الاكتتاب العام لشركة SpaceX بقيمة 1.75 تريليون دولار: كسر الأرقام القياسية وتجاوز القواعد

SpaceX كانت محط اهتمام جميع عشاق الفضاء والعلوم خلال العقد الماضي. الشركة غيرت بمفردها بطريقة جذرية طريقة سفر البشرية إلى الفضاء، حيث صنعت أول صواريخ قابلة لإعادة الاستخدام على الإطلاق.

ومنذ ذلك الحين جعلت الإنترنت متاحًا في أي مكان على الأرض عبر شبكة الأقمار الصناعية Starlink، وستكون أداة أساسية لإعادة رواد الفضاء الغربيين إلى القمر قبل الصين من خلال مهمات أرتميس.

لذلك فإن هذا خبر ضخم أن شركة SpaceX الخاصة أخيرًا ستقوم بالاكتتاب العام المنتظر منذ فترة طويلة، مع تحديد أول يوم للتداول في 12 يونيو 2026.

وبالطبع، مؤسسها إيلون ماسك هو أيضًا الملياردير المثير للجدل وراء شركة تسلا، التي أطلقت ثورة السيارات الكهربائية وتُعد واحدة من أكثر الأسهم شعبية بين المستثمرين الأفراد. رجل قد يصبح أول تريليونير في العالم إذا سارت عملية الاكتتاب على ما يرام.

منذ دمجها مع شركة الذكاء الاصطناعي xAI، تتطلع SpaceX أيضًا إلى بناء مراكز بيانات في الفضاء وإدارة شركة X.com، الشركة المتخصصة في وسائل التواصل الاجتماعي.

سيكون هذا الاكتتاب الأعلى قيمة في التاريخ، وهو رقم جذب كل من الإعجاب والنقد، خاصةً مع تغيير العديد من قواعد الاكتتاب، خصوصًا بالنسبة لـ SpaceX.

إذن ما الذي يجب أن يتوقعه السوق من اكتتاب SpaceX؟ والأهم للمستثمرين معظمهم، سواء المستثمرين الأفراد الصغار أو المستثمرين المؤسسين الكبار: هل يجب عليهم شراء أسهم SpaceX؟

ملخص سريع لتاريخ SpaceX

تغيير رحلات المدارات إلى الأبد

سيكون من الطويل جدًا تفصيل المسار المعقد الذي يحول رهانًا جنونيًا على السفر إلى الفضاء من قبل مليونير كان قد باع للتو باي بال إلى العملاق الذي هو عليه اليوم.

لكن يمكن القول إن ما جعل SpaceX مختلفة عن جميع المشاريع الخاصة السابقة في صواريخ الفضاء هو رؤية تقنية وتنظيمية واضحة. الفكرة كانت أن تستهدف هدفًا يعتقد الجميع أنه مستحيل (الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام) في الوقت نفسه مع التشكيك في كل افتراض بُني عليه قطاع الطيران والفضاء حتى ذلك الحين.

الأبرز كان ما يُعرف بـ “مؤشر الغبي”، أو نسبة سعر المنتج النهائي إلى تكلفة مواده الخام الأساسية. يخلق إطارًا لتحديد أي منتج قد يكون مُصممًا بشكل مفرط، أو يُنتج بطريقة مكلفة جدًا، أو مُسعرًا بشكل مفرط من قبل المورد، ومن الأفضل إنتاجه داخليًا.

من خلال جعل معظم الصاروخ قابلًا لإعادة الاستخدام، بدلاً من حرقه في الغلاف الجوي عند كل إطلاق، قامت SpaceX بإنهار هيكل تكلفة الإطلاق المداري بالكامل، وتقليلها بأكثر من 10 أضعاف، والأهم من ذلك، غيرت بشكل جذري مسار استكشاف الفضاء ككل.

المصدر: Visual Capitalist

إنشاء الطلب الخاص بها

ومع ذلك، فإن الإطلاقات المدارية الأرخص، الأكثر تكرارًا، والأكبر حجمًا ستواجه قريبًا مشكلة. السوق والطلب على الأقمار الصناعية سيكونان أصغر من إجمالي سعة الإطلاق التي طورتها SpaceX. وإذا كانت الإطلاقات (الأرخص) تساعد في نمو السوق، فإن السوق التجاري، وعقود NASA والبنتاغون المتكررة لن تكون كافية لتلبية سعة SpaceX المتزايدة.

لذلك سعت الشركة إلى خلق طلبها الخاص عبر برنامج Starlink، شبكة من الأقمار الصناعية في مدار الأرض المنخفض (LEO) يمكنها توفير اتصال إنترنت عالي السرعة ومنخفض الكمون في أي مكان على الأرض، بسعر تنافسي مع معظم شركات الاتصالات التقليدية. هذه الشبكة تشكل الآن الغالبية العظمى من الأقمار الصناعية التي تدور حول الأرض.

المصدر: ARK Invest

اليوم، Starlink هي كوكبة مكونة من أكثر من 10,200 قمر صناعي، وقد تنمو في المستقبل إلى 42,000 قمر (موافق عليها وتنتظر الموافقة)، أو حتى أكثر من 100,000 قمر على المدى الطويل. سيتطلب هذا التوسع استخدام أقمار V3 التي يطلقها صاروخ Starship، المصمم لتحقيق سرعات إنترنت جيجابت و100 مرة أكثر من عرض النطاق الترددي للشبكة.

أصبح ذلك المحرك الأساسي للإيرادات للشركة، حيث بلغت إيراداتها 11.39 مليار دولار في عام 2025، وربح تشغيلي ملحوظ قدره 4.42 مليار دولار.

قائمة مستخدمي Starlink تضاعفت أكثر من الضعف في ذلك العام، لتصل إلى 10.3 مليون مستخدم في 160 دولة، و12 مليون مستخدم بحلول 4 يونيو 2026، أي 27,700 عميل جديد يوميًا. إلى جانب المستخدمين الفرديين، تربط كوكبة Starlink أيضًا 1,000 طائرة خاصة/أعمال وأكثر من 150,000 سفينة بحرية.

الاندماج بين xAI و SpaceX

في أوائل عام 2026 وقبل اكتتاب SpaceX، دمجت الشركة مع إحدى مشاريع إيلون ماسك الخاصة التي كانت مدرجة بشكل خاص: xAI. في البداية كانت تتألف أساسًا من X.com، منصة التواصل الاجتماعي، وقد تطورت بسرعة لتصبح رائدة عالمية في نشر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

مع 555,000 وحدة معالجة رسومية NVIDIA H100 و H200، يُعد xAI’s Colossus أكبر نظام تدريب للذكاء الاصطناعي على الأرض، يستهلك 2 جيجاواط من الطاقة، أي ما يعادل محطتي طاقة نووية.

قُدّرت قيمة الصفقة بـ 250 مليار دولار لشركة xAI وشكلت شركة بقيمة 1.25 تريليون دولار. هدف الاندماج كان توسيع مهمة SpaceX من استكشاف الفضاء إلى شركة أكثر تنوعًا:

«تشكيل أكثر محرك ابتكار طموحًا ومتكاملًا عموديًا على (وخارج) الأرض، باستخدام الذكاء الاصطناعي، الصواريخ، الإنترنت القائم على الفضاء، الاتصالات المباشرة إلى أجهزة الهواتف المحمولة، ومنصة المعلومات الفورية وحرية التعبير الرائدة عالميًا».

إلى جانب دمج مشاريع ماسك، هناك أيضًا فكرة بناء مراكز بيانات ضخمة في الفضاء، حيث يمكن أن توفر إمدادًا غير محدود من ضوء الشمس ولا توجد مشكلات تصاريح، مما قد يحل مشكلتين رئيسيتين تواجه مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الأرضية.

«الرياضيات الأساسية هي أن إطلاق مليون طن سنويًا من الأقمار الصناعية التي تولد 100 كيلواط من قدرة الحوسبة لكل طن سيضيف 100 جيجاواط من قدرة حوسبة الذكاء الاصطناعي سنويًا، دون أي احتياجات تشغيلية أو صيانة مستمرة. في النهاية، هناك مسار لإطلاق 1 تيراواط/سنة من الأرض. تقديري هو أنه خلال سنتين إلى ثلاث سنوات، ستكون الطريقة الأقل تكلفة لتوليد حوسبة الذكاء الاصطناعي في الفضاء».

الاكتتاب العام لشركة SpaceX

اكتتاب قياسي يكسّر الأرقام

سيتم الاكتتاب تحت رمز SPCX (SPCX )، لتجنب الخلط مع (SPCE )، الذي يخص شركة فضائية أخرى، Virgin Galactic Holdings.

بسعر سهم ثابت قدره 135 دولارًا للسهم، تتطلع SpaceX لجمع “فقط” 75 مليار دولار، وسيصل ذلك إلى تقييم إجمالي للشركة قدره 1.75 تريليون دولار.

سيضع ذلك الشركة فورًا ضمن أكبر عشر شركات عامة أمريكية في اليوم الأول. وستكون بأبعد ما تكون أكبر اكتتاب عام في تاريخ العالم. سيتجاوز ذلك أكثر من ضعف الرقم القياسي السابق الذي تحمله شركة أرامكو السعودية، إحدى أكبر شركات السلع في العالم.

هل السعر عادل؟

بينما يعكس التفاؤل المحيط بموهبة إيلون ماسك الإدارية وقدرته على تحويل أفكار القمر الصناعي التي لم يصدق أحدها في البداية إلى شركات تريليون دولار مثل تسلا والآن SpaceX، يثير هذا التقييم بعض التساؤلات بين المستثمرين المخضرمين.

بالنظر إلى الأرقام المالية الحالية لـ SpaceX، يقدّر هذا التقييم الشركة بنسبة السعر إلى المبيعات تقريبًا 100 مرة، وهو مستوى يثير الدهشة، أعلى بكثير من الشركات المفضلة في السوق مثل 20-25 مرة لشركة Nvidia أو 10 مرات لشركة Apple.

حتى في سياق كون SpaceX شركة ذكاء اصطناعي وشركة طيران فضائي ناجحة بشكل فريد في فجر سباق فضائي جديد، قد يبدو هذا التقييم مرتفعًا جدًا للعديد.

بالإضافة إلى ذلك، كان Starlink هو الجزء الوحيد المربح في الشركة، حيث إن الأقسام الرئيسية الأخرى تخسر المال و/أو تستثمر بشكل كبير:

• منصة التواصل الاجتماعي X.com هي أكثر أداة علاقات عامة/تسويق/دعاية/تنقيب بيانات من كونها مشروعًا تجاريًا بحتًا في هذه المرحلة.
• تُنفق xAI الكثير من المال على تعزيز قدرة تدريب الذكاء الاصطناعي من خلال بناء مراكز بيانات ذكاء اصطناعي أكبر باستمرار.
• قطاع الإطلاق مشغول باختبار وتوسيع Starship، نظام الإطلاق الفائق الوزن الذي بدأ الآن يصل إلى المدار دون “تفكيك غير مجدول سريع” (انفجارات كارثية).

في المجموع، أدى ذلك إلى خسارة صافية قدرها 4.9 مليار دولار، مرتبطة بنفقات رأس مال هائلة، على سبيل المثال، لا تقل عن 12.7 مليار دولار في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي في عام 2025.

هذا دفع العديد من محللي وول ستريت إلى انتقاد السعر المستهدف للاكتتاب، بعضهم يقول إنه لا يساوي سوى “نصف القيمة”.

ومع ذلك، هذا ليس مفرطًا في سياق الاكتتابات الكبيرة للذكاء الاصطناعي القادمة، حيث يُقال إن OpenAI و Anthropic يهدفان إلى تقييمات تقارب التريليون دولار أيضًا.

مع ذلك، العديد من المتخصصين في الاستثمار غير راضين عن السعر المقترح، مما قد يعكس أن SpaceX انتظرت طويلاً قبل الاكتتاب. لذا يرى عدة محللين أن ذلك يُعد خروجًا للسيولة للمستثمرين الداخليين الذين استثمروا مبكرًا، بدلاً من أن يكون صفقة جيدة.

اكتتاب يكسر القواعد؟

نقطة خلافية أخرى حول اكتتاب SpaceX هي أن الجهات التنظيمية والأسواق الأمريكية انحنت بجدية عن قواعد الاكتتاب لجعله يحدث وفقًا لشروط إيلون ماسك.

قامت عدة مزودي مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية، بما في ذلك Nasdaq و FTSE Russell، مؤخرًا بتغيير أو اعتماد قواعد دخول سريعة قد تسمح لشركات مثل SpaceX بالانضمام إلى المؤشرات الرئيسية في وقت أقصر بكثير مما يحدث عادة.

لذلك يجب أن تنضم SpaceX إلى Nasdaq-100 بعد 15 يوم تداول، وبعض مؤشرات FTSE Russell خلال خمسة أيام تداول فقط. بالمقابل، كانت تسلا عامة لمدة حوالي 10 سنوات قبل أن تُضاف إلى S&P 500.

وبالتالي، سيعزز ذلك بسرعة الطلب على أسهم SpaceX من خلال تدفق الاستثمارات السلبية، صناديق التقاعد، إلخ. مباشرةً عند خروج الاكتتاب، مما يساعد على تخفيف أي مشاكل في الإطلاق.

في النهاية، هذا يُعد خروجًا كبيرًا عن الممارسات والقواعد التي وضعت حواجز قبل أن تُضاف الشركات العامة الجديدة إلى المؤشرات الرئيسية، والتي وُضعت بعد انفجار فقاعة الدوت كوم.

انحراف آخر عن الممارسات القياسية هو أن SpaceX حددت سعر الاكتتاب قبل الاجتماعات مع المستثمرين في جولة الطريق، والتي تستخدمها وول ستريت دائمًا لاختبار الطلب وتحديد نطاق السعر.

«هذا انقطاع حقيقي عن عملية الاكتتاب العادية، حيث عادةً ما يمنح نطاق السعر المستثمرين نقطة انطلاق ويسمح للشركة بالتعديل بناءً على ردود الفعل خلال جولة الطريق»،

مات كينيدي – استراتيجي كبير في Renaissance Capital، مزود أبحاث الاكتتابات وصناديق الاستثمار المتداولة.

لكن ربما قامت SpaceX بتقييم كافٍ أن الجزء الأكبر من الطلب سيأتي من المستثمرين الأفراد الذين انتظروا بفارغ الصبر للاستثمار في مشروع ماسك الرئيسي الآخر لأكثر من عقد من الزمن. لهذا السبب، خصصت SpaceX أيضًا خطوة غير عادية لتخصيص ما يصل إلى 30% من العرض للمستثمرين الأفراد.

وقد انتُقد ذلك كإتاحة سيولة خروج للمستثمرين الداخليين، خاصةً حيث سيسمح موظفو SpaceX ببيع بعض أسهمهم على مراحل قبل انتهاء فترة الحظر المعتادة التي تستغرق ستة أشهر.

أخيرًا، هيكل السيطرة سيكون غير عادي لشركة عامة بهذا الحجم. سيحتفظ ماسك بنسبة تُقدَّر بـ 80-85% من حقوق التصويت في SpaceX، مما يجعله أكثر من ديكتاتور مقارنةً بأي مساهم آخر في الشركة. وهذا على الرغم من امتلاكه فقط 42% من حقوق الملكية، بفضل “الأسهم الفائقة” التي تمنح حقوق تصويت أكبر من تلك المقدمة في الاكتتاب.

يمكن اعتبار ذلك أمرًا إيجابيًا لمشجعيه، حيث يجادلون بأن السيطرة الأقل على تسلا كانت مشكلة، لكنه أمر سلبي للمنتقدين للملياردير ومواقفه المثيرة للجدل، بما في ذلك في السياسة.

في جميع الأحوال، الأسهم المعروضة في الاكتتاب قليلة نسبيًا، حيث تمثل فقط 4.25% من إجمالي ملكية الشركة (555,555,555 سهم)، وهو مستوى منخفض غير شائع لـ “العائمة” لشركة متعددة التريليونات.

بشكل عام، لا يكسر اكتتاب SpaceX أي قواعد، لكنه جعل العديد منها ينحني كثيرًا، وهو بالتأكيد غير عادي جدًا في تفاصيله مقارنة بالاكتتابات التقليدية الأخرى.

هل يمكن أن تكون SpaceX استثمارًا جيدًا؟

حالة صعودية لـ SpaceX

لذلك فإن التقييم الضخم وحالات الاستثمار والأعمال التي تدعم إدراج SpaceX العام تعتمد على عدة أعمدة.

الأول هو التوسع السريع لكوكبة Starlink. ليس فقط أنه يوفر تدفقًا نقديًا لتمويل نمو xAI، بل يوفر أيضًا منفذًا للقدرة الضخمة لمُطلقات Starship.

الأهم من ذلك، سيؤدي وصول Starship إلى استبدال الكوكبة الحالية بأقمار V3 Starlink، مما يزيد عرض النطاق الترددي بمقدار 100 مرة. لذا يخلق ذلك مساحة هائلة لخدمة الإنترنت القائم على الفضاء للنمو دون خطر التشبع.

الحالة التجارية الثانية تتمحور حول الذكاء الاصطناعي. سواء كان مركز البيانات القائم على الأرض أو المستقبلية في الفضاء، أظهرت xAI قدرة ملحوظة في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بسرعة، وبشكل نسبي، وبكلفة منخفضة، وتشغيلها بكفاءة. لذا طالما أن الذكاء الاصطناعي صناعة مزدهرة، يجب أن يكون هذا الجزء من الشركة كذلك، حتى وإن كان يستهلك الكثير من التدفق النقدي الحر المتاح.

قد يتغير ذلك، حيث أن جوجل مؤخرًا وقعت صفقة لدفع 920 مليون دولار شهريًا مقابل قدرة الحوسبة في مراكز بيانات xAI. قد يعكس ذلك تفوق xAI. أو أن جوجل مساهم كبير في SpaceX (5-6%) ويرغب في أن يسير الاكتتاب بسلاسة…

أخيرًا، لا ينبغي نسيان قطاع إطلاق الفضاء. قد يكون بطبيعة الحال مهمًا لإطلاق أقمار الاتصالات ومراكز البيانات. لكن القيمة الحقيقية قد تكمن في توفير طريقة رخيصة لإرسال 150-200 طن من المواد إلى مدار الأرض. هذا النوع من القدرة غير مسبوق لدرجة أنه من الصعب فهم تأثيره بالكامل بعد.

على سبيل المثال، يجعل فكرة بناء صناعة فعلية من موارد القمر ممكنة في العقود القليلة القادمة. قد يجعل أيضًا تعدين الكويكبات أو السياحة الفضائية ينتقلان من الخيال العلمي إلى صناعات قابلة للتنفيذ.

يمكن أن يساعد البشرية على الوصول إلى المريخ وإقامة محطة بحثية هناك، حتى وإن تحولت أولويات SpaceX إلى القمر الآن.

أو ربما يمكنها بناء كوكبات أقمار طاقة ضخمة، توفر طاقة شمسية غير محدودة، على مدار 24/7، دون أي قيود تتعلق بتوافر الأرض أو الطقس أو الموسم، وهو موضوع ناقشناه بالتفصيل في “حلول الطاقة القائمة على الفضاء للطاقة النظيفة اللامتناهية“.

في أي حال، الحالة الصعودية لـ SpaceX هي إيلون ماسك، ورؤية سوق جديد هائل في المستقبل للشركة، سواء كان الاتصالات الفضائية المتمرس، أو أعمال الذكاء الاصطناعي الأكثر تخمينًا، أو الاقتصاد الفضائي المستقبلي الأكثر واعدًا.

«إنه استفتاء على إيلون ومدى ثقة المستثمرين بهذا رائد الأعمال الفردي. أعتقد أن لديهم الكثير من الثقة، لأنه أنجز الكثير، وهم يراهنون على قدرته على فتح أسواق جديدة، لكن هذا أمر عالي التخمين. لا أرغب في الاستثمار ولا أرغب في التخمين إماً أو لا إماً على اكتتاب كهذا.

مات كالكينز، الرئيس التنفيذي لشركة برمجيات المؤسسات Appian

من يشتري؟

حتى إذا كان العديد من محترفي وول ستريت غير راضين عن عرض السعر أو عدم وجود جولة طريق قبل الاكتتاب، سيظل الكثيرون يشترون بعض أسهم SpaceX لتجنب عدم وجود أي تعرض لأكبر قصة استثمارية في الربع أو السنة.

كما ذُكر، سيؤدي الاستثمار السلبي من المؤشرات إلى توفير تدفق مستمر من المشترين بعد أيام قليلة من بدء الاكتتاب، وهو أمر من المحتمل أن يُعكس في السعر ويؤثر عليه إيجابيًا.

لكن المستثمرين الأفراد هم الذين من المرجح أن يكونوا جوهر الطلب على أسهم SpaceX، بسبب المتابعة الجماهيرية التي تحظى بها الشركة وإيلون ماسك مع عشرات الملايين من المعجبين. تشير البيانات الأولية إلى أن الاكتتاب العام لـ SpaceX يجذب أكثر من 70 مليار دولار من طلبات التجزئة، أي ما يقارب إجمالي هدف جمع 75 مليار دولار. في المجموع، يُقال إن الاكتتاب مشترك بأكثر من 4 أضعاف، مما يشير إلى وجود طلب غير مشبع كبير يكفي لامتصاص مبيعات الداخلين.

كما هو الحال مع جميع الاكتتابات، سيظهر الوقت فقط. لكن حتى الآن، يبدو أن رهان SpaceX على المستثمرين الأفراد وتحديد سعر الاكتتاب نفسه يحقق نتائج إيجابية.

تأثير اكتتاب SpaceX

التأثير الفوري سيكون أن أي شخص يمتلك أسهم SpaceX قبل الاكتتاب سيصبح أكثر ثراءً.

هذا صحيح بالنسبة لماسك، حيث يبدو أنه قد يصبح أول تريليونير في التاريخ في 12 يونيو^th, 2026: 841 مليار دولار من SpaceX، بالإضافة إلى 350 مليار دولار من تسلا. وهو كذلك صحيح بالنسبة للمستثمرين الأوائل وموظفي SpaceX، خاصةً الأوائل.

تأثير آخر قد يكون تسريع قطاع الفضاء والأسهم المتداولة العامة في هذا القطاع. من المرجح أن يكون ذلك صحيحًا مباشرةً لشركات الاتصالات الفضائية الأخرى مثل Eutelsat (ETL.PA – وكوكبة OneWeb الفضائية، “Starlink الأوروبية”)، أو Intuitive Machines (LUNR )، قد يكون التأثير أكثر تنوعًا لأسهم إطلاق المدارات مثل Rocket Labs (RKLB )، التي استحوذت طويلاً على تدفق الأموال من المستثمرين المحبطين من عدم القدرة على الوصول إلى SpaceX.

(تابع الروابط للحصول على تقاريرنا الاستثمارية حول هذه الشركات).

إذا نجح هذا الاكتتاب، قد يضع أيضًا معيارًا لاكتتابات شركات الذكاء الاصطناعي المستقبلية، وهو قطاع لا يزال مدرجًا بشكل خاص وسيتشهد قريبًا اكتتابات ضخمة مماثلة.

هل سيكون هناك دمج مستقبلي بين تسلا و SpaceX؟

لطالما شاعت شائعات أن إيلون ماسك يسعى لإعادة جمع إمبراطوريته الشركاتية في شركة “X” النهائية التي ستدمج SpaceX و xAI و X.com وتيسلا، وربما حتى الشركة الأقل مناقشة The Boring Company و Neuralink، جميعها قبل خطته الطويلة الأمد لهندسة استعمار المريخ.

إذا تمكنت SpaceX من تحقيق قيمتها السوقية المتداولة البالغة 1.75 تريليون دولار، أو تجاوزتها، بفضل حماس المستثمرين، قد يسهل ذلك لاحقًا امتصاص قيمة تسلا البالغة 1.45 تريليون دولار من خلال دمج. ومع أسهم SpaceX الفائقة، سيحتفظ ماسك حينها بأغلبية مطلقة من حقوق التصويت في جميع شركاته مرة واحدة.

بالتأكيد، سيتماشى الاندماج البطيء لـ x.com + xAI، ثم دمجهما في SpaceX، مع هذا النمط.

سيتطابق ذلك أيضًا مع أخبار مفاجئة مثل أنه في نهاية يناير 2026، أعلنت تسلا أنها ستوقف إنتاج بعض سياراتها، الطرازين S و X، وسيتم تحويل المصنع لإنتاج خط الروبوتات البشرية Optimus.

هل يمكن لتسلا أن تصبح منتج الجسد المادي لعقول xAI / Grok AI، وكذلك الألواح الشمسية للأقمار الصناعية؟ ثم تحويل الروبوتات البشرية إلى سوق أزرق جديد لها، بعيدًا عن سوق السيارات الكهربائية المتنافسة بشكل متزايد؟

إلى جانب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الفضائية واستعمار الفضاء، قد تكون هذه هي السردية الجديدة لدفع إمبراطورية إيلون ماسك التكنولوجية والعملية إلى الأمام…

نظرة مستقبلية على اكتتاب SpaceX

قد يُذكر اكتتاب SpaceX كمعلم مالي تاريخي في عقد 2020.

بالنسبة لمشجعي إيلون ماسك، قد يكون هذا هو اللحظة التي يصبح فيها الرجل تريليونير، ويثبت جميع منتقديه خطأً مرة واحدة وإلى الأبد، ويخلق تكتلاً من وسائل التواصل الاجتماعي والفضاء والذكاء الاصطناعي لم يسبق له مثيل، وربما يهيئ الأرض لدمج مع تسلا التي تنتج الروبوتات البشرية، مما سيتركه في السيطرة الكاملة.

بالنسبة للمنتقدين لموسك ومُستثمري الدببة، قد يكون هذا آخر جرس يرن في سوق مفرط الحرارة يتجاهل قواعد الاكتتاب الخاصة به لتعزيز شركة ذكاء اصطناعي في ذروة فقاعة مضاربة ستنفجر قريبًا، يقوده مُحتال ميجالومانيا يهدف إلى إغراق المستثمرين الأفراد بأسهم داخلية مُبالغ في قيمتها.

من المحتمل جدًا أن الحقيقة تقع في المنتصف.

الأسواق بالتأكيد تُقَيِّم أي شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي بقيم عالية جدًا في عام 2026، ومشاركة المستثمرين الأفراد المتحمسة في هذا الاندفاع الذهبي للذكاء الاصطناعي هي أخبار إيجابية بقدر ما هي إشارة تحذيرية.

في الوقت نفسه، الجزء المتعلق بالفضاء من أعمال SpaceX مذهل للغاية، بسجل حافل، وإيرادات مستقبلية يصعب نمذجتها على مدى 10-20 سنة. نشاط الشركة في الذكاء الاصطناعي أيضًا ملحوظ بنفس القدر، وموهبة ماسك في “إنجاز الأمور” لا مثيل لها، وكذلك متابعيه الذين يشبهون الطقوس.

في أي حال، قد يتشكل اكتتاب SpaceX ليكون شائعًا، بقدر ما هو للوعود الخارقة المستقاة مباشرةً من رواية خيال علمي، وكذلك لإمكاناته المالية المحتملة.