أفضل أسهم الحوسبة السحابية للاستثمار في عام (2026)

تطور الحوسبة السحابية

تاريخيًا، كانت أول الحواسيب المستخدمة تجاريًا هي الحواسيب الضخمة (المينفريم)، وهي حواسيب كبيرة بما يكفي لملء غرف بأكملها. أصبحت تدريجيًا أكثر قوة مع تحسين التكنولوجيا، لكن بنية مرافق الحوسبة الكبيرة بقيت كما هي: غرف خوادم أكبر تُدار داخليًا من قبل الجامعات ومعاهد البحث والشركات الكبيرة.

المصدر: Orkes

بدأ ذلك يتغير في العقد الأول من القرن الواحد والعشرين، عندما سمحت اتصالات الإنترنت بهندسة حوسبة أكثر لامركزية. بدلاً من الاضطرار للاتصال بحاسوب في الموقع، كان بإمكان المتخصصين إرسال طلبات إلى قاعدة بيانات بعيدة والحصول على الإجابة التي يحتاجونها.

تطورت الفكرة تدريجيًا إلى أنه إذا كان يمكن إدارة الخوادم عن بُعد، فيمكن أيضًا التعاقد مع مزودي الخدمات بدلاً من الاحتفاظ بهذا النشاط داخليًا، مما أدى إلى إنشاء صناعة الحوسبة السحابية.

تُركز الحوسبة السحابية مراكز البيانات الضخمة في مكان واحد ثم تبيع السعة لعدة عملاء. يتيح ذلك مشاركة اقتصاديات الحجم، وتقليل الحاجة إلى البنية التحتية والخبراء لدى المستخدم، وتوفير مرونة أكبر لتلبية الطلب المتغير على الحوسبة.

المصدر: Cloud Defense

مع رقمنة كل نشاط تجاري، انفجر الطلب على الحوسبة السحابية، ولا يزال يتزايد بسرعة اليوم. كانت الحوسبة السحابية سوقًا بقيمة 752 مليار دولار في 2024، ومن المتوقع أن تنمو إلى 2.39 تريليون دولار بحلول 2030، أي بمعدل نمو سنوي مركب 20.4٪.

المصدر: Grand View Research

أكبر عميل للسوق العالمية هو قطاع البنوك والمالية والخدمات والتأمين (BFSI)، يليه شركات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، ولكن في النهاية يشمل كل قطاع من قطاعات الاقتصاد.

المصدر: Grand View Research

محرك قوي للطلب المتزايد على الحوسبة السحابية هو صعود خدمات الذكاء الاصطناعي وأدوات الذكاء الاصطناعي المستخدمة. هذا يدفع الحاجة إلى رقمنة المزيد من الأنشطة وإنشاء بيانات أكثر قابلية للاستخدام، وكذلك الحاجة إلى مزيد من قدرة الحوسبة لتشغيل الذكاءات الاصطناعية.

أفضل 5 شركات حوسبة سحابية

1. Amazon

في بدايات تاريخها، بدأت أمازون في بناء مراكز بيانات ضخمة لتلبية حاجتها المتزايدة باستمرار للمزيد من السعة لتغذية إمبراطوريتها المتنامية في التجارة الإلكترونية. وبالتالي، وبالتوازي مع المستودعات ومراكز التوزيع الضخمة، أصبحت بسرعة شركة تكنولوجيا معلومات ضخمة أيضًا، رغم أنها كانت تخدم فقط “عملائها” الداخليين.

أثناء بناء هذه البنية التحتية، بدأت أمازون في تطوير المزيد من الأدوات والأنظمة الداخلية للتعامل مع البنية السحابية المتزايدة التعقيد التي تدعم أنشطتها. أدركت أنه بإمكانها تقديم نفس الأنظمة كخدمة منذ عام 2002. لتحقيق ذلك، أطلقت Amazon Web Services (AWS).

المصدر: Zoho

بهذه الطريقة، تمكنت أمازون من توفير الأدوات التي ابتكرتها لنفسها للعديد من الشركات عبر الإنترنت. كما منح ذلك لأمازون نطاقًا أوسع، حيث أصبح عملاء AWS الآن “يدعمون” تطوير الأنظمة والأدوات التي كانت ستحتاج إلى إنشائها لنفسها على أي حال.

خلق ذلك اقتصاديات حجم، مما خفض تكاليف تكنولوجيا المعلومات لأمازون وسمح لقطاع التجارة الإلكترونية بأن يصبح أرخص، معززًا ميزتها التنافسية الرئيسية: الأسعار المنخفضة.

على مر الطريق منذ تأسيسها، أصبحت AWS المعيار الذهبي لخدمات السحابة، وهي أيضًا أكثر أقسام الشركة ربحية بفارق كبير.

في حين أن AWS يساهم بنسبة 16٪ فقط من إيرادات الشركة، فإن هذا القسم مسؤول عن 74٪ من الدخل التشغيلي للشركة، حيث أن خدمات السحابة أكثر ربحية بكثير من التجارة الإلكترونية، بهامش تشغيلي قدره 30.3٪ (أما هامش التشغيل في التجارة الإلكترونية فهو 1.8٪ فقط).

اليوم، تعد أمازون أكبر مزود سحابة في العالم، حيث تسيطر على ما يقرب من 1/3^rd من السوق العالمية.

المصدر: Statista

ما زالت خدمات السحابة من أمازون تنمو بسرعة. حتى اليوم، تستثمر أمازون بشكل كبير في AWS، وخاصةً باستثمار بقيمة 10 مليارات دولار في أوهايو.

كما أن الشركة توقع صفقات مع شركات ناشئة لتقنية المفاعلات النووية الصغيرة (SMR) لإنتاج طاقة منخفضة الكربون في المستقبل لتشغيل خوادم AWS ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وهي اتجاه عالمي بين أكبر شركات التقنية بدأته مايكروسوفت.

الحوسبة السحابية أصبحت تدريجيًا أحد الأعمدة الأساسية لما كان في البداية “فقط” أكبر شركة تجارة إلكترونية في العالم. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى العديد من الأنشطة الأخرى لأمازون:

• خدمات البث Prime وصناعة الأفلام (أمازون تملك استوديوهات MGM).
• الإعلانات والخدمات.
• اللوجستيات والطائرات بدون طيار والروبوتات.
• إنترنت الأشياء، بما في ذلك Alexa وFireTV ومكبرات الصوت الذكية Echo وجرس الباب Ring.
• كوكبة الإنترنت، مع مشروع Kuiper الذي ينافس Starlink الخاص بإيلون ماسك.
• أدوات الذكاء الاصطناعي وسيارات الأجرة الذاتية القيادة Zoox.

بشكل عام، تتحول أمازون إلى شركة عملاقة مستقبلية حقيقية، بامتلاك قوي على قطاع التجزئة والحوسبة السحابية، وتستثمر بقوة في أسواق جديدة مثل سيارات الأجرة الذاتية القيادة، الأنظمة الذاتية المتقدمة، وحتى البنى التحتية الفضائية.

لذا، رغم أن الحوسبة السحابية قد تكون السبب في استثمار شخص ما في الشركة اليوم، يجب عليه أيضًا الانتباه إلى هذه المشاريع الجديدة التي قد تكون مربحة بنفس القدر.

(يمكنك أيضًا قراءة تحليلًا أكثر تفصيلاً لتاريخ أمازون والعديد من أنشطتها التجارية في تقريرنا الاستثماري المخصص للشركة.)

2. Microsoft

مايكروسوفت ليست بالضرورة الشركة التي يتذكرها غير المتخصصين عند مناقشة تكنولوجيا المعلومات المتقدمة والحوسبة السحابية. ومع ذلك، فإن حصة السوق العالمية التي تبلغ 20٪ والتي تتمتع بها في قطاع الحوسبة السحابية (مع خدمة Azure) تدحض هذا الافتراض.

المصدر: Statista

ينبع هذا الاختلاف بين الصورة العامة وأداء مايكروسوفت الفعلي في الغالب من حقيقة أن العديد من منتجات مايكروسوفت التي يتفاعل معها الناس مختلفة وأكثر تركيزًا على المستهلكين: نظام تشغيل Windows، مجموعة Office، جهاز الألعاب Xbox، إلخ.

لكن الشركة أيضًا رائدة في خدمات B2B، حيث تخصصت في أن تصبح “مركزًا رقميًا عالميًا للوظائف المكتبية”.

بعيدًا عن مجرد تقديم Office، تقدم Microsoft 365 خدمات متعددة أخرى مرتبطة إلى جانب عروض Office الأصلية، مثل المكالمات المؤسسية (Teams)، التخزين السحابي المشترك (OneDrive)، Visio (الرسوم البيانية والمخططات)، Loop (مساحة عمل تعاونية)، وAccess (قاعدة بيانات).

على سبيل المثال، يُعد Teams رقم 2 في سوق الاجتماعات عن بُعد، خلف القائد السوقي Zoom (ZM ).

المصدر: Bitget

مايكروسوفت هي أيضًا مزود رئيسي للأمن السيبراني، أكبر مزود لأمن النقاط الطرفية في العالم، متفوقة على CrowdStrike (CRWD ) وأكبر بكثير من أي مزودين أصغر.

المصدر: Microsoft

تمتلك مايكروسوفت GitHub، المنصة الرائدة عالميًا لتطوير البرمجيات والتي تضم أكثر من 90 مليون مطور/مستخدم، مقارنة بـ 28 مليون فقط عند الاستحواذ في 2018. كما أنها تمتلك LinkedIn، أكبر شبكة اجتماعية مهنية في العالم، ومصدرًا غنيًا للبيانات لخدمات الموارد البشرية وتدريب الذكاءات الاصطناعية B2B.

تحرز مايكروسوفت تقدمًا سريعًا في مجال الذكاء الاصطناعي (Copilot) وتكامله في الروتين اليومي للعمل. كما أنها تخوض مجال الحوسبة الكمومية، بعد أن أعلنت مؤخرًا عن اختراع حالة جديدة تمامًا من المادة (الحالة الطوبولوجية) باستخدام شرائح Majorana-1.

مجملًا، يشير ذلك إلى مايكروسوفت كمزود حوسبة سحابية مهم جدًا لشريحة كبيرة من المهنيين العالميين، مع تزايد التآزر بين Windows وCopilot AI وبرمجيات Microsoft 365 وخدمات الأمن السيبراني وGitHub وLinkedIn، إلخ.

كلما زادت قوة هذه التآزرات، كلما ارتبط مستخدمو مايكروسوفت بنظام إيكولوجي مغلق يوفر لهم كل ما يحتاجون إليه لأداء عملهم، مما يعزز ريادة الشركة في الحوسبة السحابية وخدمات تكنولوجيا المعلومات B2B بشكل عام.

(يمكنك أيضًا قراءة تحليلًا أكثر تفصيلاً لتاريخ مايكروسوفت والعديد من أنشطتها التجارية في تقريرنا الاستثماري المخصص للشركة.)

 3. Alibaba

غالبًا ما يركز المستثمرون في أسهم التكنولوجيا على الشركات الأمريكية، بسبب النجاح الباهر للقطاع، سواءً محليًا أو عالميًا. لكن هناك سوق واحد حيث ظهرت أبطال محليون وتمكنوا من النجاح بمستوى يضاهي الشركات الأمريكية: الصين.

اتباعًا للطريق الذي فتحته أمازون مع WAS، قامت عملاق التجارة الإلكترونية علي بابا بخطوات قوية أيضًا نحو قطاع الحوسبة السحابية. في سوقها المحلي، تُعد علي بابا بمثابة نظير أمازون عالميًا، حيث تسيطر على أكثر من 1/3^rd من السوق، يتبعها فقط شركتا هواوي وتينسنت الخاصتان.

المصدر: Jeff Townson

السوق الصيني العام للحوسبة السحابية ينمو بسرعة كبيرة، مما أدى إلى نمو Alibaba Cloud بنسبة مزدوجة الأرقام.

بينما تصبح علي بابا وغيرها من شركات التجارة الإلكترونية الصينية أقل صلة بالولايات المتحدة بسبب تعريفة ترامب، فإن هذا ليس صحيحًا في بقية العالم.

على سبيل المثال، أصبحت علي بابا أكبر سوق إلكتروني في أوروبا منذ عام 2023، ولا يتحدى هيمنتها سوى المتجر الصيني الآخر Pinduoduo (PDD ) (تمو).

شهدت المبيعات الدولية عبر الإنترنت نموًا بنسبة 32٪ على أساس سنوي وأداءً أقوى في أسواق مختارة في أوروبا ومنطقة الخليج.

نقطة قوية في علي بابا هي تبنيها للذكاء الاصطناعي في الحوسبة السحابية، بالإضافة إلى نموها الثلاثي الأرقام على أساس سنوي في اعتماد أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

تشمل دفعة الذكاء الاصطناعي الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل نماذج اللغة الكبيرة (LLMs)، بالإضافة إلى التطبيقات المخصصة، وقد خفضت التكاليف إلى النصف، مما جعلها أكثر تكلفة معقولة للعملاء.

طموحات الذكاء الاصطناعي لدى علي بابا كبيرة، مع الأهداف الثلاثة لـ:

1. تطوير نماذجها الأساسية للذكاء الاصطناعي والتقدم نحو الذكاء العام (AGI).
2. دمج نموذج اللغة الكبيرة الخاص بها في كل عملية من عمليات علي بابا وكذلك لجميع عملائها (من المشترين إلى التجار)، مما يخلق نطاقًا ووظائف ذكاء اصطناعي فعّالة من حيث التكلفة.
3. استخدام نموذج اللغة الكبيرة المملوك لها، Tongyi Qianwen 2.0، الذي تم إصداره في نهاية 2023، عبر نماذج مخصصة للصناعات.

تتجه علي بابا نحو الذكاء الاصطناعي، خاصةً مع إطلاق منافس لـ DeepSeek، والذي يأتي مع برنامج استثماري ضخم بقيمة 52.4 مليار دولار في بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية على مدى السنوات الثلاث القادمة.

لذلك فإن أعمال الحوسبة السحابية لعلي بابا اليوم لا يمكن فصلها عن أنشطتها في الذكاء الاصطناعي، خاصةً مع Alibaba Cloud للذكاء الاصطناعي التوليدي، Smart Studio، وAlibaba Cloud للذكاء الاصطناعي والبيانات الذكية.

من المرجح أن تصبح علي بابا واحدة من الشركات السائدة في الصين في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، وتستفيد من موقعها في التجارة الإلكترونية حول العالم لتستحوذ على حصة سوقية في السوق الدولية خارج الولايات المتحدة أيضًا.

ومع ذلك، فإنها سهم معرض دائمًا لخطر السقوط في خضم الحروب التجارية والصراعات الجيوسياسية بين الحكومتين الأمريكية والصينية. لذا سيحتاج المستثمرون إلى التفكير فيما إذا كانوا يفضلون شراء الأسهم المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية أو الإدراج في هونغ كونغ (9988.HK).

(يمكنك أيضًا قراءة تحليلًا أكثر تفصيلاً لتاريخ Microsoft والعديد من أنشطتها التجارية في تقريرنا الاستثماري المخصص للشركة.)

4. Oracle

بنيت معظم شركات الحوسبة السحابية أعمالها السحابية على أساس وجود قوي في مجالات أخرى، سواءً التجارة الإلكترونية أو أنظمة التشغيل أو برامج B2B.

هذا هو الحال مع Oracle، التي ركزت منذ تأسيسها على “أنظمة إدارة قواعد البيانات العلائقية (RDBMS)”.

في عام 1983، تم إصدار Oracle Version 3، وكانت أول نظام RDBMS تجاري يدعم SQL، ولا يزال حتى اليوم لغة البرمجة الرئيسية للتعامل مع قواعد البيانات الكبيرة.

تقوم Oracle بناء بنية سحابية واسعة النطاق خاصة بها، مع التركيز على تنوع جغرافي عالي للمساعدة في إنشاء تخزين بيانات سريع ومُحلي. انتقلت الشركة من 5 خدمات و1,000 عميل في 2016 إلى 192 خدمة و25,000 عميل في 2024.

المصدر: Oracle

تخطط الشركة للاستمرار في توسيع قدراتها السحابية من خلال إنفاق رأسمالي كبير بقيمة 15 مليار دولار في 2025.

المصدر: Oracle

الموقع المركزي للشركة في إدارة قواعد البيانات يعني أن Oracle تستفيد أيضًا من المزيد من الرقمنة والهجرة إلى السحابة، حتى عند عدم استخدام بنيتها التحتية الخاصة، حيث يمكن نشر منتجات Oracle بسهولة على أجهزة وخوادم مزودي الخدمات الآخرين.

في عام 2023، حققت خدمات السحابة 13٪ من إجمالي إيرادات Oracle. هذا قطاع انفجر، مع نمو بنسبة 51٪ على أساس سنوي في 2024.

تتقعد Oracle أيضًا في مركز “مشروع ستارجيت” التابع للحكومة الأمريكية، وهو مبادرة بقيمة 500 مليار دولار لبناء مراكز بيانات، مما يجعلها، وفقًا للرئيس الأمريكي، “أكبر مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التاريخ”. تم الإعلان عن ذلك بحضور لاري إليسون، مؤسس Oracle، وماسايوشي سون من SoftBank، وسام ألتمان من OpenAI إلى جانب الرئيس الأمريكي.

المصدر: AP News

“لقد وقعنا للتو اتفاقًا مع Meta—لاستخدام بنية Oracle السحابية للذكاء الاصطناعي—وتعاونًا مع Oracle لتطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي بناءً على نماذج Llama الخاصة بـ Meta.

تقوم سحابة Oracle بتدريب العشرات من نماذج الذكاء الاصطناعي المتخصصة وتدمج مئات الوكلاء الذكاء الاصطناعي في تطبيقات السحابة.

لاري إليسون، رئيس مجلس إدارة Oracle ومدير التكنولوجيا.

يجب على المستثمرين أن يفهموا أن Oracle ليست أكبر مزود سحابة في العالم، حيث تحتفظ عمالقة التقنية بميزة واضحة على هذا القطاع.

ومع ذلك، فهي مزود رئيسي للبنى التحتية الحيوية والبرمجيات لصناعة الحوسبة السحابية، خاصةً في أدوات إدارة قواعد البيانات.

لذا، بينما يمكن لمراكز البيانات السحابية المملوكة لـ Oracle أن تحقق هوامش إضافية، طالما استمر النمو الصناعي بنسبة 20٪، ستكون Oracle واحدة من المستفيدين الرئيسيين من هذا الاتجاه.

(يمكنك أيضًا قراءة تحليلًا أكثر تفصيلاً لتاريخ Oracle والعديد من أنشطتها التجارية في تقريرنا الاستثماري المخصص للشركة.)

5. CoreWeave

لقد كان نمو صناعة الحوسبة السحابية، لفترة طويلة، مدفوعًا بالاتجاهين المتزامنين لنقل الأنظمة الداخلية إلى السحابة ورقمنة الاقتصاد بأكمله.

وبالتالي، تُعد مستودعات البيانات الضخمة والخوادم سهلة الوصول إلى القلب النابض للصناعة.

مع صعود تدريب الذكاء الاصطناعي، الذي يتطلب قدرة حوسبة هائلة، يظهر نوع مختلف من مراكز البيانات. فكرة توفير قدرة حوسبة حسب الطلب لتدريب الذكاء الاصطناعي هي الفكرة المركزية وراء نموذج أعمال CoreWeave الحالي.

بدأت الشركة كـ “حوسبة كخدمة” (Compute-as-a-Service) لصناعة العملات الرقمية، باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPUs).

في عام 2019، انتقلت إلى عرض سحابي أكثر شمولًا، لا يزال متخصصًا في الحسابات القائمة على GPU، حيث تبين أن هذا النوع من الأجهزة مثالي لتدريب الشبكات العصبية وأنواع أخرى من الحسابات المستخدمة لإنشاء ذكاءات اصطناعية أفضل.

في عام 2024، حققت CoreWeave حوالي 2 مليار دولار من الإيرادات ولديها هدف نمو طموح يبلغ 8 مليارات دولار لعام 2025. تم طرحها للاكتتاب العام في نهاية مارس 2025.

المصدر: CoreWeave

ليس فقط يمكن لـ CoreWeave توفير قدرة حوسبة عامة قائمة على GPU، بل طورت أيضًا الخبرة لبناء مراكز بيانات مخصصة لشركات الذكاء الاصطناعي، متوافقة مع أنواع محددة من نماذج الذكاء الاصطناعي.

نظرًا لأن CoreWeave تركز على تجميع أكبر قدر ممكن من قدرة GPU، فهي ليست منافسًا محتملًا في المستقبل لصانعي الرقائق مثل Nvidia، على عكس أمازون على سبيل المثال. وقد ساعد ذلك CoreWeave حتى الآن في الحصول على المزيد من وحدات GPU مقارنةً بمنافسيها، خاصةً الرقائق المتقدمة التي تعاني من نقص.

بشكل عام، تُعد CoreWeave نوعًا جديدًا من الشركات الكبيرة في الحوسبة السحابية، حيث تحل قدرة الحوسبة محل دمج عمليات الأعمال، مدفوعةً بكل من العملات الرقمية وتقنيات الذكاء الاصطناعي.

(يمكنك أيضًا قراءة تحليلًا أكثر تفصيلاً لتاريخ CoreWeave والعديد من أنشطتها التجارية في تقريرنا الاستثماري المخصص للشركة، المكتوب قبل الاكتتاب العام الناجح جدًا.)