كيف يعمل الإقراض بالاحتياطي الجزئي؟

مارس 2023 كان شهر عاصف لقطاع البنوك، حيث شهد كل من بنك سيليكون فالي (SVB) وبنك سيغناتشر فشلًا كبيرًا، مما يمثل أكبر انهيار بنكي منذ أزمة 2008. السبب الجذري لهذه الفشلات هو سلوك الاحتياطي الجزئي الذي اتبعت هذه المؤسسات.

كجزء من ممارساتهما المصرفية، استثمر كل من سيلفرغيت وSVB جزءًا من ودائعهما في سندات الخزانة الأمريكية، مع الاحتفاظ بجزء فقط من ودائعهما كاحتياطي.

في نظام الاحتياطي الجزئي، تحتفظ البنوك بجزء فقط من إجمالي الودائع الموجودة في دفاترها كاحتياطي، بينما تقرض الباقي للمقترضين على شكل قروض أو تستثمره في أصول أخرى. متطلبات الاحتياطي هي الحد الأدنى من النقد أو الودائع التي يجب على البنك الاحتفاظ بها لتلبية سحب العملاء والالتزامات الأخرى.

للأسف، انخفضت قيمة هذه الاستثمارات في السندات الحكومية بشكل كبير نتيجة رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وبالتالي، اضطرت هذه البنوك إلى بيع بعض أصولها بخسارة كبيرة لتلبية طلبات سحب العملاء، مما أدى إلى حدوث سحب جماعي واسع النطاق حيث أصيب العملاء بالذعر وسحبوا أموالهم بأعداد كبيرة.

بينما كان لدى SVB أصول بقيمة 209 مليارات دولار، وكان لدى سيغناتشر 110 مليارات دولار، أظهرت هذه الفشلات أن حتى المؤسسات الكبيرة يمكن أن تكون عرضة لسحب الأموال إذا أصاب العملاء الذعر وبدأوا في سحب ودائعهم.

إذن، ما هي هذه الممارسة التي تُستخدم بشكل شائع في النظام المصرفي الحديث؟ دعونا نفهمها بالتفصيل!

فهم الإقراض بالاحتياطي الجزئي

يُستخدم الإقراض بالاحتياطي الجزئي عادةً في نظام الاحتياطي الجزئي. في هذه الممارسة المصرفية، تحتفظ البنوك بجزء فقط من الودائع التي يقوم بها عملاؤها كاحتياطي وتُقرض المبلغ المتبقي. على سبيل المثال، إذا كان لدى البنك متطلبات احتياطي بنسبة 10٪ وتلقى إيداعًا قدره 100 دولار، فسيحتفظ بـ 10 دولارات كاحتياطي ويقرض 90 دولارًا.

يسمح هذا النظام أساسًا للبنوك بخلق المال من لا شيء عن طريق إقراض أموال أكثر مما تمتلكه فعليًا في الاحتياطي. وطالما أن لديها ما يكفي من الاحتياطي لتلبية متطلبات الاحتياطي التي يحددها البنك المركزي، يمكنها الاستمرار في إقراض المال وتحقيق ربح من الفائدة المفروضة على القروض.

عند فتح حساب مصرفي، عادةً ما توافق على عقد يسمح للبنك باستخدام جزء من أموالك المودعة لتقديم قروض لعملاء آخرين. ومع ذلك، لا يحد ذلك من وصولك إلى الأموال المودعة، حيث يمكنك سحب الرصيد الكامل لحسابك. ولكن إذا رغبت في سحب مبلغ يتجاوز النسبة التي يحتفظ بها البنك، قد يحتاج البنك إلى الحصول على أموال إضافية لتلبية طلبك.

يعمل الإقراض بالاحتياطي الجزئي لأن جميع المودعين لا يسحبون أموالهم في آن واحد. وبالتالي، تحتاج البنوك إلى الاحتفاظ بجزء فقط من الودائع كاحتياطي لتلبية طلبات الذين يسحبون. ومع ذلك، إذا حاول عدد كبير من المودعين سحب أموالهم في وقت واحد، قد تنفد احتياطيات البنك وتصبح غير قابلة للسداد، مما يسبب سحبًا جماعيًا كما رأينا في حالة SVB وسيلفرغيت.

يُعد الإقراض بالاحتياطي الجزئي جزءًا أساسيًا من النظام المصرفي الحديث وتُنظم من قبل البنوك المركزية لضمان استقرار النظام المالي. تحدد البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي للبنوك وتستخدم أدوات مثل عمليات السوق المفتوحة للتحكم في عرض النقود ومنع التضخم.

في الولايات المتحدة، يُنظم الاحتياطي الفيدرالي الإقراض بالاحتياطي الجزئي ويحدد متطلبات الاحتياطي للبنوك الأعضاء. تحدد هذه المتطلبات النسبة المئوية للودائع التي تحتفظ بها البنوك كاحتياطي ولا يمكن إقراضها. صُممت متطلبات الاحتياطي لضمان أن تكون لدى البنوك ما يكفي من النقد لتلبية طلبات مودعيها ومنع السحب الجماعي.

عملية الإقراض بالاحتياطي الجزئي

مكون رئيسي في نظام الاحتياطي الجزئي، الإقراض من قبل الاحتياطي الفيدرالي هو ممارسة قيام البنوك بالاحتفاظ بجزء فقط من الودائع التي يقدمها عملاؤها كاحتياطي وإقراض الباقي.

تبدأ عملية الإقراض بالاحتياطي الجزئي عندما يودع العملاء أموالًا في حساباتهم المصرفية. يحتفظ البنك بنسبة معينة من هذه الودائع كاحتياطي، وفقًا لمتطلبات البنك المركزي.

يحتفظ البنك بالاحتياطي إما نقدًا أو كودائع لدى البنك المركزي. تُسمى النسبة المئوية للودائع التي يُطلب من البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطي نسبة متطلبات الاحتياطي.

تُحدد نسبة متطلبات الاحتياطي من قبل البنك المركزي وتختلف من بلد لآخر. وضع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في البداية متطلبات احتياطي بنسبة 13٪ و10٪ و7٪، اعتمادًا على نوع البنك، في عام 1971، مع تذبذب النسب بين 8٪ و10٪ مع مرور الوقت. اعتبارًا من مارس 2020، أُلغيت متطلبات الاحتياطي تمامًا واستُبدلت بفائدة على أرصدة الاحتياطي (IORB) كحافز اختياري للبنوك للاحتفاظ بالاحتياطي.

يقرض البنك الجزء المتبقي من الودائع كقروض للأفراد أو الشركات أو الكيانات الأخرى. يفرض البنك فائدة على هذه القروض، وهذا هو مصدر إيراداته.

عند حصول المقترضين على القروض، عادةً ما يودعون الأموال في حساباتهم المصرفية. يزيد ذلك من كمية الودائع التي يحتفظ بها البنك. وبالتالي، يعيد البنك حساب احتياطياته بناءً على الودائع المتزايدة ونسبة متطلبات الاحتياطي. إذا انخفضت احتياطيات البنك عن النسبة المطلوبة، يجب عليه الحصول على مزيد من الاحتياطيات عن طريق جذب ودائع أو الاقتراض من البنك المركزي.

ثم يكرر البنك عملية إقراض الجزء المتبقي من الودائع كقروض وتوليد الإيرادات من الفائدة.

تاريخ الإقراض بالاحتياطي الجزئي

يعود تاريخ الإقراض بالاحتياطي الجزئي إلى عصور قديمة، حيث كان البنوك ومقرضو المال يحتفظون باحتياطي من الذهب أو الفضة ويصدرون إيصالات يمكن استخدامها كوسيلة دفع. كانت هذه الإيصالات في الأساس أول نقود ورقية.

في أوروبا، خلال العصور الوسطى، كان الصاغة غالبًا ما يعملون كصرافين، حيث كانوا يخزنون ذهب عملائهم ويصدرون إيصالات ورقية مقابل ذلك. اكتشف الصاغة أنهم يمكنهم إصدار إيصالات أكثر مما لديهم من الذهب في المخزون، لأن ليس كل العملاء سيطالبون بذهبهم في آن واحد. أدى ذلك إلى شكل مبكر من الإقراض بالاحتياطي الجزئي وإنشاء أموال إضافية في التداول.

بدأ نظام الاحتياطي الجزئي الذي نعرفه اليوم يتطور في أوائل القرن التاسع عشر. انتشرت الممارسة أكثر في القرن التاسع عشر. ومع ذلك، لم يكن النظام خالٍ من مشاكله، حيث كانت فشل البنوك والسحب الجماعي شائعين بسبب نقص التنظيم والرقابة.

لمواجهة هذه القضايا، تم إنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 لتنظيم صناعة البنوك وتعزيز الاستقرار المالي. منح الاحتياطي الفيدرالي السلطة لتحديد متطلبات الاحتياطي للبنوك وتوفير دعم المقرض الأخير في أوقات الأزمات المالية.

على الرغم من تاريخها المثير للجدل، لا يزال الإقراض بالاحتياطي الجزئي مكونًا أساسيًا في الأنظمة المصرفية الحديثة. اليوم، تستخدم معظم الدول شكلًا ما من الإقراض بالاحتياطي الجزئي كأساس لأنظمتها المالية.

الإقراض بالاحتياطي الجزئي مقابل أنواع أخرى من الإقراض

الإقراض بالاحتياطي الجزئي هو مجرد أحد عدة أنواع من الإقراض التي تمارسها المؤسسات المالية.

أحد أنواع الإقراض هو الإقراض بالاحتياطي الكامل، وفي هذا النظام يُطلب من البنوك الاحتفاظ بـ 100٪ من الودائع كاحتياطي ولا يمكنها إقراض سوى ما لديها في المتناول. يلغي هذا النظام خطر السحب الجماعي لكنه يحد من قدرة البنوك على خلق المال وتقديم القروض للعملاء.

الإقراض من نظير إلى نظير (P2P) هو نوع آخر حيث تربط منصات الإقراض المقترضين الأفراد بالمقرضين الأفراد، متجاوزةً البنوك التقليدية. يمكن أن يقدم الإقراض P2P معدلات فائدة أقل للمقترضين وعوائد أعلى للمقرضين ولا يتضمن أي إشراف تنظيمي.

نوع آخر هو التمويل الإسلامي، حيث يُستند الإقراض إلى مبادئ مشاركة المخاطر وتشارك الأرباح بدلاً من فرض الفائدة. يحظر هذا النظام فرض الفائدة ويعتمد بدلاً من ذلك على الاستثمارات وتشارك الأرباح.

الإقراض بالاحتياطي الجزئي فريد من نوعه لأنه يسمح للبنوك بخلق أموال جديدة من خلال إقراض أكثر مما لديها في الاحتياطي، مما يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي لكنه يزيد أيضًا من خطر السحب الجماعي وعدم الاستقرار المالي. ومع ذلك، فهو أمر حيوي لأنه يوفر سيولة للاقتصاد ويسمح للبنوك بتقديم القروض وغيرها من الخدمات المالية للأفراد والشركات.

مزايا وعيوب الإقراض بالاحتياطي الجزئي

يقدم الإقراض بالاحتياطي الجزئي عدة فوائد تجعله شائعًا في النظام المالي الحديث. في البداية، يسمح للبنوك بخلق أموال جديدة من خلال إقراض أكثر مما لديها في الاحتياطي، مما يزيد من عرض النقود ويجعل المزيد من الأموال متاحة للقروض وغيرها من الخدمات المالية.

يمكن للإقراض بالاحتياطي الجزئي تحفيز النمو الاقتصادي من خلال توفير الائتمان للأفراد والشركات، مما يمكنهم من الاستثمار في مشاريع جديدة، وتوسيع عملياتهم، وخلق وظائف.

كما يتيح هذا الشكل من الإقراض للبنوك الاستجابة بسرعة لتغيّر الطلب على القروض وغيرها من الخدمات المالية، مما يساعد على تخفيف التقلبات الاقتصادية.

وبالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون الإقراض بالاحتياطي الجزئي نموذجًا تجاريًا مربحًا للبنوك، حيث تكسب الفائدة على القروض بينما تحتاج فقط إلى الاحتفاظ بجزء من الأموال كاحتياطي.

ولكن رغم وجود عدة مزايا، فإن الإقراض بالاحتياطي الجزئي ليس خاليًا من عيوبه. يمكن أن يكون خطرًا خاصةً، حيث قد لا تمتلك البنوك ما يكفي من الاحتياطي لتلبية طلبات المودعين في حالة حدوث سحب جماعي. والأهم من ذلك، يمكن أن يساهم الإقراض بالاحتياطي الجزئي في عدم الاستقرار المالي، حيث إن خلق أموال جديدة قد يؤدي إلى التضخم وفقاعات الأصول، مما قد يسبب فترات ازدهار وانكماش اقتصادي.

يمكن أن يساهم ذلك أيضًا في التوزيع غير المتكافئ للثروة، حيث أن الذين لديهم إمكانية الوصول إلى الائتمان والذين يمكنهم الاستثمار في مشاريع جديدة قد يستفيدون أكثر من الذين لا يملكون هذه الإمكانية. جانب سلبي آخر للإقراض بالاحتياطي الجزئي هو أنه قد يخلق خطرًا أخلاقيًا، حيث قد تتخذ البنوك مخاطر مفرطة لأنها تعلم أنها يمكن أن تعتمد على دعم الحكومة في حالة حدوث أزمة.

هذا يوضح أن الإقراض بالاحتياطي الجزئي نظام معقد يحمل مزايا وعيوب. لهذا السبب يتطلب الإقراض بالاحتياطي الجزئي إدارة وتنظيمًا دقيقًا لتقليل المخاطر وتعزيز الاستقرار المالي.

انتقادات الإقراض بالاحتياطي الجزئي

يجادل منتقدو الإقراض بالاحتياطي الجزئي بأنه يخلق نظامًا ماليًا غير مستقر من خلال تعريض البنوك والمودعين لمخاطر السحب الجماعي والعجز عن السداد. كما يُقال إنه يسمح للبنوك بخلق المال من لا شيء ويساهم في ضغوط التضخم في الاقتصاد.

بالإضافة إلى ذلك، يجادل البعض بأنه يمكن أن يؤدي إلى تخصيص غير ملائم لرأس المال ويشجع على المخاطرة المفرطة من قبل البنوك. ولا ننسى أنه غير عادل بطبيعته، حيث يسمح للبنوك بالربح من استخدام أموال المودعين دون تعويضهم بالكامل عن المخاطر المتضمنة.

على سبيل المثال: البنك البريطاني نورثن روك، المتخصص في إقراض الرهن العقاري، اعتمد بشكل كبير على التمويل بالجملة لتمويل عملياته، وبالتالي كان يحتفظ بمستويات منخفضة نسبيًا من الأصول السائلة. عندما ضربت الأزمة المالية العالمية في عام 2007، لم يتمكن نورثن روك من تجديد تمويله قصير الأجل وواجه سحبًا جماعيًا للودائع. نتيجة لذلك، اضطر البنك إلى أن يتم تأميمه من قبل حكومة المملكة المتحدة لمنع الانهيار.

شركة IndyMac الأمريكية، التي ركزت على إقراض الرهن العقاري تحت المستوى، مشابهة لنورثن روك، اعتمدت على تمويل قصير الأجل من السوق بالجملة وكانت تحتفظ بمستويات منخفضة نسبيًا من الأصول السائلة. عندما انهار سوق الإسكان الأمريكي في عام 2008، لم تتمكن IndyMac من تلبية طلبات المودعين وتم حجزها من قبل الجهات التنظيمية الفيدرالية.

مثال آخر هو بنك قبرص الشعبي، أحد أكبر البنوك في قبرص مع تعرض كبير لسندات الحكومة اليونانية. عندما اندلعت أزمة الديون اليونانية في عام 2013، تكبد البنك خسائر كبيرة ولم يتمكن من تلبية طلبات المودعين. في النهاية، تم تصفية البنك، وخسر المودعون جزءًا كبيرًا من مدخراتهم.

توضح هذه الأمثلة المخاطر المرتبطة بالاحتياطي الجزئي وإمكانية فشل البنوك عندما تتخذ مخاطر مفرطة أو تعتمد بشكل مفرط على التمويل قصير الأجل.

الخلاصة

في الختام، يُعد الإقراض بالاحتياطي الجزئي ممارسة مصرفية تسمح للبنوك بخلق الائتمان وتحفيز النمو الاقتصادي من خلال إقراض جزء من أموال المودعين. بينما لهذه الممارسة فوائد، مثل توفير الائتمان للأفراد والشركات، فإنها أيضًا تعرض البنوك والمودعين لخطر السحب الجماعي والعجز عن السداد.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن للإقراض بالاحتياطي الجزئي أن يساهم في ضغوط التضخم، ويشجع على المخاطرة المفرطة من قبل البنوك، وهو غير عادل بطبيعته للمودعين.

في النهاية، يبرز الجدل حول الإقراض بالاحتياطي الجزئي الحاجة إلى موازنة تعزيز النمو الاقتصادي والحفاظ على نظام مالي مستقر وعادل.