ستيفن كالهان، أخصائي سلوك التداول في Firstrade – سلسلة المقابلات

ستيفن كالهان، أخصائي سلوك التداول في Firstrade، يمثل شركة وساطة عبر الإنترنت توفر للمستثمرين المستقلين إمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من المنتجات المالية، بما في ذلك الأسهم، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، والخيارات، وصناديق الاستثمار المشترك. تم تصميم Firstrade لتلبية احتياجات كل من المستثمرين الجدد وذوي الخبرة. كما يقدم المنصة موارد تعليمية، وتطبيقًا للهواتف المحمولة، وأدوات تداول متقدمة، مما يجعلها خيارًا تنافسيًا للأفراد الباحثين عن خيارات استثمار منخفضة التكلفة دون التضحية بالوظائف.

ناقشنا وجهات نظره حول التداول في سوق متقلبة كهذا.

كيف أثرت التعريفات الجمركية في مارس 2025 على تقلبات السوق، وماذا يعني ذلك للمتداولين الأفراد؟

على مدار الأسبوع الماضي تقريبًا، شهدنا انخفاض الأسواق، ثم انتعاشها مرة أخرى ثم انخفاضها مرة أخرى. ستستمر هذه الأفعوانية في إبقاء المتداولين الأفراد على أهبة الاستعداد، مستعدين للتغيير. بالنسبة للمتداولين الأفراد، فإن هذا النوع من التقلبات يقدم مخاطر وفرصًا جديدة، حيث يتطلب منهم أن يكونوا مرنين ومستعدين لتعديل استراتيجياتهم بسرعة بناءً على التطورات الجديدة.

ما الاتجاهات التي لاحظتها في معنويات المستثمرين الأفراد منذ تنفيذ التعريفات؟ هل يصبح المتداولون أكثر حذرًا أم أكثر انتهازية؟

شهدنا ارتفاعًا في تداول السندات. كما نلاحظ أن العملاء يتداولون الخيارات ذات تواريخ انتهاء قصيرة. الانطباع الذي أحصل عليه هو أن عملائنا مزيج من الأنواع. بعضهم انتهازي على المدى القصير، لكن حذر على المدى الطويل. هذا الانقسام يعكس عدم اليقين الأوسع في السوق، حيث يوازن المتداولون بين المخاطرة والمكافأة في الوقت الفعلي.

هل هناك أنماط سلوكية محددة بين المتداولين الأفراد تظهر خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي مثل هذه؟

خلال فترات عدم اليقين المتزايدة، يميل المتداولون الأفراد إلى أن يصبحوا أكثر تفاعلاً مع أخبار السوق والسياسة، وغالبًا ما يضبطون استراتيجياتهم في الوقت الفعلي. بالإضافة إلى ذلك، يراقب المتداولون الأفراد عن كثب المؤشرات الاقتصادية مثل أسعار الفائدة، وبيانات التضخم، وأرباح الشركات بحثًا عن أي إشارات قد تدل على الخطوة التالية للسوق. المتداولون الأفراد الناجحون خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي هم الذين يظلون مرنين ومنضبطين أثناء إدارة تعرضهم للمخاطر.

كيف يؤثر زيادة التقلبات على استراتيجيات التداول للمستثمرين الأفراد الذين يستخدمون منصات مثل Firstrade؟

نظرًا لأن التقلبات مثل هذه تخلق فرصًا وتحديات للمتداولين الأفراد، فإن المنصات مثل Firstrade تُعد مصدرًا رائعًا، حيث تقدم أدوات ورؤى مفيدة. على سبيل المثال، تقدم Firstrade مجموعة واسعة من الموارد، بما في ذلك تقارير الأبحاث والندوات التعليمية التي تهدف إلى مساعدة المتداولين الأفراد على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثماراتهم. البقاء على اطلاع ووجود استراتيجية واضحة يمكن أن يساعد المتداولين الأفراد على تحويل الظروف المتقلبة مثل هذه من تهديد إلى ميزة.

ما هي القطاعات في سوق الأسهم التي تأثرت أكثر بالتوترات التجارية الحالية، وكيف يستجيب المتداولون الأفراد؟

الصناعات مثل البناء والإسكان، التي تعتمد على مواد البناء من كندا والمكسيك، تشعر بتأثير التعريفات. من المتوقع أن نستمر في رؤية المزيد من التبادلات بين الدول مع تطور سياسات التجارة، مما قد يؤدي إلى مزيد من تقلبات السوق. قد يستخدم المتداولون الأفراد أدوات عادةً ما ترتبط باستراتيجيات هبوطية، مثل التحوط، أو المراكز القصيرة، أو خيارات البيع. هناك أيضًا صناديق ETFs التي تتخذ مواقف طويلة أو قصيرة على قطاع معين. على أي حال، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا أكثر مرونة هذه المرة، نظرًا للقرارات السريعة التي اتخذتها إدارة ترامب.

بالنسبة للمتداولين الأفراد الذين لديهم استثمارات كبيرة في الصناعات المتأثرة بالتعريفات مثل الزراعة أو السيارات، ما التعديلات التي ينبغي عليهم النظر فيها؟ 

يجب على المتداولين الأفراد أن يفعلوا كل ما في وسعهم للبقاء على اطلاع مع استمرار تطور سياسات التجارة. عندما تتأثر قطاعات مثل السيارات والزراعة بتعريفات متقلبة، إلى جانب عوامل تقليدية أخرى يمكن أن تغير الزخم، من الضروري أن يكونوا مستعدين للتفاعل وإجراء التعديلات اللازمة. نظرًا للطبيعة السريعة للتعريفات ومدى سرعة تحرك القادة للرد، من المهم للمتداولين الأفراد أن يبقوا في الصدارة ويتجنبوا التخلف. بالنسبة لأولئك الذين هم متداولون نشطون، فإن البقاء محدثًا بأحدث الأخبار أمر أساسي.

هل هناك قطاعات غير متوقعة استفادت من التعريفات أو من التحولات السوقية الناتجة؟

على الرغم من التأثير السلبي على العديد من القطاعات، تواجه شركات البرمجيات والحوسبة السحابية حواجز تجارية أقل. أيضًا، قد تكون الشركات الجيدة التي خرجت من فترة نجاح الآن تتداول بانخفاض فرصًا لـ “شراء الانخفاض” في حال شعرت أنك فاتك ذلك خلال السوق الصاعد في الخريف الماضي. مع حدوث هذه التحولات السوقية، من المتوقع أن تشعر الصناعات المختلفة بتأثير التعريفات بطرق فريدة.

هل لاحظت أن المتداولين يوجهون تركيزهم إلى فئات أصول محددة (مثل السلع، السندات، أو صناديق ETFs) كتحوط ضد مخاطر التعريفات؟

أتوقع أن تستمر الاتجاهات التي رأيناها الأسبوع الماضي. شهدنا ارتفاعًا في تداول الدخل الثابت، ومن ما لاحظته، زاد تداول الخيارات قصيرة الأجل أيضًا. يشير هذا التحول إلى أن المتداولين يبتعدون عن النظرة العامة الصاعدة للسوق إلى نظرة قلق. إنهم يبحثون عن الحماية في الدخل الثابت، ولمن هم أكثر نشاطًا، أصبحت الخيارات قصيرة الأجل جذابة للمستثمرين الذين يسعون للتنقل في مياه التقلبات المتقلبة. أتوقع أن نرى المزيد من ذلك، وربما ينتقل المزيد من المستثمرين نحو ما يُعتبر أصولًا أكثر أمانًا.

ما استراتيجيات إدارة المخاطر التي توصي بها للمتداولين الأفراد الذين يواجهون سوقًا غير مؤكد للغاية بسبب التعريفات؟

من منظور إدارة المخاطر، تجنب التداول بناءً على الاندفاع. المشهد يتغير من يوم لآخر. لا تشترِ أو تبيع بذهبة. فكر على المدى الطويل وكذلك القصير. فيما يتعلق بالمحفظة، فإن تنويع فئات الأصول يُعد طريقة مفيدة لتقليل المخاطر في سوق غير مؤكد. يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر المرتبطة بصناعات أو أسواق معينة عن طريق توزيع استثماراتهم عبر مجموعة متنوعة من القطاعات. يمكن أن تعمل هذه كتحوط خلال تقلبات السوق وفترات التضخم أيضًا. بالإضافة إلى ذلك، قد يقلل الاحتفاظ بالاستثمارات محليًا من التأثير الأكبر للتعريفات.

ما هي بعض الدروس الرئيسية التي يمكن للمتداولين الأفراد تعلمها من النزاعات التجارية السابقة عند هيكلة محافظهم اليوم؟

المتداولون المخضرمون أكثر احتمالًا للحفاظ على منظور شامل. من المفهوم أن تتفاعل مع التقلبات قصيرة الأجل، لكن من المهم ألا تبتعد كثيرًا عن الاستراتيجية التي تشعر بالراحة معها. يمكن للمتداولين الأفراد اليوم النظر إلى الأحداث الماضية—سواء كانت الجائحة، أو Y2K، أو طفرة الدوت‑كوم—وتعلم منها. قم بإجراء البحوث لتحديد الاستراتيجيات التي صمدت أمام اختبار الزمن لضمان استعدادك للاضطرابات المحتملة. بالنسبة لأولئك الذين لديهم منظور طويل الأجل، مثل المستثمرين المتقاعدين، تذكر جدولك الزمني ولا تدع التقلبات قصيرة الأجل تهز ثقتك.

شكرًا على هذه المقابلة الرائعة، القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد يجب عليهم زيارة Firstrade.