي الجديد إلى التعجب حيث نُقل عنه قوله إنه لم يرَ أبدًا ‘فشلًا كاملاً كهذا في ضوابط الشركات وغيابًا كاملًا كهذا للمعلومات المالية الموثوقة’. في تقديمه إلى محكمة الإفلاس الأمريكية لمنطقة ديلاوير، صرح الرئيس التنفيذي الجديد أن FTX فشلت في الحفاظ على ‘الكتب أو السجلات المناسبة، أو ضوابط الأمان، فيما يتعلق بالأصول الرقمية’.

القضية الغريبة لأسهم روبينهود

بينما بدت الميزانية فوضوية وتشير إلى الافتقار الكامل لآلية تحكم مطبقة بشكل صحيح، فقد قدمت أيضًا رؤى حول بعض الجوانب الأخرى التي أصبحت حاسمة الآن. على سبيل المثال، أظهرت الميزانية أن FTX تمتلك حصة بنسبة 7.6٪ في روبينهود، وهي شركة مالية أمريكية تسهل التداولات الخالية من العمولات للأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والعملات المشفرة، وتمثل أكثر من نصف أصولها.

في ملف قضائي بتاريخ 5 يناير 2023، سعى سام بانكمان-فريد، الرئيس التنفيذي السابق لـ FTX، للحصول على إذن للاحتفاظ بالتحكم في أسهم روبينهود. كان بانكمان-فريد وشريكه المؤسس غاري وانغ يمتلكان نظريًا 56 مليون سهم من روبينهود من خلال شركة قابضة تُدعى Emergent Fidelity Technologies. تبلغ قيمة الأسهم الآن حوالي 450 مليون دولار أمريكي.

الحجة التي قدمها المؤسسون هي أن أسهم روبينهود تم شراؤها بشكل قانوني باستخدام أموال مقترضة من ذراع التداول في البورصة، Alameda Research. وقالوا إن القرض موثق جيدًا. ومع ذلك، بهدف الاسترداد وتعويض أصحاب المصلحة، طالبت FTX في دعواها المضادة بأن تُجمَد الأسهم التي تُحفظ اسميًا لدى Emergent Fidelity حتى يتم توزيعها بشكل عادل بين المساهمين.

في الوقت الحالي، أشار ملف حديث من قبل وزارة العدل الأمريكية إلى أنه قد صادرت مؤخرًا نحو 55 مليون سهم في روبينهود، بينما تستمر كيانات مختلفة في المطالبة بها.

طلب استرداد التبرعات

بالحديث عن الاسترداد، طلبت الإدارة الجديدة أيضًا استرجاع الملايين من الدولارات التي صرفها سام بانكمان-فريد، الرئيس التنفيذي السابق لـ FTX، كتبرعات خيرية. ردًا على هذا الطلب من الإدارة الجديدة لـ FTX، نفى بانكمان-فريد التهم، قائلاً إن التبرعات جاءت من أرباح التداول وليس من ودائع العملاء.
إلى جانب التبرعات الخيرية، طلبت الإدارة الجديدة أيضًا استرجاع التبرعات التي قدمها بانكمان-فريد ومسؤولو FTX الآخرون للسياسيين والجماعات السياسية. وفقًا لأحدث المعلومات المتاحة، تعهدت FTX بأكثر من 160 مليون دولار أمريكي لأكثر من 110 منظمات غير ربحية حتى سبتمبر 2022 عبر ذراعها الخيري، Future Fund.

كل ما حدث بين ذلك

خلال الفترة بين تقديم FTX طلب الإفلاس وبدء سير القضية بشكل كامل في قاعة المحكمة بنيويورك، حدثت مجموعة من الأمور الأخرى.

بعد أن شرح الرئيس التنفيذي الجديد للسلطات مدى سوء الوضع الذي وجدت نفسها فيه FTX، ظهرت تقارير بأدلة موثوقة تشير إلى أن الجهات التنظيمية في جزر البهاما وجهت بانكمان-فريد للوصول غير المصرح به إلى أموال FTX وتحويلها إلى حكومة جزر البهاما.

بينما ظهرت تقارير عن تورط حكومة جزر البهاما في الفضيحة في 17 نوفمبر، لم يتم اعتقال بانكمان-فريد في جزر البهاما بناءً على طلب الحكومة الأمريكية إلا في 12 ديسمبر. وُجهت إليه ثماني تهم جنائية، بما في ذلك الاحتيال عبر الإنترنت والتآمر للاحتيال على المستثمرين.

بعد اعتقال بانكمان-فريد، قدمت FTX والديون التابعة لها طلبًا إلى محكمة الإفلاس لإجراء مزادات لأربعة أعمال مرتبطة: Embed وLedgerX وFTX Japan وFTX Europe.

فور اعتقال سام بانكمان-فريد جاء شهادة جون جاي راي الثالث أمام لجنة مجلس النواب، حيث كرر موقفه السابق بأن البورصة المشينة لم تكن تحتفظ بأي سجلات على الإطلاق.

لاحقًا، أقرت كارولين إيلسون، الرئيس التنفيذي لـ Alameda Research، وغاري ونغ، المؤسس المشارك، بالذنب في 19 ديسمبر 2022. ومع ذلك، في 3 يناير من هذا العام، ظهر سام بانكمان-فريد في قاعة محكمة نيويورك وهو ينفي التهم الموجهة إليه.

المزايدون على الكيانات الأربعة والبحث عن شركاء SBF

وفقًا لأحدث المعلومات، أعرب ما يقرب من 117 طرفًا عن اهتمامهم بشراء LedgerX وFTX Japan وFTX Europe وEmbed. استعانت FTX بـ Perella Weinberg، بنك استثماري، لتمثيل البورصة المتعثرة في هذه المبيعات. وقال كيفن كوفسكي، شريك في البنك، إن FTX قد أبرمت حتى الآن 59 اتفاقية سرية.

ردًا على مخاوف وزارة العدل من أن عمليات البيع قد تعيق خصوصية المستخدمين وتلعب بأصول قد تكون ذات قيمة مرتبطة باتهامات السلوك غير القانوني، صرحت FTX بأنها لن تبيع أي مطالبات مرتبطة بسام بانكمان-فريد أو غاري وانغ أو كارولين إيلسون أو نيشاد سينغ، أو عائلاتهم.

بينما نعرف الآن جميع التنفيذيين الكبار في البورصة، كان نيشاد سينغ هو المهندس الرئيسي الذي ظهر تحت الرادار مع تزايد تحقيق السلطات في دائرة المؤسس الداخلية. وفقًا للتقارير، كان جميع التنفيذيين الأربعة المذكورين أعلاه، بما في ذلك سينغ، على علم بأن البورصة تستخدم أموال العملاء لدعم شركة التداول الشقيقة لها، Alameda Research.

يبقى أن نرى إلى أي مدى ستصمد هذه الادعاءات أمام اختبار القانون.