ما وراء الضجة: فهم أهمية تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز لتخزين القيمة

في مساحة العملات المشفرة، التحويل إلى رموز هو أحدث كلمة رنانة، يجذب ليس فقط Web3 الأصليين بل، والأهم من ذلك، عمالقة التمويل التقليدي (TradFi). مع كل الابتكارات التي تحدث في التمويل خلال العقود الأخيرة، لا يزال القطاع يتبع التقليد من حيث الوسطاء والقدرة المحدودة بالمقارنة مع العالم الرقمي السريع الوتيرة الحالي.

لمواكبة ذلك، تستفيد الشركات من الاتجاهات مثل التحويل إلى رموز، الذي يمتلك القدرة على إحداث ثورة في المشهد المالي عبر تغيير طريقة إدارة الاستثمارات واستخدامها وتحقيق الدخل منها. 

التحويل إلى رموز هو عملية يتم فيها تحويل حقوق الأصل إلى رمز رقمي على سلسلة الكتل، وتُتداول حقوق الملكية وتُنقل على منصة رقمية. يمكن تحويل أي شيء تقريبًا إلى رموز، بما في ذلك، ولكن ليس حصرًا على::

• الذهب، الفن
• المقتنيات
• العقارات
• السلع الفاخرة
• البيانات
• العقود مع سندات الخزانة الأمريكية
• الأسهم العامة والخاصة
• الديون
• صناديق الاستثمار
• البنية التحتية

من المتوقع أن تكون عملية تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز سوقًا متعددة التريليون، حيث تبلغ قيمتها الحالية حوالي 300 مليار دولار أمريكي. 

كفاءة التحويل إلى رموز 

النظام المالي الحالي مليء بتأخيرات زمنية وتعقيد وعدم كفاءة. باستخدام تكنولوجيا سلسلة الكتل، التحويل إلى رموز يحقق كفاءة أكبر، ويقلل التكلفة، ويعزز الشفافية. علاوة على ذلك، يزيد من سيولة الأصول التي كانت تقليديًا غير سائلة ولا يمكن تقاسمها. 

“ما سنراه هو أن الأسواق التي كانت تاريخيًا غير كفء ستصبح أكثر كفاءة بكثير،”

– قال بات أو’ميرا، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة في Inveniam، عندما تحدث عن التحويل إلى رموز أثناء إلقائه كلمة رئيسية في المؤتمر الافتتاحي TokenizeThis الذي تنظمه Security Token Market (STM).

من خلال تمثيل الأصول المادية كرموز رقمية على سجل موزع رقمي، يمكن فك قيمة الأصول الحقيقية وتبادلها في الوقت الفعلي. على عكس الأسواق التقليدية ذات ساعات تداول محددة، يتيح فضاء العملات المشفرة تداول هذه الرموز على مدار 24/7. تُعد السيولة المعززة أحد أهم فوائد تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز، بالإضافة إلى زيادة ثقة المستثمرين بفضل الشفافية المدمجة في تكنولوجيا سلسلة الكتل، مما يقلل من احتمال حدوث نزاعات ملكية. 

على مدى عدة مئات من السنوات الماضية، لعبت البنوك دور وسيط الثقة بين الأفراد، والشركات، والمدن، والدول.

حتى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يبدي اهتمامًا كبيرًا بالتحويل إلى رموز، ففي وقت سابق هذا الشهر، أشارت حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إلى أن:

“لأن الأصول الرقمية الجديدة تركز حاليًا على تحويل بعض الأنواع التقليدية أو حتى الأنواع الجديدة من المال إلى رموز، فإن التحويل إلى رموز هو موضوع بحث للاحتياطي الفيدرالي وللبنوك المركزية عالميًا.”

وبحسبها، سيسهم هذا الموضوع أيضًا في مجالات أخرى، بما في ذلك تنظيم العملات المستقرة، والإشراف على الأنشطة المصرفية الجديدة، والجهود الرامية إلى تحسين نظام الدفع الحالي.

الوصول إلى الأسواق بطرق مبتكرة جديدة

من منظور المستثمر، يحمل التحويل إلى رموز تداعيات كبيرة حيث يمكن لتحويل الأصول الحقيقية إلى رموز أن يفتح الطريق لعالم جديد من المنتجات والخدمات، مما يتيح لكل شخص ومنظمة في العالم تنويع محفظة استثماراتهم على نطاق عالمي، بغض النظر عن الدخل أو الحجم. 

“إنه يتيح للناس الوصول إلى أسواق رأس المال بطرق مبتكرة جديدة حيث لا توجد نقاط اختناق يتحكم فيها اللاعبون التقليديون (مثل البنوك) الذين يقتطعون الإيجارات،”

– قال أو’ميرا من Inveniam، منصة تمتلك 80 مليار دولار من الأصول.

بينما يحصل المستثمرون على ديمقراطية متزايدة وإمكانية الوصول إلى أصول لم تكن متاحة سابقًا، يحصل رواد الأعمال على فرصة الوصول إلى قاعدة أوسع من المستثمرين والتوسع بسرعة أكبر.

ولكن بالنسبة للمستثمرين، ليس الأمر مجرد الوصول إلى أسواق لم تكن متاحة من قبل، بل هو أيضًا وسيلة أفضل لتخزين القيمة. وسّع أو’ميرا هذا في مؤتمر TokenizeThis مشيرًا إلى كيف لعبت البنوك دور وسيط الثقة بين الأفراد، والشركات، والمدن، والدول. في هذا الدور، تنشر البنوك أموال عملائها في توسيع وسائل الإنتاج، والبنية التحتية المدنية، والابتكار التكنولوجي، وقد كان ذلك “مؤثرًا بشكل كبير في تحفيز الإبداع والابتكار.” بالنسبة للعميل، يعني ذلك تحمل مخاطر البنك.

الآن، نشهد تطورًا حيث تصبح البنوك الآلية الأساسية التي يتم من خلالها توزيع رأس المال الزائد للابتكار وإنشاء وسائل اقتصادية يتم إنشاؤها من قبل الأفراد، والشركات، ورواد الأعمال، والتقنيين، والحكومات التي تبني بنية تحتية لـ “هذا الاقتصاد العالمي حيث الإنترنت يربط سلاسل الإمداد,” قال أو’ميرا.

تحويل طريقة تسليم القيمة المخزنة

إلى جانب اقتصاديات التسليم، تعمل سلسلة الكتل وإنترنت القيمة أيضًا على تحويل طريقة تسليم القيمة المخزنة بإزالة البنوك كوسطاء — وسطاء الثقة.

ومع ذلك، لا يعني هذا أن دور البنك سيختفي؛ بل سيتغير “بشكل جذري” حيث لن تكون البنوك هي الوسيط المركزي، وفقًا لأو’ميرا.

“ما سنفعله هو أننا سنرى الناس قادرين على تخزين قيمتهم بعيدًا عن المخاطر المتصورة والمشاركة في اقتصاد عالمي.”

وفقًا لأو’ميرا، في هذه النسخة القادمة، لا نحتاج إلى وسيط من البنك حيث يجب أن تكون العملة هي الوسيط؛ بل يمكننا البدء في تحويل أصل حقيقي إلى رمز. “هذا الأصل الحقيقي المرمّز لديه سيولة يومية وأسبوعية وشهرية وربعية تغير مخزن القيمة,” قال.

جادل بأنه كمدخر نقدي، وهو جزء كبير من الطبقة المتوسطة عالميًا، يتأثر سلبًا بسياسة البنك المركزي التي تطبع النقود حيث تتدهور هذه المدخرات كل شهر، كل سنة. ولكن إذا كان الشخص مالكًا لأصل أو منشئًا لأصل، فهو محمي من ذلك التضخم. 

يسمح تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز للناس باستثمار أموالهم في أصل حقيقي يتضخم مع العملة. ما يعنيه ذلك هو أنه بينما العملات الورقية مثل الدولار أو اليورو أو الجنيه لن تختفي، “ستستمر في عالم يتواجد فيه البيتكوين بجانبها,” قال أو’ميرا.

مشاركة التمويل اللامركزي (DeFi) في التحويل إلى رموز

الأصول الحقيقية المرمّزة هي ابتكار واعد في الصناعة المالية يمكنه تحديث وإعادة تشكيل المشهد المالي. ومع نضوج سوق العملات المشفرة، يتزايد الزخم نحو تحويل قطاع الخدمات المالية العالمي متعدد التريليون. ومع ذلك، لا يزال اعتماد التحويل إلى رموز في مراحله الأولى، وقد يستغرق بعض الوقت ليصبح مقبولًا على نطاق واسع. ومع ذلك، يمكن للتكنولوجيا تغيير طريقة تعاملنا واستثمارنا في الأصول الحقيقية، وهي بالفعل تُطبق في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).

تلعب الأصول الحقيقية دورًا حيويًا في DeFi، حيث تتجه البروتوكولات بشكل متزايد إلى أسواق الائتمان التقليدية مثل تمويل الأسهم والديون. في النهاية، إمكانات السوق هائلة، حيث يغذي الائتمان تريليونات الدولارات من الأعمال ومعظم الاقتصاد العالمي. 

بينما يستخدم DeFi الأصول الرقمية في المقام الأول، فإن الأصول الحقيقية مثل الأسهم والسلع أو المنازل ضرورية للربط بالنظام المالي القائم. من خلال تحويل هذه الأصول إلى رموز، تسمح منصات DeFi للمستخدمين بالوصول إليها وتداولها واستخدامها بطريقة لامركزية وعابرة للحدود. علاوة على ذلك، تقلل الأصول الحقيقية المخاطر، وتفتح فرصًا للتنويع وتوفر مزيدًا من الاستقرار لـ DeFi. 

إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة وإدماجها في نظام DeFi لا يوفر فقط كفاءات سوقية وإمكانية الوصول إلى السيولة، بل يخلق أيضًا فرصًا فريدة للضمان لا يمكن العثور عليها في الأسواق التقليدية.

بالنسبة لنظام DeFi، يعني ذلك فرصًا جديدة لعائدات الاستثمار، والتي تكون أعلى بكثير من المشاريع الحالية في DeFi، مما يوفر فرص إيرادات مستدامة. علاوة على ذلك، يتيح ذلك الوصول إلى أسواق خارج السلسلة المتنوعة ويوسع قاعدة العملاء إلى التمويل التقليدي.

نظرة مستقبلية

بالفعل، قامت عدد من التطبيقات اللامركزية (dApps) بتحويل مئات الملايين من الدولارات من الأصول إلى رموز. ومع ذلك، وفقًا لأو’ميرا، في النهاية، سنبدأ في رؤية أنواع جديدة من بروتوكولات DeFi، وستكون هذه المرحلة عندما يتم دمج DeFi مع البنوك التجارية التقليدية والبنوك العقارية. 

في تلك المرحلة، سيتمكن الناس من السؤال: ما هو أرخص مصدر رأس مال بالنسبة لي؟ هل هو بنك تقليدي؟ أم أنني أتجه إلى أسواق رأس المال، أو إلى المؤسسات، أم يمكنني الوصول مباشرة إلى بروتوكول DeFi؟ قال أو’ميرا، مضيفًا أن ذلك سيغير جذريًا دور وطريقة تواصلنا للثقة.

ومع ذلك، لن يهيمن على هذا المستقبل بلوك تشين واحد. مع انتشار الطبقة الأولى (Layer 1) التي يأتي كل منها بقوته وضعفه ونظامه البيئي، ستستخدم بروتوكولات DeFi عدة سلاسل كتل، كما نراه بالفعل.

“سنعيش في عالم متعدد السلاسل،” قال أو’ميرا. وأضاف أن مثل هذا المستقبل سي “يشهد البنوك تقدم الائتمان كوظيفة أساسية ولكن ليس كوظيفة حجب بل كآلية للدخول والخروج إلى المدفوعات.” وفقًا له، في العقود القادمة، سيُعاد تعريف دور البنك بالكامل، ولن ينجو سوى من يمتلك علاقات رقمية مع عملائه.  

“أعتقد أن الناس سيثقون بالبنوك التي ستخدم الأصول وتعمل كأوراكل لتسعيرها، وهذه البنوك ستستمر على المدى الطويل،” قال أو’ميرا.

وأضاف أن وظيفة الحفظ والمحفظة ستكون “بالغة الأهمية” في المستقبل مع التحويل الكامل للأصول الحقيقية إلى رموز. هذا التحويل إلى رموز لهيكل رأس المال، الذي سماه 1.0، لم يأتِ بعد، لكن “نحن نقترب من ذلك.”

انضم إلى قائمة الانتظار لـ TokenizeThis في الفترة من 11 إلى 13 أبريل 2024 عبر summit.stm.co.