Os últimos desenvolvimentos no fiasco da FTX – janeiro de 2023

Gerou ondas de choque em toda a indústria de cripto e além, quando, em 11 de novembro de 2022, a exchange de cripto mundialmente renomada ‘FTX’ declarou que havia entrado com pedido de falência voluntária do Capítulo 11 processo de falência. O pedido incluía a FTX, a FTX.US e a Alameda Research.

Investidores, analistas do setor e entusiastas de cripto ficaram todos surpresos, dado que a exchange viu sua avaliação subir até US$32 bilhões no final de janeiro de 2022. Desde então, muito aconteceu, como se poderia esperar da queda de um gigante da indústria. Aqui, analisamos os eventos que se desenrolaram até agora.

A Falência

Fazer um pedido de falência do Capítulo 11 nos EUA significava que a entidade ‘falida’ teria a chance de reestruturar sua dívida ao invés de liquidar os ativos. No entanto, em uma reviravolta contrastante, a FTX.US congelou seus saques apenas para reabri-los mais tarde com US$600 milhões drenados da carteira.

A FTX alegou ter sofrido um ataque, mas isso foi refutado posteriormente por serviços especializados que não encontraram nenhum ato fraudulento ou violação na carteira da FTX. Primeiro, a falência e os relatórios subsequentes de suposta fraude colocaram a FTX, e o que restou dela, sob maior escrutínio.

Balanço da FTX Revelado

O primeiro avanço no caso FTX foi alcançado quando o Financial Times obteve seu balanço de 10 de novembro, apenas um dia antes da FTX entrar com pedido de falência do Capítulo 11. O balanço indicava muitas anomalias e incompetências. Por exemplo, apontava a presença de US$8 bilhões em contas fiat ocultas e mal rotuladas.

Embora no momento da solicitação de falência o valor dos ativos da FTX superasse os passivos em US$722 milhões, a exchange não possuía ativos líquidos suficientes para pagar os saques. Quase 90% dos ativos da FTX eram tokens e participações que eram menos líquidos ou ilíquidos. Seu token nativo, FTT, também perdeu 90% de seu valor em apenas alguns dias. Enquanto Serum e Solana eram os tokens com exposições significativas no balanço da exchange, Genesis e BlockFi deviam US$200 e US$215 milhões como credores.

Novo CEO Nomeado

No final de novembro de 2022, a FTX viu a nomeação de um novo CEO. O trabalho de John J Ray III, veterano da Enron, era investigar mais a fundo o que deu errado na exchange. Essa responsabilidade incluía identificar fundos que desapareceram ou foram roubados, localizar ativos e otimizar o valor para as partes interessadas reorganizando ou vendendo o negócio.

O balanço surpreendeu o recém-nomeado CEO, que foi citado dizendo que nunca havia visto “uma falha tão completa de controles corporativos e uma ausência tão total de informações financeiras confiáveis”. Em sua submissão ao Tribunal de Falências dos EUA para o Distrito de Delaware, o novo CEO afirmou que a FTX não manteve “livros ou registros adequados, ou controles de segurança, em relação aos ativos digitais”.

O Caso Curioso das Ações da Robinhood

Embora o balanço parecesse confuso e indicasse a completa falta de um mecanismo de controle adequadamente implementado, ele também forneceu insights sobre outros aspectos que têm se mostrado cruciais agora. Por exemplo, o balanço mostrou que a FTX possuía uma participação de 7,6% na Robinhood, uma empresa financeira americana que facilita negociações sem comissão de ações, ETFs e criptomoedas, representando mais da metade de seus ativos.

Em um documento judicial de 5 de janeiro de 2023, Sam Bankman-Fried, o ex-CEO da FTX, solicitou permissão para manter o controle das ações da Robinhood. Bankman-Fried e seu cofundador Gary Wang possuíam, em princípio, 56 milhões de ações da Robinhood por meio de uma holding chamada Emergent Fidelity Technologies. As ações equivalem a cerca de US$450 milhões atualmente.

O argumento que os fundadores apresentaram é que as ações da Robinhood foram compradas legitimamente usando dinheiro emprestado da divisão de negociação da exchange, Alameda Research. O empréstimo foi bem documentado, disseram. No entanto, visando a recuperação e compensação das partes interessadas, a FTX, em sua contrademanda, exigiu que as ações, nominalmente detidas pela Emergent Fidelity, fossem congeladas até que fossem distribuídas de forma justa entre os acionistas.

Por enquanto, um arquivo recente do USDOJ indicou que ele apreendeu recentemente cerca de 55 milhões de ações na Robinhood, enquanto várias entidades continuam a reivindicar.

Solicitando a Devolução de Doações

Falando sobre recuperação, a nova gestão também solicitou a devolução dos milhões de dólares que Sam Bankman-Fried, o ex-CEO da FTX, desembolsou como doações de caridade. Em resposta a essa exigência da nova gestão da FTX, Bankman-Fried se declarou inocente, alegando que as doações provinham dos lucros de negociação e não dos depósitos dos clientes.

Além das doações de caridade, a nova gestão também pediu a devolução de doações que Bankman-Fried e outros executivos da FTX fizeram a políticos e grupos políticos. Segundo as informações mais recentes disponíveis, a FTX prometeu mais de US$160 milhões a mais de 110 organizações sem fins lucrativos até setembro de 2022 por meio de sua braço filantrópico, Future Fund.

Tudo o Que Aconteceu no Meio

Durante o período entre o pedido de falência da FTX e o andamento do caso ser levado a pleno vigor no tribunal de Nova Iorque, uma série de outras coisas aconteceu.

Depois que o recém-nomeado CEO explicou às autoridades o quão sombria era a situação da FTX, surgiram relatórios com provas credíveis sugerindo que reguladores das Bahamas direcionaram Bankman-Fried a obter acesso não autorizado aos fundos da FTX e transferi-los ao governo das Bahamas.

Embora os relatórios sobre o envolvimento do Governo das Bahamas no fiasco tenham surgido em 17 de novembro, foi somente em 12 de dezembro que Bankman-Fried foi preso nas Bahamas a pedido do Governo dos EUA. Oito acusações criminais foram apresentadas contra Bankman-Fried, incluindo fraude eletrônica e conspiração para fraudar investidores.

Após a prisão de Bankman-Fried, a FTX e seus devedores afiliados apresentaram uma moção ao Tribunal de Falências para realizar leilões de quatro negócios associados: Embed, LedgerX, FTX Japan e FTX Europe.

Imediatamente após a prisão de Sam Bankman-Fried, veio o depoimento de John J Ray III ao comitê da Câmara, onde ele reiterou sua posição anterior de que a exchange desacreditada não possuía nenhum registro.

Posteriormente, a CEO da Alameda Research, Caroline Ellison, e o cofundador Gary Wong se declararam culpados em 19 de dezembro de 2022. Contudo, em 3 de janeiro deste ano, Sam Bankman-Fried compareceu a um tribunal de Nova Iorque declarando-se inocente de todas as acusações contra ele.

Licitantes pelos Quatro Entidades e a Caça aos Cúmplices de SBF

De acordo com as informações mais recentes, quase 117 partes demonstraram interesse em comprar a LedgerX, a FTX Japan, a FTX Europe e a Embed. A FTX contratou a Perella Weinberg, um banco de investimento, para representar a exchange caída nessas vendas. Kevin Cofsky, sócio do banco, afirmou que a FTX já havia firmado 59 acordos de confidencialidade.

Em resposta à apreensão do DOJ de que as vendas poderiam comprometer a privacidade dos usuários e manipular ativos potencialmente valiosos ligados às alegações de irregularidades, a FTX afirmou que não venderia nenhuma reivindicação vinculada a Sam Bankman-Fried, Gary Wang, Caroline Ellison e Nishad Singh, ou suas famílias.

Embora já conheçamos todos os executivos seniores da exchange, Nishad Singh era o principal engenheiro que passou despercebido à medida que as autoridades aprofundavam a investigação no círculo interno do fundador. Segundo relatos, todos os quatro executivos mencionados acima, incluindo Singh, estavam cientes de que a exchange usava fundos de clientes para sustentar sua empresa irmã de negociação, a Alameda Research.

Resta saber quanto dessas alegações resistirá ao teste da lei.