الأوراق المالية الرقمية
التمويل الجماعي يحصل على تجديد ناري مع الترميز
ظهر التمويل الجماعي كقوة تحويلية في المالية. على سبيل المثال، ارتفع التمويل الجماعي للأسهم عالميًا إلى 113.52 مليار دولار في 2022 مقارنة بجمع 8.61 مليار دولار في 2020.
هذا الانفجار يُظهر شعبية التمويل الجماعي، وهو طريقة لجمع رأس المال من عدد كبير من الأشخاص لتمويل المشاريع والأعمال عبر المنصات الإلكترونية.
في الوقت نفسه، يتضمن التمويل الجماعي للأسهم بيع حصص صغيرة من أسهم الشركة لعدد كبير من المستثمرين، مما يتيح الوصول إلى مجموعة أوسع من المستثمرين. من خلال تمكين الشركات من الوصول إلى عدد كبير من المستثمرين، خاصة أولئك الذين قد لم تتاح لهم الفرصة سابقًا للاستثمار، يتم خفض حواجز الدخول.
“من المستثمرين الأجانب إلى المستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين، يتيح التمويل الجماعي تقريبًا للجميع الاستثمار. كما يُستخدم كنوع من التمويل الأولي لتمويل جولات تمويلية أكبر لاحقًا، ليس فقط لجمع رأس المال وإطلاقه تحت التمويل الجماعي بل تحت أنواع فرعية أخرى من جولات التمويل.”
– Laura Pamatian, مدير مشروع الترميز في Upside في المؤتمر الافتتاحي لسوق الرموز الأمنية (STM)، TokenizeThis.
بهذه الطريقة، يتيح التمويل الجماعي للشركات جمع رأس المال بمتطلبات أقل صرامة واستثمارات دنيا أقل، مع تمكين الاستثمارات من المستثمرين الأفراد الذين قد يُستبعدون خلاف ذلك، ومنحهم فرصة تنويع محفظتهم وتوزيع المخاطر بسهولة عبر مجموعة متنوعة من الشركات والصناعات.
طريقة جديدة لجذب الجيل القادم
وفقًا لجويل ستاينمتز، الرئيس التنفيذي للعمليات والمؤسس المشارك لشركة Rialto Markets:
“سيتم نقل تريليونات الدولارات إلى الجيل القادم، الذي يتداول ويستثمر بطريقة مختلفة — يستثمرون بأقدامهم وقلوبهم وفي الأشياء التي يهتمون بها، ويرغبون في التحكم في استثماراتهم.”
لذلك، يجب أن نتمكن من نقل الأسواق المالية التقليدية إلى الجيل القادم، وهو ليس تقليديًا. وبالتالي، يتطلب ذلك التفكير خارج الصندوق بشكل أكبر وبطريقة مبتكرة لخلق الثروة للجيل القادم ولإنشاء أعمال جديدة، وفرص جديدة، ورؤى جديدة في جميع الصناعات المختلفة، قال ذلك في المؤتمر الافتراضي.
التمويل الجماعي هو طريقة جديدة ليس فقط للمصدرين لجمع رأس المال والقدرة على أن يكونوا “رياديين حسب الحاجة”، بل هو أيضًا طريقة جديدة للمستثمرين لتنويع استثماراتهم و”المشاركة في مجالات لم يتمكنوا من الدخول إليها إلا قبل بضع سنوات قليلة”، قال ستاينمتز.
من خلال التمويل الجماعي، الذي ظهر فقط في عام 2016، قدمت الشركات الناشئة وصولًا ديمقراطيًا إلى الشركات الخاصة. ومع ذلك، يأتي التمويل الجماعي مع قيوده الخاصة. غياب المساءلة والرقابة التنظيمية يخلق مخاطر الاحتيال وسوء الإدارة وغيرها.
هنا، يوفر استخدام تكنولوجيا البلوكشين عبر الترميز حلاً فريدًا للعديد من التحديات التي تعصف بمنصات التمويل الجماعي. الترميز هو عملية إصدار تمثيل رقمي لأصل من العالم الحقيقي، مثل الأعمال الفنية أو العقارات أو أسهم شركة، باستخدام رموز على البلوكشين.
من الشركات الناشئة والشركات الصغيرة إلى المنظمات الكبيرة مثل BlackRock وJPMorgan، الجميع يستفيد من الترميز لتحديث وتبسيط وأتمتة العديد من ممارسات عالم التمويل التقليدي.
التمويل الجماعي يلتقي بالترميز
الترميز يثوّر سوق التمويل الجماعي، فاتحًا عالمًا من الإمكانات للمستثمرين ورواد الأعمال على حد سواء.
يمكن شراء الرموز الرقمية وبيعها وتداولها عبر الإنترنت من خلال منصات الأصول الرقمية، تمامًا كما يتم تداول الأسهم في البورصة. من خلال تسهيل تداول هذه الرموز في الأسواق الثانوية، يصبح رأس المال متاحًا بسهولة، مما يساعد الشركات على جذب المزيد من المستثمرين وفي الوقت نفسه يوفر سيولة أكبر للمستثمرين، بالإضافة إلى القدرة على الخروج من المراكز التي كانت تفتقر تمامًا إلى السيولة.
الترميز كمنصة تمويل جماعي يهدف إلى إعطاء المستثمرين طريقة مختلفة للتفاعل مع الأصول التقليدية من نوع الأسهم التي كانوا يمتلكونها من قبل، موفرًا سيولة أكبر من خلال التداول الثانوي وطريقة أكثر ملموسة لامتلاك وتفاعل مع استثماراتهم، وفقًا لكايتلين سزيكساي، عضو فريق الاستثمار في Republic.
بالإضافة إلى ذلك، يتيح الترميز الملكية الجزئية، مما يسمح بتقسيم أسهم الشركة أو العقارات إلى وحدات أصغر وأكثر تكلفة معقولة. هذا يجعل من الممكن للمستثمرين شراء ملكية جزئية بدلاً من الاضطرار لشراء حصة كاملة. لذا، بينما يقلل التمويل الجماعي من حواجز الدخول، يزيل الترميز هذه الحواجز تمامًا.
“الترميز مع التمويل الجماعي لديه القدرة على تغيير أسواق رأس المال”، هكذا يرى كورى غودلاندر، الرئيس التنفيذي لشركة Chainraise، هذا الجمع.
تأثير الترميز على التمويل الجماعي
اليوم، هناك العديد من صناديق الأسهم الخاصة، وكان المستثمرون الأفراد يقرؤون دائمًا عنها ويعتقدون أن الجميع يثري من خلالها. لذا، الآن تقوم الصناديق بترميز منتجاتها بحيث يمكن الحصول على استثمارات كانت بحد أدنى 250,000 دولار الآن بأقل من 25 أو 100 دولار لأنها تم ترميزها. على هذا، أضاف ستاينمتز:
“من خلال ترميز هذه الصناديق، نجلبها إلى شريحة التجزئة. لذا، الآن أصبح سوق الصناديق بأكمله الذي كان مخصصًا لشركات PE أو صناديق التحوط وجميع تلك الأشياء التي قرأ عنها المستثمرون الأفراد ولكن لم يتمكنوا من المشاركة فيها، متاحًا الآن لمشاركتهم.”
إلى جانب ديمقراطية جمع رأس المال عبر الأتمتة، يقلل الترميز من تكاليف وتعقيد العملية، مثل الإصدار والتحويل والإدارة والامتثال، مما يجعله أكثر سهولة للشركات والمستثمرين. كما يساعد الترميز على زيادة ثقة المستثمرين من خلال تسهيل الوصول إلى المعلومات في الوقت الفعلي وتتبع والتحقق من الملكية، وبالتالي تحسين الشفافية، وتقليل مخاطر الاحتيال، وتعزيز الثقة والأمان.
علاوة على ذلك، يفرض الترميز بوابات رمزية على هذه العمليات من خلال فتح قنوات التواصل فقط لأولئك الذين قدموا مساهمة، مما يتيح لهم الاستفادة من الامتيازات والمحتوى الحصري.
ليس من باب الإغفال أن الترميز يتجاوز الحدود، ويمكن للمستثمرين المشاركة في التمويل الجماعي بغض النظر عن موقعهم. من خلال توسيع النطاق العالمي، يعزز الترميز تنوع المستثمرين، ويُشجع التعاون عبر الحدود وفرص الاستثمار الجديدة.
جبهة الترميز
كما رأينا، للترميز الكثير ليقدمه، وهو يفيد بشكل خاص الأصول التقليدية غير السائلة، مثل أسهم الشركات الناشئة في مراحلها الأولى. لكن ليس هذا فقط، فقد أكدت باماتيان من Upside بشكل خاص على قدرة المنظمة على السماح للناس بالاستثمار في فكرة يثيرون حماسهم تجاهها.
يتيح الترميز لأولئك الذين يحبون ويشعرون بالشغف تجاه القضية المشاركة في تطوير مثل هذا المشروع، وفكرة أن بإمكانهم مشاركة النجاح تُغيّر قواعد اللعبة في الصناعة، وفقًا لباماتيان.
يمكن تصميم الرموز بميزات مختلفة، مثل حقوق التصويت، وآليات مشاركة الإيرادات، أو الوصول إلى الامتيازات الحصرية. تحفّز هذه الميزات المحددة المستثمرين على التفاعل النشط مع الشركة وتوافق مصالحهم مع النجاح على المدى الطويل.
الأعمال المحلية التي تزورها بانتظام تتيح لك الاستمتاع بامتيازات إضافية كحامل رمز لتلك المطعم. سواء كان ذلك مقعدًا مفضلاً أو خصومات أو مشروبات، فإن القدرة على الحصول على فوائد من مؤسسة استثمرت فيها تُعد ميزة هامة، وفقًا لجودلاندر.
هذا مهم لأنه عندما تفكر حقًا في سبب استثمار المستثمرين في مرحلة مبكرة عادةً في شركة معينة، أضاف، يكون ذلك عادةً لأنهم مرتبطون بذلك المنتج لسبب شخصي؛ على الأقل، هذا ما رأيته من المستثمرين الملائكة. لذا، بهذه الطريقة، يستثمرون في شيء يرغبون في استخدامه بأنفسهم ولديهم حافز مكتوب، شيء يتم هيكله فعليًا ضمن حقوقهم كمساهمين، وفقًا لجودلاندر.
عصر جديد للاستثمار
عندما يتعلق الأمر بمستقبل أسواق التمويل الجماعي، فإنها تعتمد على الكفاءة والديمقراطية. ما يحدث مع التمويل الجماعي ومع الترميز، بشكل عام، هو الفكرة أننا سنجعل الاستثمار في العقارات والأصول التجارية وغيرها فعالًا، وفي الوقت نفسه نوفر القدرة للجميع للقيام بذلك فعليًا، وفقًا لباماتيان.
في الوقت نفسه، بالنسبة لجودلاندر، ليس الأمر مجرد بناء منتج جيد بل تسويقه بنفس الجودة. في نهاية المطاف، يمكننا بناء كل هذه التكنولوجيا في العالم، ولكن إذا لم يرغب أحد في الأصل المعروض، فكل ذلك مجرد عرض. لذا، آمل أن يركز مستقبل جمع رأس المال الرقمي والرموز على أهمية التسويق الرقمي القوي وبناء المجتمع، قال.
في النهاية، تقع على عاتقك مسؤولية خلق هذا الطلب في السوق الثانوية، لذا يجب على رواد الأعمال أن يفهموا أنهم بحاجة إلى استغلال قوة الإنترنت لجذب اهتمام الناس، قال جودلاندر، مضيفًا أنه يجب عليهم فعل كل ما يلزم لإثارة حماس الناس ليصبحوا مساهمين لأنه لا توجد طريقة مختصرة لتحقيق ذلك.
فيما يتعلق بما هو قادم لأسواق التمويل الجماعي، تهتم سزيكساي بشكل خاص بـ ترميز الأصول الحقيقية، الذي بدأ بالفعل يحدث ويكتسب زخمًا واهتمامًا من اللاعبين التقليديين في التمويل. على سبيل المثال، تم ترميز ما قيمته 690.3 مليون دولار في السندات حتى الآن.
شيء مثير حقًا ويتجه إلى مرحلة ثانية، خاصة مع ظهور جانب الترميز، هو القدرة على التجزئة والاستثمار في الأصول الحقيقية، قال سزيكساي.
إنه حقًا يغيّر اللعبة لأن التقليديًا، مع الشركات الناشئة، يكون لديك فترة احتفاظ أطول بكثير، ولا تحصل على سيولة أو إيرادات فورية لأن الشركات الناشئة لا تدفع عادةً توزيعات أرباح، لذا فإنها التزام طويل الأجل. ولكن مع الترميز، يصبح من السهل جدًا على المستثمرين الوصول إلى تلك المشاريع مع القدرة على تصفية استثماراتهم بسرعة كبيرة، كاستراتيجية خروج، أضافت.
كما يظهر كل ذلك، فإن تقارب التمويل الجماعي والرموز يجلب فرصًا غير مسبوقة، لا تمكّن المستثمرين فحسب، بل تمكّن أيضًا رواد الأعمال من الاستفادة من نظام تمويل فعال وعابر للحدود.
