أفضل أسهم الحوسبة السحابية للاستثمار فيها لعام ٢٠٢٥

تطور الحوسبة السحابية

تاريخيًا، كانت أولى الحواسيب المستخدمة تجاريًا حواسيب رئيسية ضخمة، أي حواسيب كبيرة بما يكفي لملء غرف كاملة. ازدادت قوتها تدريجيًا مع تطور التكنولوجيا، لكن البنية العامة لمنشآت الحوسبة الكبيرة ظلت كما هي: غرف خوادم أكبر تُدار داخليًا من قِبل الجامعات ومعاهد البحث والشركات الكبرى.

المصدر أوركس

بدأ هذا يتغير في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما أتاحت اتصالات الإنترنت بنية حوسبة أكثر لامركزية. فبدلاً من الاضطرار إلى الاتصال بجهاز كمبيوتر في الموقع، أصبح بإمكان المحترفين إرسال طلباتهم إلى قاعدة بيانات بعيدة والحصول على الإجابة التي يحتاجونها.

تدريجيا، ظهرت فكرة مفادها أنه إذا كان من الممكن إدارة الخوادم عن بعد، فيمكن أيضًا التعاقد مع مقدمي الخدمة بدلاً من الاحتفاظ بهذا النشاط داخل الشركة، مما أدى إلى إنشاء صناعة الحوسبة السحابية.

تُجمّع الحوسبة السحابية مراكز بيانات ضخمة في مكان واحد، ثم تبيع السعة لعدة عملاء. يتيح ذلك مشاركة وفورات الحجم، ويقلل الحاجة إلى البنية التحتية والخبراء من جانب المستخدم، ويوفر مرونة أكبر لتلبية متطلبات الحوسبة المتغيرة.

المصدر الدفاع عن السحابة

مع رقمنة جميع أنشطة الأعمال، ازداد الطلب على الحوسبة السحابية بشكل كبير، ولا يزال يرتفع بسرعة حتى يومنا هذا. بلغت قيمة سوق الحوسبة السحابية 752 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تنمو إلى 2.39 تريليون دولار بحلول عام 2030، أو بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 20.4%.

المصدر جراند فيو للبحوث

إن أكبر عميل للسوق العالمية هو قطاع الخدمات المصرفية والمالية والتأمين (BFSI)، يليه شركات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، ولكن في نهاية المطاف كل قطاع من قطاعات الاقتصاد.

المصدر جراند فيو للبحوث

من العوامل الرئيسية الدافعة لارتفاع الطلب على الحوسبة السحابية ازدياد استخدام خدمات وأدوات الذكاء الاصطناعي. وهذا يُعزز الحاجة إلى رقمنة المزيد من الأنشطة وإنشاء بيانات أكثر قابلية للاستخدام، بالإضافة إلى الحاجة إلى قوة حوسبة أكبر لتشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي.

أفضل 5 شركات للحوسبة السحابية

1. الأمازون

في بداياتها، بدأت أمازون ببناء مراكز بيانات عملاقة لتلبية حاجتها المتزايدة إلى سعة تخزينية أكبر لتغذية إمبراطوريتها المتنامية في التجارة الإلكترونية. وهكذا، وبالتوازي مع المستودعات ومراكز التوزيع الضخمة، سرعان ما أصبحت شركة تكنولوجيا معلومات ضخمة، وإن اقتصرت خدماتها على "عملائها" الداخليين.

عند بناء هذه البنية التحتية، بدأت أمازون ببناء المزيد من الأدوات والأنظمة الداخلية للتعامل مع البنية التحتية السحابية المتزايدة التعقيد التي تدعم أنشطتها. وأدركت أنها تستطيع البدء بتوفير نفس الأنظمة كخدمة منذ عام ٢٠٠٢. ولتحقيق ذلك، أطلقت خدمات أمازون ويب (AWS).

المصدر زوهو

بهذه الطريقة، استطاعت أمازون تزويد العديد من الشركات الأخرى عبر الإنترنت بالأدوات التي ابتكرتها لنفسها. كما منحها هذا نطاقًا أوسع، حيث أصبح عملاء AWS يدعمون تطوير الأنظمة والأدوات التي ستحتاجها الشركة لإنشاء نفسها على أي حال.

وقد أدى هذا إلى خلق اقتصاديات الحجم، مما أدى إلى خفض تكاليف تكنولوجيا المعلومات في أمازون والسماح لقطاع التجارة الإلكترونية بأن يصبح أرخص، مما عزز ميزته التنافسية الرئيسية: الأسعار المنخفضة.

منذ إنشائها، أصبحت AWS المعيار الذهبي للخدمات السحابية، وأيضًا القطاع الأكثر ربحية في الشركة.

في حين أن AWS لا تمنح أمازون سوى 16% من إيرادات الشركة، فإن هذا القسم مسؤول عن 74% من الدخل التشغيلي للشركة، حيث أن الخدمات السحابية أكثر ربحية بكثير من التجارة الإلكترونية، بهامش تشغيلي يبلغ 30.3% (هامش تشغيل التجارة الإلكترونية هو 1.8%) فقط.

اليوم، أصبحت أمازون أكبر مزود للخدمات السحابية في العالم، حيث تسيطر على ما يقرب من ثلث^rd من السوق العالمية.

المصدر رجل دولة

لا تزال خدمات أمازون السحابية تنمو بسرعة. وحتى يومنا هذا، تستثمر أمازون بشكل كبير في AWS، ولا سيما مع استثمار بقيمة 10 مليارات دولار في ولاية أوهايو.

الشركة هي أيضا توقيع اتفاقيات مع شركات ناشئة في مجال المفاعلات النووية الصغيرة المعيارية (SMR) لإنتاج الطاقة منخفضة الكربون في المستقبل لتشغيل خوادم AWS ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، اتجاه عالمي بين أكبر شركات التكنولوجيا بدأته مايكروسوفت.

أصبحت الحوسبة السحابية تدريجيًا أحد أهمّ ركائز ما كان في البداية أكبر شركة تجارة إلكترونية في العالم. ومع ذلك، ينبغي على المستثمرين الانتباه أيضًا إلى الأنشطة الأخرى العديدة لأمازون:

• خدمات البث الرئيسية وصناعة الأفلام (تمتلك أمازون استوديوهات MGM).
• الإعلانات والخدمات.
• اللوجستيات والطائرات بدون طيار والروبوتات.
• إنترنت الأشياء، بما في ذلك Alexa، وFireTV، ومكبرات الصوت الذكية Echo، وأجراس الباب Ring.
• كوكبة من أقمار الإنترنت، حيث يتنافس مشروع كويبر مع مشروع ستارلينك التابع لإيلون ماسك.
• أدوات الذكاء الاصطناعي وسيارات الأجرة ذاتية القيادة Zoox.

وبشكل عام، تتحول أمازون إلى شركة عملاقة مستقبلية حقيقية، مع قبضة قوية على تجارة التجزئة، والحوسبة السحابية، والاستثمار بقوة في أسواق جديدة مثل سيارات الأجرة ذاتية القيادة، والأنظمة المستقلة المتقدمة، وحتى البنية التحتية الفضائية.

وبينما قد تكون الحوسبة السحابية هي السبب الذي قد يدفع شخصًا ما إلى الاستثمار في الشركة اليوم، ينبغي عليه أيضًا الانتباه إلى هذه المشاريع الجديدة المربحة المحتملة بنفس القدر.

(يمكنك أيضًا القراءة تحليل أكثر تفصيلاً لتاريخ أمازون والعديد من الأنشطة التجارية في تقرير الاستثمار المخصص للشركة.)

2. مايكروسوفت

ليست مايكروسوفت بالضرورة شركةً يتبادر إلى ذهن غير الخبراء عند مناقشة تكنولوجيا المعلومات المتقدمة والحوسبة السحابية. ومع ذلك، فإن حصتها السوقية العالمية البالغة 20% في قطاع الحوسبة السحابية العالمي (مع خدمة Azure) قد يختلف معي الرأي.

المصدر رجل دولة

ينبع هذا الاختلاف بين هذا التصور العام والأداء الفعلي لشركة Microsoft في الغالب من حقيقة أن العديد من منتجات Microsoft التي يتفاعل معها الأشخاص مختلفة وتركز بشكل أكبر على المستهلك: نظام التشغيل Windows، ومجموعة Office، ووحدة التحكم في الألعاب Xbox، وما إلى ذلك.

لكن الشركة تعد أيضًا رائدة في خدمات B2B، حيث تخصصت في أن تصبح "المركز الرقمي العالمي للوظائف المكتبية".

بعيدًا عن مجرد توفير Office، يقدم Microsoft 365 العديد من الخدمات الأخرى المرتبطة بالإضافة إلى عروض Office الأصلية، مثل مكالمات الشركة (Teams)، والتخزين المشترك على السحابة (OneDrive)، وVisio (المخططات والمخططات)، وLoop (مساحة العمل التعاونية)، وAccess (قاعدة البيانات).

على سبيل المثال، يحتل Teams المرتبة الثانية في سوق الاجتماعات عن بُعد، بعد Zoom، الشركة الرائدة في السوق (ZM ).

المصدر بيتجيت

تعد Microsoft أيضًا أحد أكبر مزودي خدمات الأمن السيبراني، وأكبر مزود لخدمات الأمن السيبراني لنقاط النهاية في العالم، متقدمة على CrowdStrike (CRWD ) وأكبر بكثير من أي مزود آخر أصغر حجمًا.

المصدر Microsoft

تمتلك شركة مايكروسوفت GitHub، منصة تطوير البرمجيات الرائدة عالميًا والتي تضم أكثر من 90 مليون مطور/مستخدم، مقابل 28 مليونًا فقط عند الاستحواذ عليها في عام 2018. كما تمتلك أيضًا LinkedIn، أكبر شبكة اجتماعية مهنية في العالم، وكنزًا ذهبيًا من البيانات لخدمات الموارد البشرية وتدريب الذكاء الاصطناعي B2B.

تُحرز مايكروسوفت تقدمًا سريعًا في مجال الذكاء الاصطناعي (Copilot) ودمجه في روتين العمل اليومي. حتى أنها تتجه نحو الحوسبة الكمومية. بعد أن أعلنت مؤخرًا عن اختراع حالة جديدة تمامًا للمادة (حالة طوبولوجية) باستخدام رقائق Majorana-1.

وبشكل عام، يشير هذا إلى أن Microsoft هي أحد أهم مزودي الحوسبة السحابية لشريحة كبيرة من المتخصصين ذوي الياقات البيضاء في العالم، مع التآزر المتزايد بين Windows وCopilot AI وبرامج Microsoft 365 وخدمات الأمن السيبراني وGitHub وLinkedIn وما إلى ذلك.

كلما أصبحت هذه التآزرات أقوى، سيتم حبس مستخدمي Microsoft في نظام بيئي مغلق يوفر لهم كل ما يحتاجون إليه لأداء عملهم، وتعزيز ريادة الشركة في مجال الحوسبة السحابية، وخدمات تكنولوجيا المعلومات B2B بشكل عام.

(يمكنك أيضًا القراءة تحليل أكثر تفصيلاً لتاريخ مايكروسوفت والعديد من الأنشطة التجارية في تقرير الاستثمار المخصص للشركة.)

 3. علي بابا

غالبًا ما يركز مستثمرو أسهم التكنولوجيا بشدة على الشركات الأمريكية، نظرًا للنجاح الباهر الذي يحققه هذا القطاع، محليًا وعالميًا. ولكن هناك سوق واحد برزت فيه شركات محلية رائدة وحققت نجاحًا يُضاهي الشركات الأمريكية: الصين.

على خطى أمازون مع WAS، خطت شركة التجارة الإلكترونية العملاقة علي بابا خطوات قوية في قطاع الحوسبة السحابية. في سوقها المحلي، تُضاهي علي بابا أمازون عالميًا، إذ تسيطر على أكثر من ثلث السوق.^rd من السوق، تليها فقط شركتا هواوي وتينسنت المملوكتان للقطاع الخاص.

المصدر جيف تاونسون

يشهد سوق الحوسبة السحابية في الصين نموًا سريعًا للغاية، مما يؤدي إلى نمو Alibaba Cloud بنسبة مئوية مزدوجة الرقم.

في حين أصبحت شركة علي بابا وشركات التجارة الإلكترونية الصينية الأخرى أقل أهمية في الولايات المتحدة بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، فإن هذا ليس صحيحا في بقية العالم.

على سبيل المثال، كانت شركة علي بابا أكبر سوق إلكتروني في أوروبا منذ عام 2023، ولا يتحدى هيمنتها سوى شركة البيع بالتجزئة الصينية Pinduoduo (PDD ) (تيمو).

وشهدت المبيعات الدولية عبر الإنترنت نمواً بنسبة 32% على أساس سنوي وأداءً أقوى في أسواق مختارة في أوروبا ومنطقة الخليج.

إن إحدى نقاط القوة لدى علي بابا هي اعتمادها للذكاء الاصطناعي في الحوسبة السحابية، فضلاً عن نموها الثلاثي الأرقام على أساس سنوي في تبني أدوات الذكاء الاصطناعي.

يتضمن الدفع بالذكاء الاصطناعي الذكاء الاصطناعي التوليدي مثل نماذج اللغة الكبيرة، ولكن أيضًا التطبيقات المخصصة، وقد أدى إلى خفض التكاليف إلى النصف، مما يجعلها أكثر تكلفة بالنسبة للعملاء.

طموحات علي بابا في مجال الذكاء الاصطناعي كبيرة، مع الأهداف الثلاثية:

1. تطوير "نماذجها الأساسية للذكاء الاصطناعي والتقدم نحو الذكاء الاصطناعي العام".
2. دمج برنامج LLM الخاص بهم في كل عملية من عمليات Alibaba بالإضافة إلى جميع عملائها (من المشترين إلى التجار)، مما يؤدي إلى إنشاء وظائف الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق وفعالة من حيث التكلفة.
3. باستخدام برنامج LLM الخاص بها، تم إطلاق Tongyi Qianwen 2.0 في نهاية عام 2023من خلال نماذج خاصة بالصناعة.

علي بابا تنتقل إلى الذكاء الاصطناعي لا سيما مع إطلاق منافس لـ DeepSeekالذي يأتي مع برنامج استثماري ضخم بقيمة 52.4 مليار دولار في بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

لذا فإن أعمال الحوسبة السحابية لشركة علي بابا أصبحت اليوم جزءًا لا يتجزأ من أنشطة الذكاء الاصطناعي، ولا سيما مع علي بابا كلاود للذكاء الاصطناعي التوليدي, الاستوديو الذكيو علي بابا كلاود للذكاء الاصطناعي وذكاء البيانات.

ومن المرجح أن تصبح علي بابا واحدة من شركات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي المهيمنة في الصين، وتستخدم مكانتها في التجارة الإلكترونية في جميع أنحاء العالم للاستحواذ على حصة سوقية في السوق الدولية باستثناء الولايات المتحدة أيضًا.

ومع ذلك، فهو سهمٌ مُعرَّضٌ دائمًا لخطر السقوط في خضمّ الحروب التجارية والتنافس الجيوسياسي بين الحكومتين الأمريكية والصينية. لذا، سيُفكِّر المستثمرون فيما إذا كانوا يُفضِّلون شراء الأسهم المُدرَجة في سوق الأسهم الأمريكية أم المُدرَجة في بورصة هونغ كونغ.9988.HK).

(يمكنك أيضًا القراءة تحليل أكثر تفصيلاً لتاريخ مايكروسوفت والعديد من الأنشطة التجارية في تقرير الاستثمار المخصص للشركة.)

4. وحي

لقد بنت معظم شركات الحوسبة السحابية أعمالها السحابية على خلفية وجود قوي في مجالات أخرى، سواء كان ذلك التجارة الإلكترونية، أو أنظمة التشغيل، أو برامج B2B.

وهذه هي حالة شركة أوراكل، التي ركزت منذ البداية على "أنظمة إدارة قواعد البيانات العلائقية (RDBMS)".

في عام 1983، تم إصدار Oracle Version 3، وكان أول نظام إدارة قواعد بيانات علائقية متاح تجاريًا لدعم SQL، والذي لا يزال حتى يومنا هذا لغة البرمجة الرئيسية للتعامل مع قواعد البيانات الكبيرة.

تعمل شركة أوراكل على بناء بنيتها التحتية السحابية واسعة النطاق، مع التركيز على التنوع الجغرافي العالي للمساعدة في توفير تخزين سريع ومحلي للبيانات. وقد انتقلت الشركة من خمس خدمات فقط وألف عميل في عام ٢٠١٦ إلى ١٩٢ خدمة و٢٥ ألف عميل في عام ٢٠٢٤.

المصدر Oracle

وتخطط الشركة لمواصلة توسيع قدراتها السحابية من خلال إنفاق رأسمالي كبير بقيمة 15 مليار دولار في عام 2025.

المصدر Oracle

إن الموقع المركزي للشركة في إدارة قواعد البيانات يعني أن Oracle تستفيد أيضًا من المزيد من التحول الرقمي والهجرة إلى السحابة، حتى عندما لا تستخدم البنية التحتية الخاصة بها، حيث يمكن نشر منتجات Oracle بسهولة على أجهزة وخوادم مقدمي الخدمات الآخرين.

في 2023، حققت الخدمات السحابية 13% من إجمالي إيرادات شركة أوراكلهذا هو القطاع الذي شهد نموًا هائلاً، مع توقعات بنمو سنوي بنسبة 51% بحلول عام 2024.

تُعدّ أوراكل أيضًا محورًا رئيسيًا في مشروع "ستارغيت" الحكومي الأمريكي، وهو مبادرة بقيمة 500 مليار دولار لبناء مراكز البيانات، مما يجعله، وفقًا للرئيس الأمريكي، "أكبر مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التاريخ بلا منازع". أُعلن عن هذا المشروع بحضور لاري إليسون، مؤسس أوراكل، وماسايوشي سون، مؤسس سوفت بنك، وسام ألتمان، مؤسس أوبن إيه آي، إلى جانب الرئيس الأمريكي.

المصدر أخبار AP

وأشار إليسون إلى أن مراكز البيانات قيد الإنشاء بالفعل، حيث يجري بناء 10 منها حتى الآن. ومن المقرر بناء 20 مركزًا في المجمل، ومن المتوقع أن تخلق هذه المبادرة 100,000 ألف فرصة عمل.

"لقد وقعنا للتو اتفاقية مع Meta - لاستخدام البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي من Oracle - والتعاون مع Oracle في تطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي استنادًا إلى نماذج Llama من Meta.

تقوم Oracle Cloud بتدريب العشرات من نماذج الذكاء الاصطناعي المتخصصة وتضمين مئات من وكلاء الذكاء الاصطناعي في تطبيقات السحابة.

لاري إليسون، رئيس مجلس الإدارة والمدير التقني لشركة أوراكل.

يتعين على المستثمرين أن يفهموا أن شركة أوراكل ليست أكبر مزود للخدمات السحابية في العالم، حيث تتمتع شركات التكنولوجيا العملاقة بتقدم قوي على هذا القطاع.

ومع ذلك، فهي تعد أحد المزودين الرئيسيين للبنية التحتية الحيوية والبرمجيات لصناعة الحوسبة السحابية، وخاصة في أدوات إدارة قواعد البيانات.

وبينما يمكن لمراكز بيانات الحوسبة السحابية الخاصة بشركة أوراكل أن تحقق هوامش ربح إضافية، طالما استمرت الصناعة في النمو بنسبة 20%، فإن أوراكل سوف تكون واحدة من المستفيدين الرئيسيين من هذا الاتجاه.

(يمكنك أيضًا القراءة تحليل أكثر تفصيلاً لتاريخ شركة أوراكل والعديد من الأنشطة التجارية في تقرير الاستثمار المخصص للشركة.)

5. كور ويف

لقد كان نمو صناعة الحوسبة السحابية مدفوعًا منذ فترة طويلة بالاتجاه المزدوج المتمثل في نقل الأنظمة الداخلية إلى السحابة ورقمنة الاقتصاد بأكمله.

ونتيجة لذلك، أصبحت مستودعات البيانات الكبيرة والخوادم سهلة الوصول تشكل مركز الصناعة.

مع ازدياد الطلب على تدريب الذكاء الاصطناعي، الذي يتطلب سعة حوسبة إجمالية كبيرة، برز نوع مختلف من مراكز البيانات. تُمثل فكرة توفير سعة حوسبة عند الطلب لتدريب الذكاء الاصطناعي الفكرة المحورية التي يقوم عليها نموذج أعمال CoreWeave الحالي.

بدأت الشركة كـ "خدمة الحوسبة" لصناعة العملات المشفرة، باستخدام وحدات معالجة الرسومات (GPU).

في عام 2019، انتقلت إلى عرض سحابي أكثر عمومية، لا يزال متخصصًا في الحساب القائم على وحدة معالجة الرسوميات، حيث وجد أن هذا النوع من الأجهزة مثالي لتدريب الشبكات العصبية وأنواع أخرى من الحساب المستخدمة لإنشاء الذكاء الاصطناعي الأفضل.

في عام 2024، قامت CoreWeave بتصنيع حوالي 2 مليار دولار من الإيرادات ولديها هدف نمو عدواني للغاية بقيمة 8 مليارات دولار بحلول عام 2025. تم طرحها للاكتتاب العام في نهاية مارس 2025.

المصدر كور نسج

لا تستطيع CoreWeave توفير سعة حوسبة عامة تعتمد على وحدة معالجة الرسوميات فحسب، بل طورت أيضًا الخبرة اللازمة لبناء مراكز بيانات مخصصة لشركات الذكاء الاصطناعي، وتتوافق مع أنواع محددة من نماذج الذكاء الاصطناعي.

لأن CoreWeave تُركز على تجميع أكبر قدر ممكن من سعة وحدات معالجة الرسومات، فهي ليست منافسًا مُحتملًا لشركات تصنيع الرقائق مثل Nvidia، على عكس Amazon على سبيل المثال. وقد ساعد هذا CoreWeave حتى الآن في الحصول على وحدات معالجة رسومات أكثر من منافسيها، وخاصةً الرقائق المتقدمة التي تعاني من نقص في هذه السعة.

بشكل عام، CoreWeave هو نوع جديد من شركات الحوسبة السحابية الكبيرة، حيث تحل القدرة على الحوسبة محل تكامل العمليات التجارية، مدفوعة بكل من العملات المشفرة وتقنيات الذكاء الاصطناعي.

(يمكنك أيضًا القراءة تحليل أكثر تفصيلاً لتاريخ CoreWeave والعديد من الأنشطة التجارية في تقرير الاستثمار المخصص للشركة، والذي كتبناه قبل طرحها العام الأولي الناجح للغاية.)